DYDX的V4升級能漲多少？解鎖有沒有砸盤影響？_DYDX

對于DYDX的看漲觀點基于以下幾點：

1）v4后更多人購買DYDX代幣，因為潛在驗證者積累現貨代幣以獲取v4后代幣應計的交易費用；

2）在v4中實現去中心化后，產品創新將大幅增加。

此外，從長期來看，我認為以下因素將推動費用增長：

1）驗證者捕捉MEV的能力；

2）通過預測市場和賬戶抽象等新功能的更廣泛采用；

3）中心化交易所的恐慌情緒將推動DEX增長。

DYDXV4升級

DYDXv4將在九月底某個時間上線。這次更新將從根本上改變代幣經濟模型，并進一步推動產品的市場適應性。

DYDX于2021年推出，以其巨大的交易量在市場上引起轟動，甚至一度超過了Coinbase。當時，交易量主要受到激勵措施的推動，并且存在相當多的洗錢交易以獲取激勵。如今，情況完全不同，DYDX是占據約60%市場份額的頭部永續合約去中心化交易所。

dYdX在Cosmos上推出公共測試網:金色財經報道，去中心化交易所（DEX）dYdX已在Cosmos上啟動了其公共測試網絡，距離從以太坊上構建的當前版本的過渡更近了。用戶現在可以在dYdX測試網上下市價訂單、生成私鑰并使用高級選項下限價訂單。公共測試網已推出比特幣和以太坊市場，但該公司表示，預計隨著網絡升級，最終將涵蓋約30多個市場。

據該公司網站稱，以其永續合約而聞名的以太坊現有平臺在過去24小時內的交易量已超過7.28億美元。該平臺的治理代幣DYDX在過去兩周穩步上漲，漲幅達23%。[2023/7/6 22:20:03]

隨著更多永續合約從鏈下轉移到鏈上交易，我們預計DYDX將繼續表現出色，具有更高的手續費、更好的用戶體驗，甚至可能成為一個完整的衍生品平臺，包括期權、預測市場等等。

dYdX計劃使用Cosmos SDK啟動自己的應用鏈:金色財經消息，去中心化衍生品交易平臺dYdX計劃使用Cosmos SDK啟動自己的應用鏈，它將開發一個去中心化的鏈下訂單簿和匹配引擎，并從以太坊轉移到dYdX特定的應用鏈上。（TheBlock）[2022/6/22 1:25:06]

什么是v4？

簡而言之，v4是dYdX遷移到由CosmosSDK構建的自己的鏈上的過程。v4首次在2022年1月宣布，隨后在2022年6月發布了關于dYdX鏈的詳細信息。

以前，手續費不會累積給代幣持有者，而是分配給股權持有者，實際上使代幣成為無用的治理代幣。v4和dYdX鏈將使手續費歸屬于持幣者，這意味著我們可以將v4視為代幣持有者的手續費開關的引入。

DYDX基金會聲明：請用戶警惕DYDX假幣:金色財經報道，近日，DYDX基金會接到反饋，市場已有部分非法分子打著DYDX旗號在發行假幣DYDX。在此，DYDX基金會鄭重聲明，DYDX到目前為止，還未進行釋放。DYDX首期領取時間為2021年9月8晚23:00（UTC+8）。請廣大用戶注意防范風險，保護自身財產安全，并對打著DYDX旗號發行代幣的非法行為予以抵制。

DYDX地址：0x92d6c1e31e14520e676a687f0a93788b716beff5。[2021/9/8 23:10:05]

有多個跡象表明v4后DYDX代幣將100%累積手續費。

數據：dydx L2產品總交易量突破50億:數據顯示，dydx L2產品總交易量突破50億，目前為50.83億。[2021/8/11 1:48:41]

根據當前的DYDX手續費，我們估計從第一天開始，驗證者的質押收益率將最低達到15%，但更可能接近20%相似）。此外，我們認為這個手續費金額是在交易量低谷時的估計，并預計在投機需求回歸時交易量將會上升。

目前，永續合約去中心化交易所的交易量約為歷史高峰的30%。盡管如此，考慮到永續合約去中心化交易所的滲透率現在更高，并且在不斷增長的中心化交易所恐慌情緒背景下可能會進一步提高，我們認為合理地假設年化手續費在上漲的市場中可以達到1億美元。

投資論點3：看漲解鎖

v4與投資者代幣解鎖原計劃于2023年早些時候進行，但后來推遲了。我們明顯看到，v4的時機已經與解鎖的時間同步，以確保新的供應與新的改進的代幣經濟模型所帶來的需求保持平衡。

12月份將有大規模解鎖，代幣可能會被拋售

目前對該代幣最大的擔憂是即將到來的12月份解鎖。12月份的解鎖將使代幣供應增加80%，并在一年后再增加80%。然而，我認為這里的擔憂被夸大了，實際上，團隊有充分的利益確保代幣在解鎖時得到良好的支持，支持看漲的觀點。

在2023年12月1日解鎖的1.5億DYDX代幣中，有30%屬于“員工和顧問”。我們已經看到了這種情況的先例，因為之前的解鎖已經推遲，以更好地與延遲的v4的時間同步；很可能是為了確保代幣供應與價值累積后的需求之間有良好的交集。

值得注意的是，“員工和顧問”代幣中，70%的代幣要到2024年6月1日完全解鎖，90%的代幣將在2025年6月1日完全解鎖，這給代幣持有者的利益更好地對齊留下了更多的時間。

中心化交易所的損失等于去中心化交易所的收益

從FTX事件中，我們知道在CEX受到恐慌情緒圍繞時，永續DEX往往會獲得市場份額，并且代幣價格表現出色。在當前對CEX加強監管的背景下，這是一個額外的催化劑，我們認為這有可能使dYdX受益，使其成為在CEX恐慌情景下投資組合中的一個良好的“對沖”。

文末

DYDX在短期和長期都是一個交易和投資的機會。短期內，預計v4會隨著代幣費用的增加和驗證者積累現貨的需求而激發“解鎖上漲”。

從長期來看，將其視為加密貨幣投資組合中的一個良好核心持倉，因為它在加密貨幣上升周期中具有良好的基本市場表現。除了v4后的新產品和永續DEX可能從CEX那里獲得份額外，它還從回歸加密貨幣的投機交易量中獲得真正的價值增值好處。

后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿資詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。有問題可以評論提問或者私信

Tags：DYDX中心化交易所CEXDYDX幣是什么幣去中心化交易所算證券么dex去中心化交易所價格計算器去中心化交易所前三CEX幣是什么幣

AVAX