LSDFi項目大全，如何做出選擇？_ETH

根據LSDFiMap的發布

本文同時從

格局數據

趨勢

收益

用戶

等因素提出問題，進行分析，寫出行動指南

格局-層級標準：

L0：提供DVT技術為主的基礎設施層

L1：用戶質押ETH后獲得LST

L2：基于L1的LST設計的產品

L3：基于L2產品設計的產品

L0有技術壁壘，但要注意代幣的效用

L1中龍頭出現，除內部或者系統性風險，時間、空間條件已經不允許有新晉TOP3

大部分L2中不具有護城河，更考驗團隊和BD能力。基礎性DeFi策略項目越多，L2越繁華。

L3受限于L2產品發展程度，且有很大的想象空間，需要一定時間發展。

超68萬枚ETH在不到一個月內流入25個LSD協議:8月27日消息，在過去28天里，25個LSD協議流入超過68萬枚ETH。7月29日，這些LSD協議共持有約1065萬枚ETH；如今，這一數字已攀升至約1133萬枚。其中，Lido保持著73.98%的主導市場份額，其所持有的ETH從791萬枚增長至838萬枚，流入約47萬枚ETH，漲幅達5.94%。

另外，Coinbase的LSD產品所持有的ETH從117萬枚增至約122萬枚；Rocket Pool從持有857,967枚ETH增加到約901,072枚ETH；其次是Frax Ether（約254,692枚ETH）和EigenLayer（約100,025枚ETH）。值得一提的是，上個月，Binance Pool實現了近29.2%的大幅增長，在30天內達到了92,824枚ETH的持有量；目前其持有約93,504枚ETH。[2023/8/27 12:58:49]

數據-質押率

LSD穩定幣協議Lybra Finance將于6月發布V2測試網:5月24日消息，LSD穩定幣協議 Lybra Finance 將于 6 月發布 V2 測試網，并計劃于 7-8 月啟動主網。V2 版本中將基于 LayerZero 技術提供全鏈互操作性，并增加新的 LSD Token 作為抵押品。截至 5 月 23 日，Lybra V1 版本 TVL 超 6700 萬美元，有超過 3.6 萬枚 stETH 存款，協議以此為抵押共發行價值超 3400 萬美元的 eUSD 穩定幣。[2023/5/24 22:14:39]

五月中旬質押量突破20M，六月突破16%

市場上將ETH質押率與其他公鏈對比質疑？

預測質押率在25%的理由：

Bitget正式推出LSDETH保證金:4月27日消息，Bitget正式推出LSDETH保證金，現已支持使用stETH作為保證金交易幣本位合約功能。同時Bitget上線相關空投活動，總獎池32枚stETH。活動開放時間為4月26日18:00至5月3日18:00（UTC+8）。據悉，用戶質押ETH后獲得的質押憑證被稱為LSDETH，不同服務商發放的LSDETH名稱各不相同，例如stETH就是其中的一種，1stETH=1ETH。[2023/4/27 14:30:13]

-去中心化程度

-實用性

-外部擴展性

-合規性

質押ETH的價格痛點

LSDFi會促進質押增加

數據-中心化質押與去中心化質押

1、去中心化質押平臺質押比率不足40%，CEX占比約為20%，剩余絕大多數ETH為節點質押和SoloStaking

2、撤離本金最多的還是CEX，占比達到57.74%

3、繼續看好Top3龍頭地位，但認為去中心化作為加密的天然屬性，L1多樣化是不可避免的趨勢

數據：LSDx Finance過去48小時TVL增加超5.5萬枚ETH:3月18日消息，LSD超流動性協議LSDx Finance總鎖倉價值（TVL）在過去48小時內增加超5.5萬枚ETH（約1億美元），目前達到61,954.507枚ETH。[2023/3/18 13:12:24]

-收益率提高收益率方法

-根據風險選擇：

1、選擇使用場景多/合作方多的LST

2、通過杠杠增加資金效率

3、參與L2產品

4、參與新項目的IDO或者獎勵活動采用兩層套娃基本可以將質押收益率提高到10%以上

數據-收益率

一般LSD項目收益來源除POS收益外：

Token激勵：自身Token補貼/其他方代幣補貼

借貸費用：部分穩定幣

LP流動性池費用

數據：LSD協議類別TVL共計135.5億美元，已超過借貸協議類別:2月26日消息，據DefiLlama數據顯示，流動性質押衍生品協議目前的TVL已經超過借貸協議類別，在智能合約中鎖定了價值135.5億美元的資產。[2023/2/26 12:30:13]

衍生品對沖

Eigenlayer向服務商收費補貼質押節點

產品交易費用/傭金個人認為優質的項目應該是真實收益+應用場景+好的Tokenomics的結合

數據-Layer2中的LSD

以Top3去中心化質押LST：wstETH、rETH、fraxETH為統計：

從總量來看Arbitrum上數量最多，調研結果中在Arbitrum上建立L2層級產品的也是最多的。

Layer2上的交易費用更低，能更快的發生交易，從持有者數量來看也在不斷增多

看好再Layer2超車的L2層級項目

數據-要素

安全性：團隊人員及內部管理，審計，資金托管等

收益率：高低之分，持久，收益品種多樣化

去中心化程度：托管方式，DVT技術等

代幣經濟學：能否保證效用以及供需關系

UI/UX：能否具有清晰簡潔的頁面以及用戶門檻如何

易使用性：產品的用途是否可以清晰可見

項目推介

L0層級：

ssvnetwork

ObolLabs

diva

SafeStake

L1層級：

Lido

RocketPool

FraxFinance

StakeWise

Ankr

Swell

StaFiProtocol

NodeDAO

ether.fi

RockX

Bifrost-OmnichainLSD

StaderLabs

PRISM

GUARDAWALLET

Hord

pSTAKEFinance

LiquidCollective

PufferFinance

L2層級：

EigenLayer

unshETH

IonProtocol

OriginDeFi

Pendle

Alchemix

GravitaProtocol

Asymetrix

Raft

TapioFinance

ParallaxFinance

DavosProtocol

0xAcid

PrismaFinance

tai.money

Agility

LSDxFinance

ZeroLiquid

MaverickProtocol

Dank

Flashstake

ETH+

AlacrityLSD

CIAN

ShieldOfficial

CatinaBoxFi

PSY-LaunchingSoon

LSDoge

CurveFinance

L3層級：

StakeDAO

Equilibria

gUSHer

AcidTrip

Penpie

以我個人為例，資金量較少，個人策略追求高收益，僅參與了1個L1龍頭/L1新秀，剩余為L2真實收益項目以及L3項目，并少量參與新項目發售。建議根據風險偏好自行配置。

總結：

1、賽道優秀，期望不應過高，下一個DeFiSummer級別必然不可能

2、不分項目彎道超車，半路出家，直接證明了團隊的重要性

3、搶占本層級份額后利用優勢發展其他層級也是業務擴展的選擇

4、更多的Layer2部署項目將出現

5、風險偏好和安全性應該是首要考慮因素

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