「幣萌研究院」投研報告 - Black Ocean (FLY)_CEX

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本投研報告由幣萌研究院發布，報告內容僅供參考，切勿作為投資建議或投資依據。

文中所涉數據均截至2021/3/25，可能與發文時的實際情況有所偏差，請自行驗證。

01項目簡述

BlackOcean是由高頻量化交易公司VRM孵化的流動性提供平臺。BlackOcean旨在覆蓋面向機構和企業用戶的托管、借貸、法幣渠道等一系列服務，提供暗池和流動性池。BlackOcean已于3月1日啟動測試網，主網即將上線。

官網|https://bo.market

推特|https://twitter.com/BOmarket

電報|https://t.me/fly_global

博客|https://medium.com/@blackocean

日本加密交易平臺正推動放松保證金交易規則以促進該行業發展:金色財經報道，日本加密貨幣交易平臺正在推動放松對保證金交易的限制。根據日本虛擬和加密資產交易協會的數據，許多業內人士希望允許散戶投資者的杠桿率達到4至10倍，而目前客戶最多可以通過借款達到兩倍。

該協會副主席Genki Oda在接受采訪時表示，改革杠桿規則可能會使日本對加密貨幣和區塊鏈公司更具吸引力，這一舉措將鼓勵更多的加密交易。Oda補充說，日本的加密交易平臺正在就建議的杠桿限制達成共識，并可能在下個月將他們的提議提交給金融廳。（金十）[2023/6/20 21:49:20]

02項目解讀

2.1VRM

BlackOcean由VRM公司孵化構建，VRM是一家高頻交易公司，于2018年12月啟動，開發了基于AI的量化高頻交易策略，并為交易所提供合適的做市商解決方案。VRM的主要交易平臺包括BitMEX、OKEx、Huobi、Binance和Bithumb等。目前VRM的日均交易量在150億至200億美元，峰值為260億美元。

2.2BlackOcean

數據：7家央媒數藏平臺已發行227款數字藏品:9月20日消息，數據顯示央媒旗下的數藏平臺已達7家，包括央視的央數藏、新華網旗下的新華數藏、人民網旗下的靈境人民藝術館、光明日報旗下的光明藝品、光明網旗下的光明數藏、中國青年報旗下的豹豹青春宇宙、新華社旗下中國搜索打造的“時藏”。截至目前，7家央媒數藏平臺共發行了227款數字藏品，其中新華數藏發行最多有100款，靈境人民藝術館、豹豹青春宇宙數藏分別發行11款和19款。（科創板日報）[2022/9/20 7:07:17]

BlackOcean的主要產品分為暗池和流動性池。其中暗池是一個ToB的產品，面向企業、機構、基金、大型OTC商家等「巨鯨」提供一系列交易服務；流動性池則是面向做市商和零售訂單。

2.2.1暗池

加密市場的火熱吸引著眾多大資金體量的機構入場，但普遍面臨著流動性不足的問題。目前常用的加密貨幣交易所內，主要是由普通投資者建立流動性，一些交易所為了提升大宗交易的交易體驗，往往會采用引入專業流動性供應商以及聚合交易深度這兩種策略，以減少大宗交易時的高滑點，并避免大宗交易引起市場行情的大幅漲跌。這兩種方法是有效的，但對于當前大量入場的機構投資者來說，交易深度似乎還不夠。

OP Labs：EIP-4844將大幅降低匯總費用:7月30日消息，OP Labs發推表示，EIP-4844將大幅降低匯總費用，使以太坊能夠在不犧牲去中心化的情況下進行擴展。[2022/7/31 2:48:36]

暗池交易是標準交易所之外的交易體系，是一個主要服務于大宗交易的交易池，交易時以標準交易所的市價作為參考，但并不從標準交易所中汲取流動性，而是由參與大宗交易的交易者、流動性供應商提供流動性。這一點類似于OTC交易，但與OTC不同的是，暗池交易是匿名化的，暗池內所有的交易訂單和市場數據都是隱蔽的，買賣雙方通常互不了解，其他用戶也無法跟蹤交易者的資料和交易信息。這樣可以大幅降低大宗交易對于市價的影響，也可以避免機構的交易操作對市場產生利好或利空。

BlackOcean的暗池詳情如下：

面向客戶：機構客戶最小訂單限額：5BTC或30萬美元費率結構：掛單/吃單低費率公開性：訂單及市場數據隱蔽交易對手方：機構客戶、其他流動性供應商2.2.2流動性池

BlackOcean的流動性池是為做市商和零售訂單的執行提供場所，無最低訂單額限制。散戶可通過經紀商獲得BlackOcean的非直接的服務。

調查：用戶沒有因波動退出加密市場，而是在分散他們的投資:金色財經消息，加密支付公司Mercuryo的研究顯示，加密貨幣用戶并沒有因為市場波動而放棄市場，反而在分散他們的投資。Mercuryo指出，“盡管自2022年初以來，錢包中BTC的平均余額下降了近30%，但穩定幣的余額實際上有所增加，事實上，USDT平均持有量增加40%。”

該公司認為，這可能表明，盡管目前市場存在波動，但散戶投資者正表現出一定的彈性。（Finbold）[2022/7/21 2:27:26]

BlackOcean的流動性池詳情如下：

面向客戶：機構客戶最小訂單限額：無限制費率結構：掛單/吃單-0.0025%公開性：訂單及市場數據公開交易對手方：其他流動性供應商

03經濟模型

3.1代幣用途

FLY代幣是整個VRM生態的應用代幣，持有FLY代幣可享受包含BlackOcean在內的VRM生態的所有服務，并提供多項優惠政策，詳情如下：

BlackOcean：

暗池：持有100萬個FLY并使用FLY支付，可獲得25%交易手續費折扣；流動性池：持有100萬個FLY方可在流動性池交易；持有足夠數量的FLY的經紀商可獲得50%手續費退款；經紀商渠道下的散戶通過FLY交易，經紀商獲得的交易手續費返款為0.5bps；交易渠道：做市商獲得25%手續費折扣，需持有100萬個FLY和使用FLY支付。VRM：

NEXTYPE與巴西最大的游戲公會DUX建立合作關系:金色財經消息，據官方推特，區塊鏈游戲發行平臺NEXTYPE正式宣布與巴西最大的游戲公會DUX建立合作關系，以提供進入Web3和元宇宙領域的可能性。[2022/7/14 2:12:58]

做市服務費折扣：持有300萬個FLY并使用FLY支付，可獲得25%做市服務費折扣；交易團隊收益加成：持有200萬個FLY的交易團隊分享的VRM基金收益增加5%；投資者收益加成：持投資額10%價值的FLY的投資者分享的VRM基金收益增加5%；礦場費用折扣：每1kwh電持有150個FLY的礦工獲得5%電費折扣。3.2代幣分配

FLY代幣基于ERC20標準發行，后續會根據業務需求遷移分配至不同的區塊鏈網絡。FLY代幣初始發行1,701,170,600個，其中1,170,600個已經銷毀，目前總發行量為17億個，分配如下：

04團隊/融資

4.1開發團隊

聯合創始人：AndreiGrachev

加密市場資深交易者，交易類業務6年以上經驗，加密交易4年以上經驗，曾開發基于AI的加密貨幣交易策略，在俄羅斯理工大學開設了加密貨幣交易相關課程。2019年擔任Jiamix交易所CEO，成功將該交易所日交易量擴大至10億美元。

聯合創始人：VladimirDemin

超過25年的項目管理經驗，20多年金融領域工作經驗，4年以上的加密領域工作經驗。2016年作為VEB創新基金主席開發和實施了一系列面向政府的區塊鏈項目，2019年擔任火幣俄羅斯CEO，2020年擔任VRM主席及火幣俄羅斯首席顧問。

亞太區商務負責人及市場負責人：ShawnChong

4年以上的加密領域工作經驗，2018年在KronosResearch擔任亞太地區業務開發負責人，在EMX交易所擔任社區負責人。曾擔任臺北資管平臺Bincentive的商務總監，目前擔任火幣全球市場顧問。

聯合創始人/IT主管：RaymondCampbell

25年以上的編程經驗，在華爾街擁有超過15年的開發讀取系統和匹配引擎負責人的經驗，8年以上的加密領域技術開發經驗。

亞太市場營銷總監：ZacZou

4年以上加密領域工作經驗，2018年加入OKEx，負責亞洲和CIS市場的用戶增長和市場營銷，并幫助OKEx與P2P商家達成合作伙伴關系。

法律和投資者關系副總裁：IlyaRynenkov

8年以上咨詢經驗，5年以上金融市場工作經驗，3年以上加密領域工作經驗。2017年在LECAP任職高級顧問，為發行結構性債券提供咨詢，并為俄羅斯市場上的首次結構性債券發行提供支持。2019年擔任火幣俄羅斯法律負責人，2021年入職VRM，負責加密交易的法律和合規性。

4.2投資機構

2021年3月，BlackOcean完成430萬美元的機構輪融資，至此3輪機構輪融資已全部完成，投資方包括ACCapital、AKGVentures、Bitmart、Blofin、BixinVentures,CollinstarCapital、ConsensusLab、ChainCapital、DeepTechVentures、DeFiSingapore、DeFiTimesCapital、Encryption、Eureka、FBG、FundamentalLabs、GateLabs、HBTC、JackdawCapital、LDCapital、MCVC、MXCExchange、NGC,OnePieceCapital、Parastate、Principle68,QuestCapital、RedBlockCapital、RedlineCapital、SanctumVentures、StillwaterResearch、SuperchainCapital、YBBFoundation、ZBGexchange等。

05項目分析

隨著加密市場逐漸走向主流視野，機構投資者的交易需求越來越大，暗池的出現是必然的。暗池可以為機構投資者開辟更適合的交易通道，這有利于推動市場與行業的良性發展。目前該領域的競品較少，主要有KronosReseach孵化的Wootrade，以及Bitfinex、Kraken等CEX的暗池交易業務版塊。BlackOcean背靠VRM公司，在加密交易領域有充足的經驗和資源，且其團隊多數都有頭部CEX背景，投資機構中也不乏頂級風投和CEX，項目質量較高，值得長期關注。

END

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