美 SEC 將批準以太坊期貨 ETF 將帶來什么影響_以太坊

原文：DLNews；編譯：吳說區塊鏈

● 美國證券交易委員會即將批準以太坊期貨 ETF。

● 7 月份，投資者交易了價值 125 億美元的以太坊期貨合約。

● 美國的期貨產品可能會增加對以太坊的需求。

盡管比特幣期貨 ETF 已經存在了近兩年，但以太坊尚還沒有期貨 ETF ——這種情況可能即將改變。

周四彭博社報道稱，美國證券交易委員會準備批準出售 ETH 期貨 ETF。ETH 是以太坊區塊鏈網絡中使用的代幣，也是第二大市值的加密貨幣。

對于那些一直渴望推出以太坊期貨 ETF 的十幾家公司來說，這是個好消息。它們包括 Bitwise、Roundhill 和 ProShares 等。彭博報道稱，一些基金可能在 10 月份就獲得批準。此外，為了盡快奪取市場份額，尋求投資者的基金可能會大幅削減管理費用。

時尚雜志GQ將推出其首個NFT系列，持有者擁有多種權限:2月16日消息，時尚雜志 GQ 將發布其首個 NFT 系列，該系列 NFT 將授予持有人訪問雜志訂閱、商品和現場活動的權限。

據悉，該系列名為“GQ3 Issue 001：Change Is Good”，由 1,661 個 NFT 組成，每個 NFT 都允許持有者獲得額外獎勵，例如 GQ 雜志訂閱、精選的 GQ 產品盒、獨家商品和 4 月份首屆 GQ3 派對的門票，以及訪問特殊 Discord 頻道的權利。（Coindesk）[2023/2/16 12:10:12]

需求激增

以太坊的期貨 ETF 也可能為今年在加密領域頻繁遭遇黑客和盜竊的 DeFi 投資者帶來新的希望。根據 K33 研究所表示，期貨產品可能“增加美國對以太坊的需求涌入”。這意味著更多的交易量和更多的活動。

“Rollup即服務”平臺Caldera宣布完成900萬美元融資:金色財經報道，“rollup即服務”平臺Caldera宣布已經在兩輪融資中籌集了900萬美元，分別由紅杉資本和Dragonfly領投，其他投資者包括Neo、1kx和Ethereal Ventures，以及來自Web2和Web3的天使投資人。Caldera使任何人都能啟動和運行專用的、高性能的第二層區塊鏈\"rollups\"。rollup是輕量級的、高度可定制的區塊鏈，它繼承了另一個區塊鏈的安全性，如以太坊或Polygon。通過給每個應用程序提供自己的\"app-rollup\"，Caldera為他們的應用程序的交易提供了一個專用通道，從根本上降低了交易成本，使項目能夠從費用激增和網絡中斷中消除風險。[2023/2/14 12:05:03]

ETH 期貨 ETF 的出現也可能增強人們的信心，認為 SEC 對 BlackRock 等資產管理公司提交的比特幣現貨基金的眾多申請持開放態度。

智能投顧平臺Betterment推出加密貨幣投資組合:10月12日消息，智能投顧平臺Betterment與加密貨幣交易所Gemini合作推出四個加密貨幣投資組合，四個投資組合包含的加密貨幣均為在Gemini上市的代幣，包含了元宇宙和DeFi領域。新的投資組合將直接在托管投資賬戶中持有加密貨幣，這些工具將允許投資者購買由Betterment算法管理的賬戶。此外，投資組合份額可以在交易所進行交易。（華爾街日報）[2022/10/12 10:32:50]

這將是一個重大事件，因為 ETF 為投資者提供了一種經濟實惠的方式，用于投注股票、商品，也許還有加密貨幣的表現。此外，在證券市場交易的 ETF 往往具有很高的流動性。

人們希望比特幣 ETF 最終會使這一資產類別進入主流，并帶動其它加密貨幣。

與現貨 ETF 不同，期貨 ETF 將為投資者提供一個機會，去投注幾個月后 ETH 的價格會是什么。這些產品在技術上是衍生品，是為機構投資者而非零售交易者量身定做的。

Polygon第二季度獨立地址數增長12%至534萬個:7月26日消息，以太坊側鏈Polygon公布第二季度網絡數據，Polygon第二季度獨立地址數增長12%至534萬個，交易筆數增長4%至2.84億筆，網絡收入為556萬美元。此外，網絡平均轉賬成本下降49%至0.018美元。

DeFi領域，Bungee交易量上漲972%，Meshswap新增9.1萬用戶處理了160萬筆交易，而QuickSwap仍以38.2萬的用戶數占據主導地位，共處理了452萬筆交易；游戲方面，Aavegotchi的Gotchiverse新增10.2萬名用戶，環比增長805%；

NFT方面，OpenSea上新增了120萬支持Polygon的NFT錢包，活躍獨立錢包數量增長47%至150萬，而鑄造新的NFT產生了6660萬筆交易，雖然法幣計價的NFT交易量下降了64%，但交易筆數增長47%至1.22億。開發者方面，第二季度內平均每天有1000名新開發者和2700個新合約上線。[2022/7/27 2:39:20]

這就是為什么 SEC 及 Gary Gensler，可能會批準他們的銷售，即使該機構繼續審查現貨比特幣 ETF 的申請。

市場強勁

分析師表示，盡管 ETH 支持者可能會喜歡這個消息，但該代幣的期貨ETF可能會遵循與比特幣 ETF 相同的軌跡。這可能會讓投資者感到擔憂。

投資顧問 ETFStore 的總裁 Nate Geraci 告訴 DL News，比特幣期貨相關的 ETF 在推出兩年后，其管理下的總資產仍不到 15 億美元。

盡管如此，以太坊期貨合約的市場依然強勁。根據 Coinglass 的數據，7 月份，投資者在芝加哥商品交易所交易的以太坊期貨交易量超過 125 億美元。這可能遠低于 2021 年 11 月的 340 億美元的歷史最高記錄，但今年的月度交易量一直穩定地超過 100 億美元。

費用大戰

SEC 的批準很可能會激發資產管理公司之間為吸引投資者而展開競賽。這意味著費用大戰即將到來。

Roundhill 是一家正在爭奪以太坊期貨 ETF 的資產管理公司，如果其費用有任何吸引力的話，可能會占據一大部分市場份額。彭博資訊 (Bloomberg Intelligence) 分析師 James Seyffart 在推特上表示，該資產管理公司披露了其基金 0.19% 的管理費。

“與 ProShares 的比特幣期貨 ETF 的0.95%相比，這是非常低的，”Seyffart 說。它可能會“遠低于” VanEck 收取 0.76% 費用的比特幣期貨產品。

ETFStore 的 Geraci 表示，他認為費用會低于 0.4%，但實際可能會“遠低于此”。“費用競爭將會非常激烈，”他總結道。

不像比特幣那樣簡單

Geraci 表示，與比特幣期貨相比，投資者如何評估以太坊期貨 ETF 的規模非常重要。以太坊并不像比特幣那么簡單。

作為以太坊網絡的關鍵 —— 并由此擴展到大部分 DeFi 生態系統 —— 以太坊更像是一個軟件游戲。它的價值主張在于為用戶提供金融效用，無論是用于付款、貸款、貸款抵押還是購買 NFT。相比之下，比特幣現在被廣泛視為一種投機資產。

CoinShares 在去年表示，投資者應該用完全不同的方法來看待這兩種數字資產。

“應該以不同的方式評估以太坊，賦予其一定的效用需求，而比特幣是一種貨幣，應該通過貨幣需求模型來評估。”研究助理 Marc Arjoon 寫道。

換句話說，Arjoon 認為，以太坊與科技公司的匹配度更接近，而不是與比特幣匹配。因此，隨著投資者理解其復雜性，其與納斯達克的相關性將“可能隨著時間的推移超過比特幣。”

結論是：以太坊的期貨 ETF 可能會與比特幣的期貨產品的走勢脫鉤。還有另一個考慮因素 —— 如果 SEC 批準了現貨比特幣 ETF，期貨市場的資產可能會大量轉移到現貨市場。

“我相信投資者想要真實的東西，” Geraci 說，他指的是現貨 ETF。

合適的參照物

分析師已經在嘗試估算以太坊期貨 ETF 市場的規模。比特幣的市值約為 5000 億美元，而以太坊的市值稍低于這一數字的一半。Geraci 說：“我認為這是預測以太坊期貨 ETF 的一個不錯的參照物。”

市場制造商 GSR 的研究分析師 Matt Kunke 也在進行估算。“我們預計需求的上限約為 10 億美元，”他告訴 DL News。他補充說，這只是做市商對現貨 ETF 預期的一小部分。

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