市場分析：再次上漲之前將會暴跌 大熊市即將來臨_加密貨幣

作者：Ben Lilly，來源：substack；編譯：Kate, Marsbit

大地在震動。

當你感到腳下的不穩定開始加劇時，你可能最不想聽到的就是千里之外發生的事情。

因此，我不會討論我最初的想法——討論國際貨幣基金組織(IMF)、美聯儲(fed)和其他央行行長的動態——考慮到近期的價格走勢，我將重新設計今天的Blend， 使其與最近的價格波動更相關。

我將把今天的見解分成近期、中期和長期討論，討論我們對市場的看法。這樣我聽起來就不會完全脫離現實。

讓我們開始吧。

上周，我在Alpha Bites節目中提到CARI發出了一個信號。這是我們的內部反轉指標之一。

CARI的圖表如下。你可以看到，這有助于團隊更好地評估市場。藍點是信號。最近的點出現在8月12日和13日。

Hargreaves Lansdown高級投資和市場分析師：通脹導致加密市場遭到打擊:金色財經報道，隨著加密貨幣總市值跌破1萬美元關口，創下自2021年1月以來的最大跌幅。Hargreaves Lansdown高級投資和市場分析師 Susannah Streeter表示：“由于通脹被證明是一個比預期更棘手的對手，比特幣和以太幣繼續受到嚴重打擊，因為投資者在高通脹和擔心央行加息將阻礙增長的情況下會放棄風險較高的資產。”（indianexpress）[2022/6/13 4:23:43]

這一信號與該團隊的一些報告相吻合，即交易所的交易量非常低，這暗示著流動性很低。事實上，我們在這個時候開始監控Tether (USDT)的流動性。原因是它與USDC的掛鉤似乎有點軟。

這些觀察結果讓我們對CARI閃爍的原因有了更多的信心。

市場分析：目前比特幣風險遠高于過去 絕大多數投資需比特幣漲至36000美元方可盈利:區塊鏈分析公司Chainalysis最近的一份報告顯示，當前購買比特幣耗費的4100億美元中，超過一半是在過去12個月里購買的，其中大約1100億美元資金的平均成本不到36000美元。這意味著，除非比特幣價格達到36000美元或更高，否則絕大多數投資都不會盈利。Chainalysis首席經濟學家菲Philip Gradwell表示，現在的風險水平比過去高得多。本周的價格下跌意味著現在很多持有者都是虧損的。這對最近的投資者來說將是一個嚴峻的考驗。 （金十）[2021/5/24 22:36:02]

我們都知道接下來發生了什么：震動加劇，直到地面塌陷，價格下跌。

作為回應，市場變得過于興奮，開始做空。

下圖顯示了過去五個月的融資利率。正如你所看到的，負資金的出現并不多(第四部分)。

提醒一下，正的融資利率被認為是中性的。這意味著多頭頭寸正在向空頭頭寸支付來維持其未平倉頭寸。當資金為負時，情況正好相反。空頭頭寸現在向多頭頭寸支付報酬，以保持其未平倉頭寸。

聲音 | eToro高級市場分析師：比特幣或進入一個動蕩的周末:據coingape報道，eToro高級市場分析師Mati Greenspan今日在博客文章中指出，5月份的CME比特幣期貨合約將于倫敦時間今天下午4點到期，交易量目前已超過了80億美元，將成為有史以來最大的交易量。CME的交易者可能會通過在其他地方持有真實的比特幣來對沖他們的頭寸。此外，雖然合同今天到期，但最終的結算將在周一進行，交易者將選擇選擇現金結算或繼續合約。本周末，期貨合約持有人有機會在周末期間從價格變動中獲益。因此，可能影響比特幣本周末價格的是對沖頭寸。Greenspan認為，比特幣可能會進入一個動蕩的周末。[2019/6/1]

負資金是不正常的。這就是為什么當它真的出現時，價格喜歡走高，并通過竊取人們的午餐錢來解決這種過度渴望的情緒。

分析 | 金色盤面：市場分化 空頭氣氛漸濃:金色盤面綜合分析：在經歷連續上漲之后，市場堆積的獲利籌碼開始兌現，市值排名靠前的幣種開始分化，市值前三位的BTC、ETH、XRP保持了升勢，但EOS、TRX、ADA、IOTA等開始回調，鑒于BTC出現了技術背離，有調整需求，建議投資者注意做好風控。[2018/9/3]

我們可以在期權市場上觀察到類似的動態。

我所依賴的指標是d25偏差。它基本上需要兩個與比特幣當前價格相差相似的期權合約(d25 = 0.25 delta和0.75 delta合約)。這個指標對兩者進行了比較。如果這個數字是負數，那么它暗示了情緒過于消極。

對于加密貨幣來說，負偏差絕對不是常態。在下面的圖表中，紅色框突出了距離到期約7天和30天的合約，表達了這種負面情緒。

eToro高級市場分析師：加密貨幣價格與股票市場的關聯度越來越高 與貿易戰不太相關:據CNBC新聞報道，eToro的高級市場分析師Mati Greenspan表示，加密貨幣價格下跌與全球貿易戰不太相關，他認為與人們管理投資組合的方式有很大關聯，特別是在過去幾周內，加密貨幣與股票市場的關聯度越來越高。[2018/4/5]

所有這些負面情緒都是在市場剛剛通過清算損失了數億美元之后發生的。這是一年中最大的清洗事件。你可以在下面的圖表中看到，價格抹去了一些長期存在的低杠桿多頭頭寸。

這一切都說明，市場正在暗示，價格準備在較低的區間內交易。現在我們看到，空頭遲到了。

展望未來，我預計這些空頭將經歷一些痛苦，要么是高價格，要么是更多的“螃蟹走”。

但同樣需要發生的是，市場需要產生一些下行流動性。價格突然跌至新低感覺還為時過早。我可以看到這里出現了微妙的緩解，重置了一些融資利率和流動性。

這是一個很好的過渡到中期觀點。

這是中期觀點的一個很好的延續。

對于這種前景，我們還需要一點時間。

我最初的印象是，在接下來的幾周內，我們確實會在25,500美元到28,500美元的區間內橫盤。理想情況下，我希望看到下面的圖表形成一個更清晰的模式。

顯示CVD點。它基本上告訴我們買方或賣方是否控制著現貨交易量。如果趨于下跌，賣方就占主導地位。自今年年初以來，它一直是一個非常可靠的指標(使用4小時時間框架)。

我在等待三種可能性中的一種。我把它們畫在下面。基本上，CVD現貨指標要么沒能回到白色趨勢線上，然后下降，要么回到白色趨勢線上，要么突破白色趨勢線。

在對任何事情過于自信之前，我想看看這里會發生什么。

在我們等待的時候，有一件事一直縈繞在我的腦海里。這是一個簡單的事實，上周我們跌破了200天移動平均線。

當比特幣跌破這一移動平均線，而下一個減半距離不到一年的時間，從歷史上看，這是一個很好的買入時機。它也只能持續一兩個月。前提是我們將2020年的大流行視為一種異常現象，我將在下一節中對此進行更多解釋。

因此，就近期而言，我傾向于一個緩解反彈，以消除一些過于急切的空頭。在中期，我認為我們會有更多的橫盤走勢，最終會暴跌，進行最終的震蕩，然后反彈，見證比特幣從小盤股中吸收流動性，這將推動其在市場上的主導地位走高。

這將向市場發出信號，是時候上漲了。這就是我在等待的中期事件，然后才變得非常興奮。

在上漲之前的暴跌是真正引出最大空頭的一種方式。這也是一個持續數月的情況。

這將創造大量流動性，通過反轉帶來上行動力。這將是一個非常強烈的信號，表明長期觀點現在已經準備好占據中心位置。

在那之前，可能最好開始平均買入比特幣，因為它位于200日移動均線以下，等待投降的時刻。

這一部分比較短。

我之前提到過200日移動均線的數據。早在4月份，我就更詳細地闡述了我的長期觀點，這一觀點至今仍然成立。

嗯，補充一下它的重要性……

每次比特幣價格減半后，價格都不會收于這一移動平均線以下，直到一個主要的頂部出現。這很重要。這是不容忽視的。你可以在下面的紅框中看到這一點。垂直的紅線是減半，移動的紅線是200日均線。

減半時間是2024年4月。這意味著我之前預測的中期價格走勢可能會持續3-5個月。不只是一兩個月。

許多人可能會有一個猶豫，即2020年跌破200日移動均線，并認為我們可能會再次看到這種情況。你說得對，我們可能會。這是一個黑天鵝的情況。黑天鵝是指從定義上無法預測的事件。

但我要說的是，在2019年，價格從低點上漲了很多。從2019年初到2019年7月，從低點到高點的漲幅超過300%。從2022年底到今年4月的高點，我們只看到了70%。市場不像前一個周期那樣炙手可熱。這就是為什么我認為我們更多的是橫盤，而不是像2019年7月那樣緩慢而痛苦的下跌。

事實上，如果我們在第四季度之前超過200日均線，并且仍然感覺我們處于橫盤市場，我不會感到驚訝。

但一旦我們度過了這段無聊而丑陋的時期，它就會如上面的圖表所示走向歷史新高。

MarsBit

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