真實世界資產（RWA）可能是 DeFi 的新前景領域？_RWA

近期，幣安入駐RealWorldAsset，主導MakerDAO、Aave等DeFi協議，以高盛、HamiltonLane、西門子等為代表的傳統金融機構。美國的一些鏈上債務協議也開始大舉推出。

友好的政府機構也在嘗試這個新領域，香港也期待RWA的發展，讓沉寂的RWA重新回到公眾視野。

什么是加密貨幣中的真實世界資產(RWA)？

現實世界資產是通過代幣進入區塊鏈的實物資產。這些資產可以是任何形式的實物資產，如房地產、股票、債券、商品、藝術品等。

區塊鏈上的密碼學可以使這些資產更容易流通、交易和融資，并可以增加它們的透明度、流動性和價值。

俄羅斯央行將于8月開始對真實客戶試行數字盧布:金色財經報道，據國際文傳電訊社，俄羅斯央行將于8月開始對真實客戶試行數字盧布。[2023/7/12 10:49:09]

顯然，傳統金融行業的現實世界資產是巨大的。然而，這些資產在DeFi世界中幾乎沒有被開采。這為DeFi行業帶來了現實世界的資產，增加了流動性可用性，并為DeFi參與者提供了一種新的資產類別，可以利用它們來獲得投資回報。此外，對于現實世界的資產，投資回報率受加密貨幣波動性的影響可能較小。

目前，RWA在DeFi中主要有3種應用：

用作穩定幣。

生成合成令牌。

在借貸協議中用作資產。

為什么RWA有吸引力？

多邊央行數字貨幣橋成功完成首次真實交易試點測試 深圳企業交易量占三分之一:10月10日消息，從深圳市地方金融監督管理局獲悉，近期，多邊央行數字貨幣橋（m-CBDCBridge）平臺成功完成了基于四個國家或地區數字貨幣的首次真實交易試點測試。中國內地5家試點銀行在深分支機構均組織各自企業客戶參與到首批試點測試工作中。據悉，在中國內地參與此次試點測試的所有交易中，來自深圳地區企業的交易量占比達三分之一，成為業務場景最豐富、交易發生量最多的地區。(上證報)[2022/10/10 10:29:04]

defi市場走下坡路

DeFi市場自2020年初以來一直蓬勃發展，到2021年底將達到超過1800億美元的TVL里程碑。此后，隨著市場的下行趨勢，DeFi協議上的鎖定資產價值(TVL)急劇下降不到500億美元。

Adobe與NFT市場KnownOrigin合作，以保證NFT創作來源的真實性:10月26日消息，設計類軟件開發商Adobe宣布與NFT市場KnownOrigin達成合作。通過本次合作，knownOrigin將加入內容真實性計劃（Content Authenticity Initiative）。Adobe用戶可使用Content Credentials，將他們通過Photoshop創建的藝術品直接鑄造至其在knownOrigin的個人主頁中。其他收藏家也可查看Adobe創作者的錢包地址是否與其KnowOrigin創作者帳戶的錢包地址相匹配，以保證NFT創作來源的真實性。[2021/10/27 21:00:07]

動態 | The Block研究總監質疑“Blockstack擁有100萬名驗證用戶”的真實性:針對“Blockstack擁有100萬名驗證用戶、解鎖接近680萬美元資金”的消息，The Block研究總監Larry Cermak表示質疑，“Blockstack的推特粉絲不到3.6萬，但是請注意，他們（聲稱）有100萬名經過驗證的用戶。我的意思是這太尷尬了，這說明即使向SEC注冊也沒有多大幫助。”

據此前報道，根據Blockstack創始人Muneeb Ali的官方博客，Blockstack PBC宣布完成了第二階段里程碑，驗證用戶數量達到100萬，解鎖了接近680萬美元的資金。根據2017年的融資規則，只有在團隊完成特定的里程碑事件之后，才能夠解鎖融資的資金。1月16日，Blockstack顧問委員會認為第二階段里程碑已經達到，并在1月29日向SEC提交了Form 1-U文件來披露這一成績。與此同時，第一階段里程碑和第二階段里程碑的完成意味著Blockstack Token Fund和顧問委員會的使命已經達到，也在發布博客時解散。[2020/1/31]

然而，作為當今技術進步的支柱和整個區塊鏈行業的驅動力，DeFi仍然需要在代幣通脹率較高的情況下研究更好的代幣經濟學模型。

現場丨楓玉科技創始人：真實的數據+有效的身份=合法的價值=區塊鏈基礎設施:8月15日，在由UBI舉辦的“全球區塊鏈合作聯盟”成立大會上，Cointime US，金色財經現場采訪了楓玉科技創始人、法學博士、計算機博士生王運嘉在談及區塊鏈法律、科技、基礎設施時表示：區塊鏈解決了數據一致性(不可篡改性)的問題，卻忽略了主體(身份)有效性的問題，所以，真實的數據+有效的身份=合法的價值=區塊鏈基礎設施，而這種結合的最典型的應用場景之一就是USDT，想要實現這種融合，關鍵突破點在于數據不但真實還得兼顧隱私，身份不但有效還得兼顧匿名。王運嘉還指出，企業要積極學習和接納新技術，否則就會被競爭對手超越，會被用戶和市場拋棄，但新技術應用的前提是必須合法合規，監管也應當與時俱進，畢竟監管也是國家之間的核心競爭力之一。[2018/8/15]

一些代幣價值縮水90%以上，甚至從市場上消失，導致用戶利潤大幅減少。DeFi的收益率現在只相當于TradFi。

很容易看出，TradeFi提供了比DeFi風險低得多的投資模型。所以當兩個陣列之間的利率相同時，DeFi用戶將逐漸退出并返回到TradeFi。這種情況需要新的收益來源來重振DeFi，而RealWorldAssets就是答案。

RWA的新動力

目前，真實世界資產正在為全球金融價值貢獻相當大的一部分。其中，債務市場已經價值約127萬億美元，房地產市場價值約362萬億美元，黃金市場價值約11萬億美元。

同時，TVL僅為500億美元，與RWA的市值相比，DeFi市場就像一個小人。如果將RWA上鏈，DeFi市場將獲得更豐富的資產流和更多樣化的盈利模式，從而推動增長。

巨頭們也開始探索RWA

香港金融管理局在本月宣布的香港數字美元試點計劃中也提到，來自金融、支付和科技領域的16家選定公司將在今年進行第一輪試驗，對潛在用例進行深入研究數字港幣在綜合支付、可編程支付、線下支付、加密存款、第三代互聯網交易支付和加密資產支付等六大領域的應用。

事實上，今年2月，香港特別行政區政府成功發行了8億港元的代幣化綠色債券。這是世界上第一個由政府發行的代幣化綠色債券。

與此同時，金融巨頭對RWA代幣的探索和新計劃也正在起步。其中，摩根大通、高盛、星展銀行、瑞銀、桑坦德銀行、興業銀行、HamiltonLane等金融機構已從研究探索階段進入實戰/實測階段。、淡馬錫、匯豐、貝萊德等，等設施仍處于探索和準備階段。

近年來，我國部分央行也將區塊鏈技術應用于供應鏈金融、貿易金融、支付等領域，推出了區塊鏈貿易融資平臺、資產證券化平臺、互聯網電子商務融資系統等相關平臺……，以及更多用于以數字方式轉變和提高金融服務的效率。

DeFi為RWA開辟了巨大的潛力

不僅是RealWorldAssets的受益者，DeFi也有助于打造更高效的市場模型，尤其是在TradFi業績逐漸飽和的背景下。

TradeFi自成立以來就不得不依賴中介系統。中介系統包括經紀人、身份驗證操作和監管。該系統在一定程度上保證了交易的安全性，但在資金效率上存在局限性。

根據國際貨幣基金組織的《2022年全球金融穩定報告》，TradFi可能會更有效率，因為市場參與者必須向中介機構支付費用。

此外，第三方還控制著用戶資產，有時甚至會被系統屏蔽。DeFi模型將有助于消除這些限制。

除了取消中介系統，將DeFi應用于RWA還可以讓用戶更輕松地通過代幣來分散他們的投資組合。AMM模型的流動性也很快，可幫助用戶立即完成交易。

對于熟悉股票交易的人來說，這是一個巨大的好處。股票投資者往往要聯系經紀公司進行交易，交易往往有延遲。

DeFi對RWA的最后一個好處是區塊鏈分類賬的透明度，允許用戶觀察交易流向，從而評估市場情況。這些信息通常隱藏在TradeFi中。

結論

RealWorldAssets是區塊鏈上的真實世界資產，為DeFi創造新的資產。與TradFi相比，DeFi還可以幫助RWA所有者優化資本效率。RWA在DeFi中的一些突出用途是穩定幣、合成代幣和借貸。這些只是簡單的應用，所以這個領域未來的增長潛力很大。

然而，同樣重要的是要注意RWA面臨的一些挑戰，例如資產的估值和認證問題。在深入挖掘時，RealWorldAssets面臨著許多障礙。現實世界的資產尚未得到深入應用，僅作為貸款抵押品。未來一段時間，風險加權資產板塊需要更多的法律支持才能發展。這是最大的障礙，也是剩余部分快速獲批的瓶頸。

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