斬獲 NFT 領域最大單筆融資，Yuga Labs 帶給我們哪些啟示？_ABS

近日，BAYC母公司YugaLabs以40億美元估值完成新一輪4.5億美元融資，NFT領域單筆融資最高紀錄再度被刷新。本輪投資陣容豪華，由a16z領投，AnimocaBrands、Coinbase和MoonPay等參投。

此次融資是元宇宙領域的標志性事件，手握CryptoPunk和BAYC兩大最強IP的YugaLabs，在頂尖團隊和頂尖流量的加持下，能否成為元宇宙的最終統治者以及會將元宇宙帶向何方？

Yuga是誰？

在各行業不斷內卷的社會，唯一還能英雄不問出處的地方恐怕只有Web3了。在Web3這個變化迅速、傳奇故事不斷上演的領域，一年前的無名之輩，轉眼就可以驚艷所有人。

回看YugaLabs發展軌跡，低開高走。開局算不上順利，團隊出身一般、預售場面冷清，和現在人們眼中的成功形象大相徑庭。

YugaLabs成立于2021年2月，四位匿名創始人Gargamel、Gordon、Tomato和Sass看起來似乎也沒有特別光鮮的履歷。Gargamel在真實社會中做編輯和書評，Gordon原計劃就讀藝術碩士，由于生病開始炒幣，還曾因為域名爭議被Bitmex告上法庭。另兩位Tomato和Sass是軟件工程師，但是此前對NFT并沒有經驗。

BAYC是YugaLabs的成名作，講述了一群炒幣自由的猿猴無所事事，在沼澤地的一個俱樂部釣魚、涂鴉的故事。這是一個很crypto的故事，炒幣是crypto永不過時的話題，Ape是crypto的常用語，指代不加思考的交易者、賭徒或者韭菜，Apein形容無腦沖、梭哈。

Lido節點運營商Certus One近兩日已累計將400萬枚LDO轉入Binance:7月16日消息，據余燼監測，Lido節點運營商和投資方Certus One兩個小時前將200萬枚LDO（約460萬美元）轉入Binance，近兩日已累計轉入400萬枚，此前Certus One于7月14日凌晨向Binance存入1,999,900枚LDO。[2023/7/16 10:58:06]

故事講得雖好，買單的卻并不多。2021年4月23日，BAYC預售，每只猿猴統一零售價0.08ETH。預售談不上樂觀，當晚只賣出了大概幾百只。

轉折點發生在5月1日，隨著預售期最后一只BAYC出售，知名收藏家Pranksy在推特宣布購入250只BAYC，Pranksy的帶貨使得BAYC的銷量、用戶、交易數激增。僅在117分鐘后，BAYC售罄。需要注意的是，Pranksy的行為是自發的，并沒有事先和YugaLabs通氣。

由于YugaLabs將BAYC的所有權和商業使用權授予持有人，BAYC所有者構成了龐大的營銷團隊，推動了品牌增長。此后，BAYC開始一路走紅。推特KOL、NBA巨星、歌手、演員、電視主持人、富商等紛紛購買BAYC并自發充當代言人。尤其是去年8月NBA球星斯蒂芬?庫里以約18萬美元的價格購買了BAYCNFT作品并作為推特頭像的消息引發了全球范圍的大量關注，BAYC加速破圈。

摩根大通將Coinbase目標價從55美元上調至59美元:金色財經報道，摩根大通將Coinbase目標價從55美元上調至59美元。[2023/5/5 14:44:59]

如果說此前YugaLabs更多的是隱藏在BAYC幕后，那么進入2022年之后，YugaLabs開始走向臺前。3月12日，YugaLabs宣布收購CryptoPunks和Meebits的消息在圈內引發不小的轟動，此舉意味著YugaLabs成為圈內唯一手握CryptoPunks和BAYC這兩大頂級IP的運營方。3月16日，YugaLabs宣布將于今年開啟虛擬土地銷售，并推出游戲MetaRPG及APECoin以共同構建YugaLabs的元宇宙計劃。3月23日，YugaLabs以40億美元估值完成4.5億美元融資，將所有人的情緒推向高潮。

Yuga講了一個怎樣的故事？

從數據看，BAYC已經成了NFT的當之無愧的王者。BAYC地板價超過100ETH，是所有NFT項目中地板價最貴的。BAYC擁有NFT空間中最大/最活躍的Discord社區，用戶數超過13萬人。OpenSea每日交易量超過1.5億美元，而交易量的10%由BAYC的持有者貢獻。在過去的一年，BAYC團隊吸金能力驚人，凈利潤1.27億美元。而花在廣告、產品和技術以及員工薪資等方面的支出加起來424萬美元。

Core Scientific將托管和運營Greenidge擁有的6914臺比特幣礦機:金色財經報道，加密貨幣數據中心和發電公司Greenidge Generation HoldingsInc.（Greenidge）宣布與比特幣礦企Core Scientific簽署托管協議，Core Scientific將在其位于佐治亞州道爾頓和肯塔基州卡爾弗特市的設施中托管和運營Greenidge擁有的6914臺比特幣礦機，Greenidge還宣布在該公司遍布的現有設施中再安裝1,500臺公司擁有的礦機。[2023/4/28 14:32:24]

在NFT領域的成功讓YugaLabs的觸角伸向更廣闊的元宇宙。

YugaLabs在90頁的Deck里詳細介紹了未來的發展規劃：不止于NFT，而是要重新定義元宇宙。

在YugaLabs看來，現在的元宇宙很俗套，聊天、線上聚會、相互Battle的游戲在Web2就已經做得很好了。完美的元宇宙是一個全人類都與之相連的虛擬世界而不是像目前這樣每個人都在建立自己的世界。YugaLabs要構建的是可互操作的元宇宙，并推出游戲MetaRPG。

MetaRPG的故事開場講述了宇宙大爆炸后釋放的能量逐漸枯竭，天體一個接一個消失。一種被稱為Kada的外星生命一直在監測地球的一舉一動，在地球毀滅之前創造了一個新的元宇宙，并將BAYC以及其他可互操作的NFT拯救到新大陸，新的故事就此展開。

當前以太坊L2總鎖倉量為92.2億美元:金色財經報道，據L2BEAT數據顯示， 當前以太坊L2總鎖倉量為92.2億美元，7日漲幅1.32%。其中，鎖倉量前五分別為：ArbitrumOne（60.5億美元，7日漲幅1.93%）；Optimism（19.4億美元，7日漲幅3.7%）；dYdX（3.49億美元，7日漲幅0.43%）；zkSyncEra（2.08億美元，7日漲幅66.81%）；ImmutableX（1.27億美元，7日漲幅5.99%）。[2023/4/12 13:58:54]

在新大陸上，有10萬塊創世土地，這些地塊將對應于游戲中的真實土地。地價保守估計是每塊地1個ETH，按照當前以太坊價格計算，銷售土地將會為YugaLabs帶來3億美元收入。當然，有了BAYC的成功案例，相信買家一開始就會FOMO，加上YugaLabs在Deck中透露會有1萬個獨特的Koda隨機分布在土地上，這些土地大概率上線就會被搶購一空。

除了推出元宇宙游戲，YugaLabs還將推出元宇宙商店，大有對標iOSAppStore和GooglePlay的意味。

在游戲以及元宇宙商店中，APECoin將會是通用代幣。盡管由于監管因素考慮，YugaLabs極力撇清APE不是YugaLabs直接參與ApeCoin發行，但懂的都懂。從BYAC和MAYC系列NFT周邊商品將于3月29日發售，僅接受APE支付就能看出這層關系。

收益協議Stablegains在未披露情況下將客戶資產投入Anchor，致4878名客戶損失共4200萬美元資金:5月19日消息，來自Terra研究論壇的FatMan在社交媒體上發文表示，收益協議Stablegains在未提前披露的情況下將客戶的USDC和USD投入到Anchor，損失了4878名客戶的共約4200萬美元的資金，并且可能無法償還。Stablegains已將其應用中的計價方式（denomination）從USD更改為 UST，還更改了其條款內容。根據截圖，律師事務所Erickson Kramer Osborne已代表其客戶向Stablegains發出信函。

Stablegains官網目前顯示，已不對新用戶開放。Stablegains在兩天前發布的公告表示，當用戶通過Stablegains存入資金時，資金將轉換為UST，并存入Anchor協議，所有用戶在Stablegains中的余額都會受到影響，用戶可以選擇提取資金或繼續持有。[2022/5/20 3:29:04]

是破局者還是收割者？

YugaLabs的高舉高打，引得不少行業內專家討論。

BAYC持有者、CryptoC創始人唐晗直接用“不留活路的震撼?”來形容自己看到YugaLabs在Deck中描述的內容。

第一個震撼點是團隊配置，除了早期四位創始人YugaLabs，新引進的高管清一色的是Web2流量高手，橫跨硅谷互聯網巨頭和美國時尚界，在營銷運營上堪稱頂配。來自Web2世界和Web3世界的資本站隊和資源融合，讓YugaLabs在接下來一年不會有與自己抗衡的對手。

第二點是愿景宏大。YugaLabs的計劃是統一元宇宙，建立一個和DCL以及Sandbox完全不同的虛擬游戲，實現現實世界和虛擬世界的聯動、Web3所有PFP項目的聯動、Web2品牌和Web3世界的聯動。

第三點，干掉OpenSea和OpenSea無關。Ape宇宙里將產生大量的UGC內容，這些內容的首選交易平臺將不再是Opensea。

BAYC持有者、odaily創始人Mandy從IP角度分析?認為，YugaLabs像是元宇宙世界的迪士尼，致力打破“元宇宙”的邊界。

將誕生剛滿1年的YugaLabs與存活長達近百年的娛樂巨頭相提并論看起來似乎不自量力，但Mandy認為IP正在經歷著百年未有大變局，格局打開才能看到未來。

從20世紀30年代的寬熒幕的有聲電影米奇家族，到70年代的三麗鷗旗下的IPHelloKitty，再到2011年由韓國社交應用LINE衍生品牌LINEFRIENDS的大火，IP的傳播載體和形式都在隨著時代發生著變化。NFT誕生在一個非常有趣的時代，顛覆IP和版權的商業世界的宏大敘事，模糊了消費品、藝術品和奢侈品的邊界，我們不能再用舊的參照物比照新的世界，去了解它，擁抱它，從而不負時代的饋贈。

頂配的團隊和宏大的路線圖很容易讓人FOMO，但無法保證項目一定能做成功，比如幣圈“三姓家奴”BM的EOS、圖靈獎得主光環的Algorand等等。加密KOLBTCdayu對YugaLabs的前景謹慎樂觀?，YugaLabs賣BAYC、發APE、賣地等一系列玩法中，都有一個共性的問題是，所有社區成員，尤其是小散戶，都是天然的燃料。

分布式資本的一位人士更是尖銳地指出?，YugaLabs吃相難看。

“除了投機者以外，BAYC持有者最大的預期就是空投發幣。BAYC發幣將最后一招殺手锏祭出，自此之后再無退路。YugaLabs也成功通過融資完成了對資本的收割。明眼人都能知道BAYC是一個meme而不是IP，因為它除了富裕一部分人以及帶動這一波PFP炒作潮以外毫無建樹。可以說BAYC以及YugaLabs的此番操作代表了PFPNFT這一個時代的落幕。”資深DeFi玩家、《老陸的區塊鏈筆記》作者陸遙遠從運營、開發、敘事、盈利能力、競爭壁壘幾個方面全面客觀分析了YugaLabs的綜合實力?。運營、敘事、競爭壁壘分值拉滿，盈利能力和開發能力不足。比如盈利方面，雖然2021年凈收入是1.27億美元，但主要是銷售MAYC所得，BAYC的版稅收入只占30%。開發能力方面，與Animoca合作建立的賽車游戲，以及街機風格的游戲還沒有推出。

啟發

作為節點性事件，YugaLabs帶給我們諸多啟發，比如NFT市場從散兵游勇進入集團作戰的模式，如何對NFT估值等。

在過去的一段時間里，大部分NFT項目發起方團隊配置簡單，發展路線不清晰或者很隨意，這導致了很難有項目跑出來。從YugaLabs的Deck可以看出，團隊超配了來自Web2領域的高手，進一步加強了營銷造勢的能力，這在其他項目是上少有的。發展路線十分清晰，節點精確到月。比如5月份空投Koda，7月舉辦APE電影節，8月份土地銷售等等。

DappRadar最新數據顯示，BAYC的市場價值超過36億美元，是目前最貴的PFP類NFT項目。對NFT項目的估值依據是什么？有沒有統一的模型框架可以參考？時戳資本最近提出一種新的網絡估值模型?，這是根據“成功定律”和“梅特卡夫定律”提煉出來的新的價值網絡估值模型：

其中，V指的是網絡價值，V?表示周圍某一個節點的價值，a?表示這個節點和中心項目的聯結緊密程度，n則表示周圍有聯結的節點數量。

也就是說，一個項目的價值取決于他自己本身的價值是不是被很多其他人或者項目需要；需要它的人或者項目是不是成功；以及這種需要是不是很強烈而且無可替代。

對待NFT項目，主要參考文化、美學、社區、資產和實用性等維度。以BAYC社區為例，V?表示每個社區參與者的對網絡的價值，a?表示社區成員和BAYC的聯結緊密程度，n表示社區參與者能夠觸達的人群。庫里在去年8月買入BAYC時，V?很大，a?不大，n逐步變大，從而V開始增大，這就是BAYC的地板價在庫里買入BAYC后大幅上漲的原因之一。

從YugaLabs身上可以發掘許多值得創業者學習的地方。在團隊配置上，他們的創始團隊不算豪華，卻將一把開局不是很好的牌最終打成王炸。在項目運營上，他們在幾乎沒有花費任何代言費的情況下讓NBA巨星、娛樂明星自發帶貨。在社區建設上，他們在極短的時間內建立起覆蓋全球各地的龐大的用戶社區。在項目進入穩定期后，他們迅速找到二次增長曲線，同時借助資本的力量進一步發展壯大。YugaLabs不斷打破我們對未來的想象。

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