從比特幣現貨到衍生品，是什么推動了 BTC 的價格_BTC

–只有少數交易者根據融資利率和未平倉合約持有未平倉合約。

–期貨市場和BTC方向偏差之間只有一點點差異。

毫無疑問，市場需求增加推動了比特幣在30,000美元左右的停留。不用說，價格走勢的一些主要驅動因素包括供需動態、投資者情緒和宏觀經濟狀況。

但與此同時，現貨市場與衍生品市場活動之間的相互作用也是BTC激烈投機的主題。

HIVE Blockchain從比特大陸訂購1800臺加密礦機:HIVE Blockchain Technologies宣布，已從Bitmain Technologies訂購了1,800臺Antminer S19j Pro礦機，以提高其加密挖礦能力。新訂購的加密礦機的總算力為每秒180 Petahash (PH/s)。（Finance Magnates）[2021/8/13 1:53:35]

簡而言之，交易員參與現貨交易以立即交付標的資產的交易結算。相比之下，衍生品市場由工具組成，包括期權、期貨和掉期，它們從沒有實際所有權的情況下從上述資產中獲取價值。

分析：多個指標表明比特幣漲勢已過度 或導致資金從比特幣流向山寨幣:AMBcrypto今日刊文分析稱，一些跡象表明，比特幣的漲勢已經過度。首先，交易所未平倉合約和持倉量短期內迅速飆升，達到過去3年的最高水平。此外，Glassnode數據顯示，非零余額的比特幣地址數量激增。余額在0.1以上和1000以上的地址均快速增加，表明鯨魚和散戶交易員都在購買。從長期來看，這種購買可能會增加錢包中積累的比特幣，導致交易所儲備下降，從而重新開始這個周期。另一個關鍵指標是“未花費比特幣”，它預示著比特幣的積累水平將高于3.4萬美元。關于價格上漲過度的猜測可能部分屬實，價格并沒有大幅下跌，而是在38000- 39600美元的水平上有阻力帶，比特幣在大多數交易所正努力突破這一價格水平。由于動量和波動性在一周中的不同時間反復下降，因此價格被過度套利，但是機構投資者繼續購買，盡管當前價格水平反彈已經結束，但散戶情緒仍保持樂觀。過度擴大的漲勢可能導致投資從比特幣流向山寨幣，本周幾個市值最高的山寨幣均錄得兩位數的漲幅。在這種情況下，如果比特幣此輪反彈突然結束，可能會導致拋售，但是根據BTC的價格走勢技術分析，支撐位保持在關鍵水平34400美元。[2021/1/18 16:23:57]

交易者現在喜歡寧靜嗎？

聲音 | 趨勢科技：分發惡意軟件Glupteba可從比特幣交易中檢索最新C＆C域名:9月4日，趨勢科技發文稱，最近發現了分發惡意軟件Glupteba的惡意廣告攻擊。該惡意軟件會攻擊網絡路由器，并且可從比特幣交易中檢索最新的C＆C域名。這種技術使威脅行為者更換C＆C服務器更加方便。他們只需要添加一個新的比特幣腳本，受感染的機器通過解密腳本數據并重新連接就可獲得新的C＆C服務器。[2019/9/5]

但在過去，期貨市場對比特幣價格走勢的影響大于現貨需求。然而，據CentralCrypto稱，最近的數據表明情況恰恰相反。

根據分析師在CryptoQuant上發表的意見，期貨市場對BTC的杠桿作用已經大幅下降。相反，累積增量信號表明現貨活動正在推動勢頭。

從上圖可以清楚地看出，進入現貨市場的交易量已經超過了衍生品市場。因此，這表明快速資產交易發生的次數遠遠多于公開合約。

CentralCrypto還指出了未平倉合約(OI)趨勢。OI定義交易所未平倉多頭和空頭頭寸的數量。通常，增加的OI意味著更多的波動性、流動性和對衍生品市場的關注。

但當指標下降時，這意味著投資者正在關閉他們的期權或期貨頭寸。分析師觀察到該指標的下降并指出：

“在這個橫向化時期，衍生品合約的數量與市場規模相比繼續下降，表明對衍生品的使用需求減少。”

現貨：中和期貨溢價的控制

因此，這意味著只有極小的空頭軋平跡象，因為交易員沒有為更多的上漲而發出買入信號。估計杠桿率(ELR)再次證實了這一點。該指標是指OI與交易所儲備的比例。

在撰寫本文時，ELR已降至非常低的點。據Glassnode稱，該比率為0.22。如此低的ELR通常與現貨市場的波動性和強度同時發生，因為交易員似乎正在將杠桿風險從市場上撤走。

如前所述，幾乎沒有未平倉合約。從資金利率來看，基于Coinglass的偏見似乎保持中性。因此，這意味著價格走勢主要由現貨交易的沖動控制。因此，進入衍生品市場的流動性可能已經失去了推動健康曲線的主導地位。除非發生任何變化，否則市場情緒可能會繼續決定BTC的走向。

當資金費率上升時，意味著永續合約的價格高于市場價格。在這里，多頭支付空頭。但當利率為負時，情況恰恰相反，空頭頭寸支付多頭頭寸。

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