水軍！軟文！割韭菜！ICO成為過街老鼠的十大敗筆_區塊鏈

2014年3月，當AngelList聯合創始人兼CEONavalRavikant寫下"TheBitcoinModelforCrowdfunding"這篇著名的討VC檄文時，他所關注的只是那個用于開源軟件的全新經濟模型。

“畢竟，在比特幣之前，你需要先融到資，然后再寫軟件、分銷產品，同時想辦法構建出商業模式，進而變現。這一路上處處有坑，天知道那些控制著資本的天使投資人、VC、市場人員和銀行家會在什么樣的犄角旮旯把你陷進去。”

而基于比特幣的眾籌模型則能讓你繞開這些不必要的坎，只要你能把軟件寫出來，資本層面的事情完全可以靠你發行自己的代幣來搞定：

首先，寫出可以支持完全去中心化網絡的軟件，讓任何節點都可以匿名參與；

與此同時，創造一種稀缺代幣來配置網絡中的稀缺資源，用戶需要擁有Appcoin才能加入并使用該網絡，而擁有稀缺資源的人則能得到Appcoin作為報酬；

你可以預挖一些Appcoin自己持有，作為項目方應得的利益，但占比不用太多，否則會對你潛在的用戶構成威脅，記住，項目的網絡效應會讓你所持有的份額不斷升值；

價值9640萬美元的LINK已解鎖，并轉入幣安:6月17日消息，據Spot On Chain監測，4個Chainlink非流通供應的代幣合約在5小時前解鎖釋放了1795萬枚LINK（約9640萬美元），并轉至幣安。[2023/6/17 21:43:41]

對于網絡節點運營者的貢獻，要分配一定的Appcoin作為回報；針對每筆交易的執行，可以抽成極少一部分作為開發者基金，用作日常運營和后續開發的資金；

隨著用戶的增加與項目接受度的提升，Appcoin的價值和營收也將隨之提高；

確保任何人隨時隨地都能匿名購買Appcoin；代碼發布之日，便是項目IPO之時。

NavalRavikant所提出的這一概念，正是后來眾所周知的以太坊ICO模式的雛形。以太坊上線后，隨著ERC-20協議的成熟，代幣發行日益簡化。一鍵發Token、代寫白皮書等ICO方式的流行，讓整個區塊鏈行業一時間泥沙俱下、人人喊打。

理論和設計上的缺陷、規則和監督上的缺位，使得ICO尚未觸及到VC模式的痛處，便已偃旗息鼓，風光不再。

zkSync上一項目將921ETH代幣銷售融資卡在合約中，zkSync正在幫助解決:4月7日消息，據TheBlock研究主管Eden Au表示，zkSync上的一個項目通過代幣銷售籌集到921ETH（170萬美元），但資金會被永遠卡在智能合約中。transfer()函數適用于以太坊和其他EVM鏈，但不適用于zkSync。對此，zkSync回應稱，不會卡在智能合約中，正在與團隊合作，幫助他們解決問題，稍后會發布詳細更新。[2023/4/7 13:49:49]

針對其中缺陷，去中心化應用社區dTribe創始人AlexKleydints用心盤點了ICO模式在設計和實踐上的十大敗筆，我們分享如下：

1、代幣？證券？傻傻分不清楚

有這么一個物件，它走路像鴨子，講話像鴨子，那么它就是一只鴨子。無論從代幣的定義角度上看，還是從法律角度來看，人們購買實用性代幣都是為了盈利，很顯然，在這里代幣與有價證券又有什么不同呢呢？

一種代幣要真正實用，就必須用有相應的代幣經濟生態，代幣能夠在這種生態中發揮作用，這才是它真正應有的價值所在。然而大多數代幣經濟僅僅停留在紙面上，沒有經過推演測試，也沒有經濟生態作支撐，甚至沒有產品，更不用說用戶和客戶了。

彭博社：Coinbase預計第四季度虧損近6億美元:金色財經報道，分析師預計，美國最大的加密貨幣交易所Coinbase在截至去年12月的三個月里虧損近6億美元，在周二常規交易收盤后，收入連續第四個季度大幅下降。[2023/2/22 12:20:51]

白皮書中對代幣經濟是這樣描述的，代幣的需求會不斷增長，價格會大幅攀升，投資收益相當可觀，勾勒出了一幅欣欣向榮的景象。

毋庸置疑，預期收益的事實表明，ICO中描述的大多數實用性代幣實際上就是有價證券，沒什么兩樣，“實用性代幣”只是換個稱呼罷了。

2、實用型代幣并不實用

大多數ICO在募資的時候，一沒產品二沒客戶，之后發行的代幣也就毫無實用性可言，當然也就沒有其固有價值。

大多數實用型代幣的唯一用途是買進賣出。

沒有代幣經濟生態，也就沒有對代幣實用性的需求，那么代幣還能干嘛呢，只能是投資者之間相互買賣了，這樣就使得代幣的需求量和價格完全被操盤手玩弄于鼓掌之間。

3、零控制、零管理、零責任

實用型代幣除了白皮書中定義的用途之外，沒有附加其他任何權限。發行代幣的公司可以用籌集到的資金為所欲為，完全不受控制。

資管技術平臺Fasanara Capital獲加拿大養老基金2億美元授權:11月21日消息，資產管理和技術平臺Fasanara Capital宣布獲加拿大養老基金2億美元授權。據悉，Fasanara Capital成立于2011年，近期推出3.5億美元金融科技和加密風險投資基金。Fasanara Capital首席執行官Francesco Filia表示，最新獲得的2億美元資金將有助于加強旗下投資組合公司，確保他們可以在需要時獲得一系列金融產品。[2022/11/21 7:51:40]

一些人開始周游世界，坐頭等艙，談生意，發表演講，還住豪華酒店。為了這種特權的表面榮光，他們甘做散財童子。然而這些都是代幣發行募集的資金買單的，并沒有真正創造任何價值。

募資者的行為是不受控制的，資金是沒有人去監督管理的，當然也就談不上什么追責機制。而這些投資者呢，只是被當做實實在在的買單俠而已，不稱作人形自走ATM已經是足夠客氣。

一些人把ICO當做來自加密貨幣社區的無償贈款，投資者？他們是誰啊。。。

4、資金太多太早，創意太爛太少

Tornado Cash被列入制裁名單以來已流出6.74萬枚以太坊:8月24日消息，PeckShield在Twitter上表示，Tornado Cash被列入制裁名單以來已流出6.74萬枚以太坊，合約內以太坊數量從18.95萬枚降為12.21萬枚，降幅為36%。[2022/8/24 12:45:41]

創業公司想要成功，從確定市場的適合度，到尋求目標客戶，從開發人們喜歡并愿意掏腰包的產品，到拓寬銷售渠道、占領市場，這都是必須要經歷的過程，盡管有時候幾經輾轉反復，但是，沒有捷徑可言。

早期資本不足倒逼初創公司著眼于創新，其中不少創意和產品是具有顛覆性的。

但是，當一家初創公司坐擁巨資的時候，容錯率會很高，當簡單地砸錢就能填坑的時候，嘔心瀝血和小心翼翼反而是一件很難的事。雖然我們的項目沒潛力，但是我們有錢啊，雖然我們的創意很爛，但是我們能燒錢啊。如此，初創公司經歷失敗之后，是如同行尸走肉，還是能卷土重來，誰會在意呢？有錢就夠了。

5、付費“假新聞”打造虛假的繁榮

在ICO時代，加密貨幣的媒體賺得盆滿缽滿，大量有償的采訪和文章被發布和推送，這也是是大多數媒體的賺錢手段。這種無底線的大肆報道和鼓吹不僅給ICO帶來了虛假的繁榮，還帶來無中生有的可信度。其實對于ICO本身來說，這是得不償失的，正所謂“大熱必死”。

6、付費顧問制造虛假的評級

付費顧問儼然成為了一個行業，有些人甚至把自己的名字和肖像明碼標價，賣給ICO使用。這些付費顧問大多都在ICO——評級網站工作，只要錢到位，評級就足夠高。

這讓欺詐性質的ICO有了可乘之機，它們在短期內就會成為市場上的寵兒，并快速圈錢。然而在ICO結束后，這些顧問往往會立即套現、抽身、深藏功與名。

7、“水軍”釋放虛假的信號

一般情況下，賞金的支付應該是有價值的，比如用代幣獎勵翻譯白皮書的人。

但ICO催生了這樣一個群體，他們毫無主見，只會隨聲附和，他們在社交網絡上大肆發布發布某一ICO的軟文，千篇一律的都是相當積極正面的內容，他們還明目張膽抄襲ICO的綜述，然后從中獲利。這樣的賞金獵人，其實已經變了味兒了，他們與應聲蟲無異，稱為“水軍”更為恰當，賞金都被這一類人拿去，也背離了賞金的初衷。

“水軍”們讓某一項ICO看起來有大量投資者，能夠帶來可觀的收益，具有很高的可信度，但可惜，他們釋放出的這些信號，都是假的。

8、限時折扣營造虛假的緊迫感

每一項ICO都有一個固定的限時折扣，固定的時間開始，固定的時間結束。巨大的折扣使ICO貶值符合人們“跌買漲賣”的心態，限時讓人們感覺“過了這村沒這店兒”，很多ICO就是營造這樣虛假的緊迫感，吸引了眾多投資者。巨大的“團購”式折扣有其必然的吸引力，這是人的本性使然。

9、產業化刷榜創造虛假的活躍度

很多投資者購買代幣的時候，會把其活躍度當作一項重要的指標。

提升活躍度最快的方式是什么呢？當然是刷了。

因此，一些ICO會雇傭刷榜機器。

在Bitcointalk和Reddit上，它會不斷地對帖子進行投票和評論，把相應ICO一直置頂在首頁。

在Telegram上，關注某一ICO的用戶，一夜之間可以從百暴增上萬。大量“僵尸粉”的加入，創造了社區內對其空前高漲的興趣，進一步提升了該ICO的可信度。

當然，這都是假的。

10、股票投資者和代幣投資者之間的不平等

最后一點。有的公司發行股票，同時發行代幣，這就有兩種投資方向，在這兩種投資者之間，存在不公平的現象。

在大多數情況下，股權交易獲得的資本要比ICO募集的資本要少的多。但股票投資者實際上擁有公司的一部分股份，能夠獲取公司信息，并且有權限約束ICO的發起人，而代幣投資者卻沒有這樣的權力。對于代幣投資者來說，明顯不公平，這無疑會削弱他們持有的積極性。

結語

ICO的狂熱確實讓加密數字貨幣更為大眾所熟知，但目前的ICO項目重營銷不重產品、重形式不重內容，同時缺乏基本的規則、控制、管理和常識，這就如同互聯網泡沫時期那批.com公司一樣，各路妖魔鬼怪粉墨登場后，竟然通通都能拿到資金，這樣的模式怎么可能不出問題？

不過，話又說回來，雖說ICO當前的模式確實已經窮途末路了，但NavalRavikant在"TheBitcoinModelforCrowdfunding"一文中最初的那個理念卻依舊發人深省。只要基于區塊鏈和眾籌模式的技術創新確實能有效提升社會資本的流動性，同時還有助于整個社會總財富的增長，那么，這樣的理念終有一天會在社會中生根發芽。

只是，在發展的過程中，我們需要多一點理性、多一點耐心、多一點清醒，讓它不斷進化、不斷成熟。成熟之后，加密數字貨幣的眾籌方式，肯定不會再是眼前這種烏煙瘴氣的ICO形式。

來源：區塊鏈大本營

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