美聯儲真的是私人銀行，榨取全世界的財富嗎？_NCE

美聯儲作為全球最大經濟體的中央銀行，地位舉重若輕。然而對于這個組織，很多人似乎都不甚了解。

這其中，有很多人因為深受宋鴻兵的經典陰謀論讀物《貨幣戰爭》的影響，認為美聯儲是國際大財團如羅斯柴爾德家族控制美國的工具；還認為美聯儲用占有貨幣發行權的方式榨取美國和全世界的財富。

但是，稍有常識的人都知道，作為獨立于政府的機構，美聯儲的經濟影響固然重大，但遠沒有到呼風喚雨的地步，也不可能成為少數財團控制世界的工具。

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事實是，美聯儲是私人銀行這一點并不是什么大秘密。經濟學入門教科書、哈佛經濟學教授曼昆的《宏觀經濟學原理》在央行那一章就明確說明了：

美聯儲哈克：將維持加息一段時間:金色財經報道，美聯儲哈克表示，將維持加息“一段時間”；需要看到通脹持續下降，才能改變政策前景；未來美聯儲的利率行動將取決于經濟數據；到今年年底，聯邦基金利率可能遠高于4%；今年GDP可能持平，明年增長1.5%。[2022/10/21 16:33:03]

美聯儲是私有央行。

很多人可能會不解，世界上大多數國家的央行都是政府機構，為什么全球最大經濟體美國的央行卻并不是如此呢？為了回答這個問題，我們首先來回顧一段歷史。

20世紀之前，美國的一個主要特征是對中央集權的恐懼，這不僅體現在憲法的制約和平衡上，而且表現在對各個州權利的保護上。

而這種對中央集權的恐懼癥也是美國長期抵制建立中央銀行的原因之一；另外一個原因則是美國社會長期以來對金融業持懷疑態度，而中央銀行恰恰又是金融業最突出的代表。

美聯儲理事沃勒：對數字美元的必要性表示“高度懷疑”:10月15日消息，美聯儲理事沃勒表示，對數字美元的必要性表示“高度懷疑”，推出美國央行數字貨幣將帶來大量的成本、風險。美聯儲沒有就關于推進央行數字貨幣作出決定，對美國是否需要央行數字貨幣“高度懷疑”。[2022/10/15 14:28:11]

美國公眾對中央銀行的公開敵意，導致了旨在管理銀行體系的中央銀行最初兩次實踐的破產：1811年，美利堅第一銀行解散；1836年，美利堅第二銀行作為國民銀行的執照到期，因為1832年該銀行執照展期的議案被時任美國總統安德魯·杰克遜否決了。

1836年，美利堅第二銀行的國民銀行執照到期，對美國金融市場是一個嚴峻的考驗，因為沒有最后貸款人為銀行體系提供準備金，以防止銀行業恐慌發生。

于是，19世紀和20世紀初期，美國全國范圍的銀行業恐慌頻繁發生，幾乎每20年一次。其中1907年的恐慌達到了頂峰，導致大范圍的銀行破產和儲戶的損失慘重。

美聯儲柯林斯：通貨膨脹很可能接近峰值，或已經達到峰值:9月26日消息，美聯儲柯林斯表示，通貨膨脹很可能接近峰值，或已經達到峰值。我的預期是，2022年的經濟增長將要慢得多。我們明年的經濟增長也會放緩。（經濟增長放緩）是降低通貨膨脹以及適度增加失業率所需要的一部分，但是目前有很多不確定性。(金十)[2022/9/26 22:30:53]

嚴峻的事實教育了美國公眾：需要建立中央銀行，以防止未來突發的危機。

但是美國公眾對銀行和中央集權的敵意，對建立一個類似英格蘭銀行那樣的單一中央銀行形成了巨大阻力。

當時，有兩種擔憂十分盛行：一是華爾街的金融業可能操縱中央銀行，進而控制經濟；二是聯邦政府掌管中央銀行運作會導致政府過多干預私人銀行事務。

所以，在中央銀行應當是一家私人銀行還是一個政府機構的問題上，當時的美國存在著很大的分歧。

美聯儲6月加息50個基點的概率為88.4%:據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到6月份加息25個基點的概率為0%，加息50個基點的概率為88.4%，加息75個基點的概率為11.6%；到7月份累計加息25、50、75個基點的概率均為0%，累計加息100個基點的概率為82.9%，累計加息125個基點的概率為16.4%，累計加息150個基點的概率為0.7%。[2022/5/24 3:37:05]

最終，對這些問題的激烈爭執的結果是一個折中方案的出臺。

依照美國的傳統，美國國會在1913年的聯邦儲備法中，精心設計了一套制約和平衡的體系，于是就創立了一種由首都華盛頓的聯邦儲備局和美國12家地區聯邦儲備銀行共同組成的聯邦儲備體系。

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也正是因為12家聯邦儲備銀行是私有的，所以陰謀論者常常借此大做文章，認為這是大財團控制美國經濟的證據。

美聯儲卡普蘭：美聯儲未來應致力于開發一種數字貨幣:美聯儲卡普蘭表示，美聯儲在未來數月乃至數年內致力于開發一種數字貨幣是至關重要的。(金十)[2020/11/11 12:14:54]

但是，這里的“私有”并非“私人擁有”。

當然，12個聯邦儲備銀行也有股東，但是不同于普通公司的股東，聯邦儲備銀行的股票不能轉讓、出售。并且，股東身份也并不神秘，美聯儲的會員銀行都是其股東，所有會員銀行都可在美聯儲官方查詢。

其實，關于“私有”這個概念也存在一個普遍的誤解。“私有”這個詞在社會主義國家和在資本主義國家這兩種經濟制度下是完全不同的兩個概念。

在社會主義經濟體制下，至少在目前國內的新聞語境下，“私有企業”意味著民營企業，和國營企業是相對的兩個概念。在社會主義國家，“私有”的意思就是“非公有”，“私有化”對應的是“國有化”。

但是，在資本主義國家，與“私有企業”對應的是“上市企業”，即“私有”的意思就是公司的所有權為個人或非政府機構擁有，且公司不對公眾開放交易其所有權。簡而言之，在資本主義經濟體制下，“私有化”對應的是“公開上市”。

搞清楚這個概念我們就會發現，“美聯儲為私有”這句話并不是很多人腦補的“美聯儲為某個人所有”。而只是說明：

1.美國聯邦政府不擁有聯儲委員會和各個聯儲銀行；

2.各個聯儲銀行的所有權不面向大眾公開交易。

事實上，盡管美聯儲的會員銀行是美聯儲股東，但美聯儲并不是它們的賺錢機器。

美聯儲的收入來自政府債券等資產，每年的盈利都得上交財政部，每年上繳幾百億美元的利潤，而會員銀行獲得的利息僅幾十億而已，比如2009年，美聯儲上交財政部470億美元，給股東的只有14億美元股息而已。

另外，美聯儲不受私營企業控制，也不受行政分支的控制。《聯邦儲備法案》規定，美聯儲的貨幣政策不須行政分支批準。政府無權就美聯儲的政策指手畫腳。

這也就避免了美聯儲成為白宮的印鈔機。

其實央行是不是私有，各個國家在建立時各有考慮，并沒有什么陰謀論。

央行最重要的任務是反通脹，而政府天然有濫發貨幣的沖動。

所以建立私有央行的國家考慮的是增強央行獨立性，避免政府過多干預。

曾經有學者做過研究，央行獨立性與反通脹效果正相關，從而認為央行獨立性越強，反通脹效果越好。

但也有不少人反對這一研究，認為研究者選定的時間段內，全世界通脹問題普遍不嚴重，所以沒有控制變量，不能認定央行獨立性與反通脹效果有因果關系。

當然，獨立性強也可能造成一個國家貨幣政策、財政政策不配合，加劇經濟失衡。

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美聯儲的誕生，一者是美國從建國之后的兩百多年里政府、財團、公眾之間不斷博弈的結果；二者也是“中央銀行”這樣性質的機構在那個時期已經被英國玩壞了。

讀過美國歷史你就會發現，美國建國那會兒，對凡是象征統治者特權的東西都相當過敏，這中精神大家可以通過權利法案去深刻體會一下。

所以，對于那個時期的美國而言，不大可能成立政府性質的中央銀行去刺激那些為了自由，漂洋過海來到美洲大陸的人民。

此外，美國向來強調的“CheckandBalance”。美國政府也并不是對美聯儲完全沒有掌控權。

美國政府掌控著美聯儲的人事任命大權，而美國國會也掌控著美聯儲的監督權，所以美聯儲也并非等同于美國其他的私有機構，少了很多私有機構應有的行動自由。

而反過來，美聯儲為代表的美國銀行家們也通過美聯儲的貨幣發行權，有機會來制衡美國政府。這樣相互制衡最符合美國憲法精神、以及美國人向來不信任政府的習俗了。

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