螞蟻金服備戰科創板，全球最大的獨角獸是怎樣煉成的？_CEO

近日，各大媒體頻繁爆出螞蟻金服正在備戰科創板的消息。螞蟻金服也隨即做出了回應，表示一直在密切關注科創板，但關注不代表就在籌備，目前并沒有上市時間表。

不過，麥田財經認為：“沒有上市時間表”的說法很可能只是杜絕媒體刨根問底地發問，而“密切關注”才真實的表現出了螞蟻金服對待上市的態度。

事實上，這已經不是第一次傳出螞蟻金服資本化的消息了。早在2015年7月，資本市場就傳出了螞蟻金服準備登陸“戰略新興板”并成為首批掛牌企業的消息，但這些各種版本的上市安排，最終都無一獲得證實。

2018年6月，螞蟻金服宣布完成新一輪140億美元的融資后，估值高達1500億美元。隨后，8月份外媒再次爆出，螞蟻金服上市時間推遲到了2019年以后。螞蟻金服當時也表示，從來沒有制定過上市時間表，不存在推遲一說。

但是，作為“萬獸之王”，螞蟻金服的資本化是遲早的問題。唯一不確定的就是，在什么時候登陸哪個資本市場？

現場 | 螞蟻金服楊俊：區塊鏈可杜絕供應鏈金融確權和貿易背景造假的問題:金色財經現場報道，針對近日供應鏈金融出現的造假問題，螞蟻金服智能科技事業部區塊鏈創新業務部產品總監楊俊表示，與傳統方式不同的是，螞蟻區塊鏈要求必須采銷合同雙方在線上確權，卻嚴格核實雙方身份，只有單方確權不認可；要求雙方額外簽訂合同，把原本有瑕疵、可抗辯的條款杜絕掉；同時，引入擔保公司并進行增信，幫助確認相關內容的真實性，以杜絕供應鏈金融確權和貿易背景造假的問題。[2019/7/30]

當然，有一點是可以確定的，那就是無論螞蟻金服最終登陸哪個資本市場，都會極大的提升整個交易所的地位。就像微軟、蘋果、亞馬遜、Facebook、谷歌、英特爾、思科這些全球最頂級的公司對于納斯達克的意義一樣。

而科創板作為中國資本市場的重大制度創新，首批股票必然需要有龍頭帶動效應。作為目前全球估值最高的獨角獸公司，螞蟻金服無疑具備了這項潛質。

盛景嘉成母基金創始合伙人劉昊飛就認為，螞蟻金服如果成功登陸科創板，將形成標桿作用，吸引更多的高新企業進入科創板，科創板也有望成為中國版納斯達克。

聲音 | 螞蟻金服井賢棟：用區塊鏈實現數據、物、資產和人的可信:據新浪科技消息，螞蟻金服井賢棟在采訪中表示，螞蟻金服已搭建自主研發的金融級區塊鏈平臺，正邁向大規模商用。“我們自己已經做成區塊鏈的BaaS平臺，不僅有底層平臺，上面還有開放平臺。”他鼓勵更多開發者加入能夠在區塊鏈上做金融做零售，包括各種各樣生活服務內容，也希望所有的伙伴能一起在數字時代，用區塊鏈實現數據的可信、物的可信、資產的可信、人的可信。[2018/11/4]

英大證券首席經濟學家李大霄雖然認為，“以螞蟻金服的實力，登陸主板沒有問題，估計螞蟻金服不會選擇科創板。”不過，李大霄也同時表示，如果螞蟻金服在科創板成行，將對科創板具有重大支撐作用，科創板前景將不可估量，對A股市場也具有極大鼓舞作用。

萬獸之王

去年11月，胡潤研究院發布了《2018第三季度胡潤大中華區獨角獸指數》，其中螞蟻金服以10000億人民幣的估值排名榜首。排在第二的則是出行巨頭滴滴。

但滴滴當時的估值只有3000億，螞蟻金服的估值比三個滴滴還要高。而且螞蟻金服的增長速度相較于滴滴，可以說是有過之而無不及。成立于2014年10月的螞蟻金服，至今還沒迎來五歲的生日呢。

獨家 | 螞蟻金服區塊鏈技術專家張文彬:黎曼猜想和區塊鏈沒有關系:金色財經就近期大受關注的黎曼猜想若被成功驗證將對區塊鏈造成的影響采訪了螞蟻金服區塊鏈技術專家張文彬，張文彬對金色財經表示：“可以說黎曼猜想和區塊鏈沒有關系。對于區塊鏈領域，長期來看需要關注的是量子計算和后量子密碼（量子計算機可以破解現有廣泛使用非對稱公鑰加密技術，不管是RSA還是ECDSA）。互聯網和區塊鏈使用的加密技術的安全是基于素數分解和離散對數問題的困難性，但這兩個問題都可以被量子計算機高效解決，因此需要關注的不是黎曼猜想，而是量子計算機。用大白話說就是，不管黎曼猜想有沒有被證實，與互聯網加密和區塊鏈安全都沒關系，真正有關系的是量子計算機。

此外數學領域講究嚴格的正確性，任何的猜想的解決都需要經歷領域內數學家們較為長期的、嚴格的檢查，才能確定是否正確。歷史上宣稱解決了黎曼猜想的大有人在，但至今還沒正確的。這次的也留給領域內的專家去檢查。”[2018/9/25]

其實整個2018年，螞蟻金服的增長速度都有些讓人看不懂，在去年第一個季度的時候，螞蟻金服的估值僅為4000億，但短短幾個月之后，估值就達到了萬億。

聲音 | 螞蟻金服副總裁：ICO不是真正的區塊鏈的金融服務:在“第五屆金融科技外灘峰會”上，SFI 理事單位代表、螞蟻金服副總裁韓歆毅在演講過程中提到：科技創新是創造未來的驅動力。我們在去年發布了螞蟻科技戰略，BASIC也就是區塊鏈（Blockchain）、人工智能（AI）、安全（Security）、物聯網（IoT）和計算力（Computing）。有很多的科技創新是披著科技的外衣、互聯網的外衣而實施詐騙。螞蟻做區塊鏈，但從來不做ICO。ICO，不是真正的區塊鏈的金融服務。我們把我們的技術能力匯總，開放給監管機構。我們建了一套監管科技的系統，現在已經在全國的6個省市幫助地方的金融辦去監管風險。[2018/7/8]

這其中對于估值影響最大的，是去年6月螞蟻金服完成的那筆超過140億美元的投資。那不僅是全球最大的單筆融資，也直接把螞蟻金服的體量推倒了萬億級別，更讓螞蟻金服成為了全世界最大的獨角獸公司。

萬億級別的互聯網公司，目前中國也只有騰訊和阿里巴巴，螞蟻金服一旦上市，就將成為中國互聯網的“第三極”。

易聯眾：與螞蟻金服簽訂《合作框架協議》:易聯眾(sz300096)早間公告稱，與螞蟻小微金融服務集團股份有限公司簽訂《合作框架協議》 ，雙方一致同意在促進人社行業、醫療行業信息化水平提升和大數據應用、區塊鏈、人工智能(sz161631)等領域，以及優化便民服務等方面開展緊密合作。[2018/3/21]

事實上，目前A股總市值在暴漲以后也才只有60萬億左右，創業板只有5萬多億。也就是說，一個螞蟻金服，就相當于A股的六十分之一，創業板的五分之一。

發展十年的創業板，只有五個螞蟻金服大。所以，未來科創板的市場容量和流動性能否容得下這樣一只“巨無霸”，也是業內十分關心的問題。

但是從另一方面講，科創板又迫切需要像螞蟻金服這樣的大型科技股、真正的生態型公司、超級獨角獸企業，來改變A股目前缺乏大型科技權重股的狀態。

作為中國新經濟的代表，BAT在海外市場風光無限，屢創新高。而在A股市場，創業板的表現卻形成強烈的反差，令投資者沮喪。

曾經被譽為創業板標桿的樂視網已經走在了退市的邊緣，極大地打擊了投資者信心。尤其令人啼笑皆非的是，定位創業創新的創業板在經過多年發展后，第一大權重股竟然是養殖行業的溫氏股份。

小小的“螞蟻”，大大的夢想

在地球上，你大概找不到跟螞蟻金服很相像的公司。

馬云麾下的這家超級巨無霸，業務涵蓋網絡支付、保險、貸款、信用評分、資產管理等諸多領域。有點類似于PayPal、Geico、富國銀行和Equifax的混血兒，或許還要夾雜一點貝萊德。

螞蟻金服并不像是一家常規意義上的公司，更像是一個無比強大的金融帝國。

今年1月9日，支付寶正式對外宣布，全球用戶數已經超過10億，這10億用戶由支付寶及其全球合作伙伴共同服務，這意味著全球每8個人中就有一個是支付寶的用戶。

螞蟻金服在詮釋其公司名稱由來時講道，他們之所以選擇“螞蟻”這個名字，是因為螞蟻金服是從小微做起，只對小微的世界感興趣。

螞蟻金服承載著太多小微的夢想，也樂于與更多小伙伴們同行，就像螞蟻一樣，雖然渺小，但它們齊心協力，煥發出驚人的力量，在去目的地的道路上永不放棄。

目前，螞蟻金服確立了以BASIC技術為核心的戰略發展方向，持續不斷地從金融向科技轉型。這意味著螞蟻金服的盈利空間還會不斷提升。

而且，螞蟻金服的業務擴張也從核心向外延，從金融領擴展到人工智能、企業服務、汽車出行、餐飲、媒體、影視等非金融領域，業務結構不斷多元化。

你會發現，這家公司的業務擴展似乎沒有邊界，未來，你不知道它的觸手還會伸向哪里？

小客戶，大價值

2010年，支付寶剛剛從央媽手中領導了第一張第三方支付牌照，還是一個初出茅廬的少年。

那個時期，商業銀行對網上銀行這個新興事物的理解，還僅限于“降低成本”的階段。各個銀行考核網上銀行KPI的主要指標是：電子銀行業務替代率。

這個指標的算法是，用電子銀行的交易額作為分子，除以銀行全渠道交易額，最后得出的數值越高表示電子銀行交易占比越高，即節約的成本越多。從這個指標就可以看出，商業銀行實際上只把網上銀行作為一個節省成本的工具來使用，完全沒有意識到潛在的長尾用戶的商業價值。

其實，商業銀行目光如此短視也并不難理解。

眾所周知，國內大多商業銀行都是靠吃對公業務來賺錢的，基本上80%的利潤都來自于20%的大客戶。而這種賺錢模式也導致了各個銀行的對公業務部門在內部有很大的話語權，而對私業務部門往往被視為雞肋，并不重視草根客戶的價值——實際上，他們都把占比80%的個人客戶看作是累贅。

2013年，余額寶橫空出世。當時支付寶客戶備付金的沉淀資金就可以按千億來計算了，支付寶的客戶資金部會把備付金的頭寸做理財計劃，按比例存各種檔期。比如7天通知，30天定期等等，將利息收益最大化。彼時，這些備付金產生的收益是完全歸屬于支付寶的，那是一個巨大的數字。

但是余額寶上線之后，用戶的備付金賬戶的錢大量轉移到了余額寶中，到2018年一季度的時候，余額寶單只基金的規模達到了恐怖的1.69萬億，而余額寶的收益大頭都歸屬于用戶。

一來一去，這相當于支付寶舍棄了每年幾百億的收益，如果要換成上市公司，這估計會被股東罵死。但是當年支付寶CEO彭蕾聽了產品方案后二話沒說就拍板做了這個項目。

白駒過隙，轉眼時間來到了2019年，中國人民銀行支付結算司下發《關于支付機構撤銷人民幣備付金賬戶有關工作的通知》特急文件，規定支付機構應于2019年1月14日前撤銷人民幣客戶備付金賬戶。由于大部分用戶備付金都已經自主過渡到了余額寶，這個重大政策變更對支付寶幾乎沒有影響。

當年練就神功的少年，早已鶴立雞群。

2011年的支付寶年會，杭州黃龍體育館，穿著一身黃色毛衣，淺灰色長褲的馬云對全場同學說：“支付寶，是一定會上市的，你們每一個人都會持有支付寶的股票。”

當時，全場歡聲雷動，因為大家都知道，這個看起來不起眼的小個子男人，當年吹過的牛，最后都實現了。

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