比特幣暴漲的背后，請用常識約束你的投資_比特幣

自從價格突破8000美元，比特幣似乎又重新成為了金融圈的寵兒，幾乎到處都可以看到關于“比特幣牛市”的推斷。

可是，瘋狂的背后，暗流早已經開始涌動。

姑且先說說行情吧。在經歷了連續的大幅上漲之后，比特幣目前一直在8000美元左右徘徊，期間也曾試圖繼續向上沖擊，但是都顯得動力不足。

從技術形態上來看，8496.53美元處是一個非常關鍵的阻力位，如果比特幣能夠有效突破這一阻力位，那么后市將很有可能重回10000美元大關。

首只比特幣期貨ETF減持CME比特幣1月期貨90張:據 KingData 數據監控，截止12月23日18時，首只比特幣期貨ETF共持有5,000張CME比特幣期貨，較昨日減持CME比特幣1月期貨90張；持有1,319,000,000張國債券，較昨日無變化。總資金規模超25.45億美元。[2021/12/23 7:59:32]

但是說實話，以目前的情況來看，比特幣價格短期內繼續向上的可能性微乎其微。

昨天的文章中我已經說過了，比特幣市場并不會憑空產生財富，比特幣價格的上漲需要的是不斷的換手和增量資金的持續流入。否則，在一個“負和游戲”中一旦有人獲利離場，就會是非常糟糕的消息。

聲音 | 李笑來：已投資歐洲比特幣衍生品交易所BTCMEX:1月7日晚間，CoinDesk韓文版發布了此前對李笑來的采訪內容。文章中李笑來表示，自己是比特幣長期價值的信仰者，目前擁有價值大約10億美元的數字資產。去年10月，李笑來參加了由BTCMEX舉辦的線下活動并公開演講，宣布自己對其進行了重金投資，這是一家僅提供比特幣永續合約交易的專業衍生品交易平臺。

除了BTCMEX外，李笑來也介紹了BOX和Mixin。李笑來表示，成功投資最重要的事情之一就是長期投資，自己將長期持續不斷的購買比特幣，對BTCMEX的投資也是自己在區塊鏈領域中的長遠、重要布局。[2020/1/8]

可是，市場上往往都有一些“聰明的資金”，他們從進入的那一刻，就是帶有很明確的“退出機制”的，它們可不會“無腦HOLD”。

聲音 | eToro聯合創始人：比特幣不一定是安全避風港，山寨幣的風險更高:在線交易平臺eToro聯合創始人兼首席執行官Yoni Assia在接受采訪時表示：“雖然比特幣是一種高風險的資產類別，但我認為山寨幣的風險更高。在加密冬天，很多人遭殃或有過不好的經歷。”他指的是2018年年底之前數字資產突然拋售的時期。他補充說，持有山寨幣的投資者有時會看到其價值下跌90%。 受宏觀因素影響，投資者尋求更安全的資產避難，包括主權債券和黃金。但分析師和投資者都認為，考慮到地緣緊張局勢的突然加劇，以及比特幣脫離政府控制，比特幣也受益于動蕩。但許多人警告稱，將比特幣作為避風港是有風險的。眾所周知，加密貨幣波動性很大，有時會在幾分鐘內造成巨大損失。 Assia表示，“說比特幣是安全避風港有點自相矛盾，因為它是非常高風險的資產類別。這是一種替代性的價值儲存方式，不一定是安全避風港。”[2019/8/11]

其實一個多月以前，我曾在寫過一篇文章，在那篇文章中我很明確的指出“比特幣雙底結構已經完成，抄底的機會就擺在眼前”。可是那篇文章似乎并沒有引起太多人的注意。

動態 | 媒加密交易所關閉或發生黑客攻擊時影響了比特幣的價格:據AMBCrypto報道，ARKinvest的加密分析師Yassine Elmandjra最近發布的一項統計數據顯示，加密貨幣交易所的平均壽命只有18個月，因為其中相當一部分交易所成為密碼黑客、管理不善以及比特幣盜竊的犧牲品。據估計，到目前為止，約有50家交易所關閉，其中最引人注目的是Cryptopia和Mt. Gox，自2019年初以來，該行業已有8家交易所關閉。在2019年被關閉的貨幣交易所包括:Coinome、Coinpulse、Coinnest、Coinroom、Liquid Exchange、QuadrigaCX、Cryptopia和Gate coin。雖然Coinome，Coinpulse等公司成為“不太有利條件”的犧牲品，但像Cryptopia這樣的大型交易所在經歷了大規模的黑客攻擊后無法恢復，即使在減少損失之后也無法維持其業務。其他交易所也有類似的理由，因為交易所往往受到保護基金和限制整體交易的監管規定的壓力。每當一個交易所關閉或發生黑客攻擊時，這些加密資產交易所的整體安全性就會受到多個問題的威脅。它顯然也影響了比特幣的價格，就像過去Mt. Gox垮臺后的情況一樣。[2019/6/17]

這個世界就是這樣，5000美元的比特幣大家都熟視無睹，等到漲到8000美元的時候，卻紛紛想要進去撈上一把。

但是，可曾想過，當所有人都想要“進去撈一把”的時候，憑什么就是你能撈得到。

市場就是一個圍獵的游戲，有的只是各種類型的動物，還有極少數的高明獵手。當你只有一把小弓箭的時候，你可以去打野兔；但是當你有了屠龍刀，抓幾條蛇來玩當然就沒勁了。

但關鍵是，你是否有屠龍刀！

市場上永遠都不缺賣在最低點，買在最高點的人。這個世界上也沒有什么是可以讓所有人都能贏錢的，連大牛市中都有很多人要虧損累累。

有人說，市場就是老人掙新人的錢。可市場中的老人，套個10年8年的一抓一大把。

市場，從來都是明白人掙糊涂人的錢。

人，總是很奇怪的，就算是很聰明的人，或者在其他行業很成功的人，一旦進入資本市場，就像換了一個人。

虛擬和現實的鴻溝使得干實業的，且不說是期貨、數字貨幣了，就算到風險相對小得多的股市，也很少能干好的。

而習慣在虛擬市場玩游戲的，基本上也很難回頭去弄實業，這些例子都太多了。

我們聽過太多隔壁老王、或者我有個朋友之類炒股、買幣發財的故事，但是真的見過的又有幾個？而且，即使是一時賺錢的散戶，在稍微長一點的時間維度上，比如十年，最終賺錢甚至是不虧錢的又有幾個人？

市場里最低級的散戶，就是抱著這種迅速致富的幻想，并且以為市場就是金山的那些人。

我一直以來都不建議別人“只憑一腔熱血”就沖進二級市場。因為這些人往往缺乏金融投資的基本常識，甚至是對世界的常識。

每個接受過正規金融學教育的大學生，在期權定價或者包括衍生品定價的金融基礎課上，都學過無套利定價原理。這個定理非常簡單，當有價證券存在定價誤差的時候，市場的套利行為一定會發現并抹除這個利差。

每個接受過正規金融學教育的大學生，也都學過尤金·法瑪的“有效市場假說”，在有效市場里，技術分析、公開信息的分析都不能幫助你獲得超額收益。

每一個接受過金融學教育的大學生，在隨機過程模型里都能理解什么叫馬太效應，莊家如何通過反復博弈做到贏家通吃。

有人可能會說，套利機會的消除需要“發現時間”，“有效市場假說”只是證券市場的完美模型，莊家通吃也并不總是成立，散戶并不總會輸錢。

但問題并不在“這些學術理論在偶然事件上是否成立”，而在于這些理論可以有效地幫助一個人建立正確的投資世界觀和方法論，從而避免一些非常愚蠢的散戶行為。

要知道，從二級市場交易到德州撲克，現金管理是第一課。

想清楚自己的風險偏好，想清楚自己的流動性需要，想清楚自己投資的基本目的，想清楚自己懂什么不懂什么，學會用常識去約束你的投資行為。

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