穩定幣真的穩定嗎？如何定位穩定幣在加密貨幣市場中的作用？_加密貨幣

我們都知道，商業行為不希望其使用的貨幣有風險或不穩定。舉個例子，如果我們用比特幣給員工發薪水會是一件很麻煩的事，因為它的價格在不斷的變化，這也在很大程度上造成了消費者的困擾，比如某一天你花了8塊錢買一杯咖啡，隔天卻發現一杯咖啡只有5塊錢的價值。

在這種情況下，貨幣的穩定就顯得尤為重要，而在加密貨幣市場，高度波動性被認為是廣泛采用數字資產的障礙，穩定硬幣可以用來解決這個問題，提供一個穩定的交換手段和數字存儲的價值。

什么是穩定幣？

ZigZag與算法穩定幣項目Frax Finance合作的提案已通過:12月6日消息，以太坊L2 ZK Rollup訂單簿DEX ZigZag Exchange發推稱，關于ZigZag與算法穩定幣項目Frax Finance合作的提案已經通過。Frax將為ZigZag DEX提供總額2000萬美元的流動性，FRAX相關交易對將在ZigZag上線。[2021/12/6 12:54:19]

穩定幣就是一種擁有穩定價值的數字貨幣，與某種穩定資產掛鉤，如黃金、歐元、美元等，從而使單位價格的貨幣代表著一定的購買力。它們在擁有比特幣一部分特點的同時，又不會像比特幣那樣暴漲暴跌，這些優點使得穩定幣更適合用于價值儲藏、交換媒介以及記賬單位。

自動做市商工具Saddle添加穩定幣資金池，支持 USDC、USDT 和 DAI:專為錨定價格的加密資產設計的自動做市商工具 Saddle 宣布推出新的兌換頁面，并升級資金池體系結構和添加穩定幣資金池，其中，穩定幣資金池目前支持 USDC、USDT 和 DAI。[2021/3/23 19:09:47]

穩定幣可以說是個很有意思的東西。一方面它很簡單，一個穩定幣錨定一個等值法幣，可以全球轉賬，普通人都能理解。一方面它又很復雜，因為錨定法幣，也就依附于現代金融體系復雜的貨幣運作機制，普通人其實很難理解。

穩定幣從某種程度上產生了一個虛擬的“平行貨幣體系”，在這個體系里貨幣的運作套路可以千變萬化，打破常規，但是因為跟法幣等值兌換，又會反作用于法幣體系。

行情 | 昨日總供給量最高的 USD 穩定幣是 TUSD:據Searchain.io數據顯示，除USDT外，昨日總供給量最高的 USD 穩定幣是 TUSD，總供應量為 211,842,000 枚。昨日總供應量最低的 USD 穩定幣是 nUSD,總供應量為 1,186,058 枚。近7日 大部分USD 穩定幣總供給均在增長，除USDT以外，增長最高的是 USDC，增長了 17,323,858 枚；減少最多的是 PAX，減少了 16,656,411 枚。[2018/12/16]

作為貨幣，穩定貨幣應該要是全球化的，并且必須保證它的供給不會受到中心化的銀行組織影響，穩定貨幣有許多種設計，但目前兩種最受歡迎的設計是IOU發布模式和加密貨幣抵押模式。

聲音 | Circle亞太地區總經理：穩定幣不是加密世界的主流:在今日CoinDesk共識大會新加坡站上，Circle亞太地區總經理Jack C. Liu表示，穩定幣的流動性分為兩部分：一是穩定幣和其他加密貨幣之間的流動性 一是穩定幣和法幣世界之間的流動性穩定幣和比特幣是兩類不同的經濟體。即便將所有的穩定幣加在一起，穩定幣也不是加密世界的主流。[2018/9/19]

IOU發布模式

在此模式下，一間企業發布自己的穩定貨幣，并且在企業的財產庫存中維持它與任何現有貨幣1:1的匯率。

企業的財產庫存可以多種方式存在，舉例來說：一家公司的財產可以是法定貨幣，例如在其銀行賬戶中的美元，也可以是黃金、白銀等有形資產。

因為每一個代幣都必定可以兌換相關資產，于是發行的穩定幣就獲得了穩定性和價值。

比如，穩定幣Tether就是是利用IOU模式最好的例子，每個USDT的價值相當于1美元的價值。

因此，為了確保一個Tether的價值總是與1美元的價值相同，對于每個發行的代幣，Tether的銀行賬戶中必須要有與之相應的美元數量。

然而，IOU發布模式的局限性在于它是中心化的，使用者必須相信發行穩定幣的公司確實擁有相對應的資產存量。

這樣的局限在Tether的身上尤其明顯：Tether是TetherLimited公司發行的，然而TetherLimited因為Tether供應量不斷增加，以及缺乏第三方審計來確定TetherLimited是否有足夠的資金來支付Tether的交易而面臨大眾的懷疑。

加密貨幣的抵押模式

在這種下，穩定幣不受歐元或美元等中心化的資產支撐，相反的，它們由比特幣等數字資產來支持。

這種模式的關鍵優勢在于它可以繞過信賴的問題，例如：支持穩定幣的基礎資產可以保存在一個智能合約中。

因此，智能合約持有的資產數量是透明且可以獨立驗證的。

但是，這種抵押模式也有一個問題就是：如果說資產本身就是比特幣這樣的加密貨幣時，那么它仍然是不穩定的，這就使得它的目的與穩定幣的目的大相徑庭。

因此，這種方法通常可能涉及超額抵押，以便吸收任何的價格波動。

舉個例子，一個智能合約可以持有價值400美元的比特幣，而它同時也可以作為發行價值200美元穩定貨幣的抵押品。

因為，黑天鵝事件總會有發生的機率，而一旦發生，它就會對穩定貨幣的潛在價值產生負面影響，這樣的事件很可能導致在此模式下的穩定幣變得相當不穩定。

所以，我們從上面兩個模式來看，穩定幣也不是絕對的穩定，它也是存在風險的，這就有人問了，那么我們為什么不能在沒有風險的情況下擁有穩定幣？

原因就是所謂的“不可能三位一體”，其中，有三件事是央行行長們想要的：

1、獨立的貨幣政策，擁有通過自身而不是其他組織的政策發行或銷毀token的能力2、資本自由流動或自由轉換為其他類型貨幣的能力3、與另一種貨幣掛鉤或相對于另一種貨幣保持相對穩定

很明顯，穩定幣需要有第三點，而第二點是讓加密貨幣有用的因素，第一點是這些穩定幣能賺錢的唯一途徑。你只能擁有這三點中的兩樣，對于比特幣來說，第三種是需要犧牲的，因此價格會波動。

盡管目前人們希望創造出一種能夠替代美元等國家法定貨幣的數字資產來進行日常流通，但實際上設計的穩定幣的價格通常都是圍繞著美元的。

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