Bakkt交易量突破100倍，華爾街之狼真的來了嗎？_SEC

還記得之前那個萬眾矚目又吊人胃口的Bakkt嗎，這次它又回到了舞臺。

從千呼萬喚始出來后，Bakkt啟動后的2個半小時內，只完成了8筆交易。這與大家心中的“華爾街之狼”的預期相差甚遠，比特幣當日也迎來了一波大跌。自此，Bakkt一詞開始談出了幣圈，然而這次，狼真的來了。

自9月末推出以來，Bakkt比特幣期貨合約交易漸入佳境，日內成交量24小時已突破5000BTC，交易量已增長超100倍，Bakkt再次進入舞臺中央。

《吸血鬼日記》男主將在BakerySwap上發行NFT作品:據官方消息，美國著名男演員，《吸血鬼日記》男主伊恩·薩默海爾德在推特上發文表示，將與 TOAKU 合作在 BakerySwap 上發行一系列非常酷的 NFT 作品，將通過 NFT 向大家展示自己正在做的事情。[2021/6/1 23:01:13]

01為何Bakkt總是被關注？

表面原因：

Bakkt的光環過于耀眼，一出生就含著金鑰匙，Bakkt的首席執行官KellyLoeffler的老公JeffSprecher是洲際交易所的創始人兼首席執行官，也是紐約證券交易所的主席。紐約洲際交易所的親兒子，自帶外掛。

看看紐約洲際交易所其他兒子，紐交所、加拿大期貨交易所、巴黎證券交易所、倫敦國際金融期貨交易...各個都是狠角色。所以Bakkt在寒冬期就輕松斬獲李嘉誠旗下的維港投資、波士頓咨詢集團、微軟風險投資部門M12，以及騰訊第一大股東南非報業集團旗下的Payu。

獨家 | Bakkt期貨合約數據一覽:金色財經報道，Bakkt Volume Bot數據顯示，6月11日，Bakkt比特幣月度期貨合約日交易額為1294萬美元，同比上升120%，未平倉合約量為1236萬美元，同比下降3%。[2020/6/12]

深層原因：

多數人覺得Bakkt備受矚目是因為有錢有勢，所以才牛逼，實際上它背后帶來的價值遠高于這些外在光環。

1、Bakkt的實物交割

何為實物交割呢？實物交割就是期貨合約到期后，交割必須通過實物來進行。舉個例子，你想做空比特幣，交割日快到了，結果幣價大漲，這個時候你就要在市場上通過高價買到相同數量的比特幣，然后按合約約定的價格去交割。這種模式好處有以下。

第一、這一機制意味著機構資金做空比做多困難，因為無論做多做空都需要準備比特幣實物保證金，做空手上的幣就貶值，做空就是做空自己的倉位。

報告：3月份CME和Bakkt的比特幣期貨交易量急劇下降:三月份CME Group和Bakkt的比特幣期貨交易量急劇下降。研究顯示，3月份CME的每日平均交易量下降50％以上至2.42億美元，而2月份為4.93億美元。另一方面，Bakkt的日均交易量在3月份下降了38.7％，從2694萬美元下降至2月份的1651萬美元。此外，交易所的未平倉合約或未平倉的期貨合約數量也在3月份環比下降。自2月14日達到3.38億美元的歷史新高以來，3月份CME的未平倉頭寸減少至1.27億美元，而2月14日達到1900萬美元的歷史新高后，CME的未平倉頭寸驟降至460萬美元。（The Block）[2020/4/11]

第二、釋放比特幣的真實價值，在非實物交割的情況下，比特幣的供應鏈進行了無限放大，因為無需比特幣本身就可以做多做空。而一旦Bakkt交易量爆發，就需要從比特幣流通中抽取大量的真實比特幣來供應，這意味著真實供應量的減少，將會不斷推升比特幣的價格。

聲音 | Bakkt總裁：加密貨幣衍生品交易所不受監管的情況不會永遠持續下去:1月28日消息，Bakkt總裁 Adam White在接受采訪時表示，ICE正在幫助將加密貨幣交易引入受監管的市場，White認為不受監管的交易所面臨挑戰，因為其市場數據是自我報告的，并且沒有監管監督。監管機構雖然很慢，但它們是持久性的，加密貨幣衍生品交易所不受管制的情況不會永遠持續下去（cryptopotato）[2020/1/28]

2、機構可合規入場

先想想一個問題，為何機構遲遲不肯入場，主要是合規化的問題，現有法律不鼓勵投資銀行等大體量參與者投資比特幣等尚未獲得監管機構批準的資產。在國內是直接禁止任何機構參與比特幣。

而Bakkt可謂是根正苗紅的正規軍，紐約洲際交易所ICE運營的公司已經獲得了美國商品期貨交易委員會(CFTC)和紐約金融服務部(NYFDS)的批準。所有通過Bakkt進行的投資都是合法且符合稅收規定的，資金出入合規無阻。想想國內的，真是太難了，動不動就凍卡。

聲音 | 分析師：美國政府關閉或影響Bakkt推出:據coincape報道，eToro高級市場分析師Mati Greenspan表示，許多加密分析師認為，美國政府關閉可能會推遲備受期待的Bakkt的推出。許多人現在似乎確信延遲將持續大約兩周。今天是美國政府關閉的第七天，目前還不清楚何時會結束。然而，沒有跡象表明負責Bakkt批準的具體辦公室在政府關閉期間不會運行。報告顯示，美國政府仍在部分運營狀態，金融監管機構可能會繼續正常運營。[2018/12/30]

為何說是機構入場，這與美國的環境有關，美國金融市場完成了機構化，散戶的資金都是通過機構來完成投資的，所以美國金融市場主要參與者是機構。

02Bakkt成功，比特幣ETF將通過

比特幣ETF是多少幣圈人的希望，但次次都成為噩夢。無數次申請，無數次被SEC拒絕。被拒絕的根本原因是無法確認比特幣的托管和市場價格不被操縱。

1、托管問題

SEC主席JayClayton對外重申了批準比特幣ETF的先決條件：“托管是主要問題，SEC如何真正知道投資者擁有數字資產？"

Bakkt的托管服務透明安全，滿足監管對比特幣ETF的托管要求。

2、操縱問題

Bakkt實物交割的期貨能夠保證期貨價格和現貨價格的強相關性，交易者必須有足夠數量的比特幣實物來支撐交易，從而大幅減少了市場價格被操縱的可能。一旦Bakkt成交量足夠大，其價格就會受到監管認可，會成為指數的價格來源，這將會受到SEC的認可。

比特幣ETF一旦通過，意味著什么，可以參考黃金ETF的歷史，黃金ETF通過后，直接迎來一波牛市。簡單解釋下，為何比特幣ETF的通過如此重要。

舉個通俗的例子：

你去買黃金ETF，實際上你購買的并非真實黃金，而是黃金的價格指數。由黃金ETF基金會去投資黃金資產，所以你購買黃金ETF，就等于購買了黃金。

一旦比特幣ETF通過，就無需購買真實比特幣，無需去操作復雜的錢包就能投資比特幣。當然最重要的是，比特幣ETF一旦正式推出，就代表著比特幣的合法性地位，這將為比特幣引入海量的傳統金融市場的資金。

03對國內幣圈的重大影響

1、國內將逐漸失去加密世界的主導權

國內的風波確實打擊了各種CX幣、空氣幣，以及非法交易所，這的的確確有利于凈化幣圈的污濁環境，但在比特幣的合規上，卻大大落后于美國的華爾街。

2、利空交易所，利空平臺幣

隨著Bakkt的成交量不斷增長，對于交易所的影響也會越來越大，加密世界的定價權、流動性會被華爾街逐漸侵蝕，平臺幣的價值支撐也將會被侵蝕。

3、國內監管的影響力將被大大削弱

按目前Bakkt的發展勢頭，一旦成為BTC流動性最充沛的交易所，那么國內的任何新聞和監管動作對比特幣價格的影響將大幅被降低。用江卓爾的話講就是，到頭來發現，人家不帶你玩了。

04精英階層入局，普通人最后的機會

趙長鵬認為，散戶仍在推動比特幣價格大幅上漲方面發揮著關鍵作用，并沒有看到機構以更快的速度增長，盡管幣安的機構和零售交易都在增長，但散戶在交易量中所占比例約為60%，與去年大致相同。

如今精英階層在加密貨幣領域的訴求已經很明顯了，以往的幣圈的基礎設施遠遠不能滿足他們的要求，因為當下的基礎設實在是支撐不了他們在加密領域里大施拳腳。

Bakkt就是精英階層入局加密貨幣的重要基礎設施，從Bakkt交易所的投資方可以看到，背后的金主實力有多強大，不難想象，未來精英階層可能將掌握絕大部分的比特幣。

這對我們意味著什么，意味著屌絲逆襲的風口正在關閉，趁著精英階級還未掌控加密世界之前，要牢牢抓住為數不多的末班車，畢竟這可能是作為普通人的最后一次逆襲機遇。

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