分析：Purpose Bitcoin ETF與灰度的GBTC信托有何不同？_BTC

自2017年以來，投資者一直在等待比特幣ETF的批準，因為這種基金的存在是傳統金融領域大規模采用和接受比特幣的重要標志。

2月18日，多倫多證券交易所正式推出了PurposeBitcoinETF，該基金的市值在短短兩天內迅速超過3.33億美元。

人們期待已久的比特幣ETF已經問世，投資者們很好奇它將如何與灰度的GBTC信托基金競爭。2月17日，方舟投資管理公司創始人兼首席執行官CathieWood表示，美國監管機構批準比特幣交易所交易基金的可能性增加了。

分析：灰度以太坊信托價格已從6月高點下跌65％:6月26日文章分析稱，加密貨幣資產管理公司灰度（Grayscale）的以太坊信托基金（ETHE）本周跌至82.5美元的月度谷底，較6月4日左右創下的年內高點239美元下跌了65%。目前的股價約為98美元。此外，其溢價（相對于基礎資產的現貨ETH價格）也從6月初的948％下跌至356％。（The Block）[2020/6/26]

盡管交易所交易基金和交易所交易票據聽起來很相似，但交易、風險和稅收方面存在根本差異。

什么是交易所交易基金？

分析 | Coindesk分析：BTC靠近回落趨勢線 或跌破6600美元:Coindesk分析師認為，昨日BTC沖高回落，但其低交易量預示著要謹慎看漲。若24小時成交額在接下來的幾個小時內超過50億美元，看漲更為合理；一旦BTC上漲至的周K線10日均線6712美元之上，將從謹慎看漲轉為強烈看漲；日線圖顯示，若突破布林帶通道上方阻力位6775美元將加強看漲。若收盤價低于兩個半月內長期下跌趨勢線，則放棄看漲；低于10月3日的低點6424美元，將提示看跌信號。[2018/10/9]

ETF是一種證券類型，持有基礎投資，如商品、股票或債券。它通常類似于共同基金，因為它是由發行人共同管理的。

Coinness分析：BTC依然處于漲勢 短期回調空間有限:據Coinness文章分析，BTC日線已連續10日貼近布林帶上軌運行，多方力量較強，目前依然處于向200日均線靠近（約9778美元）的漲勢中，期間除9000美元整數關口和3月21日的階段高點9180美元外，并無較大阻力位。短期BTC小時圖與4小時圖與RSI出現背離，一般情況下會出現回調，但從BTC突破三角形態以來走勢看，往往通過短期的橫盤即可完成指標修復，所以短期出現回調的空間有限，跌破200小時均線的概率較低（8381美元）。如果BTC多日無法突破9000美元，則會增加看跌概率。[2018/4/23]

ETF已成為一個價值7.7萬億美元的產業，僅在過去兩年中就增長了65％。

最著名的例子是SPY，這個基金追蹤的是標準普爾500指數，目前由道富銀行管理。景順的QQQ是另一個追蹤美國大型科技公司的EFT。

還有更奇特的結構可供選擇，例如ProSharesUltraShortBloomberg原油。這個基金利用衍生產品，旨在提供每日兩倍于油價的空頭杠桿。

什么是交易所交易票據？

交易所交易票據(ETN)與交易所交易基金(ETF)類似，交易是利用傳統經紀商進行的。盡管如此，區別在于ETN是金融機構發行的債務工具。即使該基金有一個贖回計劃，其信用風險也完全取決于其發行人。

例如，在2008年雷曼兄弟破產之后，ETN投資者花了十多年的時間才收回投資。

ETF的底層是真實資產。而ETN的底層沒有資產支撐，是一種無擔保債權。ETN的投資目標為一些另類資產，因此費率一般均高于ETF。如果短期內申贖的話，因為ETF采用實物申贖，因此不需要立即支付資本利得稅；ETN是用現金申贖，賣出時需繳稅。

GBTC不提供兌換或贖回服務

灰度的GBTC信托基金是加密貨幣市場的絕對領導者，管理著350億美元的資產。

投資信托基金的結構是公司式的——至少在監管形式上是這樣——屬于“封閉式基金”。因此，可用的股票數量有限，它們的供求在很大程度上決定了它們的價格。

投資信托基金受美國貨幣監理署監管，因此不在美國證券交易委員會授權范圍內。

GBTC股票不容易創建，也沒有積極的贖回計劃。這往往會與其凈資產價值產生明顯的價格差異。

另一方面，ETF允許做市商隨意創建和贖回股票。因此，如果有足夠的流動性，通常不會出現溢價或折價的情況。

ETF工具更容易被共同基金和養老基金接受，因為它比GBTC這樣的封閉式信托基金承擔的風險要少得多。散戶投資者可能尚未意識到GBTC的交易價格可能低于資產凈值。因此，最近的事件可能會進一步迫使投資者將他們的頭寸轉移到加拿大ETF。

綜上所述，由于更大的透明度和在股票折價交易的情況下贖回股票的可能性，ETF產品的風險顯著降低。

然而，令人印象深刻的GBTC市值清楚地表明，機構投資者已經參與進來。

Tags：ETFBTCGBTETF幣是什么幣BTCs是不是黃了btc錢包官網btc短線交易騙局GBT幣GBT價格

Fil