比特幣錨定幣將增加系統攻擊風險！_比特幣

renBTC、tBTC、kava等去中心化比特幣錨定幣模式辨析。

把比特幣引入以太坊生態是長期的主線，值得長期關注。當然把比特幣引入其他生態也是其他生態的長期主線，如果你看好那個生態，同樣值得關注。

把比特幣引入其他生態，事實上就是跨鏈，雖然名義上的跨鏈雙雄Cosmos、Polkadot在跨鏈上還沒啥動靜，可以太生態內的跨鏈項目遍地開花，甚至有的已經起勢。

比特幣錨定幣基本可以分為兩派，中心化派和去中心化派，中心化派實力較強。

區哥在3月介紹過各個生態的比特幣錨定幣，包括EOS、Cosmos、波卡、幣安鏈及以太坊上的比特幣錨定幣，可以點擊《為了把比特幣女神娶回家，你知道以太坊、EOS、Polkadot們有多努力嘛？》查看。

3月的文章里介紹的跨鏈比特幣大多是中心化方式鑄造的，今天介紹一些去中心化方式的比特幣錨定幣，以及探討一些比特幣錨定幣的根本問題。

中心化錨定幣主要有WBTC、HBTC、imBTC、BTCB等，以WBTC為代表。WBTC之前的發展也不算好，直到Maker把WBTC列為了可抵押資產，WBTC的數量開始快速增長，目前已經接近5000枚。關于WBTC的具體介紹可以點擊上方鏈接進行了解。

Bitfinex宣布推出比特幣教育計劃:10月12日消息，Bitfinex宣布與Mi Primer Bitcoin合作推出比特幣教育計劃，計劃將在薩爾瓦多免費提供比特幣金融知識課程。Bitfinex還將贊助全球的比特幣和金融教育課程。[2022/10/12 10:31:55]

下面先介紹下renBTC、tBTC、pBTC三個去中心化比特幣錨定幣的基本情況。

一、renBTC

REN是個老項目了，之前做暗池交易，后來開始做跨鏈項目，已于近期上線主網。

上線后renBTC的鑄幣量不斷上升，短時間就達到了100多枚，在昨天宣布和Synthetix、Curve合作實行鑄幣激勵后，renBTC的數量在短時間內實現了翻倍。

REN系統內的節點被稱為Darknode，每個節點需要抵押10萬個REN，節點獲取手續費獎勵，也接受作惡懲罰。

REN使用安全多方計算來保證系統安全，私鑰不會暴露，節點本身也無法知曉私鑰。每個分片的REN節點必須集體綁定不少于相應分片中鎖定的BTC價值三倍的資產，來實現錨定。

REN非常容易被集成，目前已經被Curve、1inch支持，ren組建了陣容豪華的DeFi聯盟，以支持集成通過REN鑄造出來的renBTC、renBCH、renZEC等錨定幣。

比特幣全網未確認交易數量為959筆:金色財經消息，BTC.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為959筆，全網算力為220.18 EH/s，24小時交易速率為3.11交易/秒，目前全網難度為30.28 T，預測下次難度下調0.49%至30.43 T，距離調整還剩13天9小時。[2022/6/9 4:12:15]

REN體系內，節點鎖定的REN代幣的整體價值要高于鎖定BTC價值的三倍，對于鑄造renBTC來說，這有明顯的天花板，renBTC的最大值是REN市值的三分之一。

二、tBTC

tBTC受到很多機構青睞，種子輪參投機構為a16z、Polychain、DraperAssociates等知名機構。后期通過Keep代幣進行的融資，又受到了Paradigm、分布式資本、CollaborativeFund等機構的熱捧。

很難說是因為前浪們沒有投資機會，還是因為tBTC確實實力強大，讓這么多機構選擇了tBTC。

但備受期待的tBTC開局不利，上線兩天后即因重大漏洞而宣布暫停充值。

但項目并未停止，并且宣布7月8日將在主網上線ETH「質押空投」活動，以激勵用戶成為tBTC的驗證人。

活動將持續大約6至12個月，共分發KEEP總量的20%，期間所有ETH的持有者可以通過質押ETH成為tBTC的驗證人，為資產跨鏈提供去中心化托管服務。

tBTC系統內的關鍵角色是驗證人，每次鑄幣都有3個驗證人被隨機選中，驗證人必須提供價值1.5個比特幣的ETH作為質押品。通過門限簽名方案保證沒有人能單獨控制抵押品，必須3個簽署者一致行動才能控制比特幣。

MicroStrategy投資4.25億美元BTC后 機構比特幣需求顯著上升:9月23日消息，在MicroStrategy先后購買4.25億美元BTC（兩次總計38,250枚）后，機構的比特幣需求顯著上升。同一時期，Bakkt平臺比特幣期貨交易量曾在9月15日創下了歷史新高。最近幾周，LMAX集團旗下加密交易所LMAX Digital交易量也有所增加。Skew數據將LMAX Digital列為僅次于Coinbase的第二大BTC現貨市場，這表明機構需求很高。加密貨幣投資公司Grayscale管理的資產在同一時期也有所增加。Bakkt、LMAX Digital和Grayscale比特幣投資同時增長表明，在MicroStrategy大量購買比特幣之后，機構需求總體在增加。此前消息，MicroStrategy曾于8月購買超2.5億美元BTC，后又于9月份再次購買1.75億美元BTC。（LongHash）[2020/9/23]

簽署者正常執行操作將會獲得手續費收入，但事實上簽署者獲得的收益率從現在公布的資料看是很低的，只有1.25%的收益率。而相比之下以太坊借貸平臺的存款利率要高出不少，且ETH2.0Staking收益率也必然高于1.25%，tBTC系統的吸引力是存疑的。

且tBTC系統對鑄幣額度進行了限制，暫時單次只能鑄造1枚tBTC，多個BTC需要進行多次鑄幣，增大了系統摩擦。

三、pBTC

pBTC使用可信計算來保證安全，BTC地址由一組運行可信執行環境的驗證人管理，通過門限簽名方案進行協調。

分析 | 比特幣哈希率增長或使其2020年主導地位繼續增強:前華爾街交易員、加密貨幣分析師Tone Vays日前在YouTube上表示，比特幣明年將鞏固其在加密貨幣市場的主導地位，這對山寨幣而言是一個新的打擊，隨著2020年到來，山寨幣交易員將面臨更糟糕的狀況。Vays稱，“我對2020年的預測之一是，比特幣的市值占比將在2020年達到85%。”他繼續解釋說，比特幣進一步加強其市場地位將重復今年已經獲得的漲勢——目前其市值占比是69%，而1月份是51%。與2018年1月相比，比特幣的市值占比上升了87%。他認為，從長遠來看，這個數字可能會擴大到比特幣幾乎完全取代山寨幣：“我認為比特幣的市值占比還將繼續上升。其市值占比在2019年從50%增長到70%，我認為還有10-15%的上升空間，這一數字將繼續上漲至90%、95%乃至98%。推動比特幣成功的根本因素將是哈希率強度。自從BTC/USD在2017年12月達到歷史最高點以來，其哈希率已經增長了800%，Vays稱這是“不可思議的”。（Cointelegraph）[2019/12/23]

這要求可信計算環境足夠安全，但事實上可信計算環境的安全性是存疑的，之前就被爆出過漏洞。

pBTC的發展并不算好，鑄造量只有29枚。

同時ProvableThings還于4月份在EOS上發行了pBTC，但發行量只有個位數。

聲音 | Max Keiser：黃金正在沒落 比特幣炙手可熱:據AMBcrypto消息， 華爾街金融分析師、比特幣支持者Max Keiser發推稱，黃金正在沒落，因為它沒能成功傳達硬通貨（Hard Money）的信息，媒體和巴菲特都討厭它。而比特幣的吸引力在于，硬通貨引發了千禧一代和全球受經濟壓迫的人的興趣，比特幣開始走紅。多虧了比特幣，現在“黃金”又回來了。他還補充說：“黃金投資者正在苦苦掙扎，是因為聯邦儲備銀行已經限制了黃金價格。”[2019/6/24]

四、其他

sBTC是合成資產模式，通過超額抵押SNX生成sBTC，鑄幣量受制于SNX供給及SNX的價格。sBTC目前存量有307枚，量還是可以的，但大規模擴展也不現實。合成資產不屬于跨鏈模式。

kava已經上線了穩定幣生成系統，目前已經可以通過抵押BNB生成穩定幣USDX，對于BTC跨鏈在計劃內的。

kava基于Cosmos框架，Cosmos的跨鏈中樞IBC還未完成開發，現在實現的和幣安鏈的跨鏈，是通過構建轉接橋直接完成的。通過和kava成員的溝通，比特幣跨鏈還是會基于IBC實現，但也可能會先使用托管方案。

Thorchain被稱為跨鏈的Uniswap，想要直接實現不同鏈之間的資產兌換。可以理解為一個什么鏈資產都能交易的Uniswap。

Thorchain的設想聽起來就很復雜，但卻也最符合區塊鏈的自由精神，資產任意流轉與交換，是不是有點價值互聯網內味了。

kava和Thorchain都有自己的主網，使用Staking保證系統的安全性，并且都把66%的抵押率作為了重要關口。

好像看起來一切都很好，并沒有什么問題。但比特幣等沒有智能合約代幣的跨鏈有個致命問題，就是抵押品的保管問題，以比特幣錨定幣為例探討下。

五、中心化錨定幣的上限及保存

我們知道跨鏈是不可能讓一個鏈上的原生代幣，到另一個鏈上流轉的，所謂跨鏈只是通過一定方式，把一個鏈上的代幣鎖定，在另一個鏈上生成對應錨定代幣，從而實現跨鏈流通。不同跨鏈方案只是實現方式的不同。

中心化錨定幣必須信任發行方或托管方，imBTC、WBTC等都是如此，一般來說用戶對他們的信任和托管方信譽成正相關。

中心化模式必須信任中心化機構，這和區塊鏈精神相悖。但從實用主義的角度看，在一定程度上接受也并無大礙，WBTC已經事實上在DeFi生態扎穩腳跟，這很能說明問題。

中心化發行的比特幣錨定幣，托管方實力越強，天花板越高，甚至可以聯合多個實力強大的托管方共同托管，提升鑄幣上限。

但中心化機構并不透明，機構實際情況無法掌握，發生重大事件大眾無法知曉，對于托管方的信譽評價是個難題，這些會制約中心化穩定幣的使用。

在保存上，中心化錨定幣通過冷錢包、多簽等方式，保存并不困難。

六、去中心化錨定幣的上限及保存

去中心化錨定幣的上限

renBTC要求節點質押的REN的價值是抵押BTC價值的3倍，這直接限制了renBTC的數量。以REN7600萬美元的市值計算，即使全部的REN都用來錨定抵押物，也只能發行2500萬美元的錨定比特幣，按比特幣1萬美元計算，只能發行2500枚。

除非REN的市值不斷提升，或者修改抵押率限制。市值的提升要不斷捕獲價值，誠然鑄幣以及交易會使REN捕獲價值，但我并不認為能夠大幅提升renBTC的數量上限。

tBTC在上限問題上要好的多，因為tBTC是使用1.5倍于抵押BTC價值的ETH作為錨定，所以理論上其上限最高是0.6個ETH的市值，這明顯要比REN的上限高多了。但很明顯tBTC要和以太生態競爭ETH，從tBTC的設計來看，這并不容易。

kava和Thorchain并沒有用自己的主網幣錨定比特幣，但主網的安全性很明顯會是制約承載資金量的關鍵因素。理論上代幣的價值越高，Staking收益越高，收集籌碼攻擊網絡就越困難，所以市值會是其承載資金量制約因素。

去中心化錨定幣的保存

對于kava這類跨鏈公鏈來說，理論上超過三分之二的代幣被Staking鎖定，系統應該比較安全，但事實上跨鏈比特幣的出現，改變了這一現狀。

比特幣是沒有智能合約的，誰掌握了私鑰，誰就能拿走比特幣，沒有任何其他限制的可能性，所以跨鏈抵押品的保存只是盡可能在私鑰保存方式上下功夫。

但不論如何在私鑰上下功夫，一旦抵押比特幣資產價值過高，都將面臨驗證人串謀盜取抵押物的風險。

以kava為例，假使通過節點多簽的方式實現比特幣抵押品的保存，隨著抵押物價值的增加，節點之間串謀奪取抵押物品的風險會越來越高。因為節點本身抵押的kava代幣并不多，他們付出的損失很小，但收益可能非常高，這里的攻擊動機就會比較充足。即使是通過Cosmos節點驗證也是一樣的道理。

但讓更多高信譽度的機構成為驗證節點，可以減小攻擊風險，高信譽度節點參與攻擊將會搭上他們自身的信譽價值，多個高信譽度節點組成的驗證人群，會更為安全，但也可能會損害去中心化屬性及公平性。

一個簡單的結論是，比特幣這種無智能合約代幣的跨鏈，會增大系統被攻擊的風險，這個結論適用于大多數主網跨鏈項目。

對于REN來說情況會好一些，因為節點要持續將綁定的REN保持在抵押物價值的3倍以上，但事實上超過一定數量節點進行串謀同樣是可能的。

而且當市場發生極端行情，REN對BTC價格暴跌，導致鎖定REN價值大幅降低，甚至低于抵押品價值時，串謀攻擊的可能性會變得更大。

tBTC大概率不會串謀攻擊，因為每個對應BTC都有1.5倍價值的ETH作為擔保。除非ETH對BTC價格大幅下挫，否則大概率不會發生攻擊事件。

而通過智能合約跨鏈的代幣，在抵押品保存上會好一些，雖然隨著鎖定資產價值越來越大，合約本身被攻擊的風險也越來越大。但智能合約的好處是可以在規則上做出限制，來規避盜取及攻擊風險，比如可以規定代幣只能原地址進出。

七、總結

1.以太坊去中心化錨定比特幣發展火熱，renBTC發展較快；

2.中心化錨定比特幣保持領先優勢，可擴展性更強，但要承擔不透明風險，WBTC為代表；

3.去中心化錨定比特幣受制于本身市值，可擴展性較弱；

4.公鏈型跨鏈比特幣，可擴展性受制于自身市值及抵押物盜取風險；

5.智能合約跨鏈項目，通過合約規則設置，可能規避掉抵押物盜取攻擊。

致謝：行文過程中，部分細節確認上，受到了Ferry@Kava、Rebecca@頭等倉的幫助，文章只代表作者個人觀點，不構成任何投資意見或建議。由于水平有限，如有錯誤還請指正。

利益相關：作者和Kava、REN、Cosmos、ETH利益相關。

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聲明：本文為作者獨立觀點，不代表區塊鏈研習社立場，亦不構成任何投資意見或建議。

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