DeFi 投資者應始終保持謹慎的 3 個原因_LGO

去中心化金融投資充滿了許多坑洞。以下是一些關于如何避免它們的提示。

DeFi有問題，暴漲暴跌

每當牛市如火如荼時，投資去中心化金融代幣就像在桶里打魚，但現在流入該行業的資金與市場鼎盛時期相比減少了，很難確定好的交易在行業中。

在DeFi夏季期間，這些協議通過提供三到四位數的收益率和通過資產抵押、流動質押和代幣獎勵等機制來吸引和說服流動性提供者。

主要挑戰是這些獎勵產品中的大多數都非常不可持續，并且某些協議的高排放使流動性提供者自動傾銷他們的獎勵，從而對代幣的價格產生持續的拋售壓力。

總價值鎖定(TVL)戰爭是DeFi協議面臨的另一個挑戰，它必須不斷爭奪投資者資金以維持愿意將資金鎖定在協議內的“用戶”數量。

Shapeshift創始人：DeFi已經解決了山寨幣的監管清晰度問題:金色財經報道，Shapeshift創始人兼比特幣長期倡導者Erik Voorhees認為，DeFi已經解決了監管明確性問題，禁止人們擁有或交易大多數加密貨幣。Voorhees表示，DeFi本質上是“無需許可”的，這意味著如果人們想要交易和擁有未在中心化交易所上市的山寨幣，他們可以轉向去中心化協議。DeFi協議不需要明確的監管或運營許可，除了將DeFi相關交易定為非法之外，政府幾乎無能為力進行干預。[2023/7/2 22:13:12]

這形成了一種情況，即來自鯨魚和其他現金充裕的投資者的雇傭資本從根本上將資金空投到短期內提供最高APY獎勵的平臺，然后最終在公開市場上拋售獎勵并將投資資金轉移到各種綠色牧場.

對于從風險投資家那里獲得系列資金的平臺，也發生了同樣的活動。VC用資金來換取代幣，這些實體在最賺錢的流動資金池中屬于最大的代幣持有者。

來自早期投資者的代幣解鎖迫在眉睫的威脅、高額獎勵排放以及上述獎勵的穩定自動傾銷導致持續的賣出壓力，并阻礙任何投資者根據基本面分析決定進行長期投資。

F2Pool聯合創始人神魚：DeFi發展需要解決性能問題提升易用性:金色財經現場報道，4月25日，2021新基建區塊鏈峰會在成都舉辦。在魚池專場8周年正無限分會場，F2Pool聯合創始人、Cobo聯合創始人神魚以《變革中的8年》為題進行分享。他表示，DeFi世界的發展在區塊鏈上是可行的，但是目前有一些問題需要解決：要實現技術突破，解決性能問題，目前網絡性能不足以支撐超大規模的應用發展。此外要提升易用性，區塊鏈的發展，尤其是DeFi行業，目前僅僅局限于行業內的資深玩家，小白用戶很難在目前階段使用DeFi或DAO，行業易用性亟待發展。[2021/4/25 20:56:26]

累積起來，每一個場景都造成了一個惡性循環，其中協議TVL和平臺的原生代幣通常會啟動、抽水、轉儲并最終陷入默默無聞。

沖洗，洗滌，重復。

問題來了：如何超越燭臺圖來判斷DeFi平臺是否值得“投資”？

有收入嗎？

這是兩個市場圖表。

DeFi協議Shroom Finance將推出游戲DEX GameSwap:DeFi協議Shroom Finance將推出游戲內資產DEX GameSwap。該交易所是交易游戲內資產的P2P平臺，基于以太坊NFT標準，其工作原理與Uniswap類似。將有流動性池與相關的Yield Farming獎勵，協議將基于自己的代幣GSWAP運行，而不是以太坊。

Shroom Finance剛剛發布新DEX的演示版，其中包含許多流行的游戲名稱和物品。它補充說，這些只是為了演示目的，并不代表目前的任何伙伴關系。（CoinGape）[2020/10/12]

Algorand市值與收入。來源：代幣終端

32個DeFi代幣今天上漲 漲幅在3%到39.6%之間:據Messari的數據 37個DeFi代幣中有32個今天上漲，漲幅在3%到39.6%之間。

Swerve（SWRV）在日線圖上高居榜首，緊隨其后的是yearn.finance（YFI），漲幅為37.6%；路印協議（LRC）漲幅為29.9%；Aave（LEND）漲幅為29.4%；壽司（SushiSwap）漲幅為27.8%。[2020/9/10]

GMX市值與收入。來源：代幣終端

其中一個正在上升，而另一個正在下降。值得注意的是，這是投資者首先要尋找的東西，但還有更多。在第一張圖表中，您將看到Algorand(ALGO)的流通市值為21.5億美元，完全稀釋后的市值為30.6億美元。盡管如此，其30天收入和年化收入分別為7,690美元和93,600美元。很有趣，不是嗎？

動態 | 幣安研究院：Defi相較傳統金融產品具有“透明度和價格效率”等三個優勢:幣安研究院在6月6日發布的“Defi”主題報告中提到：與傳統金融產品相比，分散式、非托管協議提供了一些有前景的優勢，例如：1. 透明度和價格效率，因為價格取決于市場需求；2. 借貸資本時的便利和速度；2. 審查阻力及不變性。然而，其同時存在技術風險（智能合約風險取代交易對手風險）及流動性低（限制以當前利率借貸，但不會對平衡利率產生重大影響）等兩個劣勢。[2019/6/7]

Algorand協議數據。來源：代幣終端

回到第一張圖表，很明顯，在保持21.5億美元的流通市值并同時支持各種去中心化應用程序(dApp)的廣泛生態系統的同時，Algorand僅在10月19日創造了336美元的收入。

除非數據有問題，或者與Algorand及其網絡相關的某些指標沒有被TokenTerminal捕獲，否則這是相當令人震驚的。查看圖表圖例，人們還會注意到，沒有可行的代幣激勵措施或供應方費用分配給流動性提供者和代幣質押者。

另一方面，GMX講述了一個不同的故事。在維持2.72億美元的流通市值和2892萬美元的年化收入的同時，自2022年4月24日以來，GMX的累計供應方費用不斷增加，達到3390萬美元。供應方費用代表了服務費用的百分比提供者，包括流動性提供者。

GMX累計供應方費用與收入。來源：代幣終端

發行和通貨膨脹

在投資去中心化金融項目之前，重要的是要查看代幣的總供應量、通貨膨脹率、流通供應量和發行率。這些指標衡量當前在市場上流通的代幣數量以及流通中代幣的預計增加。

當談到去中心化金融代幣和山寨幣時，稀釋是投資者應該擔心的事情，因此比特幣的供應上限和低通脹的吸引力。

比特幣發行和通貨膨脹數據。資料來源：梅薩里

如前所述，與BTC相比，ALGO的通貨膨脹率和預計的總供應量很高。ALGO的總供應量上限為100億個，數據表明目前有70億個代幣在流通，但考慮到目前由費用產生的收入以及與代幣持有者分享的金額，供應上限和通貨膨脹率并沒有激發很大的信心。

在入股ALGO之前，投資者需要尋找Algorand的DApp生態系統的更多增長和每日活躍用戶，并且需要增加收入和費用。

ALGO發行和通貨膨脹數據。資料來源：梅薩里

活躍地址和每日活躍用戶

無論收入是高還是低，另外兩個需要考慮的重要指標是活躍地址和每日活躍用戶，以防數據可用。Algorand擁有數十億美元的市值以及100億美元的ALGO最大供應量。

然而，低年收入和很少的代幣激勵提出了生態系統增長是否乏力的問題。

根據下圖，似乎ALGO活躍地址正在飆升，但總體而言，增長持平，活躍地址峰值似乎跟隨價格飆升和拋售。截至2022年10月14日，Algorand上有72,624個活動地址。

ALGO活動地址計數。資料來源：梅薩里

與大多數去中心化金融協議一樣，Polygon網絡的每日活躍用戶和MATIC的價格也在穩步下降。從CryptoQuant獲得的數據顯示，有2,714個活動地址，與2021年5月17日的16,821個相比要少得多。

多邊形活動地址計數。資料來源：CryptoQuant

盡管有所下降，但來自DappRadar的數據代表了分布在不同Polygon去中心化應用程序中的大量用戶活動和數量。

多邊形DApp。資料來源：DappRadar

對于Algorand上的dApp，情況并非如此。

Algorand去中心化應用程序。資料來源：DappRadar

目前，加密貨幣市場處于熊市，對大多數投資者而言，交易變得復雜。今天，投資者或許應該坐在他們的手上，而不是在每一個被證明成為牛市陷阱的小突破中采取親吻和祈禱的月球射擊。

投資者可能會更好地坐下來跟蹤數據以查看新趨勢何時出現，然后更深入地研究可能支持新趨勢可持續性的基本面。

轉自JohnWanguba

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