MakerDAO 越來越依賴中心化抵押品_DAO

來源/LongHash

2018年和2019年間，領先的去中心化金融協議MakerDAO在增長上遇到了困難。該協議為用戶提供以多抵押美元穩定幣DAI支付的去中心化貸款，其合約內鎖定價值卻在3億美元止步不前。

這種情況從最近幾個月開始有了變化。現在有價值近20億美元的多種加密貨幣被鎖定在MakerDAO的合約中，推動了DAI流通量的增加。

什么是MakerDAO?

MakerDAO是一個去中心化的自治組織，允許特定加密貨幣的持有者申請超額抵押貸款。這些貸款以DAI的形式支付，DAI是一種去中心化的穩定幣，通過貨幣政策杠桿與1美元的價值掛鉤。用戶可以通過存入協議所接受的加密貨幣來生成DAI，目前接受的加密貨幣包括ETH,USDC,WBTC和BAT。

孫宇晨抵押1.9億美元stETH鑄造7780萬DAI存入Maker:金色財經報道，據余燼監測，7小時前，孫宇晨抵押102,462枚stETH(1.9億美元)鑄造7,780萬DAI，然后將DAI存入Maker賺取目前8%的APY。目前DAI的DSR存款已經10億美元。[2023/8/10 16:16:34]

MakerDAO的貨幣政策由Maker代幣的持有者把控，他們會動態調整各種杠桿，以確保DAI的交易價格維持在1.00美元左右。這些杠桿包括但不限于利率、DAI儲蓄率和全球債務上限。

鎖定在MakerDAO中的總價值直逼20億美元

根據DeFiPulse的數據，目前鎖定在這個DeFi協議中的加密貨幣總價值為18.3億美元。

Maker推出DAI跨鏈傳輸基礎設施Maker Teleport:11月16日消息，據官方推特，Maker宣布推出Maker Teleport，旨在為DAI提供多鏈傳輸的基礎設施。Maker Teleport由MakerDAO Engineering Core Unit構建，其部署分為快速提款和Layer2至 Layer2完全傳輸兩個階段。現在Maker Teleport已實施了快速提款，允許用戶將DAI從Layer2即時傳輸到Layer1。

目前，快速提款已上線Arbitrum和Optimism，債務上限均為100萬枚DAI。Maker 表示在未來的升級中，用戶將可以即時地在Layer2間傳輸DAI。同時，Maker宣布將為想要集成Maker Teleport的開發者提供最高10,000枚DAI的撥款計劃。[2022/11/16 13:10:37]

從下圖可以看出，MakerDAO的TVL自2020年開始大幅增長。1月1日，該指標位于3.5億美元，占當前總值的19.1%。6月1日，MakerDAO的TVL上漲到了5.1億美元。

Astra Protocol完成900萬美元代幣融資，DAOMaker等參投:12月22日消息，Astra Protocol完成900萬美元代幣融資，Fundamental Labs、Faculty、Republic、DAOMaker、Richard Dai等參投。

Astra的計劃重點是為DeFi智能合約提供完全去中心化的合規層，該合規層提供AML和KYC功能。此外，此外，在知名法律公司的幫助下，合規層可以幫助消除實際的合規問題。（Invezz）[2021/12/23 7:57:40]

MakerDAO的TVL增長受益于兩個趨勢。

MakerDAO發起有關添加UNI-V2-LINK-ETH為抵押品等執行投票:據官方博客消息，2月13日，MakerDAO治理促進者和MakerDAO智能合約領域團隊已將一系列執行投票納入投票系統。投票內容如下：1.將UNI-V2-LINK-ETH（UniswapV2 LINK-ETH LP代幣）添加為抵押品；2，將UNI-V2-UNI-ETH（UniswapV2 UNI-ETH LP代幣）添加為抵押品；3.設置UNI-A、AAVE-A、COMP-A、LINK-A、WBTC-A和YFI-A債務上限即時訪問模塊參數。[2021/2/13 19:41:03]

首先，YieldFarming的興起促使對DAI的需求大幅增加。YieldFarming，是用來形容利用加密貨幣賺取被動收益的術語，主要涉及穩定幣DAI。從Compound到Yearn.finance，所有主流的YieldFarm都是圍繞穩定幣展開的。對DAI以及其他穩定幣的需求量急劇上升。特別是對于MakerDAO來說，這也就意味著投資者正在將抵押資產存入這個系統以獲得DAI貸款。

MakerDAO社區已接受添加USDC作為新抵押品:據官方推特，經過投票，MKR持有人已接受添加穩定幣USDC作為新抵押資產，現在可以使用USDC打開Maker Vault來生成Dai。這是Maker治理繼ETH和BAT后批準的第三種抵押品。[2020/3/17]

DAI在DeFi領域是一種有吸引力的資產，這尤其是因為相較于其主要競爭對手USDC和USDT而言，DAI的數量是相當有限的。以Yearn.finance的Vaults為例，目前DAI存款的年化增長率為13.5%，而USDT存款的年化增長率僅為0.94%。

為了應對這種需求的增長，MKR持有者出臺了一系列貨幣政策措施。全球債務上限已經提高到14.16億DAI，同時為Chainlink,Loopring,Compound,USDT,Paxos,KyberNetwork以及WrappedBitcoin推出了全新的金庫。這導致了流通中的DAI的強勁增長，將溢價拉低到了1%。

其次，在3月發生了用戶貸款被清算，抵押資產卻徹底打水漂的爭議事件后，人們已經恢復了對MakerDAO協議的信心。

在3月的“黑色星期四”暴跌期間，ETH價格暴跌加上網絡堵塞，從而導致了MakerDAO用戶以0美元的價格而不是現價清算其貸款抵押資產。這一事件導致DAI的交易價格在長時間內出現了2-3%的溢價。

加密資產基金ParaFiCapital解釋說，DAI的這種持續的去掛鉤化，是用戶對MakerDAO協議失去信心的結果。在MakerDAO論壇關于此事的帖子中，該基金解釋道：

“我們認為，這種缺乏穩定性和流動性的情況正在轉化為在許多DeFi協議中使用DAI作為去中心化穩定幣的不確定性。據傳聞，我們已經聽到少數DeFi團隊對DAI缺乏流動性/穩定性表示失望，一些人選擇使用USDC來代替。我們認為，從長遠來看，這會損害DAI的網絡效應。”

而目前資本不斷涌入基于以太坊的應用，證明了人們對該項目信心的回歸。

圍繞中心化的諸多擔憂

雖然貨幣政策變化的實施有助于穩定DAI，但也引發了該穩定幣現在主要由中心化資產支持的擔憂。

追蹤MakerDAO的數據網站MakerBurn.com在10月3日報告稱，在流通中的8.66億DAI中，有3.58億是通過存入USDC產生的。此外，還有幾千萬DAI是通過使用WBTC、USDT和PAX產生的，這些幣種可以通過管理員地址被凍結。

這意味著，DAI的流通總量中有一半以上是通過可以被某個中心化群體無價值化或者凍結的加密貨幣產生的。對于MakerDAO來說，這個問題是系統性的，因為DAI是可以互換的—所有DAI都是相同的，無論它是通過使用什么代幣生成的。

在谷歌支付工作的加密貨幣投資者TylerReynolds表達了他對基于USDC產生的DAI的擔憂：

“他們摧毀了他們唯一的價值主張—一個去中心化、不可審查的、由等價的流動抵押品支持的美元穩定幣。SAI不錯。MCD只有非托管資產會很棒。托管DAI從各方面來看都是一個遜于USDC/USDT的選擇。”

專注于比特幣的貨幣經濟學家和分析師JohnPaulKoning也對這一事實表示擔憂：

“到現在，我猜你對持有DAI還是USDC也只能沒大所謂了，不是嗎？同樣的穩定幣，不同的名字？”

這些擔憂尤其正中要害，因為受最近發生的黑客攻擊和爆出的漏洞影響，例如KuCoin的3200萬美元的USDT被盜事件，Tether公司也一直在積極審查USDT支付。

雖然Tether對這些交易進行了審查，以確保用戶的資金不會流失到惡意行為者手中，但有些人擔心，希望攻擊DeFi和以太坊的政府可能會說服USDT的發行公司Tether審查更多的交易。

MakerDAO現在處于這些憂慮的中心，因為它越來越依賴于相信中心化抵押品背后的行為者不會任意凍結或審查與DAI貸款有關的交易。

LongHash，用數據讀懂區塊鏈。

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