ETH宏觀看漲！LSD牛市賽道！_stETH

去年9月，以太坊迎來了有史以來最關鍵的時刻——合并。合并的順利完成讓以太坊從PoW機制轉為PoS，EIP1559機制的引入使得ETH進入通縮狀態。

而作為合并后的第一次以太坊重大升級，上海升級這次又會給行業帶來什么樣的變化呢？

以太坊持有者信心增長

上海升級共有4個主要EIP，其中EIP-3651、EIP-3855、EIP-3860都與降低gas消耗有關，另外EIP-3860還涉及到提高智能合約的大小限制，大家最關注的EIP-4895則是啟動了信標鏈的質押提款功能。

以太坊銷毀ETH數量突破5萬枚:8月16日消息，據最新數據顯示，以太坊銷毀ETH數量已突破5萬枚，本文撰寫時全網ETH銷毀量為50000.6枚，約合165,178,140.54美元。目前以太坊網絡24小時銷毀率為3.87ETH/分鐘（約合12,795.75美元/分鐘），1小時銷毀率為6.10ETH/分鐘（約合20,155.02美元/分鐘），區塊利用率為51.1%，Base fee為170.1GWei。[2021/8/16 22:16:12]

對于開發者，提高智能合約的大小上限意味著以太坊應用能有更多想像空間；對于用戶，降低gas消耗相當于減少使用成本、降低門檻；對于質押者，提款開放后，質押的ETH以及獎勵終于能夠變現。可以看出，這次的升級方向對于開發者、用戶以及質押者都是具有代表性的好消息。

約22萬枚ETH在未知錢包間轉移，價值約4.28億美元:Whale Alert數據顯示，北京時間2月18日10:31，224429.77枚ETH從0xb4f5c開頭未知錢包轉入0xbf78f開頭的未知錢包，價值約4.28億美元。交易哈希為：0xba832a359561a6e0787ca2638c4d0c6bbdaa20a36bc62ab4e539e8a545d33686。[2021/2/18 17:26:22]

一些用戶擔心ETH在提款開放后會迎來拋售潮。但實際上，流動性質押Token目前占據ETH總抵押量的48%，這部分鎖倉ETH的流動性已得到了釋放。同時，上海升級前就進行鎖倉的早期投資者是看好ETH的長期發展，他們在當前價格的拋售動力較小。

Bitfinex CTO：Tether正投資RGB和OmniBolt等加密行業項目:7月23日，Bitfinex和Tether的首席技術官Paolo Ardoino發推文稱，USDT可能是整個加密生態系統中使用最多的產品，幾乎所有的交易所都在使用它，并上線了相關交易對及托管產品。Tether USDT在比特幣（通過Omni）、以太坊和Tron鏈上都占有重要份額，且使用USDT的平臺有很多。Paolo Ardoino透露，Tether正在對行業內項目進行投資，正在資助基于閃電網絡Layer 2協議的項目RGB，以及目標與RGB相同，但側重于利用Omni層協議的OmniBolt項目。[2020/7/23]

并且，提款開放后，信標鏈上每天可以提取的ETH是有上限的，大規模的拋壓情況大概率不會出現。

動態 | Tether市場主導地位下降，USDT-TRX更中心化:根據coinmetrics最新分析數據顯示，Tether仍是目前最大的穩定幣且已經在多個區塊鏈上發布，USDT-Omni和USDT-ETH變得越來越分散化，這是一個「被用作交換媒介」的信號。但是USDT-TRX幾乎保持了100%中心化，這表明USDT在波場上并未被用作為交換媒介。此外，在過去三十天內其他穩定幣轉移數量超過Tether，意味著USDT在穩定幣市場上的主導地位可能正在下降。[2020/2/24]

從價格走勢看，自今年1月以太坊開發者確認啟動上海升級后，CoinEx數據顯示，截至4月10日，ETH價格在過去90天上漲了超40%。本次上海升級顯然是給以太坊投資者再次注入持有信心。

質押服務商迎來新的機會

此次上海升級的提款開放對質押服務商是較大利好。上海升級前，質押的ETH無法提取是一個較大的風險，這阻攔了一部分謹慎的機構、大戶以及風險厭惡投資者加入以太坊質押的佇列。因此，目前以太坊的質押率僅15.07%，這個數據與其他PoS幣種相比是偏低的。

上海升級后，用戶有了確定性的退出通道，無需擔心LSTs在極端情況下的折價，也無需承擔長期無法提款的風險。因此，后續可能會有更多的長期投資者為了穩定的年化收益參與ETH質押。

以太坊質押服務商主要包括流動性質押協議、中心化交易所以及傳統礦池。Dune數據顯示，這三者的份額目前分別是33.3%、27.3%以及17%。上海升級后，這三類平臺想必會迎來一個新的增長機會。

LSD賽道的全新想像空間

上海升級后，除了質押服務商的機會增多外，流動性質押協議發行的LSTs價格也將更加穩定。

在去年6月，Celsius、Alameda等平臺為了彌補資金漏洞選擇拋售stETH，消耗了大量stETH/ETH的流動性，導致stETH出現脫錨，最高折價率達到6.5%，也就是一枚stETH僅價值0.935ETH。

以太坊上海升級作為行業關注的重點，必然會對當前的市場格局造成一定影響，尤其是以太坊及相關生態。

同時，以太坊帶動的LSD賽道還可能會影響到其他PoS公鏈。ETH質押也將成為長期主義者穩定投資的新選擇。

另外，上海升級完成后，下一次的坎昆升級將繼續推動以太坊的擴容計畫，為Layer2賽道發展奠定基礎。以太坊離“世界電腦”的目標正在一步步靠近。無論是對投資者、開發者還是用戶，上海升級的成功都將是一個以太坊和加密行業的正面信號。

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