報告：5個指標看懂穩定幣Q2發展趨勢_THE

2019年12月，我第一次研究穩定幣。如果你當時跟我說，這個領域的代幣市值將突破100億美元，用戶數可能接近10萬，我可能會覺得你有點異想天開。不過，到2020年6月份的時候，七個最重要項目的穩定幣市值合計達到105億美元。

這篇文章中需要說明的是：

1.你會經常看到我對Tether和其他幣種提供兩個不同的圖表。這是因為Tether自成一派，使用對數圖可能無法公正地揭示非Tether幣種中的領先競爭者。這篇文章中，除了市值，所有數據都來自Ethereum上的鏈上活動。由于Omni、Tron和Algorand的生態系統還處于萌芽狀態，我暫時不考慮它們，會在以后深入研究它們。

2.如今這一行業存在著一個很大的諷刺。在市值領先的七大穩定幣中，只有多抵押物的DAI與 "去中心化 "有一定關系。其余幣種都是用銀行的儲備金發行的代幣。我希望閱讀這篇文章能讓大家更加了解這個市場規模有多大，并能夠考慮到對非銀行發行的幣種的需要。

報告：亞洲將在2022年NFT領域占據最大市場份額:金色財經報道，區塊鏈數據公司Chainalysis的一份報告顯示，中亞和南亞交易者占全球NFT所有者的最大比例。該公司表示，截至2022年初，近30%的市場由亞洲交易商主導。在2021年中期的繁榮期間，亞洲在NFT領域的主導地位已飆升至近40%的市場份額。北美和西歐貿易商是該領域的第二和第三大用戶。非洲、東歐和中東等地區在該領域處于落后地位。盡管某些地區確實落后，但自2021年初以來，沒有任何地區占所有網絡流量的40%以上，這表明，與整個加密貨幣一樣，NFT已經吸引了全球投資者。（coingape）[2022/5/6 2:55:05]

我將數據分為市值、交易次數、鏈上交易量、活躍錢包數量、交易所持有的代幣等來獲得每條鏈背后的數字。

穩定幣市場中Tether的供應量從年初的40億美元增加到目前的92億美元。供應量的變化來自于除供應量外的16億美元的發行量和5月份發行的14億美元。USDC在3月和4月相仿（1.38億美元和1.48億美元），但5月的供應量有所下降。一旦將Tether在外，就呈現出一個冪次分布。像USDC、Paxos和BUSD之間的市場份額開始平分秋色，這是健康的，因為用戶有了選擇的余地。然而，它們中的很多都背靠銀行，可能直接受到FSB的制裁。這也是為什么抵押品支持的和算法型的穩定幣在未來會相當重要的部分原因。

報告：2021年比特幣網絡每個季度處理的交易量都高于Paypal:金色財經報道，11月25日，市場情報平臺Blockdata發布了一份題為《比特幣網絡何時可能處理萬事達卡和Visa這樣的交易量？》的報告，其指出，2021年比特幣網絡每個季度處理的交易量約為4890億美元，高于Paypal的3020億美元。比特幣在問世短短12年后，其季度交易處理量約為萬事達卡的27%（1.8萬億美元），約占Visa的15%（3.2萬億美元）。

有三個因素可以讓比特幣網絡的總交易處理量上升到這兩家信用卡巨頭的水平：總交易筆數、每筆交易發送的平均比特幣數量以及比特幣價格的上漲。（cointelegraph）[2021/11/26 7:12:05]

月交易量從265萬筆飆升至680萬筆。

在過去的五個月里，穩定幣的交易總量大約增加了三倍。增長的大部分都是來自于USDT。從增長百分比來看，Paxos以近600%的交易數量增長領先。如果目前的趨勢保持不變，2020年將會看到穩定幣所推動的鏈上交易量翻倍。

動態 | 報告：商業銀行之間比拼的是區塊鏈等技術與金融的融合:中國銀行業協會和銀行業理財登記托管中心日前在北京聯合發布《中國銀行業理財業務發展報告（2018）》，報告指出，面對著業務凈值化轉型中存在的各項挑戰，商業銀行之間真正比拼的將是大數據、區塊鏈、人工智能等技術與金融的充分融合；金融科技將逐漸成為資管行業新的生產要素，并將給銀行理財業務帶來深刻變革。（經濟參考報）[2019/9/5]

日均鏈上交易量翻倍

1月份，穩定幣的鏈上交易量為260億美元。5月份，這個數字為490億美元。這種以美元計算的增長大部分又來自USDT。換句話說 － Tether在鏈上交易的金額大約增加了一倍，而其最接近的同行（USDC）在過去6個月里只有50%的增長。像DAI這樣的強有力的競爭者自3月份預言機發行以來出現了下降，并且一直在緩慢恢復。目前，Tether占主導地位。

分析 | 報告：大多數加密投資者對快速致富越來越感興趣:據ambcrypto報道，總部位于倫敦的Revealing Reality機構最近進行的一項研究表明，大多數加密投資者對“快速致富”越來越感興趣，他們表現出渴望在短時間內通過“最小努力”來獲得更多收益。此外，另一家總部位于英國的市場研究機構Kantar TNS稱，參與他們調查的人中有70％的人不知道如何定義基本的加密功能。此外，在投資之前，只有8％的加密資產所有者進行過研究，并且每三個受訪者中就有一個從購買后從未檢查過加密資產的價值。[2019/3/11]

個人交易產生新高

對穩定幣進行基準測試的方法之一是通過查看每個網絡上的平均交易規模。為了做到這一點 － 我將鏈上整個交易量相加，然后除以交易次數。在這樣做的過程中，很清楚地看到，雖然交易量增加了一倍，但交易頻率也在逐步增加。這意味著平均交易規模隨著時間的推移而下降。以Tether為例，這意味著在這一年中從24000多美元下降到11000美元。USDC也出現了類似的下降，讓我覺得這種趨勢并不只是USDT特有的。個人更高的交易頻率是造成這一趨勢的關鍵因素。

德國IT協會Bitkom調查報告：64%德國人知道比特幣:德國聯邦信息技術、電信和新媒體協會（Bitkom）發布了一份最新的調查報告，結果顯示64%的德國人知道比特幣。據Bitkom報道，自2016以來，認識比特幣的人數翻了一番，當時36%的德國公民熟悉比特幣，自2013以來增長了四倍。根據今年的調查，1009名受訪者中有4%人實際擁有比特幣，19%人表示他們知道如何購買比特幣，72%人表示他們對比特幣沒有興趣。[2018/2/18]

如果不看活躍賬戶的變化，只考慮平均規模是沒有意義的。為了對此獲得衡量標準，我們測量了每條鏈上一天的活躍接收者數量。這個數字在6月7日達到峰值，在這些穩定幣項目中，用戶數達到了21.1萬。在3月13日，這個數字大約是89,000。如果我們以每周的數據為例，疫情爆發后每周都會創造穩定幣活躍接受者的歷史新高。到目前為止，它正逼近70萬。

接下來的問題是如今穩定幣的增長是否都來自于Tether。這個冪次分布相當耐人尋味。一方面，Tether是明顯的主導領導者，交易次數和交易量都超過70%。然而，DAI比一些中心化的同行顯示出更多的交易次數，并且在交易量方面也一直是領先的。這可能是因為其在DeFi中的使用。基于交易所的穩定幣主要用于場外交易，其供應量（按市值計算）要高得多，平均交易規模也較大。然而，由于使用DAI的人通常使用它來進行杠桿頭寸交易或在DeFi協議中使用，所以交易頻率更高。換句話說，作為一種貨幣，DAI的使用頻率很可能比其同行在常規基礎上更高。

衡量穩定幣用戶性質的一種方法是研究通過網絡進行交易的資金量。我們可以從交易量和交易次數兩個方面來了解是什么在推動交易。我的假設是，由于Ethereum收費模式的性質，個人沒有理由一直做幾百筆小額的交易。因此，小額交易的數量越高，做這些交易的個人數量就越高。這里最大的比例是在100美元到1000美元之間的交易。在一周里超過了75萬筆交易。10美元到100美元之間的交易，這個數字在45萬左右。

盡管較大的交易額沒有像個人進入市場那樣大幅度增加，但也沒有減少。事實上，對于那些交易額超過10萬-100萬的交易者來說，最近的月度交易數量高點是在5月份創下的，超過71,000。雖然這些圖并不能讓我覺得 "機構都在搶著進場"，但它確實提供了一些軼事證據，證明穩定幣被那些有權重的人用作匯款系統。

如果看一下各交易額區間貢獻的鏈上總交易量，就能更好地顯示出這對交易量的影響。規模超過100萬美元的交易占據了鏈上交易中的近210億美元。在5月，這個數字是180億美元。那些規模在1000美元以下的交易，只占了10億美元的鏈上交易量。似乎巨鯨主導了這個行業的價值轉移。

Tether是一個有爭議的項目，但正如我前面所說 － 對大規模采用來說它至關重要。在這一點上幾乎 "大而不倒"。Tether供應量的約20%左右是在交易所，這也讓我相信這些供應量中大部分是終端用戶通過場外交易發生的。我們正看到一些實例，個人使用USDC進行工資管理，使用DAI購買NFT。這種從交易第一效用到用于替代用例的數字貨幣的過渡將可能是穩定幣未來最重要的飛躍。

最后以這張圖來結束這篇文章，圖中顯示了主要交易所持有的穩定幣的情況。很明顯，除了Coinbase之外，大部分交易所持有的都是Tether。

來源：https://cipher.substack.com/p/state-of-stablecoins-q2-2020

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