「幣萌研究院」投研報告 - Bridge Mutual (BMI)_穩定幣

CryptoArt:Beneaththestars

本投研報告由幣萌研究院發布，報告內容僅供參考，切勿作為投資建議或投資依據。

文中所涉數據均截至2021/3/22，可能與發文時的實際情況有所偏差，請自行驗證。

01項目簡述

BridgeMutual是一個去中心化、可跨鏈、可自由配置的風險管理平臺，允許用戶為穩定幣價格波動、智能合約/資金托管機構/CEX及其他加密服務被攻擊或存在漏洞等風險提供抵押擔保或購買保險。BridgeMutual基于以太坊構建，后續將延伸至BSC及波卡生態。

官網|https://bridgemutual.io

推特|https://twitter.com/Bridge_Mutual

電報|https://t.me/bridge_mutual

文檔|https://www.bridgemutual.io/faq

博客|https://medium.com/@bridgemutual

02項目解讀

2.1設計理念

目前加密世界中存在諸多安全隱患，DeFi協議被黑客攻擊、中心化交易所被盜等黑天鵝事件層出不窮，出現這些情況時，用戶們往往會蒙受資產損失，無法獲得任何補償。

BridgeMutual是一個去中心化鏈上保險解決方案，可以為這些加密產品提供保障，用戶可以在平臺上為自己投資/持有的加密產品投保，一旦對應產品出現安全問題導致損失，則可以向平臺索賠，以達到風險管理的目的。與現實世界中的保險公司不同，Bridge不接觸平臺資金，所有資金的流向均公開透明，所有的理賠操作都通過鏈上智能合約管理和執行，不會出現保險公司為利潤而惡意拒絕某些理賠申請的情況。

TRON DAO Ventures向Curve投資200萬美元:8月17日消息，TRON DAO投資部門TRON DAO Ventures通過購買CRV代幣向Curve投資200萬美元，作為戰略合作伙伴關系的一部分，Curve將在TRON和BTTC網絡上啟動。[2023/8/17 18:05:42]

2.2保險類型

Bridge主要為以下四種類型的加密產品提供保險方案：

智能合約：主要包含常見的DeFi協議，例如Balancer、Compound等。智能合約容易出現代碼漏洞、黑客攻擊等問題，在目前的DeFi熱潮之下已經出現過多起安全事件。

穩定幣：USDT等中心化的穩定幣，受中心化實體管理，審計不透明，頻繁出現信任危機，從而引發價格波動；DAI等抵押型去中心化穩定幣，則可能會由于抵押品價值、代碼漏洞等不確定性因素導致價格波動。在Bridge購買穩定幣對應的保險，可以在穩定幣價值下跌時獲得賠償。

CEX：CEX容易受黑客攻擊、內部盜竊、私鑰丟失等安全問題影響讓用戶產生資產損失，Bridge可以為幣安、火幣、Kraken等CEX提供風險保護。

托管機構：為BlockFi、Bitgo、CoinbaseCustody等加密資產托管機構提供風險保護。

2.3運行邏輯

Bridge平臺內存在兩種用戶角色：投保人和擔保人。擔保人在平臺質押資金，可以獲得保費分成和投資收益；投保人即購買保險的用戶，發生索賠時，擔保人質押的資金將為投保人提供賠償。兩者均不需要進行KYC。

以擔保人角色舉例，例如用戶A非常看好Balancer這個項目，在Bridge上為該項目質押了10,000DAI，相當于作為擔保人為該項目的安全性做擔保。如果擔保期間該項目沒有出現安全問題，則擔保人質押的資金是可以完整退出的，反之本金則可能受損。擔保人質押期間能夠獲得的收益有以下兩項：

Curve TUSD池中TUSD占比傾斜至超70%，TUSD暫于0.9973美元附近:6月28日消息，據Curve官方數據顯示，當前TUSD池中TUSD占比已達71.57%(5,444,618枚)，TUSD暫于0.9973美元附近。但值得注意的是，TUSD長期處于輕微脫錨狀態，目前并不屬于劇烈波動。

此前報道，TrueUSD法幣合作方Prime Trust于6月21日收到內華達州監管命令，停止所有法幣以及加密貨幣存取款。Coinbase主管Conor grogan今日在社交媒體發文表示，根據Arkham數據，Prime Trust錢包共持有6971萬美元數字資產，其中AUDIO Token占其數字資產的88%。同時Binance Launch Pool中過去24小時也有約3000萬美元TUSD離場，或為潛在下跌原因。[2023/6/28 22:04:59]

保費分成：如果有投保人在Bridge購買了Balancer的保險，那么投保人所支付的保費將有一部分分配給擔保人；投資收益：擔保人們在Bridge質押的資金，一部分將會投資到Aave、Curve等DeFi協議中賺取收益，這些收益將每周定期發放給擔保人。除首次投資組合由Bridge官方設定外，后續的投資組合均由DAO投票決策。以投保人角色舉例，例如用戶B在Balancer上參與了流動性挖礦，想要為自己投入的資產購買一份風險保護，則可以在Bridge上購買Balancer的保險。購買時選擇保障時間和保障金額，并支付一定的保費。如果在保障時間內，Balancer出現安全問題導致用戶B的資產受損，則可以在Bridge上申請賠償。

2.4索賠方式

在Bridge的四種保險類型中，由于穩定幣保險的索賠只與其價格相關，所以其索賠流程是自動化的，只要達到保單設定的賠償條件，就會自動支付賠償金。另外三種保險涉及因素較多，所以在申請后需要通過多輪鏈上投票來決定是否給予賠償，每輪投票都有明確的時間表，在特點時間點就會出結果，總體索賠時間通常不會超過6周。投票大致流程如下：

8萬枚ETH今日19:30許從匿名地址轉入Binance.US:金色財經報道，據Whale Alert監測，北京時間19:29:11，8萬枚ETH（價值154585877美元）從0xffd2開頭地址轉入Binance.US，交易哈希值為：0x462615aee0dc43e52fc761b9247f79a9085d104a63b19bfd91f981cc25822459。[2023/5/7 14:47:38]

第一輪投票由持有相同風險保單的用戶進行，來決定索賠請求是否真實有效。該設計是為了防止虛假或無根據的索賠。超過50%的票數同意則進入下一輪投票；如果被拒絕，也有一次上訴的機會，可以要求再次進行投票表決。第二輪和第三輪投票由為該賠償提供資金的擔保人進行，如果超過50%的票數同意，就可以獲得賠償。無論是批準或拒絕，任何人都可以抵押一定數量的資金，對結果提出上訴，如有人提出上訴，則進入下一輪投票。第四輪投票是可選的，屬于上訴階段。如果任何一方對第一輪、第二輪或第三輪的決定提出上訴，則索賠將直接進入第四輪。由達到一定信譽值的擔保人進行投票，如票數超過50%，則可以獲得賠償，此裁決為最終裁決，不能再次上訴。最終獲多數票數一方的投票人獲得獎勵；獲少數票數一方的投票人不會得到獎勵。如果投票人串通舞弊，其抵押的資產將被銷毀。2.5發展現狀

Bridge項目于2020年第三季度啟動，主體已開發完成，官網已經公開展示了Demo。3月8日提交了第三方安全審計，審計完成后將上線主網V1.0，并開啟流動性挖礦，屆時還會發放一些限量版的NFT。

目前Bridge的推特粉絲為3.8萬人，電報群組用戶量為3.3萬人，社區熱度較高。

03經濟模型

3.1基本信息

Solana生態支付協議Zebec宣布將向用戶空投總計500萬枚ZBC代幣:10月27日消息，Solana生態現金流支付協議Zebec在推特上表示，即將達到500個Zepoch節點，當達到500個Zepoch節點時，將根據用戶的Zebec積分向其空投總計500萬枚ZBC代幣，此外將為早期Zepoch節點持有者提供更多獎勵，用戶擁有的Zebec積分越多，從500萬枚ZBC代幣池中分享的份額就越多。

此前今年3月份消息，Zebec通過公開和私募代幣銷售完成2800萬美元融資，并藉此推出了代幣ZBC，Circle、Coinbase、Lightspeed等參投。[2022/10/27 11:48:00]

代幣名稱：BMI

代幣用途：

質押；去中心化治理；索賠投票

合約地址：

0x725c263e32c72ddc3a19bea12c5a0479a81ee688

代幣總量：1.6億BMI

代幣分配：

回購機制：擔保人質押資金產生的投資收益中的一部分將用來回購BMI。

3.2價格信息

注：下方信息來源于CoinGecko

當前價格：$3.26

當前流通市值：$7818萬

當前市值排名：#387

歷史最高價：$5.46

歷史最低價：$1.03

上線CEX：Gate.io、Bilaxy

灰度CEO：整個加密行業都在要求明確的監管框架:金色財經報道，Grayscale首席執行官Michael Sonnenshein在最近接受CNBC采訪時表示，整個加密行業都在要求明確的監管框架。這也關乎美國的競爭力，而不是浪費創新，因此我們呼吁各方采取行動。Sonnenshein針對美國SEC拒絕其將灰度比特幣信托（GBTC）轉換為交易所交易基金的申請一事評論稱，這些期貨合約從哪里獲得定價？來自基礎比特幣市場。這與 GBTC 等比特幣現貨 ETF 的定價相同。因此，這里的想法存在根本性缺陷。

Sonnenshein希望GBTC不會陷入 SEC與其姊妹監管機構CFTC之間關于誰對加密擁有管轄權的十字路口。[2022/10/12 10:32:44]

上線DEX：Uniswap

04團隊/融資/合作

4.1開發團隊

CEO：MikeMiglio

印第安納大學法學博士，2016年進入加密領域，并于2017年成立了一家專注于數字資產和證券發行的律師事務所WolfeMiglio。曾擔任四十余個區塊鏈和加密項目的顧問，提供咨詢服務，其中包括QTUM、Certik、Akropolis、Gate.io和NOIA等。

CTO：IanArden

擁有超過20年的編程經驗，擅長構建高效的概念驗證產品和完整的、可以投入實用的區塊鏈應用，以及使用專有區塊鏈API工具部署基礎設施的集成系統。2013年進入區塊鏈領域，主導了YearnFinance、Bondly、BadgerDAO的安全審計;為包括Applicature、Zokyo、MempoolVentures在內的成長型區塊鏈技術公司的成功起到了關鍵作用。曾擔任數百個不同項目的首席開發，包括OryxianExclusive、ClinTex、Letzgro，Jell、VolumHoldings、Dreamki.com、FreeCash、ReMoneta、Elysian、Mosaic和VentureAviato等。

首席開發：KirilIvanov

擁有20年專業IT開發經驗，精通區塊鏈技術、量化、代幣經濟、軟件和結構體系。曾創建Highbridge和2BUIDL，擔任LoyalGarden聯合創始人兼首席技術，以及SecondFloor、ING、Tieto和Sam-Solutions的高級軟件設計師和開發。

4.2顧問團隊

保險行業顧問：RobertCollins

保險科技亞洲10強、全球50強影響力人物，目前擔任為保險新產品設計開發提供技術解決方案的保險科技公司CrossBordr的CEO。曾擔任全球領先的保險經紀公司AON、CombinedInsurance和Capgemini的董事總經理；擔任平安保險、Starr等世界領先的保險公司的戰略顧問；擔任StartupBootcamp、平安技術創新中心和InsurTechConnect導師，是AutonomousID顧問委員會成員。著有《GrowthWavesforInsurtechinChina》一書，在HultInternational商學院擔任兼職教授，麻省理工學院技術評論全球小組成員。

戰略和安全顧問：HartejSawney

Zokyo和QredoCMBDO的負責人，加密領域的連續創業者、投資人和戰略顧問，是Persistence、CasperLabs、PinkSky、BlitzPredict、Hosho、StorkStack、TechWildcatter等眾多區塊鏈項目的主要投資者。

LavenjerYeung

BitHelios和Chainers的聯合創始人兼CEO。中國知名區塊鏈行業投資公司SevenXVentures的投資總監，負責海內外項目的篩選和投資。

崔偉

曾在跨國公司Schlumberger的美國、中東和日本分部任職10年以上，從事IT系統設計和開發工作。自2016年回國以來一直深耕區塊鏈技術應用領域，為幾十家中國企業和政府機構提供區塊鏈解決方案的設計和咨詢服務，其中包括鑫苑科技、人人鏈、中石油管道局、農業部、格瑞教育、光大銀行等。擔任清華大學X-Lab區塊鏈實驗室創新導師，火幣大學講師，清華-青島大數據工程中心顧問。2014年榮獲北京市科學技術一等獎和國家優秀專利獎。

4.3投資機構

Bridge的投資機構包含：VendettaCapital、NabaisCapital、ZOKYO、MYNTD、SeikatsuVentures、FacultyCapital、EtherblockCapital、ConsensusLab、FairumVentures、BarnBridge、紐約證券交易所上市的保險科技公司。

4.4合作伙伴

Bridge目前已有數十個合作伙伴，包含：KylinNetwork、UmbrellaNetwork、YOPFinance、BSC、PAIDNetwork、Plasma、BondlyFinance、Ferrum、MoonTools、BotOcean、PublicMint、DAOventures、Unido、BosonProtocol、ChainGuardians、Barnbridge、ChainX、API3、Splyt、ZeroExchange等。

05項目分析

當前區塊鏈市場的總體市值不斷膨脹，但安全事件頻發，去中心化保險的存在是非常有必要的。目前該賽道尚處于起步階段，相關項目較少，龍頭項目為NexusMutual。NexusMutual在以太坊上構建，目前其TVL為3.7億美元，支持智能合約、CEX和托管機構的保險，用戶需要支付少量會員費并完成KYC才能購買保險。此處我們將BridgeMutual與NexusMutual進行對比，分析出Bridge的特點和優勢。

Bridge支持的保險范圍更加廣泛，相比NexusMutual增加了穩定幣保險；擔保人質押的資金可在其他DeFi協議中產生收益，提高資金利用率，且收益的一部分還將用于回購BMi，利于幣價增值；無需KYC，用戶參與門檻低，且能夠保護隱私；、創建保險產品無需許可，任何人都能向Bridge添加任何加密產品的保險，并立即為其提供擔保或購買保單；購買保險和理賠均使用穩定幣支付，而非使用平臺代幣BMI，簡化用戶操作，同時避免理賠對代幣價格造成影響；理賠采用多輪投票機制，且上訴階段中會給予高信譽用戶更多的權重和獎勵，避免投票人為了自身利益而用腳投票；已和BSC合作，將兼容BSC，未來還會拓展至波卡生態，能夠覆蓋更大的生態范圍并提供高效、低費、可跨鏈的使用體驗。除去上述在產品層面的優勢外，Bridge的團隊、顧問、投資機構陣容也比較亮眼，且已有眾多區塊鏈項目與其合作，并愿意在Bridge上建立風險池，相當于在正式亮相之前就已經獲得了市場認可。根據Bridge官方規劃，第三方安全審計通過之后產品就很快會正式上線，截至撰稿時，安全審計已提交審核兩周，預測產品應該會在近期上線。

END

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