金色觀察｜硅谷銀行被擠兌時間線_iao

文/DorothyNeufeld，財經撰稿人；譯/金色財經xiaozou

3月13日，美國財政部、美聯儲和聯邦存款保險公司聯合宣布，從3月13日星期一開始，硅谷銀行存款人將可以獲得他們的所有資金。同時美聯儲表示準備應對可能出現的任何流動性壓力。這標志著硅谷銀行引發的擠兌事件暫時得到解決。我們回顧一下硅谷銀行被擠兌關門的時間線。

就在幾天前，硅谷銀行仍被視為科技領域備受敬仰的玩家，數千家美國風險資本支持的初創公司都是其客戶。

但快進到上周末，在經歷了一次因恐慌引發的銀行擠兌后，SVB被監管機構關閉。

金色晨訊 | 8月28日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：人民日報、礦工Circle、美國、YAM

1. 人民日報：加強區塊鏈政務應用的頂層設計，建設統一技術標準;

2. 礦工持有的比特幣數量創兩年新高;

3. Circle及Coinbase發布USDC 2.0版本;

4. 美國政府要求奪回與朝鮮黑客相關的280個加密貨幣帳戶;

5. 福布斯：數字人民幣是中國試圖顛覆全球金融秩序的嘗試;

6. 美國助理司法部長：區塊鏈將對美國政府反壟斷工作產生巨大影響;

7. YAM前100位持有者擁有63.85%的YAMv2;

8. 報告：95％的加密貨幣期貨交易量來自亞洲交易所;

9. 杭州市蕭山區檢察院受理多起虛擬貨幣詐騙案，涉案金額達千萬元。[2020/8/28]

那么，這到底是怎么一回事？我們將在下文深究。

金色晚報 | 12月27日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：北京證監局、陳純、韓國央行、日本金融廳

1. 北京證監局發布進一步防范“虛擬貨幣”交易活動的風險提示。

2. 中國工程院院士陳純：區塊鏈產業生態初具 強監管方能行穩致遠。

3. 央行狄剛：區塊鏈為解決貿易融資業務痛點問題提供了新的思路。

4. 韓國央行將成立央行數字貨幣（CBDC）研究專項工作組。

5. 胡繼曄：EURO Chain更偏向于B端 DCEP更偏向于C端用戶。

6. 河北省工信廳副廳長：深化區塊鏈等技術與制造業融合發展。

7. 北京市將探索基于區塊鏈的中小企業金融服務場景應用試點。

8. 日本金融廳：不能在日本創建和出售虛擬貨幣ETF。

9. 馬來西亞積極發展虛擬銀行業務 將發放五家數字銀行牌照。

10. 金色財經主辦的“與時共創”頒獎盛典在京舉行。[2019/12/27]

銀行擠兌之路

分析 | 金色盤面：PAI/BTC 6小時均線空頭趨勢明顯:金色盤面綜合分析：PAI/BTC持續下跌，在6小時分K線圖可以看出均線系統空頭排列，MACD背離消失，雖然跌幅較大，但無法判斷底部已經形成，短線觀望為宜。[2018/8/9]

SVB及其客戶在低利率時代普遍呈現欣欣向榮的景象，但隨著利率上升，SVB發現自己比一般銀行更容易暴露在風險之下。即便如此，在2022年底，該行的資產負債表還顯示并沒有理由感到恐慌。

而且，該銀行在諸多領域廣泛得到積極的評價。大多數華爾街分析師對該行股票的評級都是清一色的正面，《福布斯》剛剛將該行列入金融全明星榜單。

金色財經現場報道 Ali Ayyash：區塊鏈的價值在于建立陌生人彼此信任的同時，降低甚至消除第三方的費用:Technical Blockchain的顧問Ali Ayyash在2018 Global Token Galaxy演講中提到，創業者如果想要在區塊鏈行業進行創業，需要考慮三個問題：1、項目是否有用戶；2、用戶是否會產生數據；3，用戶之間是否互相信任。區塊鏈的價值在于建立陌生人彼此信任的同時，降低甚至消除第三方的費用。[2018/5/27]

3月8日，當SVB宣布需要籌資超過20億美元來支撐其資產負債表后，便出現了外部問題跡象。

知名風投公司的反應毫不積極，CoatueManagement、UnionSquareVentures和PeterThiel的FoundersFund都采取行動，限制對這家擁有40年歷史的銀行的敞口。這些公司的影響無疑是火上澆油，隨后銀行擠兌接踵而至。

另外一個影響決策的事實是，SVB在所有大銀行中未投保的國內存款比例最高。這些存款總額接近1,520億美元，約占所有存款的97%。

截至當天結束，客戶已試圖提取420億美元的存款。

是什么觸發了SVB的崩潰？

雖然SVB的崩潰僅發生在44小時內，但其根源可以追溯到新冠疫情早期。

2021年，美國風險資本支持的公司籌資額達3300億美元，創下歷史記錄，是2020年的兩倍。當時，利率處于最低水平，以幫助支撐經濟發展。

MattLevine很好地總結了這一情況：“當各地的利率都很低時，20年后的1美元和今天的1美元差不多一樣，所以，如果一家初創公司的商業模式是“我們搞人工智能建設會先虧損10年，然后在遙遠的未來將大賺一筆”，那聽起來相當不錯。當利率較高時，今天的一美元比明天的一美元更值錢，因此投資者想要現金流。當利率在很長一段時間內處于低水平，然后突然走高，所有流向客戶的資金就會被突然切斷。”

為什么這很重要？在此期間，SVB從這些風投支持的客戶那里獲得了數十億美元的資金。僅一年時間，他們的存款就增長了100%。他們將這些資金投資于長期債券。結果造成了一個危險的陷阱，因為該公司預期的是利率將保持在低位。

在此期間，SVB投資于市場頭部債券。隨著利率上升和債券價格下跌，SVB的長期債券持倉開始遭受重大損失。

虧損加劇了流動性危機

當SVB在2023年初公布上一年第四季度業績時，信用評級機構穆迪投資者服務公司對此進行了特別關注。3月初，該評級機構稱SVB因重大未實現虧損，下調評級的風險很高。

作為回應，SVB希望虧本出售20億美元的投資，以幫助其陷入困境的資產負債表增加流動性。很快，更多的對沖基金和風險投資人意識到SVB可能將如履薄冰。儲戶紛紛提款，引發流動性緊縮，促使加州監管機構和聯邦存款保險公司介入并關閉了該銀行。

現在情況如何？

盡管SVB的大部分活動都集中在科技行業，但其令人震驚的崩潰令本已緊張兮兮的金融業更加不安。

在SVB崩潰的前一天，美國四大銀行總共損失了520億美元。上周五，其他銀行股出現了兩位數的跌幅，包括SignatureBank、FirstRepublic和SilvergateCapital。

塵埃落定后，很難預測這一戲劇性事件將產生什么樣的連鎖反應。對于投資人來說，財政部長JanetYellen宣布其對銀行系統維持彈性非常有信心，并指出監管機構具備適當的工具來應對這個問題。

但其他人則認為，早在2020年，問題就已經在醞釀了，當時商業銀行資產飆升，銀行都以較低利率買入債券。

整個行業都陷入了危機，支持這些資產的銀行和投資人必須搞清楚他們該怎么辦。——機構風險分析師ChristopherWhalen

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