美聯儲暗示今年資產購買可能放緩，加密貨幣首度成為FOMC會議議程_穩定幣

據華爾街日報報道，周三公布的美聯儲7月27日至28日會議紀要顯示，在今年余下的三場政策會議中，美聯儲將開始討論縮減每月1,200億美元的美國國債和抵押貸款證券購買規模。

會議紀要稱：“大多數與會者指出，如果經濟按照他們的預期大體發展，他們認為今年開始降低資產購買步伐可能是合適的”。

幾位官員贊成在未來幾個月縮減資產購買，以便美聯儲在明年經濟進一步走強時有可能加息，而其他人則認為美聯儲可以等到明年初，因為他們希望看到更有力的證據表明就業市場已經從疫情的影響中恢復過來。

美國銀行：美聯儲主席鮑威爾要傳達一個具有挑戰性的信息:12月15日消息，美國銀行表示，雖然美國11月CPI報告是一個“明確的好消息”，但美聯儲主席鮑威爾今天的任務可能是提醒市場，還有更多的工作需要完成。美國銀行經濟學家預計，美聯儲將加息50個基點，并預期2024年利率預期中值將上調25個基點。他們表示，11月CPI增加了2023年終端利率相對于9月預測僅上調25個基點的風險，這意味著終端利率為4.75-5%。“這是一個難以傳達的信息，大宗商品價格下跌和供應鏈問題消退不足以讓通脹達到美聯儲的目標，市場可能不會完全接受這一信息。然而，我們預計會聽到美聯儲表示，要實現其目標，仍然需要消除勞動力需求和勞動力供應之間持續的不平衡。”[2022/12/15 21:45:02]

美聯儲官員預計，由于經濟今年難以提供足夠的商品和服務來跟上需求，通脹將暫時爆發。但這次爆發比預期的更強勁、更廣泛。美聯儲青睞的通脹指標在剔除波動較大的食品和能源類別后，6月份上升了3.5%，創下30年來的新高。

摩根資管Michele：希望美聯儲加息50個基點來刺激風險資產:2月17日消息，一些對通脹特別脆弱的資產類別投資者希望鮑威爾下個月真的會利刃出鞘。對于債券市場，消費價格飆升尤為不利。許多依賴固定收益的投資者通常從資產價格上漲中受益較少，而通脹會侵蝕利息。因此，摩根資產管理的Bob Michele等人希望美聯儲出手緩解價格壓力，尤其是希望能罕見的大幅加息50個基點。“如果美聯儲不加息50個基點來遏制通脹，市場會喪失對其信心，通過信貸或股票投資風險資產的想法也就不成立了，”Michele在接受采訪時表示。“不加息50個基點的后果是收益率曲線變陡。”（金十）[2022/2/17 9:59:01]

橋水：美聯儲或能容忍股市最多再跌20%:1月27日消息，美聯儲還能容忍股市再跌多少？橋水聯席投資長Greg Jensen認為是20%。若真如此，標準普爾500指數將跌破3500點，或接近兩年前疫情爆發前的水平。Jensen解釋說，現實情況是政策制定者沒有什么理由出面救市，這波殺盤重創了投機性最強的股票，股票波動率也因而推升至12個月高位。而美國的通貨膨脹正處于四年來的最高水平。從美聯儲的角度來看，資產價格有所下跌并不是一件壞事，所以他們會袖手旁觀。他認為，股市需要下跌15%到20%才能讓該美聯儲有所警覺。到目前為止，過去幾周的下跌大部分是健康的，因為它消除了一些泡沫，例如加密貨幣。[2022/1/27 9:17:05]

美聯儲去年將利率降至零，并開始每月購買800億美元的國債和400億美元的抵押貸款證券，以提供額外的刺激。去年12月，官員們表示，他們希望看到美聯儲在實現通脹目標和勞動力市場狀況與充分就業相一致的目標方面取得“實質性的進一步進展”。

一些官員希望盡快開始縮減量化寬松，因為他們更擔心通脹上升，并希望美聯儲在明年需要時為加息做好準備。

官員們還必須考慮減少資產購買的速度。在2014年結束的前一項計劃中，美聯儲在10個月內適度縮減了購買規模。幾位官員最近表示，他們更愿意今年加快降息步伐，因為經濟正朝著美聯儲的目標取得更快的進展。

會議上的其他官員表示，如果經濟強勁或通脹壓力比預期的更持久，他們希望盡快縮減資產購買規模，以便為美聯儲在明年加息創造更大的靈活性。

美聯儲曾表示，官員們相信隨著時間的推移，通貨膨脹率將平均為2%，一旦勞動力市場達到與充分就業相一致的條件，它就會將利率從目前接近于零的水平上調。

會議紀要稱：“許多與會者認為，縮減資產購買規模的步伐可能會在‘這些條件’可能得到滿足之前結束凈資產購買。”

此外，美聯儲高級官員非常擔心加密貨幣對金融體系構成的潛在危險，加密貨幣在該會議上成為一項議程，這似乎是該話題首次在FOMC會議中提出。

紀要稱：“一些參與者提到了金融穩定面臨的各種潛在風險，包括與擴大使用加密貨幣相關的風險”。

一些官員還強調了監管穩定幣的必要性，會議記錄顯示，官員們指出“越來越多的證據表明是商業票據市場的重要參與者，并且像不受監管的貨幣市場基金一樣運作—它們本身甚至不穩定…..與穩定幣相關的脆弱性和缺乏透明度，密切監控它們的重要性，以及制定適當的監管框架以解決與此類產品相關的金融穩定風險的必要性”。

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