一文拆解 GameFi 爆發背后的金字塔架構_區塊鏈

7月、8月，加密社區迎來了「GameFi之夏」。

在比特幣、主流幣、DeFi都進入調整的五六月份，GameFi龍頭AxieInfinity憑一己之力帶領整個GameFi版塊上漲。

NFT及GameFi不斷吸金，并一舉成為了前期行情反彈的主力。

同時，資本對于GameFi的關注度也在攀升，截至7月30日，區塊鏈游戲領域的投資額已達10億美元。

GameFi市值正在不斷增長，能夠觀察到，很多新的角色已經加入，鏈游的生態循環正在重構。

GameFi重構鏈游生態

對最新的GameFi生態進行梳理，GameFi已經與傳統鏈游甚至傳統手游區分開來，在流動性挖礦模式的推進下，GameFi正在重構鏈游生態。

相比于之前，早期玩家、游戲發行方、打金公會、技術開發者、基礎設施等角色都展示出新的活力，似乎都有可能站在金字塔最尖端位置。

這像是一個DeFi及NFT逐步成熟后的新「淘金」時代。

在鏈游領域，區塊鏈游戲向來被認為具有天然的社交和資產屬性，歷次市場行情的轉換中，游戲類Dapp總是最能夠帶來增量入場，也一直被視為Dapp最容易落地的方向。

德林控股：目前主要投資指數基金，開始留意虛擬貨幣:8月22日消息，港股上市公司德林控股主席陳寧迪披露，該公司旗下資產管理規模已經接近40億美元（約312億港元），下一階段目標是把管理規模增至100億美元（約780億港元）。目前德林控股主要投資指數基金，美國投資已占逾四成，中國（包括香港地區）占兩成多，日本投資開始增加，另因應客戶需求持有3%至5%黃金，最近也開始留意虛擬貨幣。[2023/8/22 18:15:59]

去年DeFi、NFT概念相繼爆發后，GameFi逐漸成為了受到追捧的細分賽道之一。很多新型的GameFi對NFT游戲賦予金融屬性，更是將金融產品以游戲的方式呈現，使DeFi的流動性挖礦游戲化，這大大增加了開發者、玩家、發行商三方的共同利益，逐步形成新的共贏式關系。

玩家開始了從「playtoenjoy」到「playtoearn」的轉變，這種關系直接促進生態內各個角色之間的利益更加平衡。

·游戲發行方

GameFi走紅，最先「出圈」的便是游戲發行方。AxieInfinity目前已經成為公認了GameFi龍頭。上個月，AxieInfinity整體收入超1億美元，還曾以單日收入972萬美元的吸金能力超過了手游《王者榮耀》。Axie的代幣AXS也一路水漲船高，開啟了GameFi盛夏。

礦企Stronghold 6月份挖出約225枚比特幣:7月5日消息，比特幣礦企Stronghold宣布6月份挖出約225枚比特幣，加上4月和5月的比特幣產量，相當于2023年第二季度挖礦超過626個比特幣。

此前消息，礦企Stronghold宣布其比特幣挖礦業務的算力已達到3.0 EH/s。[2023/7/5 22:19:42]

(AxieInfinity領漲GameFi，數據來源：coinmarketcap)

在對于Axieinfinity爆紅原因的分析中，除了良好的游戲體驗之外，還主要在于兩點：其一，Axieinfinity打破傳統游戲模式、玩家與平臺共享收益；其二，NFT的成熟以及NFTFi提前做好了鋪墊，結合DeFi和NFT概念，NFT為游戲帶來了基于去中心化的不可分割、具有唯一性的流通規范，這些被區塊鏈技術進行價值鎖定、所有權認定的游戲NFT，在DeFi模式下有了更高的市場流通性，直接降低變現門檻。

NFT永續合約交易平臺nftperp完成170萬美元融資:11月27日消息，NFT永續合約交易平臺nftperp以1700萬美元的估值完成170萬美元融資，Dialectic、Maven11、Flow Ventures、DCV Capital、Gagra Ventures、AscendEX Ventures、Perridon Ventures、Caballeros Capital、Cogitent Ventures、Nothing Research、Apollo Capital、Tykhe Block Ventures、OP Crypto等機構參投。據悉，nftperp跟蹤NFT集合的最低價格，允許用戶做多和做空NFT。[2022/11/27 20:55:15]

2021年初，AxieInfinity的專用側鏈Ronin正式上線。至此，Axie成功展示了一條新的路徑：一個好的GameFi項目可以自成生態，甚至能夠超越許多「有名無實」的公鏈。

·玩家

GameFi中，早期玩家的話語權也在增強。獲得游戲治理代幣的玩家，可以通過投票方式對游戲進行升級和改進，獲得更好的游戲體驗，DAO治理讓區塊鏈游戲每個玩家都參與游戲的完善和升級成為可能。此時的區塊鏈游戲并非屬于某個單一的中心化公司。

距離以太坊合并僅剩100個區塊高度:金色財經報道，據歐科云鏈OKLink數據顯示，當前距離以太坊合并僅剩100個區塊高度，預計將于23分鐘后啟動Paris升級。

注：The Merge 即“合并”，是以太坊2.0升級過程中的重要步驟之一。以太坊將在推出分片鏈之前進行主網與信標鏈權益證明系統的“合并”，這將標志著以太坊工作證明的淘汰以及向權益證明的完全過渡，合并后以太坊的能源消耗減少約 99.95%。[2022/9/15 6:58:05]

受市場驅動，玩家和開發者將共同維護游戲，玩家和游戲之間的互動和黏性也更高。

·技術開發者

在對于開發者的關系處理上，GameFi也進行了更新。一些新興的GameFi鏈游，以GalaGame為例子的一些新興GameFi鏈游，就開始嘗試激勵游戲開發者將NFT集成到游戲中，允許開發者對區塊鏈游戲進行設計。

2021年8月19日，由Blocklike主辦的品牌活動「即刻鏈接」第11期「GameFi·Funny&Money」線上主題分享會圓滿落幕。來源于火星財經專欄作家Blocklike

社交協議Farcaster完成3000萬美元融資，a16z領投:7月13日消息，去中心化社交協議 Farcaster 完成 3000 萬美元融資，本輪融資由 a16z 領投，Standard Crypto、Elad Gil、1confirmation、Scalar Capital、First Round Capital、Volt Capital、A Capital、Todd and Rahul's Angel Fund、Coinbase Ventures、Mischief、Ansa Capital、Haystack、Ribbit Capital、Chapter One、Multicoin Capital 、Offline Ventures、Archetype、Canonical Crypto、Proof Group、Floodgate、Balaji Srinivsasan、6529、Ray Tonsing 等參投。Farcaster 已發布協議和客戶端初始版本，正在開發 Farcaster v2 中，并計劃在今年晚些時候推出。[2022/7/13 2:09:14]

·打金公會

打金公會是GameFi中特有的角色。AxieInfinity爆紅的背后離不開菲律賓游戲公會YieldGuildGames的助推，「打金公會」的說法直接來自于傳統游戲打金公會，YGG也讓「打金公會」成為了GameFi中極受歡迎的參與者。

打金公會作為特殊的第三方，從優質游戲挑選、初始玩家來源、游戲收益分配、NFT道具流動上都起到了調節的作用，以YGG為例，其目前已經成為了一個能夠提供招募、培訓、游戲借貸的一個完整鏈條，巧妙地處理了玩家與其他機構之間的聯系。

·基礎設施

GameFi從某種程度上也影響著基礎設施的發展進程。

NFT及NFTFi大熱時期，IP屬性及社交屬性的NFT大多選擇以太坊。但隨著交易所系智能鏈的相繼推出，鏈游在手續費、交易速度上有了更優的選擇，大量GameFi開始選擇其他公鏈或側鏈。

以BSC為例，Dappradar一項數據顯示，CryptoBlades、MOBOX、MyDEFIPET等近期熱門游戲24小時用戶數曾超過28萬人，用戶量與交易量都很可觀。

目前，Solana、Terra、TRON、Fantom、WAX、Avalanche等公鏈、比特幣側鏈Liquid、以太坊側鏈Xdai等均有GameFi游戲陸續入駐。

9月：或將迎來GameFi大規模落地

縱覽GameFi賽道，從數據研究平臺Santiment對「GmeFi」一詞的熱度監控可以看到，社區和市場對于GmeFi的熱度與六月份開始的加密市場回調呈正相關。

(數據來源：santiment)

自今年年初至今，鏈游方向已經獲得了超10億美元資金的青睞，涉及基礎設施、交易平臺、游戲、體育、DeFi、開發團隊等賽道，無論是投資機構還是加密社區，對GameFi的期望值之高十分明顯。

相比于整個DeFi的市場規模，GameFi也仍處于前期發展的階段，目前對于GameFi的兩種主流看法是：

1、DeFi+NFT，即DeFi中引入NFT抵押。

該模式以基于DeFi抵押借代的NFT平臺。MEME卡牌是比較典型的案例之一，DeFi結合NFT并加入Meme元素的卡牌類游戲，曾經于去年九月份爆紅。

2、將流動性挖礦的方式置入游戲中，即游戲「DeFi化」。

該模式中，NFT類型的資產往往會充當游戲中的挖礦工具。AxieInfinity是比較典型的案例之一，游戲往往給流動性挖礦添加更多趣味性的同時，強調「邊玩邊賺」的重要性。

GameFi的發展進行也正在應驗著Yearn.finance創始人AndreChronje的觀點。

去年九月，AC就曾發推表示，未來DeFi的TradeFi模式或轉向偏游戲化的GameFi。隨著流動性挖礦的多種呈現模式被挖掘，GameFi像是「Game+NFT+DeFi」共同發展的必然結果。

有分析認為，鏈游領域長久以來的生命力，主要在于游戲方式對玩家入場門檻的降低。GameFi游戲的「出圈」能力就很好的做到了這一點。另一方面，NFT資產的可自由交易真正放大了傳統游戲的「打金」概念，吸引更多增量入場。

與DeFi同樣的一池、二池玩法下，GameFi將挖礦權重這一參數通過游戲方式調節，讓資金不再成為唯一的優勢。而玩家通過Token進行利益綁定之后，用戶后期的參與度也大大提高，Dao治理也能更好地將玩家和游戲的關系連接起來。

GameFi生態中，更多環節和更多角色的加入，也讓整個生態體系更為穩固，非單一環節的崩潰就能夠導致全盤皆輸。

在大批量GameFi項目涌入后，九月份或將迎來這些項目的大面積落地。但需要注意的是，目前GameFi游戲的仿盤已經開始批量出現，其中一些已經披上了「」的外殼，這種「新瓶裝舊酒」的方式可能會帶來其他影響。

TokenInsight的一份報告中，將GameFi板塊作出了更為明確的整理，與NFT概念進一步有所區分，所提到的熱點項目主要包括AXS、MANA、SAND、TLM、ILV、ALICE、DPET、REVV、MBOX、SKILL、CGG、MIST、MCHC、GOD等14個項目。不過，這些項目的總流通市值相比數字資產市場總市值仍不足1%。

綜合用戶數量，活躍度、總市值、項目發展等方面來看，「游戲代幣」的熱潮目前顯然正在升溫，與去年DeFi代幣經歷的情況非常相似，GameFi仍是一片藍海。

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