什么是Defi2.0_穩定幣

前言：

DeFi作為一種相較于現有金融體系的全新金融模式，憑借其創新性和普惠性在2020年我們見證了Defi的崛起，當時的DeFi采用了流動性挖礦模式，引爆了整個加密領域。經過一段時間的發展，目前市場上已有的DeFi項目因為技術和業務的基本成熟，據Debank最新數據顯示，DeFi總鎖倉量已達1589億美元，同比增長1621%，經受住了市場的考驗，吸引了不少投資者青睞。可見DeFi作為一種全新的金融模式已完成早期探索，在全球技術工程師的努力下，DeFi在1.0階段所取得的成果有目共睹，但DeFi1.0階段也存在著許多難以為繼的不足之處。

市場現狀

現有Defi市場上已有很多使用DeFi2.0噱頭的項目，但是大多都局限在流動性和激勵機制層面的微創新，只是對1.0的部分功能升級，這些只能稱之為DeFi1.1，甚至有些還是在使用著V2的Dex都無法擔當2.0的重任。

DeFi2.0應該是一場歷史性的革命，它能夠解決現有市場的重大缺陷，徹底改進DeFi的現狀，在金融投資領域掀起巨大波瀾。DeFi能夠運行的前提，是支撐其生命的血液。這種短期激勵模式會導致一些流動性提供者對項目和協議的過度開采，甚至加速項目走向消亡。在這種模式中，流動性提供者和協議長期利益并沒有形成一致，這種矛盾的存在導致DeFi處于增長緩慢的狀態。

什么是Defi2.0

“比特幣到底是什么”登上抖音熱榜:抖音熱榜數據顯示，比特幣到底是什么”登上抖音熱榜，現排名第2位，當前熱度值為857.6w。[2021/2/23 17:43:36]

DeFi2.0創新浪潮是由幾個新的DeFi項目起掀的，目的是徹底的解決流動性供應和供給機制存在的普遍問題。DeFi旨在為大眾提供金融服務，但一直在可擴展性、安全性、中心化、流動性和信息可訪問性方面苦苦掙扎。DeFi2.0想要解決這些問題，并使體驗更加人性化。

DeFi的發展一直沿著2個方向展開：一是釋放信用潛力，從超額抵押，到收益憑證(如Compound的存款憑證cToken)、LPToken，再到合成資產(如Synthetix上的合成資產sToken)，逐步釋放信用潛力。二是提高資金利用效率，根據久期管理、風險偏好提供不同類型的產品，通過分級利率或信用借貸來降低抵押率。DeFi2.0并沒有偏離這兩個方向，它必須是具有豐富場景的，具有垂直可組合性。而所有的方向和解決辦法，其實可以概括為一句話：讓人和資金更快地流動起來，即通過DAO來激發個體用戶為項目做貢獻，和通過新的可疊加協議充分提高資金的利用率。如果說DeFi1.0是基于區塊鏈原生金融場景的應用；那么DeFi2.0很有可能就是DeFi金融向鏈下場景的延伸，會在更深層次上影響我們的現實生活。

OlympusDAO：由協議控制的流動性重新協調激勵機制

聲音 | 趙長鵬：我不明白為什么黑客總向幣安發送盜幣:針對推特用戶反饋有黑客在向幣安發送盜幣，趙長鵬發推特稱，剛剛檢查了下，我們已經凍結一部分資金。我不明白黑客為什么總是向幣安發送盜幣。社交媒體很快就會報道出來，這對他們來說是一個高風險的做法。[2019/1/16]

OlympusDAO通過bonding機制，徹底顛覆了傳統的流動性挖礦機制。它并沒有通過流動性挖礦機制獲得流動性，而是利用債券，用第三方的LP通證以折扣價兌換協議的原生通證。這為協議以及任何使用協議的項目帶來了一個優勢。

協議通過發行債券來買入流動性，而不是租用第三方的流動性，因此不存在流動性撤走的風險，而且也能建立持久的流動性池，并為協議創造收入。這種模式可以調整第三方流動性提供方和鏈上協議之間的激勵機制，這樣的模式可以更有效地降低無常損失。第三方流動性提供方往往會面臨市場上其他流動性池和流動性挖礦協議的機會成本，而在這種新的模式下，協議有額外的激勵機制來守住流動性，為用戶在交易原生通證時降低交易滑點，并降低用戶進入生態的門檻。

Tokemak通過Reactor模式配置流動性

Tokemak是DeFi協議的功能是優化和協調流動性。簡而言之，通過Tokemak協議和流動性提供方來協調流動性，目的是通過流動性主管高效地將流動性去中心化。獨立的第三方流動性提供方和DeFi項目可以將流動性聚集在一起，共同組成X通證資金池。這個模式最終產生的效果是，流動性可以通過Tokemak高效、可持續地流向DeFi生態的各個地方。這將有益于新的DeFi項目，特別是由DAO運行的DeFi項目。本質上來說，Tokemak的單邊資產配置模式讓DeFi項目只需用自己的原生通證就可以冷啟動，無需儲備穩定幣或L1資產。Tokemak的reactor模式也提供了一個框架，DAO項目可以集體決策資金流向，為第三方流動性提供方以及流動性挖礦的用戶提供新的收益模式，并減少無常損失。

聲音 | 江卓爾：改個難度調整算法并不是什么大問題:萊比特礦池江卓爾回應網友指責“BCHABC加入防重組代碼是愚蠢的”時稱，這邏輯水平也太low了吧，和Core黨一個水平，Core黨喜歡噴BCH有EDA所以容易分裂，說得好像BTC沒有EDA，有哪個BTC分叉幣因為難度高死掉了一樣。都要改規則分叉了，還不能隨便改個難度調整算法？[2018/11/22]

Fei協議和OndoFinance合作推出LaaS流動性服務

除了對其核心穩定幣協議進行改造外，FeiProtocol最近宣布了與OndoFinance合作的計劃，為DeFi提供便宜、短期的LaaS選擇。協議將能夠在特定的時間內將他們的原生代幣存入Ondo流動性金庫，并由新鑄造的FEI與存款進行配對，然后，這個代幣對被發送到AMM，進行流動性供應。FeixOndo的設計對于那些想要產生按需流動性、且無需前期成本來獲取另一端流動性的項目來說是很有吸引力的。由于提供了另一半流動性頭寸，Fei在金庫到期時會收取少量固定費用。由于項目本身作為流動性提供者，他們有權收取交易費用，但也面臨著潛在的無常損失。在期限結束時，Ondo將提供的代幣流動性扣除交易費和IL后返回。這種策略為協議提供了一種在短時間內以極低的成本提供流動性的新方式。

薛蠻子：什么是區塊鏈企業家精神？: 今日知名投資人薛蠻子在三點鐘區塊鏈社群回應問題“您經常提到的區塊鏈企業家精神具體是指的什么”時表示：我這次在京都附近的天橋立看了一個奇景是屁眼看天。原本是海中有了一個長幾公里的沙堤，和西湖的蘇堤白堤一樣，僅是一個美景而已。可是到了上頂上有個地方，叫褲襠看天。每個游客必須把頭伸到褲襠底下看景。這時候，這個沙堤就不是一個普通的沙堤，而是宛如一條巨龍，直飛天際。我之所以句這個例子，就是因為區塊鏈顛覆了以往的商業邏輯。因此，顛覆是第一條。第二個精神是有掄開膀子 時不我待的精神。第三個精神是要有超強的學習能力，才能與時具進。眼界，胸懷，識人之能和容人之量是前所未有的重要。[2018/2/25]

Abracadabra釋放資產流動性并提高收益

Abracadabra是一個借貸平臺，協議激勵代幣是SPELL，它的模式跟MakerDAO類似，都是超額抵押資產以生成穩定幣。與MakerDAO不同的是，Abracadabra抵押的資產是帶有收益的資產，用戶可以使用生息令牌，例如yvUSDT和xSUSHI，在Abracadabra上借入或鑄造一種稱為MIM的與美元掛鉤的穩定幣，從而釋放此類資產流動性并提高用戶收益。抵押貸款穩定幣，如MakerDAO，以太坊、USDC和USDT等資產作為抵押品發行穩定幣。然而，如果人們使用通過在Yearn或Sushi中的xSUSHI質押USDT獲得的yvUSDT作為抵押，他們可以獲得存款或質押獎勵，也可以獲得貸款。也就是說，資產的流動性和效率是最大化的。

金色財經獨家消息：區塊鏈概念股的出現對于區塊鏈并不是什么好事:中網載線因區塊鏈概念，致使股價暴漲7倍，針對這種現象，金色財經就此事對鏈圈大咖進行了采訪，POW123創始人潘鵬程對此事發表了看法，他表示：“未來會有越來越多的公司借助這種手段讓自己公司的股票漲上去。”而鏈圈資深專欄作家幣學者也對此事發表了看法，幣學者表示，區塊鏈已經成為一個熱點，蹭到這個熱點，股價馬上飆升，這立竿見影的效果讓很多企業不想錯過此機會，這并沒有什么好奇怪的。但是在美國已經有企業因為這個被處罰，相信中國也會對此現象進行治理，不過眾多公司蹭區塊鏈的熱點對于區塊鏈而言反而并不是什么好事，也許這就是熱惹禍的根由。[2018/1/5]

Sheepdex支持現貨及衍生品的流動性聚合平臺

SheepDex是幣安智能鏈上第一個提供集中流動性DEX同時Sheepdex也是BSC鏈上唯一一家實現Defi2.0的項目。與傳統AMM的流動性從零到無限均勻分布不同，SheepDex允許用戶提供特定價格范圍內的流動性，并將流動性集中在當前價格周圍，將其資本效率提高數百倍。在SheepDex上，流動性提供商(LP)可以從交易費用中賺取更多收益，并從中獲得更高的回報。根據SheepDex的路線圖，他們的衍生品將在2021年底上線測試網，衍生品是sheepdex的重要組成部分，因為它的流動性聚合功能有助于清算衍生品。未來，將成為現貨和衍生品交易的鏈上清算所。11月sheepdex的官方AMA上也透露了創新性的永續合約團隊原生態開發的衍生品，新功能解決了目前全球永續合約存在的諸多問題，實現了更多的開倉利潤鎖定，提供了更好的流動性和更好的交易保障機制，完善了保障平倉。

Fodl將簡單的借貸演化成自由的貨幣市場

除以上提到的還有FodlFinance，該項目通過用戶存入資金并充當保證金的方式，將簡單的借貸演化成自由的貨幣市場。也就是說，在杠桿交易中，杠桿服務資金不再是取決于于保證金和費率的先行行為，而是來源于你存在Compound、Aave等借貸應用中的資產，你開杠桿的資金數量取決于你存入借貸應用的資金量。具體來說，就是用戶需要在借貸應用上存儲資金，然后自行設定杠桿資產數量和倍數等，Fodl會自動計算借出資產能匹配的杠桿。當用戶開倉時，Fodl會拿出一筆閃電貸款，讓用戶能在單次交易中開立全部杠桿頭寸而無需用戶再循環操作。

Defi2.0有哪些風險，如何防范？

DeFi2.0與DeFi1.0存在許多相同的風險。以下是一些主要內容以及您可以采取哪些措施來確保自己的安全。

1.您與之交互的智能合約可能有后門、弱點或被黑客入侵。審計也永遠不能保證項目的安全。對項目進行盡可能多的研究，并了解投資總是涉及風險。

2.監管可能會影響您的投資。世界各地的政府和監管機構都對DeFi生態系統產生了興趣。雖然法規和法律可以為加密帶來安全性和穩定性，但一些項目可能不得不隨著新規則的創建而改變其服務。

3.無常損失。即使有IL保險，對于任何想要參與流動性挖掘的人來說，這仍然是一個很大的風險。風險永遠無法完全降低。

4.您可能會發現難以使用您的資金。如果您通過DeFi項目的網站UI進行質押，那么在區塊鏈瀏覽器上定位智能合約也可能是個好主意。否則，如果網站出現故障，您將無法退出。但是，您需要一些技術專長才能直接與智能合約交互。

走過炒作期DeFi2.0還需要時間鋪路，總之，簡單釋義Defi2.0的項目已經存在，這也為DeFi2.0從空中樓宇到現實落地開了個好頭，但我們認為，目前的DeFi2.0項目處于萌芽階段，這一階段的成功無法闡釋它的長久性，里面仍然充斥著概念消費的Fomo追逐。所以，Defi2.0的發展還需要很長時間去觀察和布局。一方面，DeFi1.0的基礎性地位已經奠定，DeFi2.0改革的不應該僅僅是玩法，更應該在1.0的基礎上，如組合性的繼續整合，試圖在1.0中的項目上找到嫁接和突破。而且，Defi2.0應該著眼新公鏈的發展需求做銜接，不能一味的埋頭于以太坊的世界，需要在兼容和生態方面稍作突破。再就是，任何新生事物都具有兩面性，而更好的價值判斷，需要以資本、用戶、活躍度等多視角去評判。

總結

最后，必須意識到DeFi2.0必須繼續保持和強化“去中心化”特性。項目創始團隊只是為用戶交易提供了一個平臺，從一開始就不應存有控制平臺和幣價的念頭。過去數年的經驗和教訓已經證明了ICO是一種錯誤的激勵機制，DeFi2.0應當采取一種更好的token發行機制，大幅降低創始團隊的控制能力，而是讓用戶具有高度自主權，充分運用DAO的治理機制來保證項目的有序進化。

可見，DeFi2.0生態的變革將會是幣圈的一大變革性創新，為金融發展提供了更好的流動性，增加了金融服務的溫度，能夠真正做到安全高效的全民普惠式金融發展。相信真正理解了DeFi2.0模式的項目定能夠在未來市場上占據先機，把握幣圈發展新浪潮。

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Luna