資本加速外逃！新興市場貨幣全線疲軟，這三大隱憂“功不可沒”_ETF

第一白銀網6月27日訊近期，受美元大幅走高以及全球貿易環境日趨緊張影響，新興市場貨幣幾度遭遇拋售。有分析認為，新興市場正步步走向徹頭徹尾的熊市，可謂是“一個危險的市場”。對此，大摩策略師Garner表示，這一切都要歸咎于美國利率上升、油價飛漲、以及不斷膨脹的全球貿易摩擦。

新興市場邁向熊市，投資者遭遇“開門黑”

近期，新興市場受到了全面沖擊，新興市場貨幣紛紛慘遭拋售。這對于持有新興市場貨幣的投資者來說，無疑的糟糕。

據彭博社報道，MSCI全球新興市場貨幣指數本周一跌幅多達0.5%，這是自2016年8月以來該指數最差的周一表現。

歐洲央行Fabio Panetta：加密貨幣已成為投機資產，以及規避資本管制的手段:金色財經報道，歐洲中央銀行(ECB)董事會成員Fabio Panetta在第22屆國際清算銀行年會上關于加密貨幣未來的小組上表示，加密貨幣的核心承諾是用技術取代信任，認為“代碼就是法律”的概念將允許自我監管系統的出現，不受人為判斷和錯誤的影響。這反過來又使得貨幣和金融可以在沒有可信中介的情況下運作。然而，這種敘述常常混淆現實。無支持的加密貨幣并沒有侵入貨幣的傳統角色。他們逐漸偏離了最初的去中心化目標，轉而越來越依賴中心化的解決方案和市場結構。它們已成為投機資產，以及規避資本管制、制裁或金融監管的手段。[2023/6/25 21:58:23]

在彭博追蹤的24個主要新興市場貨幣中，僅有四個貨幣在周一“幸免于難”，其中南非蘭特和韓元領跌。特別值得一提的是，盡管埃爾多安贏得土耳其大選，一度提振土耳其里拉大漲，但臨近當日尾盤時已幾乎回吐了全部漲幅。

Genesis曾向三箭資本提供23.6億美元的貸款:7月19日消息，Digital Currency Group旗下加密貨幣貸款機構Genesis曾向對沖基金三箭資本（3AC）提供23.6億美元貸款。The Block獲得的文件強調了3AC欠Genesis的23.6億美元未償還貸款余額。這些文件還顯示，這些債務的抵押不足，上個月Genesis試圖通過在紐約的美國仲裁協會（AAA）啟動對3AC的仲裁程序來收回部分貸款。而在6月底聘請咨詢公司Teneo監督3AC清算后，Genesis似乎暫停了仲裁程序。（The Block）[2022/7/19 2:21:31]

新興市場股市也在周一陷入掙扎。MSCI新興市場指數下跌1.6%，為2月5日以來最大的周一跌幅。

現場 |優勢資本董事長、財中集團董事長吳克忠：區塊鏈是500年一遇的機會:優勢資本董事長、財中集團董事長吳克忠在全球數字金融生態基金發布會上發表講話：人類歷史上最偉大的發明之一是公司制的發明，公司產生的目的是募集更多的資金，有了資金才能匯聚各種資源進行生產。但公司的核心價值是股東利益最大化，反而公司的價值創造者沒有享受相應的紅利。區塊鏈的出現使得500年的公司制度面臨挑戰，通證制度將是互聯網時代最偉大的發明。[2018/8/7]

需要注意的是，在新興市場貨幣全線疲軟之際，人民幣也未能幸免，追隨了新興市場貨幣整體走勢，周一人民幣對美元跌至2017年12月以來的最低水平。

資本“爆發式”外逃，亞洲成重災區

資金流出新興市場雖已持續多時，但近期突然開啟了“大爆發”模式。截至6月15日當周，在美國上市交易的新興市場相關ETF基金整體資金流出規模創下2014年1月以來最大，環比暴漲7倍。而且，投資者開始不加選擇地拋售。

據國際金融協會最新公布的數據，繼美聯儲6月14日宣布今年第二次加息后，海外投資者共從新興市場資產撤出高達55億美元的資金，其中42億美元來自股市，13億美元流出債市，而亞洲新興市場則成了本次資本外逃的“重災區”。

今年目前為止，投資者從印度、印尼、菲律賓、韓國、泰國、臺灣等地區或國家的股票市場撤出資金已經達到190億美元，創下2008年金融危機以來最快資金外逃速度。韓國、泰國都是經常賬戶有盈余的國家，但韓元、泰銖近期也都遭遇了拋售，位列新興市場貨幣中下跌最為劇烈的幾個品種之中。

大摩策略師：這都歸咎于三大隱憂！

新興市場經濟體的拋售潮不僅僅歸咎于全球貿易緊張局勢。周二，摩根士丹利亞洲及新興市場首席策略師JonathanGarner在接受彭博社的采訪中稱，美國利率上升、油價飛漲、以及不斷膨脹的全球貿易摩擦，這三座大山正讓新興市場走向徹頭徹尾的熊市，是“一個危險的市場”。

由于這三大宏觀隱憂的存在，摩根士丹利的策略師們將MSCI新興市場指數12個月的目標點位從1160點下調至1000點。

由于美聯儲加快貨幣政策收緊步伐，推動美元走強，意味著非美貨幣承壓，對資金流和資產價格而言都不利，再加之美國貿易保護主義對一系列產業的打擊，都可能促使新興市場股指快速下行。此外，Garner稱，從歷史數據來看，此前不斷飆升的油價已經拖累了超過80%的新興市場。

此外，還有業內人士指出，如今在美聯儲持續加息、美元不斷攀升、全球流動性逐漸緊縮的環境下，新興市場已像多米諾骨牌一樣先后遭遇沖擊。

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