USDT-沙丘上的城堡還是無可撼動的穩定幣老大？_USD

內容梗概

1:1錨定美元，提供法幣入金通道

創新Omni技術，發行數字資產

作為中心化機構，遭受質疑

同類型項目不斷落地，是否會被取代

法幣入金通道同比等值美元

USDT是1:1錨定美元的穩定的數字貨幣，1:1錨定美元的意思是每發行一枚USDT，其公司就會向銀行存入一美元的保證金，同時用戶可以隨時用USDT同比兌換美元。USDT目前市值在27億美元左右，日成交額在30億美元左右，排名僅在比特幣之后。

Zhu Su：oUSD的靈感來自于UST和FTT:金色財經報道，三箭資本創始人Zhu Su在社交媒體上稱，oUSD的靈感來自于UST和FTT，巧取豪奪問題是最大的挑戰，UST是投資者的被動渠道，但這種資本的生產力很低。FTT有很大的欲望被借入，但Genesis和ftx用戶是唯一的自然貸款人2022年的加密貨幣血戰思維意味著Luna/ust和ftx/ftt是死敵，但在某些世界中，FTT和BNB被接受為LFG的儲備金，它本來應該更強大。

由于UST沒有發行足夠多的活躍債務，所以沒有自然的買家來贖回。這與tether如何在depegs上回購usdt以賺取利潤，或陷入困境的銀行如何以折扣價回購自己的債務形成鮮明對比。

在UST和FTT的案例中，為了避免銀行擠兌，都有大量的作秀行為。這就產生了結構性的脆弱和關鍵人物的風險。保證金貨幣應該是記賬單位本身，這就再現了Okex多年來的超級穩定的衍生品結構，也就是不斷將風險社會化到利潤池中。[2023/6/25 21:58:20]

功能設置：提供資金通道

Shapeshift CEO敦促MakerDAO社區移除USDC抵押品:金色財經報道，加密貨幣交易所Shapeshift首席執行官Erik Voorhees發推稱，建議MakerDAO社區的用戶移除他們USDC抵押品，轉換為另一種更具抗審查性的穩定幣。但他沒有說明是哪一種。此前消息，美國財政部將以太坊混幣平臺TornadoCash列入黑名單，禁止美國公民使用。Circle凍結了TornadoCash價值超過75,000美元的資金。[2022/8/9 12:12:58]

USDT最早是Bitfinex交易所用于入金的工具，可以轉賬把人民幣轉進去，比如以前中國的比特幣交易所火幣網。但在國外的一些交易所，銀行是不提供轉賬服務的。

Tether官方：USDT市值已超過160億美元:Tether官方數據顯示，Tether（USDT）的市值已超過160億美元。自2020年3月以來，Tether（USDT）的市值已從50億美元增長了220%。[2020/10/22]

比如Bitfinex交易所在香港，但香港銀行拒絕提供資金轉賬的通道。所以它成立了一個子公司，Tether，用于發行usdt數字貨幣，而USDT和美元是錨定的。投資人可以用美元交易USDT，然后可以再用USDT去交易其他的數字貨幣。

在九四之前，對于Bitfinex交易所，USDT是一個很重要的入境通道。當時在中國的交易所是可以直接轉賬法幣的，這是國內外國情一個很不一樣的地方。

USDT占比特幣交易比重約為74.53%:金色財經消息，據cryptocompare數據顯示，目前比特幣交易情況按照交易幣種排名，排在第一的是USDT，占比為74.53%；排在第二的是PAX，占比為6.11%；排在第三的是美元，占比為5.42%；排在第四的是USDC，占比為4.98%；排在第五的是日元，占比為4.27%。[2020/4/6]

功能設置：手續費盈利

那Tether公司除了將USDT作為資金的入口外，是否還用USDT進行了盈利？USDT最早的設定主要不是為了盈利，而是為交易所提供一個資金通道。在提現的時候，就是將USDT換回美元時，它會收取5%的手續費。一是收手續費，二是它變相擁有了一個不需要付利息的免費獲取資金的通道。

技術創新：Omni技術發行數字資產

USDT最大的技術創新是一個叫做omni的技術，Omni技術是在比特幣區塊鏈基礎上開發的，而這個幣其中的一個功能就是發行數字資產。以太坊、比特股也可以發行數字資產。

圈內質疑：中心化機構

之前圈內大咖老貓寫過一篇文章：《usdt是沙丘上的城堡》，認為它不靠譜，但后來他又轉為支持的態度，類似老貓這種質疑在圈內是一直都有的。

因為USDT是一個非常中心化的一個兌換數字貨幣和兌換法幣的機構，它的財務上有很多的不透明，所以很多人質疑。比如說市面上有很多usdt，但是它銀行里有沒有這么多美元？

如果所有USDT的投資人都要兌換美元，但它手上沒有足夠的美元？這就是個危機了。比如說它低成本獲得了資金，但卻拿這個資金去放高利貸、P2P，P2P出了資金，類似于泛亞的黑窟窿，那么投資人想要兌換美元的時候，它就沒有足夠的美元了。

發展現狀：熱門項目方向同類型項目不斷落地

穩定幣從去年年底開始，突然變成一個非常熱門的項目方向。在去年有一個非常大的穩定幣項目叫MakerDAO，它是基于以太坊的一個ERC20的代幣。而Tether是在Omni基礎上做的，比特股也有這樣一種法律的承兌的，它有BitCNY這種人民幣的數字貨幣，和BitUSD美元的數字貨幣，這是一個非常古老的一個穩定幣。

穩定幣類別：準備金制穩定幣，智能合約抵押資產

這些同類型項目相對于usdt來說有什么核心的競爭力？穩定幣分兩種，第一種穩定幣就是準備金制的，比如udst和TrueUSD，TrueUSD比USDT改進得財務更加透明。TrueUSD的銀行賬戶是第三方托管的，是由銀行來管理它的資金的，那么風險就會大大降低了。

而MakerDAO是在以太坊上做的智能合約，它是第二種抵押資產制的穩定幣，類似的穩定幣還有比特股。但在比特股上需要抵押3倍的比特股資產，MakerDAO則是要抵押1.5倍的以太幣。抵押資產制需要有足夠的以太幣，才能發這種虛擬的美元。

這樣看來，這些幣比USDT更具有安全性，可能更能獲得用戶的認可。那么USDT是否會被取代？也不一定。USDT目前的市場占有率已經高達90%以上，因為最新的這些競品剛出來的時間還很短，而想得到市場認可、投資人認可還需要時間，所以目前很多相關的競品并沒有獲得交易所的認可，大部分交易所認可的還是USDT。

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