貨幣，商品，還是證券？比特幣是什么這個問題將對加密貨幣的未來有重大影響_加密貨幣

比特幣是一種貨幣，對不對？好吧，是的，它可以用于購買，出售和定價商品，就像美元和歐元一樣。

來源：Pixabay

商品？想到比特幣，它的行為就像石油和黃金一樣，可以在現貨市場或通過諸如期貨的衍生品進行買賣。

證券呢？從某種意義上講，許多加密貨幣。它們在“初始代幣發行”中就像股票一樣發行，并用來表示網絡項目中的股票。

關于比特幣是什么的這場辯論可能看起來很抽象，對這個沸沸揚揚的金融世界幾乎沒有影響，但是它引起了經濟學家和律師越來越多的興趣，他們說這個問題可能對加密貨幣的未來產生重大影響。

巴基斯坦央行致力于創建自己的數字貨幣，預計將取代實物現金:金色財經報道，Bitcoin News在社交媒體上稱，巴基斯坦中央銀行SBP繼續致力于創建自己的數字貨幣，預計將取代實物現金。[2023/7/10 10:45:46]

比特幣和其他數字幣的定義方式可能會影響它們在全球的監管方式。反過來，它們所遵循的規則可以確定他們是否從小眾市場躍升為主流資產。

那么監管機構將如何對待他們呢？

在美國，聯邦監管機構表示，他們看到比特幣等數字資產中的證券和商品的元素，但像大多數主要經濟體一樣，并未提出一套監管規則。然而，歐盟將在今年概述一個框架，該框架可能會將加密貨幣納入現有法規或創建一套全新的規則。

IMF報告：鑒于加密貨幣既是投資又是貨幣，適當的稅收處理變得更加復雜:金色財經報道，國際貨幣基金組織（IMF）研究人員發表了一份工作論文，描述了征收與加密貨幣相關的稅款所面臨的挑戰。該報告強調了鑒于加密貨幣既是投資又是貨幣，適當的稅收處理變得更加復雜。它還解釋了加密貨幣系統的假名性質如何使稅法的收集和執行變得更加困難。在大多數情況下，加密貨幣如何被視為財產來繳納所得稅。

這意味著它們通常要繳納資本利得稅，這給那些選擇使用它們進行交易的人增加了巨大的管理負擔，并且需要對每筆交易進行計算。對于增值稅（VAT）和銷售稅，國際貨幣基金組織強調了假名性質如何使征收變得困難，并且由于價格波動而需要準確記錄交易何時發生。它還強調了如何向加密貨幣礦工對新鑄造的代幣征收增值稅。[2023/7/6 22:20:01]

對于市場參與者而言，如何監管比特幣及其同類將產生嚴重后果。

王新喜：比特幣不是貨幣，但可能是數字黃金:金色財經報道，萊特幣基金會聯合創始人王新喜今日發推文稱，比特幣現在不是貨幣，將來也不會是。“加密貨幣”這個名稱具有誤導性。但它可能是數字黃金。他在回復評論時表示，比特幣也不是M0，但可能成為一種儲備資產。[2020/5/10]

商品市場在較少的監管監督下運作。另一方面，證券通常受價格透明度，交易報告和市場濫用等更為苛刻的規則約束。

洛杉磯投資經理WaveFinancial總裁本杰明·蔡說：“當我們完成安全流程時，我們要花費大量費用和律師以確保我們遵守法規。”

“我們真是如坐針氈。”

以色列最高法院支持數字貨幣，要求銀行允許交易:以色列最高法院今天對數字貨幣做出決定，要求銀行允許交易，并禁止他們限制與該行業相關的公司的銀行賬戶。最高法院發布臨時法院命令，禁止以色列Leumi銀行以任何身份限制以色列加密公司Bits of Gold的銀行賬戶，該公司是以色列數字貨幣交易所。Leumi銀行去年12月做出了一項決定，阻止對比特幣交易所的支付，隨后眾多投資者對Leumi銀行提起訴訟。此前的幾場判決中，Leumi銀行均獲勝訴。[2018/2/27]

特征線索

加密貨幣身份的某些危機在于這樣一個事實，即比特幣最初被認為是一種支付手段，但現在很少帶有美元，歐元或英鎊的特征。由于它的波動性，它幾乎沒有用作價值存儲，并且由于其網絡速度慢和轉移成本高而阻礙了其作為交換手段。

蓬勃發展的比特幣借貸市場正在為其特征提供線索。

比特幣借貸為希望通過使用傳統貨幣來支付費用的加密貨幣公司提供信貸額度。此外，不想出售其持有的比特幣的交易者也將其用作抵押品，借以現金以用于算法交易或高頻交易。

對于那些貸出的錢來說，相對高的收益率是在最低利率時代的一個有吸引力的主張。

市場參與者和經濟學家認為，該市場的關鍵特征，例如以市場為主導的價格發現和尋求流動性的動機，與大宗商品租賃相仿。

“比特幣的商品市場非常合適，”卡內基梅隆大學金融學助理教授DeekshaGupta說。

“二者最大的相似之處之一是，它們也受到希望獲得流動性的人們的推動。”

作為加密貨幣領域的一個不透明角落，比特幣借貸市場已悄然增長，而該領域本身因缺乏透明度而臭名昭著。盡管沒有多少數據可以用來衡量貸款市場的規模，但在過去一年中，人們普遍認為它已經迅速擴大。

總部位于紐約的GenesisCapital是市場上最大的貸方之一，該公司表示，其未償還貸款于去年年底猛增至約5.45億美元，而上年同期為1億美元。

Genesis首席執行官MichaelMoro表示，這些市場中的隱含利率約為4-5％。在人們借以比特幣現金借貸的平臺上，利率高達8％。

金融工具

加密貨幣與證券的關系主要源于其發行和在初始代幣發行或ICO中的功能，在ICO中，它們被用來籌集傳統資金。ICO通常由尋求為區塊鏈相關或其他在線項目籌集資金的公司持有。他們通過發行數字幣籌集資金，使持有人可以使用新系統或軟件，或者分享所產生的利潤。

例如，總部位于瑞士的Aragon管理平臺）在2017年籌集了大約2500萬美元，發行了代幣，賦予了該系統開發方式投票權。

監管機構可能會根據其具體特征的不同而區別對待加密貨幣，這是英國去年采取的一種方法。

一些參與者表示，將加密貨幣指定為類似于證券的金融工具可能是積極的，而繁瑣的監督與允許資金向更廣泛的投資者推銷加密貨幣的潛力相平衡。

倫敦加密貨幣基金PrimeFactorCapital的首席執行官NicNiedermowwe說：

“如果將它們以某種方式歸類為金融工具，那將產生連鎖反應，即有資格獲得零售基金。”

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