5G基站建設，華為、中興、諾基亞、愛立信都是他們客戶_科技股

大家都知道目前市場最最熱就是醫藥板塊，科技股成了冷門標的，但從長期角度來看，在充分反饋的市場，熱門板塊、普通板塊、冷門板塊都會相較于大盤均值回歸。

現在的科技板塊也并非沒有好苗子，截至2020年4月18日，通信行業各子板塊已披露2019年度報告或業績快報的公司數量為126家，IDC與云計算、光器件。

另外，封裝板塊華叔都聊過了華天科技、通富微電，全球龍頭的臺積電最近表示，2020年資本開支沒下調，目標依然是150~160億美元，客戶訂單也沒明顯下降。現在整個產業鏈，封測產能依然緊張，訂單已排到6月。從現階段來看，通富微電是當前最不受疫情影響的封測公司。

不僅如此，圣邦股份、韋爾股份、三安光電、北京君正、兆易創新、北方華創、匯頂科技等科技標兵也都出現了選擇方向的跡象。

對于很多科技股而言，需求增長預期不變，變的是外部環境不確定性帶來的波動，即需求只會延遲不會消失！

最近，云計算相關標的已經回漲了不少，寶信軟件從低位的38元左右漲到47元。用友網絡也從38漲至45，光環新網從22回升到26，還有數據港都接近之前的高位。

其實，未必老盯著這些標的，云計算涉及許多行業，例如IDC(數據中心)建設也是屬于新基建，建設成本中，電力系統投資占其IDC項目總投資的40%。其次是建筑、空調等相關成本。

習近平：推進5G、物聯網、人工智能、工業互聯網等新型基建投資:習近平強調，我國經濟穩中向好、長期向好的基本趨勢沒有改變。要堅定信心、保持定力，加快轉變經濟發展方式，把實體經濟特別是制造業做實做強做優，推進5G、物聯網、人工智能、工業互聯網等新型基建投資，加大交通、水利、能源等領域投資力度，補齊農村基礎設施和公共服務短板，著力解決發展不平衡不充分問題。要圍繞產業鏈部署創新鏈、圍繞創新鏈布局產業鏈，推動經濟高質量發展邁出更大步伐。[2020/4/23]

今天要聊的是IDC溫控的龍頭——英維克。

英維克從事的是特種溫控行業，說白就是空調系統，傳統空調為家用空調、中央空調，家用空調大家都很了解，如格力、美的，中央空調主要是約克、特靈、開利、頓漢布什、麥克維爾、克萊門特、大金、三菱等品牌。

那特種控溫行業其實就是制造精密空調、潔凈空調、冷鏈空調、工業空調。而每個分支的競爭又很激烈，發展空間受限。

為了破局，英維克切入多個細分領域，將技術平臺及供應鏈平臺共享，提高資源利用效率，形成協同效應及規模經濟，從而增大競爭優勢。

業務包括：戶外機柜溫控節能、機房溫控節能、新能源車用空調、軌道交通列車空調及服務4大產品線。

目前，英維克戶外機柜業務已做到全國行業第一，機房溫控設備領域與同行的佳力圖屬于行業雙龍頭。而新能源車用空調業務方面同樣發展迅速，收入猛增逾4倍。

現場 | 朱民：AI+5G+區塊鏈正在全面顛覆金融業:金色財經現場報道，2019年第一財經金融科技峰會12月1日在北京舉行。清華大學國家金融研究院院長、國際貨幣基金組織原副總裁朱民在會上表示，5G、物聯網、人工智能、大數據的發展正在讓物理空間和信息空間深度融合，再加上區塊鏈的發展，正在構建全新的金融生態，正在全面顛覆金融業。比如Facebook提出的Libra雖然還有一些監管、合規、運營風險等問題，但是其跨境移動支付、價值穩定、虛擬資產結算等特性，Libra足以震動金融世界，挑戰商業銀行甚至各國央行。[2019/12/1]

主要產品線圖例及應用領域

從2019年上半年收入占比來看，最重要是機房溫控，其次是機柜溫控。軌道交通列車空調及服務的收入占比也不斷提升。

2018年年報顯示，機房溫控收入占比是49.3%，2019半年報下降至43.69%。而2018年機柜溫控收入占比是22.39%，2019半年報增至27.7%。

客車空調業務從2018年的12.66%降至7.29%，而軌道交通列車空調業務提升最高，從10.73%上升至18.08%，說明這方面的業務發展對公司受益提升最大。

聲音 | IEEE 區塊鏈技術深圳專家委主席李揮：單獨靠5G是遠遠不能實現高質量的網絡體驗，存儲必須要分布式，要提高安全性:在“分布式存儲的未來機遇與挑戰”圓桌論壇，在面對主持人IPFS星鑒網CEO江江提出的“5G、區塊鏈、分布式存儲如何做到相輔相成”的問題時，IEEE 區塊鏈技術深圳專家委主席、北大深圳研究生院教授李揮表示，5G是一個終端體，這是不能解決問題的，一臺服務器只有10G的帶寬，給10個用戶用，一個用戶拿一個帶寬那是不行的，那其他人都用不了，這就涉及到一個問題：單獨靠5G是遠遠不能實現高質量的網絡體驗，存儲必須要分布式，要提高安全性。實際上網絡體系是需要變革的。IT是點對點的，端對端到，要對服務器去拿，重點以數據、內容為中心網絡體系，這樣網絡體系一開始用起來整個網絡架構會有一個很大變化。路由器就不是現在的路由器了，有很多的功能。在很多的路由器上都有它的備份，會降低整個網絡流量，會提高整個網絡帶寬的性能，但是后來還是有大規模的研究，而且在取得了一個進展。

講那么多是離不開安全的，因為IT這個標識都是美國為首壟斷，他一家來管理，是中心化的，跟區塊鏈講的分布式去中心化完全不一樣，從這個體制來講需要網絡空間來進行管理，根本上改變網絡安全，也是數據安全，所有安全歸根到底就是數據，是你各種各樣數據，賬號。區塊鏈技術就是可以拿來做這個方面，來進行管理的。[2019/8/11]

聲音 | 網信辦蘇仁先：5G的到來將會帶動區塊鏈等技術的融合創新發展:據人民網報道，6月24日，在《中國移動互聯網發展報告（2019）》發布會上，中央網信辦移動網絡管理局副局長蘇仁先致辭表示，可以預見，5G的到來將會帶動人工智能、量子計算、物聯網、區塊鏈、虛擬現實等新一代信息技術的融合創新發展，移動互聯網將迎來更加廣闊的發展前景和機遇。[2019/6/25]

機柜溫控

但由于5G基站發展，機柜業務將帶動英維克未來幾年的業務發展。

機柜溫控主流客戶就是華為，所以無論是華為的定制型的機柜散熱，還是其供給中國鐵搭的通用型機柜散熱方案，實際上英維克都是華為的核心供應商，所占的份額非常高。

其他主力客戶還包括中興通訊、中國鐵塔、諾基亞、愛立信、沃達豐、聯通移動電信、科信技術、Eltek等。規模優勢+成本優勢=綜合優勢，也有助英維克鞏固細分行業龍頭地位。

早前，華叔的文章都說過，5G基站的發熱量都很大。

在4G時代，一個機柜空調制冷量配置約為1.5千瓦，而5G基站的機柜散熱量達到了3千瓦。所以，機柜溫控需求肯定比之前需求的成本更大。華為已經獲得91個5G商用合同，5G基站發貨量超60萬個。

在非通信領域的機柜溫控，英維克產品主要應用于智能電網、儲能電站、鐵路沿線控制柜、物聯網、智能交通、ETC橋架系統、充電樁及高精度工業機床等領域。

動態 | 中國在區塊鏈安全、5G安全、云安全方面的貢獻位列世界第一:近日，聯合國旗下國際電信聯盟通訊標準化組織（ITU-T）SG17安全工作組會議在瑞士日內瓦舉行，面對區塊鏈在全球范圍內快速興起的趨勢，各國專家對分布式賬本技術安全（區塊鏈安全）、5G安全、云安全等安全標準進行討論修訂。本次大會的Q14，中國代表團共提交12項貢獻（其中360提交5項），位列世界第一。[2018/9/11]

對比主要競爭對手來看，英維克歸母凈利潤已經趕超了佳力圖，但佳力圖的毛利率更高。

另外，英維克業務更多，不僅僅只有機柜、機房溫控等領域，還有新能源車用空調、軌道交通列車空調及服務等業務員。佳力圖行業相關性更高，但如果行業景氣度下降，盈利增長受到的影響更大。

機房溫控

在精密溫控節能領域，強敵環伺，國外品牌在過去這么多年中一直處于優勢地位，從國內2016年的國內機房溫控設備市場份額看出，這里許多是國外的公司，可能這幾年的份額有所變化，但主要品牌變化不大。

最近2年，英維克在數據中心領域的項目越來越多，單體營收都可達到千萬級，甚至七、八千萬都有。

主要客戶包括：阿里巴巴、騰訊、萬國數據、數據港、秦淮數據、聯通移動、奇虎360、字節跳動(今日頭條母公司)等。

軌道交通列車空調

英維克在2018年通過收購上海科泰，并進入了軌道交通列車空調的領域，增加了地鐵列車空調及架修服務的業務。

列車空調產品銷售給包括中車長客、中車浦鎮、申通北車等主機廠，服務于地鐵公司用戶單位。

架修服務主要針對各地鐵甲方單位。上海地鐵、蘇州地鐵、深圳地鐵、無錫地鐵、鄭州地鐵等。

在地鐵列車空調這一塊，英維克的增速尚可，除上海和無錫地鐵之外，新開發的項目中標也非常不錯，子公司在2019年底已經中標了無錫地鐵和鄭州地鐵的相關項目。地鐵的長線訂單，一般執行期是1~2年，所以這些領域給2020年的貢獻，應該是比較比較明顯的。

新能源客車電動空調

2018年英維克合并了上海科泰的電動客車空調和少量燃油客車空調業務，有機地進行了業務整合與拓展布局，短期內的收入就是來自于電動大巴，其他的都處于研發和前期的階段。

英維克旗下子公司是做壓縮機，設立兩年多，還未正式的推出產品，實際英維克想做電動車整體熱解決方案，包括冷源統一，每個部件散熱要設計考慮，比如電動大巴除了車廂舒適性空調還要考慮電源、驅動電子散熱等等。

如果能將整體熱解決方案能效做到最好。其中，電動車有30~40%的電量用于車廂空調，除散熱外，冬季制熱也是電動車的一大挑戰，制熱如果做的好，整體能效高很多，續航里程會長一些。

英維克主要是比亞迪、南京金龍、宇通、中車時代等大巴廠合作。在深圳市的公交電動改造中成為主流空調供應商之一。

另外，英維克還有冷鏈溫控、健康環境、電子散熱等業務。

冷鏈溫控：推出的純電動冷凍冷藏機組，可以應用于卡車與拖掛車冷藏、特種空調等高端運輸制冷。打造城市配送、干線物流、多式聯運等運輸冷鏈整體解決方案。典型應用：順豐醫藥食品冷鏈運輸項目。

健康環境：英維克為家庭、教室、醫院、體育場所等室內人員密集場所專門打造的健康空氣環境一體化解決方案，產品目前已在全國多省市院校以及醫療系統中投入使用。

電子散熱：主要是針對CPU還有電力電子的能量轉換，還有無線射頻，這些散熱模組的設計跟生產。國內相關設計能力及加工能力的廠商，基本上是屬于空白的狀態。預計在2020年會產生一些批量訂單。

國內設備溫控龍頭公司比肩艾默生，市占率不斷提升。近年來，國內英維克、佳力圖等公司憑借模塊化數據中心產品的技術進步，已陸續為阿里、騰訊、以及三大運營商的超大型IDC提供高效節能的模塊化制冷系統及產品，市占率持續攀升，未來有望逐步向電器巨頭艾默生靠攏，成為細分領域龍頭。

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1、中國移動：首季度流量業務保持增長態勢手機上網流量比上年同期增長43.4%。截至2020年3月31日，集團移動客戶總數約9.46億戶，其中4G客戶總數達到7.52億戶，5G套餐客戶總數達到3172萬戶。首季度流量業務保持增長態勢，手機上網流量同比+43.4%，手機上網DOU達到8.3GB；受OTT替代、新冠肺炎疫情影響，總通話分鐘數為6,614億分鐘，同比-16.3%；在集團短信拉動下，短信使用量同比+45.4%；首季度移動ARPU為人民幣46.9元，同比-6.7%，降幅較上年有所收窄。

2、北向資金連續5日凈流入，藥明康德今日凈買入4.09億。北向資金連續5日凈流入，今日凈流入0.50億。藥明康德、五糧液、牧原股份、邁瑞醫療凈買入居前，分別獲凈買入4.09億元、2.83億元、0.57億元、0.49億元。

3、四維圖新：參股公司六分科技增資擴股引入騰訊戰略投資者。六分科技全部股權投前估值為11.2億元，林芝騰訊擬以人民幣1.2億元認購六分科技人民幣600萬元新增注冊資本，投后持股比例為9.53%，并與其及其它相關方簽署《增資協議》，公司擬放棄此次的增資擴股優先認購權。

4、阿里云：未來3年再投2000億用于云操作系統、服務器、芯片等。阿里云不會因為疫情而減少投入，反而要加大投入。未來三年，阿里云再投2000億，用來搞新技術、新基建。

5、華為本周將發布一款汽車智能化產品或與充電有關。華為內部人士確認，即將發布的產品為華為DC直流快速充電模塊。直流快充模塊作為充電樁的核心部件，是整個充電樁穩定可靠的關鍵。

今天，大家是否欣賞到A股指數出現的BUG了，異常顯示系因周末本所跨市場指數計算系統升級所致。

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