美聯儲無限印鈔遇上比特幣通脹率減半，誰會是最終贏家？_比特幣

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上周，美國史上規模最大的經濟刺激計劃獲得了批準，美聯儲和美國財政部已經把數萬億美元匯入到金融機構手中。下一步，這些機構將會按計劃向符合一定標準的美國人直接發錢：根據申報者的情況，每個兒童發放500美元，每個成年人可領取1200美元，但個人年收入超過7.5萬美元及夫妻年收入超過15萬美元時，該福利會逐步減少；個人年收入達到9.9萬美元或夫妻年收入達到19.8萬美元時全部取消，不得領取。

盡管美聯儲這次提交的刺激計劃已高達2萬億美元，但有人估計該計劃最終可能會擴大到6萬億美元。

正如華爾街資深預言家、“黃金死忠”彼得·希夫所言，“實際上，胡佛和羅斯福兩個美國總統在大蕭條時期就已經嘗試使用過類似的經濟刺激政策，結果反而讓蕭條變得更加嚴重。不過，美國政客們似乎沒有從這些前車之鑒中吸取教訓，更無法抗拒‘援助’的誘惑，他們采取的措施其實延長并加劇了大蕭條，如今的‘刺激法案’會在未來造成更大傷害。”

美聯儲7月加息25個基點的概率為92.4%:金色財經報道，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲7月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率為7.6%，加息25個基點至5.25%-5.50%區間的概率為92.4%；到9月維持利率不變的概率為5.7%，累計加息25個基點的概率為71.2%，累計加息50個基點的概率為23.1%。[2023/7/11 10:47:13]

與此同時，許多國家的央行也在討論是否要向公民“發錢”。例如，加拿大央行最近也承諾向無收入員工每月發放2000美元，英國個體戶每月可申請2萬元補助等。

通常，在調整貨幣體系時，央行會有幾種方法：一是增加可用于貸款的貨幣金額；二是取消銀行為保持償付能力而必須持有的存款要求；美聯儲發行國債，以便私人銀行和外國投資者可以購買國債，但這往往會提高利率。為了不向貸方償還更多的錢，美聯儲通常會自己回購國債以降低利率。

美聯儲半年度貨幣政策報告：將會逐次會議做出進一步加息的決策:金色財經報道，美聯儲半年度貨幣政策報告顯示，將會逐次會議做出進一步加息的決策；銀行業系統仍然健康并充滿韌性；進一步收緊的信貸環境將對經濟活動水平施壓；一段時間內經濟增速低于趨勢水平才能遏制通脹；通脹已經放緩，但仍高于2%的目標水平。[2023/6/17 21:42:56]

當美聯儲對證券、國債、債券和股票采取量化寬松政策時，其實就是在“憑空造錢”，目的也只有一個：在短期內提振經濟。但反過來，這種政策降低了美元價值。

基礎經濟學中講到：任何貨幣供應量的增加都會導致通貨膨脹并降低購買力，而造成這種情況的原因之一就是需求高峰超過了供應，導致所有產品的價格都上漲。迄今為止，美國政府的赤字規模已經達到約23萬億美元，如果算上他們所欠利息和增發的數萬億美元，其實是創造了更為持久的債務真空。

提高稅收、緊縮措施和“最大預算責任”

一些學者和經濟學家表示，現在的金融行業者和美國政界人士正在向那些尚未出生的后代出售債務。最近30年，表面看上去美國一直在進步，但這種進步主要依賴循環債務機制。

美聯儲到5月份加息50個基點的概率為68.3%:3月25日消息，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到5月份加息25個基點的概率為31.7%，加息50個基點的概率為68.3%，加息75個基點的概率為0%；到6月份加息25個基點的概率為0%，加息50個基點的概率為0%，加息75個基點的概率為28.5%，加息100個基點的概率為64.6%，加息125個基點的概率為6.8%。 （金十）[2022/3/25 14:16:37]

早在10年前，一些經濟學家就曾致信美聯儲前主席本·伯南克并表示，“美聯儲應該重新考慮大規模資產購買計劃，甚至應該考慮終止這個計劃。在當前情況下，這樣的計劃是不必要、也是不可取的。資產購買計劃有可能導致貨幣貶值和通貨膨脹，我們認為這種政策不會實現美聯儲促進就業的目標。”

以黃金衡量的美元購買力

美聯儲副主席：央行數字貨幣正在“積極研究”中，但不會很快:美聯儲副主席克拉里達表示，央行數字貨幣正在“積極研究”中，但不會很快。(金十)[2021/5/18 22:12:43]

美國政客們認為，為了應對不斷上升的通貨膨脹，普遍的解決方案是提高稅收和增加貨幣緊縮措施。但有人提出質疑：“為什么美聯儲不能只增發我們需要的貨幣，或是干脆免稅呢？”然而，這個問題并沒有得到回復，因為美國官僚們希望你和你的子孫后代連本帶息支付所有債務。

數字資產管理公司Coinshares公司高管梅爾滕·迪米爾斯在最近發布的一條推文指出，稅收其實是美國政府的全部計劃：“是時候說些有趣的事實了，政府如何支付？很簡單——用聯邦政府征收的稅金。根據TheBalance給出的數據，美國預計將在2021年征收接近4萬億美元的稅金，其中超過75%來自普通人的薪水，也就是個人所得稅和工資稅。”

聯邦基金利率期貨表明美聯儲在2023年1月加息的可能性約為80%:聯邦基金利率期貨表明美聯儲在2023年1月加息的可能性約為80%，歐元兌美元EUR/USD期貨仍反映美聯儲于2023年3月加息的可能性。（金十）[2021/3/18 18:54:39]

2021財年，美國聯邦稅收規模及構成

他補充道，“現在，與許多普通人遭遇過的情況一樣，美國政府的支出已經超過了他們的收入。在最近新冠病疫情引發的市場動蕩出現之前，美國政府的2021年預算其實已經列出了9660億美元的赤字。實際上，美國政府這么做已經有一段時間了，目前全美財政總赤字已經達到了23萬億美元，超過美國任何一年的全部GDP，如果加上無資金準備的負債，這一數字接近120萬億美元。120萬億，意味著每個納稅人需要支付79.8萬美元。但在未來十年，美國將有35%的勞動力、嬰兒潮一代會退休，他們還承擔其中最大一部分預算負債，即：養老金、社會保障和醫療保險，但其實我們根本沒有這筆錢。”

這也就不難解釋為什么美國國會要批準2萬億美元救助計劃，甚至未來可能會把這一金額提高到6萬億美元。

比特幣或將迎來通脹率減半

在了解到美國政客們只是在簡單地“憑空造錢”后，許多“Bitcoiner”們選擇退出這個瘋狂的貨幣體系。對于加密貨幣擁護者來說，他們不僅理解貨幣抵制審查的重要性，也明白加密貨幣本質上是一個能夠避免通脹的、可預測的數學系統。美聯儲希望將通貨膨脹率保持在2％左右，但在憑空創造了數萬億美元之后，這個數字將變得更加難以控制。

另一方面，比特幣通貨膨脹率則會在五月份區塊獎勵減半之后降至1.8%。加密貨幣分析師TheMoon上月曾在推特指出這一點，引起了廣泛關注。他表示，“比特幣的通脹率目前為3.6%，減半后將為1.8%。這比大多數央行采用的2%通脹率還要低。這帶來的影響是巨大的。”

實際上，南美許多通貨膨脹率較高的國家都選擇將比特幣作為價值儲備工具。自去年6月起，委內瑞拉在惡性通貨膨脹開始變得愈發猖獗的同時，比特幣交易量每周不斷創下新高。2019年8月6日，點對點比特幣交易平臺LocalBitcoins上的數據顯示，委內瑞拉法幣玻利瓦爾的交易額一周接近680億。

數據科學家、dlab.vc研究員MattAlhborg近日針對委內瑞拉的停電事件進行了數據分析并得出結論：比特幣在委內瑞拉主要被用作美元和當地貨幣之間的“橋梁貨幣”。

3月7日，委內瑞拉出現大規模的停電事件，全國各地的經濟活動停頓了好幾天，而委內瑞拉的比特幣和加密貨幣交易量也急劇下降。與此同時，其他拉丁美洲國家交易量的下降幅度也令人吃驚。

玻利瓦爾在Localbitcoin的交易趨勢圖

Alhborg表示，比特幣正成為整個南美的一種媒介貨幣。大多數拉丁貨幣，特別是阿根廷比索和委內瑞拉玻利瓦爾，都遭受惡性通貨膨脹。今天價值10美元的收入可能在一個月甚至幾周后變成了5美元，因此用法幣來保值是不切實際的。此外，這些國家的外匯匯率對于匯款業務而言非常高，當地人必須借助于諸如localbitcoin.com之類的非正式網站，才能將比特幣轉換為玻利瓦爾。

Coinmetrics創始人NicCarter表示，“委內瑞拉不是‘比特幣化’。經驗豐富的經紀人通過比特幣促使外國貨幣流入境內，而當地對美元的需求量很大。因此，這是比特幣美元化。”

人們選擇比特幣作為媒介貨幣，除了用來保值之外，更多的是看中它的去中心化：政府無法干預，央行也不能憑空創造更多的比特幣。并且，隨著比特幣減半的到來，比特幣的通貨膨脹率會進一步下降，這或許會促使比特幣價格上漲。另外，倘若美國的“印鈔大法”真的引發惡性通貨膨脹，那么對于比特幣來說，除了會經受考驗之外，也未嘗不是一種機遇。

文章來源：

Coingape：BitcoinisnotusedasaStoreofValueinVenezuela,butasBridgeCurrency:Research

Bticoin.com：PrintingMoneyfromThinAir-HowtheFedReducesPurchasingPowerandMakesYouPoorer

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