加密貨幣行情暴跌、Defi良莠不齊，市場混亂狀態下如何投資？_BTC

站的越高摔得的越痛

最近，加密貨幣頻繁下跌，引發市場新的恐慌情緒，尤其是在經歷Defi暴漲帶來的財富效應高漲的情況下，很多項目并沒有建立相應的價值支撐，價格虛高情況嚴重，“德不配位”，使得投資者更擔心，這樣的暴跌會帶來一系列連帶效應，從而引發市場的大崩潰。

Defi的崛起，確實是區塊鏈金融落地應用的一次大規模爆發，但是也同時催生了大量泡沫，無價值項目此起彼伏，即使有價值的項目也因為市場熱度而價格虛高，市場的暴跌正是對這些泡沫的洗盤過程。

因此，暴跌對整體發展來說并非壞事，只有清洗干凈后，才可能迎來新的爆發。

這次的行情始于Defi，在已經積累了充足的市場熱度和情緒的條件下，跨鏈與分布式存儲等概念才被放大效果，進而形成聯動，將行情推向極致。

Defi、波卡為代表的跨鏈、Filcoin為代表的分布式存儲作為價值支撐，這輪行情的重要代表，而Layer2、預言機等作為上述幾大概念的輔助項目，水漲船高，都有驚人的漲幅。

Cherokee Acquisitions為加密貨幣投資者提供看跌期權:2月2日消息，投資公司Cherokee Acquisitions已開始向加密貨幣投資者提供看跌期權，以在破產時保護投資者在加密貨幣交易所Binance、Coinbase和Kraken上的資金。看跌期權將保護上市交易所賬戶持有人的存款，如果交易所在合同期內申請破產保護，將償還賬戶中100%的資產。

Cherokee采購和交易專家Brian Ferrara表示，大型機構投資者和對沖基金將在申請破產時出售期權并補償投資者。該公司在發送給投資者的電子郵件中表示，Coinbase期權月費為0.25%至0.35%，Kraken為0.35%至 0.45%，Binance Holdings Ltd為0.45%至0.55%。（CoinDesk）[2023/2/2 11:43:06]

不過，在下跌現象當中，我們也發現，除了那些純粹、空氣盤等無價值割韭菜項目大跌甚至歸零之外，上述幾個價值代表也跌幅驚人。

下面我們盤點一下這次行情的幾個代表性項目漲跌情況，為大家判斷市場當前形勢提供一點輔助：

1、Defi代表YFI：大姨夫是這次行情漲幅的No1，名副其實的千倍幣，由于其開創了去中心化社區推動模式、機槍池流動性挖礦模式等的創新玩法，奠定了Defi流動性挖礦的的基本模式，也理所當然地坐上Defi老大的位置，其幣價更是迅速發展，短短時間就超過BTC的四倍之多，被成為“Defi中的BTC”，并且開創了姨夫派系！

Binance在巴林推出其加密貨幣交易平臺:1月17日消息，Binance在巴林央行和經濟發展局的支持下推出其平臺。根據周一的一份聲明，巴林用戶可以使用受監管的binance.bh，通過將銀行賬戶與binance.bh連接起來，以當地貨幣進行與加密資產相關的交易。

巴林央行行長Rasheed Al Maraj在發布會上對Binance決定在該中東國家開展業務表示歡迎。他補充說：“央行的目標是建立一個監管框架，根據全球金融服務的趨勢和發展，促進加密資產交易服務提供商及其客戶的創新和適當的監管控制。”（AA）[2023/1/17 11:16:35]

雖然目前還保持著713倍的漲幅，但與最高點43948.31美元相比足足跌了21816.17美元，跌幅達49.64%。

2、最佳搶鏡代表LINK：預言機很重要，但是，預言機只能算作輔助工具項目，還無法像公鏈、跨鏈、分布式存儲等那樣建立一個獨立大類別概念。

但是本應該是配角的LIKN卻憑借高超的演技，實實在在地搶走主角的光環，躋身10大市值排名第五，并穩定在第六位，成為這輪行情最大的黑馬！

美國財政部為加密貨幣公司制定最新準則:10月22日消息，美國財政部為在加密領域運營的企業和主要參與者發布了一系列指導方針或最佳做法，這些指導方針遵循了對加密領域的制約，同時考慮全行業的法規，并增加網絡安全協議，適用于加密領域的大多數參與者，從交易所和礦工到大型金融機構。前財政部高級顧問Ari Redbord表示：這是一場協同行動的開始，一場圍繞勒索軟件的震懾行動。（Beincrypto）[2021/10/22 20:49:32]

LINK價格最高被拉到19.91美元，高點之后最低價格是7.96美元，跌幅高達60%。

3、跨鏈代表波卡DOT：波卡作為跨鏈的代表被寄予厚望，通過波卡實現資產、合約跨鏈之后，區塊鏈將進入一個真正價值互聯網的全新時代。因此波卡代幣DOT一發布，價格幾乎沒有太大波瀾，便毫無懸念且快速進入市值第五的位置。

不過DOT由于經歷了拆分，在漲跌幅度上不太好計算，拆分后最高漲到6.81美元，這次下跌最低點是3.9美元，跌幅為42.73%。

動態 | 加密基金Vision Hill制定2020年加密貨幣投資框架 包含四類細分市場:據Cryptonews消息，加密基金Vision Hill最新報告顯示，2020年可能是迄今為止數字資產行業“最光明的一年”，這種觀點與價格無關，而是該行業會日趨成熟。在加密貨幣方面，更多的第一層主流網絡啟動，并在技術范圍內持續創新突破；在體制方面，教育、基礎設施發展和產品供應方面的市場復雜性將迅速增加。此外，該公司提出了包括Beta、傳統Alpha、加密Alpha、VC/PE在內的四類細分市場，為投資者在2020年如何進入加密貨幣市場提供了框架。[2019/12/25]

這里還應該重點提及的是被成為小波卡的金絲雀KSM，KSM作為波卡的測試網，在波卡主網上線之后仍然會以平行鏈的方式存在且會承擔諸如投票、拍賣，以及上線主網前的篩選、測試等功能，其價值是非常明顯的，因此代幣KSM也倍受追捧，其漲幅接近20倍，熱度甚至超過了DOT。

KSM最高漲到59.89美元，最低跌到31美元，跌幅為48.23%。

金色晨訊 | 加密貨幣總市值大幅縮水8% 高盛暫不開設數字貨幣交易柜臺:1.中國信通院發布《區塊鏈白皮書（2018年）》。

2.薩摩亞央行：目前不支持不受監管的加密貨幣。

3.比利時智庫呼吁歐盟為加密貨幣制定單一標準。

4.韓國郵政將向高盛學習加密貨幣及區塊鏈知識。

5.休斯頓勞斯萊斯經銷商接受加密貨幣付款。

6.加密貨幣市場總市值大幅度縮水超過200億美元。

7.高盛暫時擱置開設數字貨幣交易柜臺計劃。

8.美國明尼阿波利斯聯儲行長：加密貨幣正在制造混亂。

9.推特CEO：推特正在“考慮”如何應用區塊鏈技術。[2018/9/6]

4、大軍未動糧草先行的STORJ：分布式存儲被熱炒，但主要代表項目Filcoin并沒有上線，目前雖然多家交易所上線，但都是期貨，其價格也高低不一，且并不具備代表性。

因此分布式存儲賽道一個致力于成為免審查、免監控且不會停機的云存儲平臺STORJ成為這輪行情的受益者。

STORJ最高漲到3.13美元，跌到最低0.3美元，跌幅高達90%以上，而且目前價格在眾籌價格0.4096美元基礎上還還跌了20.75%，這是眾多價值項目跌幅最大，且最不穩定的項目，或許與Filcoin還沒有上線有一定關系，價格虛高情況嚴重，而且目前很難預估最終價值。

這些價值項目之所以有如此大跌幅，主要原因，還是在于市場熱度下，放大了項目財富效應，出現價格虛高，在市場熱度冷卻的情況下，被放大的價格必然要回歸正常。

不過，即使大跌下，LINK、DOT市值仍然穩穩地占據第五、第六的排名，說明其價值仍然具備持續發展的肯定。

那么，在目前市場調節、變化頻繁，項目良莠不齊的情況下，如何判斷并選擇投資標的？哪些項目值得長期才有并可能帶來穩定收益？

下面，我們將加密市場進行簡單的劃分，并簡單分析其形勢其趨勢發展，從中窺視一點投資方向。

投資標的分析

保有價值的Defi項目

Defi項目的泡沫現象非常嚴重，目前已經有不少項目已經歸零或者跑路，剩下的項目也基本存在價值支撐不穩定、價格過高等問題，

因此，要在Defi當中選擇未來的持有項目確實很難，無論是項目本身還是價格都很難把控。

目前，從熱度和發展趨勢來看，DEX的趨勢算是比較明朗的，Uniswap可能是倍受關注，并被看好的項目之一，其代幣UNI被賦予治理功能，且投入了挖礦流動當中。

不過UNI作為DEX的一個平臺幣，目前還沒有形成價格的增長能力，很難預測后面價格的走勢。

其他具有創新的挖礦項目則因為很容易被復制仿造，也很難預估最終走向。

平臺幣還能投資嗎？

這次行情當中，矛盾最突出的的就是CEX和DEX了，在Defi快速生長的同時，DEX的市場份額不斷擴大，分走了很大一塊蛋糕，而流動性挖礦的出現，又鎖倉了大量代幣，從而加深了CEX的危機。

但是，這并不意味著中心化交易所將推退出歷史舞臺。

首先，DEX雖然正在快速發展，但是其體量目前與CEX完全不在一個級別，比如，一個幣安交易所用戶量就高達900萬，日交易額超過10億美元，而Uniswap目前僅擁有超過25萬個獨立地址，過去兩年成交總額僅200億美元左右。

其次，CEX正在主動參與到Defi項目，并且構建完整的Defi生態：包括開通流動性挖礦，直接參與現有Defi項目，并降低用戶參與挖礦等門檻；依靠依靠交易所公鏈，主動構建DeFi從底層到項目的新生態，比如幣安智能鏈。

CEX的做法，正在模糊DEX與CEX之間的界限，且具備持續長久發展的邏輯。

第三，中心化交易所在價格發現、撮合效率、綜合服務上擁有較大的優勢。因此，從發展趨勢來看，中心化交易所長期依然是交易的主流。

更重要的是，CEX的平臺幣已經形成了回購和銷毀、現金流、交易折扣、投票權、銷毀/價格比、通脹/分配比、抵扣手續費、參與IEO、分紅等成熟的財務邏輯和豐富的應用場景，具有長期上漲的增值動力。

平臺幣的價值擁有真實的利潤支撐，為平臺奠定了可以投資的最大邏輯。

從最近行情的大跌來看，平臺幣基本能夠保持比較穩定的底線基礎，因此，平臺幣不失為一個穩定且又能長期上漲的投資標的。

熱門技術概念賽道

跨鏈、分布式存儲、仍然是未來最熱門的價值賽道，具有多重利好落地，因此也具備炒作、拉盤等理由，繼續投資這些概念的最大風險在于兩點，一是目前價格虛高現象讓人很難在理想的位置買進，二是技術的難點可能會導致很多利好日期延后，加大投資風險。

主流幣穩中有漲

最后，我們來看看BTC、ETH等老主流幣，相對于新概念來說，這些主流幣確實缺乏被熱炒的話題和故事。

因此在Defi引發的行情熱潮中，這些主流幣被排除在外，成為旁觀者，但是看客的身份反而更加有力地證明了其穩定的價值走向。

在看似失去財富效應的背后，實際上已經獲得了更加強大的共識，目前很多主流機構已經開始將BTC、ETH等多個主流幣，作為重要的資產避險和未來盈利的方向。而比特幣雖然處于橫盤狀態，到價格保持在萬元以上，本身就已經說明了問題。只不過在資金追逐熱點的情況下，價格波動較小，上漲也缺乏動力，但是當市場回歸理性和平靜之后，以BTC為代表的主流幣必然會有良好的上漲基礎。

何況，目前以太坊還是Defi發展的重要根基。

因此，要想有比較穩定的收益，且打算長期持有的話，逢低加倉BTC、ETH等，或許是不錯的選擇。

很多大佬在Defi賺錢后，也將資金轉向BTC、ETH、USDT等，只留小部分資金去博市場。

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