Defi領域的六大龍頭，賽道的選擇大于努力_穩定幣

Defi無疑是從2020年以來區塊鏈幣圈最耀眼的領域，熱門幣種層出不窮，過去的主流幣種中除了比特幣和以太坊等少數幣種，其它多數的“舊主流幣”正在逐步被Defi中的龍頭幣種們不僅在市場熱度，甚至在市值上超越。Defi領域包羅萬象，各種細分領域的幣種層出不窮，這個領域激活了幣圈開發項目的新活力，藍調幾乎每天都能看到某個新Defi幣種籌備、計劃發幣或開始私募，或者準備上所。很多新Defi幣種似乎都是金光閃閃，總能找到它們的閃光點，一批熱點接替另外一批，例如最近的Lit和XVS，看起來一點也不比它們的前輩差。然而冷靜下來想想，所有這些幣種中能最終能生存并發展的一定是極少數，看看互聯網的歷史就知道。那么在數百個已經出現的Defi幣種中，究竟有哪些幣種可能成為龍頭呢？選擇的邏輯又是什么樣的框架？

Avalanche鏈上DeFi鎖倉量達130億美元，創歷史新高:11月25日消息，據DeFi LIama數據顯示，Avalanche（雪崩協議）鏈上DeFi鎖倉量達120.16億美元，創歷史新高。目前Avalanche上鎖倉占比最高的協議為Aave，份額達27.45%。[2021/11/25 7:10:25]

這種選擇在當下一定是非常主觀的，和個人偏好一定關聯極強。而且幾乎所有Defi項目都還處于發展早期，難以有“確定性”，猜想的成分很大。所以藍調在此提供的選擇框架自然也是非常個人化的，也就是為各位讀者提供一個參考而已。

藍調以為有未來龍頭幣潛質的Defi項目至少應該符合以下幾條：

1、其業務基礎領域應該屬于Defi的主流賽道。所在基礎賽道應該是已經明確具備很廣泛的應用范圍和市場空間的想象力。例如DEX、合成資產、借貸、理財等方向。原因很簡單，如果自身的基礎賽道都不寬，那么基礎發展就有限，再出去和別的項目在其它賽道PK，自然贏的幾率不高。

DeFi初創公司Zerion已添加CREAM相關服務:DeFi初創公司Zerion發推稱已經整合CREAM，用戶可以在Zerion Explore購買/出售CREAM；追蹤19個crToken，包括crETH、crUSDT；查看質押獲得的CREAM獎勵；支持CREAM的借款協議。[2020/9/19]

2、在項目所在的基礎賽道已經達成前3甚至前2位以內的成績，初步具備品牌效應和可觀市占率。虛擬項目有個基本特點，就是先發優勢很強，第一個項目在所在賽道形成規模效應后，其它項目追趕起來就很困難，因為最優質的用戶往往已經習慣了第一個項目，除非它很爛。可以對比一下公鏈賽道，以太坊1.0的技術可比不上波卡和柚子，但又真的有多少項目因此而拋棄以太坊呢？大多數新的項目也還是選擇這個“技術落后”的基礎公鏈。

3、項目在基礎業務穩固基礎上，擴展其它Defi領域的能力強。藍調相信，未來Defi領域剩下的龍頭幣，必然如同互聯網般，是少數綜合性的Defi平臺，一個平臺就可以幾乎提供所有的Defi金融服務，而不是“樂高積木”似的多項目堆壘。“成年人全都要，只有小孩子才做選擇”，在產業競爭上也是一樣。互聯網早期每個項目都做專業，但到后來大多數剩下的平臺都做的是綜合，目的就是讓用戶“單平臺滿足所有需求”。

幣贏CoinW將于8月25日13:00在DeFi專區上線FSP:據官方消息，幣贏CoinW將于8月25日13:00在DeFi專區上線FSP/USDT交易對，同時開啟“充值送FSP，-0.1% Maker費率”活動。

據悉，Flashswap是一條高速鏈，處理從匹配到結算的整個交易生命周期。也是用于金融產品分散交易和執行的協議。它專為在開放的公共網絡上進行全自動，端到端的保證金交易而設計，并帶有權益證明。詳情查看原文鏈接。[2020/8/25]

總結上述選擇框架，大概就是“三性”——主流性、先發性和擴展性。符合上述“三性”的，才能進入比較選擇的名單。根據上述邏輯，藍調自己選出的龍頭幣目前有6個，分別如下。

孫宇晨：我相信下一波DeFi熱潮是在波場TRON的:據最新消息，波場TRON創始人兼BitTorrent CEO孫宇晨正在幣乎進行直播，孫宇晨表示：“我個人認為波場市值是嚴重被低估的，特別是DeFi產業蓬勃的今天。從非常謹慎的角度，我們也可以得出，波場上的DeFi，對于投資者，開發者，項目方來說，都是非常確定性的機會，完全不存在炒作的成分，這是目前全球幣圈最為確定性的、最有潛力的機會，買TRX是一個確定性的機會，我相信下一波DeFi熱潮是在波場TRON的。”[2020/8/18]

一、MakerDao

MakerDao是個老項目，選它其實是選“去中心化的穩定幣”，穩定幣在很長時間內仍然是最廣泛的應用領域。最近幾個月算法穩定幣很流行，或許藍調對技術不敏感，但感覺從普通用戶邏輯來接受這類穩定幣，不太容易。對于MakerDao，其借貸賽道的競爭對手例如Compound等非常強勁，目前可以說平分秋色。但選擇MakerDao的原因是經過幾年的運行，其團隊比較靠譜。當然，DAI是穩定幣，選擇它主要是用來抵押挖礦，不適合炒作。

Quantum Economics創始人：DeFi項目的風險在用戶一方:金色財經報道，Compound項目的爆炸式增長引起了整個加密市場的關注。在DeFi中鎖定的總價值已超過15億美元，Compound中鎖定的價值已取代MakerDAO位列第一。對此，Quantum Economics創始人Mati Greenspan發推文稱，這似乎難以持續。許多DeFi項目與銀行之間的區別在于，銀行冒著風險創造價值。用一枚代幣作為抵押品借入另一枚代幣看似令人興奮，但風險在用戶一方，并且無法創造任何價值。[2020/6/23]

二、Uniswap

在AAM這條去中心化交易所DEX賽道上，目前Uni與Sushi這兩家正斗得如火如荼，當下Sushi的勢頭還似乎更猛一些，總體上兩者并駕齊驅，Uni相對其仿盤誕生的競爭對手并沒有太大的優勢。選擇Uni只是覺得相對而言其用戶更優質一些。從中期看，這兩家多半都能活下來成為這個賽道的佼佼者。相對而言，DEX賽道比較寬廣，容得下兩家競爭對手，交易當然是金融的大宗。

三、Chainlink

預言機的應用范圍日益寬廣，而Chainlink目前在這個領域幾乎已經構筑了應用上的絕對優勢，這讓別的類似項目短期很難挑戰它。而預言機往往與應用它的項目是深度結合，很難被其它類似項目替代，因此可以認為Chainlink的市場領先優勢很大，趨勢比較明朗。

當然也有隱憂，隱憂在于，預言機可能在未來是每個平臺進行金融服務的必要配置，在未來綜合性平臺發展上，在自己系統中應用自己開發的預言機系統，這種可能性存在且較大，Chainlink是否能一直保持著從技術到服務等方面的優勢，不被各平臺的自系統所替代，仍然存疑。

四、AAVE

嚴格來說，AAVE與MakerDao和COMP都屬于借貸賽道。選擇AAVE是因為它與MakerDao采用發行穩定幣來實現借貸的模式不同，AAVE采取了另外一種路線，其平臺幣不是穩定幣，而是激勵幣和中介幣，通過自動做市來實現借貸資產的利率和規模的匹配。借貸是Defi最大的一條賽道，是最主要的賽道，在采用穩定幣外的其它模式中，AAVE目前最突出，業績也比較明顯，曾經一度成為資產抵押規模第一。

五、Synthetix

SNX所在的賽道特點是鏡像合成資產，當下是鏡像，但不妨礙未來從鏡像晉升為真正的唯一性鎖定的映射資產。Synthetix目前在這個賽道的優勢也是明顯的。通過鏡像，它系統的交易范圍不僅包括加密幣，還逐漸擴展到原油、黃金、白銀等一切可投資資產。未來也存在可能性，即部分的資產不再是鏡像，而是真實資產的確權后映射交易。SNX所對應的是區塊鏈金融的最大課題之一，即資產上鏈交易和價值轉移，所以長期意義很大，但毋庸諱言，這個賽道的風險也很大，不確定性很高。

六、Yearn.finance

作為萬倍幣，YFI當然是此輪牛市的最牛幣，沒有之一的那種。雖然開頭的時候似乎這是一個完全的空氣幣，但運行下來，我們發現其實際上在另一個賽道，即在理財上占據了技術和先行的優勢。它所提供的實際上是最優化用戶們在Defi上的投資，將過去由專業機構提供的理財服務轉而由算法自動提供。而且短短時間已經圍繞著YFI建構了一個項目生態群。當然，這個項目所在賽道也極不穩定，不確定性很高。

這6大幣種就是藍調目前心目中的6大Defi龍頭幣。當然，1000個人心中有1000個哈姆雷特。每個人都有自己偏好的項目，而新的似乎更優秀技術或模式的項目也在不斷誕生，上文也不過是基于目前Defi領域情況的一種思考。

以上就是藍調根據自己設定的邏輯框架選擇的6大Defi幣種。一家之言，僅供參考。

站在未來看現在，藍調與你一起感受時代之風！

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