投資熱門｜黃金VS比特幣：本質差異決定不同價值主張_比特幣

2021年開局，在全球通脹預期升溫、美債利率持續攀升的背景下，比特幣熱度依舊。市場上一些聲音認為，比特幣等加密貨幣與黃金類似，甚至可能取代黃金的地位。但事實真的如此嗎？讓我們回到事情的本質去一探究竟。

雖然比特幣和黃金的供應量均極為有限，且二者都可作為法定貨幣的替代品。但這種比較過于簡單化，忽略了黃金和加密貨幣之間的根本區別。如果從二者的市場結構、投資表現以及其在投資組合中扮演的角色來看，可以發現兩者之間具有本質上的區別，比特幣也無法取代黃金。

問：均為稀缺的法定貨幣替代品，黃金與比特幣最根本的區別是什么？

答：黃金具有獨特的貨幣和商品雙重屬性。這鞏固了黃金在投資組合中的戰略地位：既能提供回報，也是有效的投資多元化工具。

知情人士：軟銀集團不太可能在2023年上半年之前投資加密貨幣或其他區塊鏈業務:金色財經報道，福布斯援引知情人士消息，軟銀集團不太可能在 2023 年上半年之前投資加密貨幣或其他區塊鏈業務。知情人士稱，暫停始于去年的某個時候。軟銀集團的一位合作伙伴表示，我們在今年余下的時間里完全處于觀望狀態，也許是在第一季度或第二季度。

另一位熟悉由孫正義領導的技術型企業集團且要求匿名的消息人士稱，軟銀正專注于長期項目，其愿景基金團隊正在繼續評估機會。[2023/2/24 12:27:38]

兩千多年來，黃金一直被人們用作一種交易工具和價值載體，并由機構投資者、個人投資者和各國中央銀行持有。如今，黃金被廣泛應用于投資、金飾、央行儲備和科技行業。獨特的雙重屬性使黃金在經濟下行時期表現出色，在長期經濟擴張時期又能充分利用經濟增長的紅利。

動態 | 加密初創公司Trustology獲得Two Sigma Ventures投資:據路透社(Reuters)報道，倫敦初創公司Trustology剛剛獲得800萬美元的種子基金。該公司專注于開發旨在幫助投資者保護數字資產的技術。據路透社報道，2 Sigma的風險投資部門支持Trustology，一家專注于加密安全的公司，旨在推動新技術的開發，提高安全性，幫助投資者管理加密貨幣等數字資產。Trustology從2 Sigma Ventures獲得了800萬美元的種子期投資，同時也得到了區塊鏈公司consensus的支持。[2018/12/9]

相比之下，加密貨幣屬于數字資產，投資是加密貨幣當前的主要需求來源。例如，比特幣最近的表現和波動表明，比特幣投資主要對價格動能做出響應，相比戰略性定位，它更多地與投機性定位相聯系。

動態 | 富達已恢復其加密風險投資基金:據bitcoinexchangeguide報道，全球最大的資產托管和執行投資公司之一富達投資公司（Fidelity Investments）已經恢復了其加密風險投資基金。該公司最初于2017年為加密和數字資產創建了所謂的“探索性基金”，但由于該公司一些關鍵人物離開，該基金曾經被擱置。The Block Crypto已與內部消息人士進行了交談，確認已有新的基金經理掌管該加密風險投資基金。[2018/11/29]

金色財經現場報道 華迎資本董事長無極：懷揣夢想、遠見、情懷進行投資:金色財經現場報道，在2018全球區塊鏈精英峰會上，華迎資本董事長無極進行以《時間是最好的試金石》為主題的現場演講，他指出：2013年時，我投資了內蒙最大的比特幣礦場，做了國內最早的BTC、ETH投資基金，在全產業鏈積極布局、廣泛投資了眾多的區塊鏈項目。懷揣信仰，逆市前行，個人投資占到交易所的50%以上，成為交易所的股東。投資初心：有夢想、有遠見、有情懷。[2018/4/28]

問：黃金和比特幣目前存量都是有限的，兩者的供應情況相似嗎？

答：黃金是一種獨特而稀缺的天然元素。而現有的加密貨幣極有可能被其他新出現的加密貨幣取代，或致使總供應量增加。

過去二十年來，黃金供應始終保持平穩，而比特幣存量目前正以接近3％的速度增長，預計將在2140年左右緩慢下降，直至零增長。

雖然總量已被限定的比特幣相比黃金似乎具有優勢。不過黃金具有一系列獨特的物理和化學特性，并且在可用性和稀缺性之間達到了良好平衡，使其重要地位得到了鞏固。而隨著科技發展，近年來加密貨幣呈爆炸式增長，現有的加密貨幣在未來很有可能被更高效的加密貨幣取代。

問：隨著投資市場持續升溫，比特幣和黃金的持有者有何不同？

答：與需求類似，黃金持有者最明顯的區別在于均衡且多元，因此黃金市場流動性更高，風險性較低。

金礦開采活動均勻分布于全球各地，地面黃金儲備持有比例較為均衡。美國財政部是當今已知最大的黃金持有者，但也僅擁有全部地面黃金儲備的4％。地面黃金約有一半以金飾的形式存在，約21％的黃金由大批個人和機構投資者持有。

而過度集中被視為加密貨幣面臨的主要風險之一：2％的比特幣持有者擁有95％的可用比特幣。據彭博社報道，“TokenAnalyst最近開展的分析表明，五家采礦實體控制著網絡上49.9％的計算能力，代表著采礦能力集中度達到有史以來的最高水平。”如果集中度進一步增加，將對虛擬貨幣網絡構成嚴重風險。

在我們近期發布的內容中，就比特幣和黃金在投資組合中的角色差異進行過詳細討論。可以看出，即使比特幣與黃金在某種程度上有一定相似，但我們仍然認為，兩者在本質和投資實踐中都具有顯著區別。區塊鏈和加密貨幣的出現加快了金融行業的創新，而隨著金融市場的持續發展和新技術的創新，我們認為黃金將繼續憑借獨特屬性及其對投資組合的貢獻作為重要的期戰略性投資。同時我們也相信，黃金能夠與加密貨幣和諧共存。

備注：

《黃金作為戰略資產的重要性》，美國版，2020年2月。

參見https://www.gold.org/about-gold/history-gold/golds-role-money

參見Goldhub.com的中央銀行統計數據和地面黃金儲備量。

彭博社，比特幣網絡運營由五家公司控制，2020年1月。

其他相關討論見：加密資產：面向投資專業人士的比特幣、區塊鏈和加密貨幣指南，CFA研究院研究基金會，2021年。

歡迎訪問世界黃金協會官網：https://www.gold.org/cn，獲取更多黃金行業權威資訊。

原文轉自：世界黃金頻道

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