背靠社交巨頭Kakao，“韓國以太坊”Klaytn的實力與潛力_KLAY

目前我們正處在后區塊鏈時代，傳統機構的入場、合規以及區塊鏈世界的技術迭代不斷的推動行業整體的發展。

從地域上來看，韓國是目前對于區塊鏈領域包容度較高也是監管體系最為健全的國家。Klaytn是依托于韓國社交巨頭Kakao打造的公鏈，目前在韓國的發展得到了政府、銀行領域的廣泛支持。此外，該項目還通過幣安、火幣、LG電子、SK韓國電信、MakerDao等30多個節點戰略合作伙伴布局全球生態。

相較于以太坊等老牌公鏈，Klaytn有何優勢，生態又能迸發出怎樣的價值呢？

1.后區塊鏈時代與韓國戰場

后區塊鏈時代的主題：傳統機構入場、合規以及去中心化世界的崛起。

Bitcointreasuries數據顯示，截至2021年5月10日，共有56家機構持有了1421999枚比特幣，占比特幣總供給量的6.77%。

這其中不乏以發行比特幣信托基金以合規的方式吸引其他機構、富人投資者入場的灰度基金，持續買入比特幣的上市公司MicroStrategy，以及埃隆·馬斯克加持的特斯拉。

Paradigm發布Collaborate with Paradigm公告，介紹10個重點關注領域:7月26日消息，Paradigm 在官網發布Collaborate with Paradigm公告，稱希望與更多加密領域的優秀人才進行合作，目前其有足夠的能力進行3到5項新的深度合作。Paradigm公布了幾個其一直在探索的加密領域：

1. 以意圖為中心的協議和基礎設施

2. 基于 Uniswap v4 的 Hooks（特別是那些關注 LP 盈利性和損失與再平衡的 Hooks）

3. 以 Rollup 為中心的多鏈世界的基礎架構

4. 共享排序器

5. 鏈上游戲（我們會喜歡玩的那種）

6. 加密原生社交應用

7. 預測市場（創建具有真實流動性的市場）

8. 穩定幣支付/金融科技（隨著穩定幣的成熟和銀行業務變得更加麻煩）

9. 鏈上資金庫（穩定幣之后、其他現實世界資產之前的自然步驟）

10. ZKP 應用（目前存在 ZKP 能力過剩：應用發展落后于科學和應用研究）。[2023/7/26 15:58:50]

當然，除了華爾街金融機構、上市公司外，還有合規ETF，比如加拿大首支合規的ETF，TSX的PurposeBitcoinETF等。

這些機構的進場，為加密貨幣行業帶來了巨量的場外資金，也對其進行了影響力背書。傳統的金融機構以及金融市場，也將會以新的眼光來看待加密貨幣市場，這對于行業整體的發展無疑具有積極的促進作用。

加密安全公司Dfns為錢包開發工具包增加生物識別支持:金色財經報道，加密貨幣安全公司Dfns透露了將生物識別技術納入其錢包即服務工具包的計劃，允許加密貨幣開發商構建出使用Face ID、指紋掃描儀和其他生物識別技術的錢包，以確保用戶資金安全。

根據Dfns的首席執行官Clarisse Hagège的說法，該公司已經籌集了1500萬美元的資金。Dfns希望通過將生物識別認證整合到其錢包套件中來改變這一動態，旨在協助開發者制作更多用戶友好的錢包。該生物識別功能依賴于開源的WebAuthn標準，允許用戶在不直接與第三方分享其生物識別數據的情況下進行自我認證。[2023/5/9 14:52:59]

除了傳統機構入場買幣外，以區域合規以及傳統資源來推動平臺和生態發展，也是一個重要特征。

早在2019年的11月21日，嘉楠耘智就作為“區塊鏈第一股”登陸納斯達克，此后同為礦機廠商的億邦國際也成功上市；2021年，加密貨幣交易所Coinbase成功上市，使更多人開始關注加密貨幣；韓國占有率超過94%的社交巨頭Kakao生態內的區塊鏈平臺Klaytn等，也過合規通道也吸引了大量的傳統資金入場。

另外，更加值得一提的就是DeFi的異軍突起。這讓去中心化世界的資產流動了起來，大量的“沉睡”資金逐漸加入到DeFi“永動機”中獲取收益。從表象上來看，DeFi資金不斷的膨脹是因為其高收益產生的FOMO情緒以及虹吸效應。實際上，區塊鏈世界技術的不斷成熟，基建設施不斷的完善才是其根源所在。

Blur：不會對NFT借貸收取任何費用:金色財經報道，NFT聚合平臺Blur在社交媒體表示，目前Blur平臺對交易者仍是0%的費用，其最新推出的借貸協議服務Blur Lending（Blend）對借款人和貸款人收取的費用也是0%，Blur不會收取任何費用。此外，Blur提醒借款人仍會根據貸方的報價支付貸款利息，但該利息將100%歸貸款人所有，BLUR代幣持有者可以在180天后更改市場和借貸協議的關鍵參數，包括費用參數等。[2023/5/3 14:39:57]

雖然區塊鏈以及加密貨幣行業整體上達到了一個新高度，但是不同的國家對于區塊鏈行業的態度有所差異，行業規范也有所欠缺。目前，從區塊鏈行業體系完整性上看，韓國走在了全球的前列。

從加密貨幣投資的角度來看，韓國投資者對于加密貨幣的投資熱情很高，國家的監管和規范也比較健全。

在投資者群體中，目前韓國加密貨幣投資者占比已經超過了全國人數的30%，其中年輕群體是投資加密貨幣的主力軍。

韓國從早期就一直注重對于KYC/AML的監管，并且韓國目前有諸多的合規交易所包括Upbit、CoinOne、Bithumb等。今年4月韓國推出的特金法，讓韓國的加密貨幣領域更加規范。

區塊鏈是一個多層次的領域，韓國不僅僅在加密貨幣領域相對包容，在技術以及產業的布局上韓國相對而言也是自成一套體系，且較為成熟。

韓國區塊鏈生態的背后有成熟且有投研能力的投資機構、完整的信息傳播生態體系、獨立合規的司法體系、上市公司和財團的背書。同時韓國也有著廣泛的應用場景比如游戲、粉絲經濟、出行、支付等等板塊。

美元指數DXY日內跌幅擴大，回落至112下方:金色財經報道，美元指數DXY日內跌幅擴大，短線下挫40點，回落至112下方，日內跌0.8%。[2022/10/22 16:35:06]

整體來看，韓國區塊鏈市場是一個十足的“價值洼地”。從全球范圍來看，韓國市場則是一直處于被低估的狀態。

在本輪牛市中，諸多的韓國項目以及生態也迎來了爆發，比如Luna、Klaytn等都有非常不錯的表現。

尤其是作為基礎設施的Klaytn公鏈，被稱為"韓國以太坊"，地位可見一斑。2."韓國以太坊"Klaytn

每一個DeFi投資者都知道以太坊對于當下的DeFi生態的重要性。目前行業內整體的龍頭DeFi協議比如Uniswap、Compound以及AAVE等等都是以以太坊為基礎。

但以太坊也面臨著擁堵、Gas費高昂等問題，使得用戶的DeFi使用體驗極差。當然，這也給予了交易所公鏈以及其他以太坊競爭鏈有了發展的重要窗口期。

Klaytn本質上也是一個公鏈系統，相較以太坊而言，Klaytn能夠給用戶帶來更為高效的體驗，同時交易成本低，這就為諸多的商業場景能夠構建在Klaytn上提供了一個基礎。

面向韓國市場，Klaytn以社交巨頭Kakao為基礎，能夠獲取海量的用戶流量，并且能夠遷移諸多的應用場景。

對于中國用戶而言，微信是當下最重要的社交工具，在國內占有率超過了87%。在韓國，Kakao是和微信有相同影響力的存在，幾乎所有的韓國人都是他的用戶。當然，Kakao不僅僅局限于社交，目前基于Kakao，韓國用戶能夠實現"吃、穿、住、行、交易"等等的應用場景。

比特幣全網難度預計將于今日上調12.87%達到35.4T，創歷史新高:金色財經報道，北京時間10月10日，據歐科云鏈OKLink BTC瀏覽器數據顯示，當前比特幣全網難度為31.36T，距離下一次難度調整還剩26個區塊，預計將于今日完成，此次調整幅度將上調12.87%突破歷史新高，達到35.4T，當前比特幣全網算力約為257.9EH/s。[2022/10/10 10:29:37]

Klaytn誕生于Kakao平臺，我們可以認為Klaytn是Kakao在區塊鏈領域的一個延伸。Klaytn是以公鏈的形式與Kakao生態整體形成聯動。Kakao的用戶群體超過了5200萬用戶，這部分用戶也是Klaytn的潛在用戶群體。Kakao作為傳統互聯網平臺，以合規、安全著稱，而韓國整體對于區塊鏈板塊有著嚴格的監管，Klaytn的上線仍舊是以合規作為主要的原則。

從這個角度看，對于諸多與金融相關的場景比如支付、存儲、匯兌、交易、信貸等，Klaytn都能作為Kakao的一個區塊鏈金融基建，讓Kakao的整體金融生態場景更為可信、高效。同時基于區塊鏈的特性，Klaytn還能滿足國內貨幣與其他主流幣種自由兌換。目前Klaytn和韓國央行的CBDC的合作已經在前期籌備的過程當中，目前為正式合作的前期階段。

目前Klaytn鏈上賬戶地址數約為200萬左右，占比不足Kakao用戶的4%。Klaytn作為Kakao上的區塊鏈金融基建，生態整體還處于一個延伸狀態，隨著各類金融場景的不斷完善Klaytn也將迎來用戶增長的整體爆發。

一方面韓國加密貨幣用戶的數量仍舊在不斷提升，另一方面Kakao用戶將逐漸地成為Klaytn上的金融用戶。從增長空間這個維度看，Klaytn的用戶增長未來將達到10倍以上。

從Klaytn本身看，作為公鏈，其代幣KLAY也是生態的一部分，就像ETH之于以太坊系統一樣。在以合規著稱的韓國，KLAY目前僅僅上線了CoinOne。CoinOne是目前韓國的第三大合規交易平臺，排名上僅次于Upbit以及Bithumb。不過CoinOne在韓國數字資產交易所里市場份額只占10%左右，從這個角度看目前KLAY在CoinOne的交易量以及市值整體算不上高。

KLAY作為一個背靠Kakao，且有著巨大應用潛力的小市值幣種，交易量不高的原因更多在于KLAY尚未登陸大型交易平臺。根據調查，目前在CoinOne用戶的KLAY持有量在1000-5000的范圍內。

僅從CoinOne上的需求量買賣盤對比上看，目前KLAY只放出了25%-40%左右。在2021年3月以后，早期市場所有輪的私募投資人持有的籌碼將全部解鎖釋放并流向市場，KLAY將獲得充足的流動性，市場整體對于KLAY的需求將被滿足。

另外，在韓國，韓元交易對一直備受韓國用戶青睞，并且韓元交易對的交易量也是目前韓國整體加密貨幣領域最高的，但KLAY在CoinOne并未上線韓元交易對。

所以，當KLAY上線Upbit以及Bithumb并上線韓元交易對以后，整體的市值、交易量或許會呈現一個指數級的提升。

另外，在Klaytn的節點計劃中，Huobi、Binance成為了Klaytn的節點，并且UpBit也是Klaytn的早期戰略合作伙伴。KLAY在未來逐一登陸上述大所或許不是難事。

3.亟待爆發的Klaytn生態

從整體上看，以目前韓國市場的現況以及當下行業的風向標為基礎，Klaytn的應用體系大致可以分為三個板塊，NFT、DeFi以及Kakao的應用生態。

NFT是2021年最火熱的話題之一，從韓國市場的特性來看，一方面韓國的粉絲經濟在全球與英國、美國、日本等并列第一，有廣泛的用戶基礎與文化深度。粉絲經濟的涌入可以給予NFT板塊極大的助力，比如粉絲的勛章、明星NFT作品等等。同時韓國游戲產業在目前全球范圍內也是名列前茅，Klaytn游戲生態是整體布局的一個重中之重，NFT同樣能夠在游戲中形成經濟聯動。

Kakao內置數字資產錢包Klip為Kakao用戶進入Klaytn生態提供了最佳入口。目前已經有約100萬的Kakao用戶創建了Klip錢包。目前Klip可用于存儲基于Klaytn的NFT。Klaytn作為背靠Kakao的區塊鏈基建，有望成為這些NFT資產承載以及流通的主要樞紐。

DeFi的火熱以及潛力我們有目共睹。以智能合約為基礎，DeFi目前整體涵蓋了DEX、借貸、保險、預言機以及衍生品等等板塊，TVL更是屢創新高。Klaytn也上線了自家的DEXKlayswap，目前Klayswap的TVL約20億美元，是韓國最大的DeFi入口之一。

Klayswap的最大特點之一就是可以在Kakaotalk聊天應用里直接使用，通過投入流動性池獲取收益，簡易化了參與DeFi過程。

另外，據了解，圍繞Klaytn生態，后續還會推出借貸平臺、機槍池、聚合交易平臺等若干玩法，提升投資者的資金利用率并且實現自身整體體量的增長。

上文提到，Klaytn能夠作為當下Kakao生態在區塊鏈領域的一個延伸。除了通過構建DAPP輔助Kakao各類的場景外，Klaytn構建的金融生態前景也十分廣泛，并且Klaytn已經參與到了韓國央行CDBC的布局中，作為主要支付板塊的區塊鏈基建，KLAY也有望在Klaytn生態以及Kakao生態中扮演重要角色。

目前韓國國民銀行推出的數字資產托管業務中，KLAY和BTC、ETH一起被包含在內，韓國日報也將KLAY作為分發的積分，也從側面說明了這一點。

Klaytn作為承載韓國區塊鏈生態發展的基建，目前在國內得到了政府、銀行領域的支持。而背靠Kakao則有望將全韓國用戶轉化為生態用戶，并在各領域將生態延伸，實現生態價值的爆發。同樣，作為加密貨幣法律法規健全的韓國，KLAY未來價值的迸發也值得期待。

甚至有分析人士認為，依托Kakao這一傳統社交巨頭，憑借政府、銀行以及加密貨幣領域合作伙伴的支持，加之技術的創新、應用的拓展、生態的完善，Klaytn有潛力成為在韓國市場占有率接近100%的項目和生態。

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