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狗狗幣為何暴漲百倍?復星聯合創始人梁信軍2萬字解密數字經濟底層邏輯_ETH

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Time:1900/1/1 0:00:00

最近,加密貨幣圈可謂“雞犬升天”——原先比特幣主導幣圈漲跌,如今變成了漲跌互現。狗狗幣在馬斯克的強勢帶貨下,近一周大漲近400%,今年以來累計的升幅最高達14000%;5月8日,加密貨幣Shib價格一度狂漲超251%,交易量達403億元,柴犬幣超話甚至超過狗狗幣,坐上幣圈熱度第二把交椅;“幣圈老二”以太坊(ETH)更是開始挑戰比特幣的老大哥地位,比特幣(BTC)4月中旬以來下挫27.5%,而以太坊同期反彈15%左右。加密貨幣漲跌背后有著怎樣的邏輯?4月30日,復星集團聯合創始人梁信軍先生在新加坡南洋理工大學科技創業中心做了《未來已來—屬于區塊鏈和數據經濟的二十年》的主題演講,本次演講融合了當下區塊鏈行業最新發展趨勢和投資熱點,給聽眾帶來了一場精彩的思想盛宴。晨哨并購經梁信軍先生授權,發布演講全文。

金句摘要

1、互聯網一直在致力于把所有的內容數字化,移動互聯網是把商品和服務數字化,區塊鏈會把所有類別的資產全部數字化。所以如果手頭還有沒有數字化的東西,我相信區塊鏈最終都能找到方法把它數字化。區塊鏈是真正把人類的物理地球轉移到數字地球的技術。

2、區塊鏈賬戶向下是兼容的,所有的移動互聯網,包括銀行賬戶的全部功能,區塊鏈賬戶都能實現。但是區塊鏈賬戶里的很多功能,比如智能合約功能,移動互聯網賬戶不具備的。賬戶之間信息和價值交換靠什么?靠token。token和普通的message、普通電子貨幣的差異是,token可以承載智能合約。所以沒有token的區塊鏈完全是被閹割的,是沒有價值的,因為它完全沒有發揮區塊鏈應該發揮的作用。

3、最終,需要讓更多的數字法幣和所有社區幣之間無縫鏈接,才能夠最終促進整個數據經濟的發展。

4、當前原生鏈上的加密資產總規模大概1.5萬億美金左右,其中比特幣占了1萬億美金,以太坊占了3000億美金,幣安占了八九百億美金。很集中,但是規模不大。如果有機會把傳統金融的二三百萬億資產中的一部分轉成token,區塊鏈數據經濟規模的想象力非常之大,對于投資銀行是很有價值。

5、在越來越嚴格的隱私法規下,公司很難靠免費占有用戶數據的使用權來盈利。今后在區塊鏈和物聯網的情形下,數據會變成資產。

6、大家要記住,NFT只是一個區塊鏈的應用上了娛樂頭版,它不代表區塊鏈真正的大規模應用,區塊鏈真正大規模的應用是DeFi。

7、可以預測得到的是傳統銀行的存款可能會大量流失,那么銀行或者金融機構跟DeFi之間真的就是對立關系嗎?我認為不是,傳統機構完全可以從DeFi的成長當中受益。

8、為什么灰度最近有折價,ETF沒有折價?因為灰度它不允許客戶贖回比特幣,你只能通過賣份額的方式。但是ETF是允許贖回的,所以本金是不會損失的,這之間是有點差異的。

9、在這種情形下,如果你們覺得投資要理性,第一是按照鏈上能承載的App的量,DApp的量。第二,根據DApp里面的用戶數以及用戶的活躍度,然后計算它的GMV就是它可應用場景的經濟總量。根據這樣你倒過來看它值不值錢,如果你要是像我這樣理性去想的話,我建議你遠離狗狗幣。

以下為演講全文:

到今天為止,我身邊的很多人,不管是教授,還是產業界、企業界,多少有點聽到過“數據經濟”,因為他們聽說過比特幣,但是絕大部分人真的是不太懂也不太理解,有興趣聽的,可能十之一二,但實際上這件事情已經迫在眉睫了。所以我特別用了一個詞“未來已來”。

我個人非常相信未來20年全球經濟的主要驅動力一定是區塊鏈和數據經濟,我稍后會展現給大家,為什么這樣的預判是非常重要的,它跟經營、跟投資有什么關系?

今天主要跟大家講四點,第一,大家都知道我們現在還身處疫情之中,可能到明年2月,我們才有機會完全脫下口罩。這些事情給我們帶來了很多壞處,也帶來了很多好處。

對于數據經濟來說,總體是好處。第一個好處是,由于應對疫情,很多國家出臺了非常寬松的貨幣政策,這樣的貨幣政策極大促進了數據資產的成長。所以現在聽到這么多NFT,包括最近ETH、BTC、BNB的高漲,我覺得多多少少跟法幣的大規模放水是有關系的,這是戰術層面。

從戰略上來看,由于居家隔離,包括社交距離還要實行一段時間,確實使得數據經濟正在快速催熟的過程中,所以如果大家仔細去衡量,會發現在我們生活的物理地球的周圍,實際上隱隱約約已經有一個數字地球了,在數字地球上有你所有的社會關系、商業活動、社交活動。

第三,我試圖回答,也是很多做產業的人經常會問的一個問題,區塊鏈究竟有什么用?兩年前我告訴他們在線賭博挺好用的,因為可靠,莊家不會訛你的錢;跨境轉賬還是挺好用的,很便宜,速度也很快。

現在,很多人在娛樂新聞上聽到NFT,好像聽說規模很大,真正最大規模、可以跟傳統金融相提并論的,我認為就是DeFi,去中心化的金融。我待會兒會詳細給大家講一下。

另外有很多聽眾有興趣,現在還可不可以投加密資產?我也會談一談加密資產的問題。

一、

應對疫情的全球貨幣大放水,

極大促進了加密資產成長

第一個問題我剛才已經講了,這次加密資產的爆發跟各個國家的貨幣發行是有關系的。貨幣發行過去“似乎”有些節制,我剛才用了“似乎”兩個字是打引號的,我馬上給你們披露數據,肯定是“似乎”不是真實的。在你的印象里是覺得它是有節制的,實際上是沒有節制的,未來會更沒有節制。

由于這樣沒有節制的行為,導致大家需要找一個可信度,就催生了最近的區塊鏈資產的高速增長。這個表格是一季度以來的大類資產表現。比特幣今年一季度漲了有100%,除了比特幣之外漲的比較快的是原油和銅,然后房地產和糧食等也漲得不錯,再之后就是股票,當然中國大陸的股票除外,這個表現是不好的。表現比較差的是貨幣以及國債,債的市場都是比較不好的。最差的是黃金,黃金大概還減少了11%左右,就今年的一季度。總的來說,大類資產的表現能夠印證我剛才說的,加密資產表現是不錯的。

現在我給大家認真解讀一下,這么多年來究竟政府的發幣是不是有節制的?

我們從歷史數據中可以看到:1932-2019年,英國的GDP增長率是2.5%,但M2的增長率是8%,遠超GDP增長率。美元也是同樣的情況,1934-2019年,美國的GDP年化增長率3.7%,但M2的增長率是7.4%,這也導致黃金對美元年均漲幅為4.9%。所以很多人一直在糾結,買黃金好不好?我覺得這根本不是個問題,你要解決問題,先從提正確的問題開始,你問題就提錯了。

回顧2020年,貨幣超發的情況也沒有得到改善,2020年美國的M2同比增長24.9%,接近二戰期間27%;歐元的M2同比增長11%;日本的M2同比增長14.7%,都是非常高的增長率。我們通過一個例子就可以非常直觀的感受到高速的貨幣發行對居民的影響:按購買力,1913年的100美元,到2019年只剩3.87美元,要是保有現金,才四代就接近貶值到0,年均貶值3.4%。做投資,如果到今天還是在以CPI為對標,百分之2點幾3點幾,我覺得是相當沒有挑戰的。

分析師:狗狗幣或被引入推特:金色財經報道,截止目前,狗狗幣累計上漲了11%,目前幣價為0.16美元。本周一,SEC的一份文件顯示,特斯拉CEO馬斯克已經購入了社交媒體公司推特9.2%的股份。由于馬斯克一直以來對比特幣、狗狗幣等加密貨幣的喜愛,市場開始猜測馬斯克接下來很有可能推動推特在加密領域的發展。年初,推特推出了NFT頭像功能,允許用戶使用NFT作為其個人頭像。

Binance Labs投資總監Ken Li在接受媒體采訪時表示,馬斯克對推特的投資可能推動該社交媒體公司的加密計劃向前發展,甚至可能將狗狗幣整合進該平臺。Ken Li指出,馬斯克對推特的投資有助于加快推特采用加密貨幣的速度,但推特是否會采用馬斯克喜愛的狗狗幣還需要觀察。

此前,馬斯克曾多次在社交媒體提及狗狗幣,同時特斯拉也在今年開始接受狗狗幣作為其商品的付款方式之一。[2022/4/6 14:07:12]

你至少要以過去80幾年的M2為對標,歷史上的M2平均是8%左右,是非常高的,政府印鈔的勇氣和執行力遠超你的想象。

再看一下中國的情況,2020年中國的M2同比增長18.1%,是2011年以來最高,這個增速是很厲害的。同樣,我們也可以看到:按購買力,1987年的100元,到2019年只剩22.7元,年均貶值5%。

相比那些沒有節制地發行貨幣的國家,加密資產的發行還是相對節制的。大家注意我一直沒有用“加密幣”,而是用“加密資產”或“數字資產”,因為它根本就不是貨幣,所以不要提錯誤的問題,名字叫“幣”但是它的確不是貨幣。

以比特幣為例,比特幣現在的通脹,也就是發行速度大概相當于2~3%的水平,再過三年左右會減半,變成1-2%。

以太坊發行速度現在大概4%,今年它如果切換成POS共識機制后,大概會降到1%左右。我們一般說通縮、通脹都指的是跟CPI比較,發行速度超過CPI我們一般稱之為“通脹”,低于CPI我們一般說是“通縮”,比如黃金一年的新增產量大概在2.2%左右,所以我們一般說黃金是通縮產品。按這個標準,比特幣、以太坊今年下半年幾乎可以斷定它是個通縮品。

數字貨幣發行方式和增發規則透明固定

BNB累計發行2億枚,在過去的15個季度,每個季度大概銷毀1%,到現在為止它已經被cancel、burn了15%。如果按這個速度,BNB應該也是一個通縮的幣。發行速度最大膽的是EOS,它宣稱每年就必須發5%。由于EOS這個固定的發行規則,導致其價格是很弱的。另外一個BCH,就是比特現金,發行速度跟比特幣完全一樣,那就在2-3%。

二、

應對疫情的長時間社交隔離和居家措施,

催熟數據經濟,促進了數字地球的快速形成

接下來給大家說一說戰略的問題。

由于疫情的關系,戰略上導致數據經濟快速成熟。萬向區塊鏈控股董事長肖風講過一個觀點,我們在現代物理一直討論有沒有平行宇宙,他說如果從人類的感知來看,平行宇宙已經存在,因為在你生活的物理地球周邊,你能看到自己有電子的所有身份,你的社交關系、經濟的往來全部都在電子上有一個備份;另外,由于這次社交隔離,數據經濟快速成熟,比如說在線家務市場的增長,過去我們在線的家庭活動就是在線購物,但現在非常多的家庭活動在線化,比如說像兒童的教育等都是通過線上。還有在線商務、在線政務、在線會務、在線金融,增長也非常快。

有一個觀點,互聯網一直在致力于把所有的內容數字化,移動互聯網是把商品和服務數字化,區塊鏈會把所有類別的資產全部數字化。所以如果手頭還有沒有數字化的東西,我相信區塊鏈最終都能找到方法把它數字化。區塊鏈是真正把人類的物理地球轉移到數字地球的技術。

我剛才提了一個問題,我們投資怎么跑贏每年8%的M2?很困難。這里有一個訣竅,如果你找到了一個時代的經濟的主要驅動力,這件事就不難了。

我這邊列舉了在過去百年間,美國市值前5大公司的變遷情況,各位有興趣自己可以做一下,每個地區、每個國家你們都可以做一遍,我相信結論跟我是一樣的。1917年之前,經濟的主要驅動力是自然資源和基礎原材料,也就是石油、煤炭、鋼鐵、水泥,所以那時候最大的公司、經濟主要驅動力量,一定是這些公司。實際上你也可以看到,有兩家鋼鐵、一家電信、一家石油、一家食品公司,這是1917年,到1982年的時候,整個社會的經濟驅動力是先進制造,所以那時候就變成了什么GE、GM、IBM等等。再然后到1998年左右出現微軟,那時候就進入IT時代,微軟、英特爾這樣的公司就出來了。到了2017年,全部是移動互聯網公司。

那么未來20年市值前5大的公司是誰?我現在就可以告訴大家答案,一定是數據經濟的公司。

當你現在還在糾結,你未來養老的錢、未來長期戰略的錢要投在哪里的時候,應該沒有絲毫猶豫的去選擇數據經濟。數據經濟是什么?移動互聯網的巨頭、數字經濟,還是其他?

隨著物聯網和區塊鏈技術的應用,大大增加了擁有數據資產的企業范圍。比如醫院,移動通訊公司,這些公司都掌握了大量數據,但是第一,它們不會用,第二,它們也沒資格用,因為有隱私保護的問題。隨著區塊鏈和隱私保護政策的出臺,尤其是物聯網會極大增加數據量,“誰擁有數據”這個簡單的定義會改變。總的來說,未來20年,我覺得區塊鏈和數據經濟主導我們整個地球的經濟發展動力,這個事實是無法改變的。大家如果想投的話,應該重點投這個方向。

最近的一段時間一直有人在不斷放這個消息,說股價高估了要回調。可以給這些人一個響亮的耳光,為什么?這些人全部是抄來抄去,自己從來不認真去做研究。我給大家看一個數據,美國最大的幾家公司FAANG占540家納斯達克公司的占比的問題。先看市值,這5家公司占了540家公司市值總額的29%,市值一直是有漲有跌,但總的趨勢是往上走的;再看看利潤,利潤的占比從原來比較低的23-24%,一路漲到現在占43%左右,利潤的增幅是超過市值增長的。為什么還覺得高估?

由于經濟的主要驅動力是移動互聯網,的確在市場上表現就是如此。整個市場的利潤越來越集中在移動互聯網公司,將來數據經濟會表現出同樣的情況。

再看看中國的例子,BAT+美團+京東+拼多多。我們把中國這幾家移動互聯網公司跟滬深300來比較,當前這幾家移動互聯網公司市值占滬深300的60%,利潤占26%左右。客觀的講,美國的FAANG這幾家公司比中國的移動互聯網公司還是便宜的,但是如果從趨勢看,可以很清楚看到,越來越多的利潤會往這些移動互聯網公司集中。所以,投資還是要弄清楚未來的經濟動力是什么。

回過頭來講數據經濟。我們經常聽到有人說,區塊鏈是很好的,但加密幣是不好的,所以我們要一個沒有加密幣的區塊鏈,這樣好像就是一個非常時髦的、安全的說法。這個說法對不對?一半以上是錯的。這樣的說法是一個閹割過的區塊鏈,達不到區塊鏈的效果。

馬斯克回應狗狗幣聯合創始人:推特上泛濫的加密垃圾郵件出現已久:2月16日,狗狗幣聯合創始人Billy Markus發推抱怨推特上泛濫的加密垃圾郵件,并呼吁推特官方及時處理這一問題。對此,特斯拉CEO馬斯克回應稱:同意,這個問題已經出現很久了。此外,風險投資家Paul Graham評論諷刺稱,Twitter要檢測垃圾郵件可能太難了。

根據聯邦貿易委員會去年公布的數據,冒充馬斯克的加密貨幣欺詐者凈賺了大約200萬美元。(U.Today)[2022/2/16 9:55:28]

區塊鏈有三個基本的要素,第一個要素,必須有智慧賬戶,也就是區塊鏈賬戶,區塊鏈賬戶向下是兼容的,所有的移動互聯網,包括銀行賬戶的全部功能,區塊鏈賬戶都能實現。但是區塊鏈賬戶里的很多功能,比如智能合約功能,移動互聯網賬戶不具備的。賬戶之間信息和價值交換靠什么?token。token跟普通的message、跟普通電子貨幣的差異是,token可以承載智能合約,所以沒有token的區塊鏈完全是被閹割的,是沒有價值的,因為它完全沒有發揮區塊鏈應該發揮的作用。所以區塊鏈的第二個要素就是token的表現形態,有穩定幣和社區幣或者一個場景的什么幣,但是叫幣總是很別扭,因為一叫“幣”讓監管部門很敏感,央行得要管,所以叫token還是比較好一點,或者以后能不能叫t社區?

第三個要素是什么?就是資產。

現在區塊鏈上大概有1.5萬億美金左右的加密資產總額,這都是區塊鏈上原生的東西,還沒有跟現實世界相交聯,現實世界現在金融資產大概有200-300萬億美金。當越來越多現實的、受監管的金融資產被token化之后,才是整個區塊鏈金融的藍海。待會我還會提到現實金融資產中沒有被表現出來的就是數據資產,我們剛才一直提數據經濟、數據資產,什么公司的報表上有數據資產呢?現在根本沒有,以后會有,等技術成熟,能夠把數據表現為資產形態的時候,大家就能看見。

除此之外,區塊鏈技術的發展,包括數據經濟的成熟,還有兩個要素,第一是監管,第二是產業界的介入,我們叫場景。監管就是政府監管,現在有很多區塊鏈經濟的從業者,比較排斥政府監管,我認為再有3~5年時間,我們有可能就會看到兩個世界,一個是經過KYC的受監管的區塊鏈金融和區塊鏈的經濟活動,可能會占到80%。另一個是無法被監管的,NoKYC,而且全部是匿名,這個區塊鏈的經濟和資產可能只占20%。當前是相反的,是99.8%可能是匿名的,0.2%是經過KYC受監管的,但三五年之后就會完全變化。所以大家如果要創業要投資,我認為就要盯著高速成長的那一部分,不要老是盯著存量的那點東西。

像新加坡這樣的國家或別的國家,要推動數據經濟的成長,應該怎么做?最重要三件事情,第一步,推動支付的token化,第二步,推動資產的token化,第三步,推動數據的資產化。

先講支付的token化問題,支付的token化,這里包含兩部分,第一部分,央行有責任發行法幣的token,或者要去研究、去做。

新加坡一直在研究數字貨幣計劃Ubin,中國也已經發行了數字人民幣,將來越來越多的國家會發數字法幣。

當前,利用區塊鏈不可被篡改、分布式記賬,可以被廣泛驗證這些技術,早就發行了民間的穩定幣,也就是民間的法幣,比如說像USDT、USDC,還有像BUSD,就是幣安的USD等。其中BUSD、USDC接受審計,在區塊鏈可以查賬,你存1美元,對應發1美元的穩定幣出來,是這樣的對應關系,很難造假。因此我覺得,如果政府不做,會有人去做,政府做了當然會更好。

最終,需要讓更多的數字法幣和所有社區幣之間無縫鏈接,才能夠最終促進整個數據經濟的發展。

我給大家舉個例子,說說跨境轉賬的問題。過去幾年一直有人問,區塊鏈可以做什么?事實上,區塊鏈從一開始就能做跨境轉賬,而且非常快。假設你在新加坡要匯款1000萬美元到印度去,雖然印度離我們的地理位置很近,但匯款速度會很漫長。今天是星期五,你現在通知銀行去匯款,銀行會說星期一給你辦,然后星期一打完電話做完KYC,星期二、三準備好,然后告訴你,星期五到達有點困難,可能要到下周一才會到。所以從你發起匯款到完成這筆交易,很可能需要10天,即便你是這家銀行的VVIP,估計也得2~3天,并且在這段時間你的錢離開銀行后,你完全不知道錢在哪里,銀行也不知道。

數據來源:coinmetrics;https://etherscan.io

數據取值時間:2021年1月1日至2021年4月19日

這筆交易的費率是多少?Swift對每筆錢至少收6美元,中轉銀行可能會收0.1~1%,所以實際上匯一筆錢你應該支付1%左右費用,而且時間是很長。

如果你用USDT、USDC或者Ripple來支付會怎樣?首先是匯款速度很快,快的時候是5秒,最長不會超過20分鐘。費用也低,每一筆的成本大概只有5美分左右,幫你做服務的人可能會收點錢,但它黑不到前面那種程度,多數情況就收5-6美元,最高不超過10美元,即使你匯2億美元可能也就是9美元費用。匯款體驗非常好。

現在有人說這樣一種跨境匯款是匿名的,不合規。但有很多客戶并不需要匿名,我愿意實名,我用張三的實名匯給李四,用這個技術完全可以。

這個事情有多大規模?每天通過Swift的跨境匯款大概有1萬億美金左右,通過USDT的有82億美金,通過USDC的有48億美金。

但是,有政府在想,發行數字法幣后會不會導致這些法幣被跨境勢力控制,影響國家金融穩定?這樣的擔心很合理,但beeasy,為什么?你看現在跨境匯款做到最大的USDT、USDC有多大規模?USDT500億美金不到,USDC只有109億美金。那在座的同學知不知道新加坡的貨幣發行總量有多少?新加坡是全世界貨幣發行最節制的政府之一,比新加坡更節制的是瑞士。這兩個國家的M2控制得非常好,截止到去年年底,存量的新加坡幣加在一起有5373億美元,并不大,只要多發2%就能達到USDC的水平。

發2%的token,并不會影響新加坡幣的波動性。有很多國家M2每年超過2%,發2%的token有什么難度?這不是個問題,問題在于理解,有些擔心是不必要的。

關于支付的問題,不管央行怎么看,現在越來越多的商業機構已經在認可在推動數字貨幣,比如Visa從今年3月起已經全面支持USDC;馬斯克也宣布,在美國購買特斯拉汽車可使用比特幣進行支付;信用卡巨頭萬事達卡集團2月份也表示,計劃今年開始支持加密貨幣直接支付;去年10月支付巨頭PayPal宣布加入加密貨幣市場,允許客戶使用該公司的在線錢包買賣和持有比特幣和其他加密貨幣;移動支付提供商Square也宣布允許用戶購買和出售加密貨幣。將來會有越來越多的機構支持數字貨幣。

很遺憾,迄今為止我沒看到新加坡的支付機構有支持,但我相信這是遲早的事情。

接下來講資產的token化。當前原生鏈上的加密資產總規模大概1.5萬億美金左右,其中比特幣占了1萬億美金,以太坊占了3000億美金,幣安占了八九百億美金。很集中,但是規模不大。如果有機會把傳統金融的二三百萬億資產中的一部分轉成token,區塊鏈數據經濟規模的想象力非常之大,對于投資銀行是很有價值。

過去投資銀行收了客戶的錢,幫客戶做了IPO、增發,所有這些在市場上流通的東西投資銀行已經收過一次錢了,但現在可以再賺一次。跟上市公司商量已經發行的股票要不要再來一次token?把股票token化,可以再收一筆錢。新發股票、新發債,也可以討論是全部paper的還是部分token。這件事是非常有意義的。

Jim Cramer:狗狗幣或被監管認定為證券,投資者需小心:金色財經報道,1 月21 日,CNBC知名主持人Jim Cramer發推表示,投資者應該非常小心狗狗幣(DOGE),因為它會被認定為證券并受到監管,監管將會了解市場上有多少流通的DOGE,每天有多少DOGE被創造出來并進行交易。

不過,Jim Cramer這一言論遭到DOGE創始人的Billy Markus的質疑,他表示Jim Cramer最好先了解一下區塊鏈的工作原理,每天有多少DOGE被創造出來,其實都寫在公鏈代碼里,所有人都可以查看。在“證券”問題上,Billy Markus稱DOGE是一種工作量證明加密貨幣,原理和比特幣一樣,而且DOGE99.5% 的代碼與比特幣相同。[2022/1/21 9:03:25]

最近幣安剛剛推出特斯拉跟coinbase的token化,JPMorgan做了一個叫quorum的平臺,專門做黃金地產藝術品。

星展銀行在本地他做了一個加密資產交易所,也在從事資產token化,我了解到他們最近很快會推一款token的債,本地的匯豐銀行跟新交所聯合做了一款token的債,大家其實都在努力。

我覺得劃時代的影響力還不是上面這些,真正劃時代的數據經濟的新東西是數據的資產化。

大家都隱隱約約有感覺,這么多互聯網公司,他們賺錢的基本模式就是把本來屬于用戶所有的數據的收益權歸自己。這些隱私數據都是用戶的,有些互聯網公司把它變現成購物,有些公司把它變現成游戲,有些公司用廣告把它變現,還有公司用金融把它變現,這都是依托用戶的數據,數據的原生owner沒有收到任何錢,只是享受了便利,所以也能接受。

在越來越嚴格的隱私法規下,公司很難靠免費占有用戶數據的使用權來盈利,今后在區塊鏈和物聯網的情形,數據會變成資產。

最近,物聯網有一個技術能夠保證這些數據是真的,因為物聯網它會記錄產生數據的時間與空間等地理信息,數據何時何地產生是可以查到且不可篡改的。

這樣的話,人們就會傾向于認為這個數據是真的,可信的數據才是形成數據資產的基礎。

如果數據都是假的,還怎么談資產問題,所以物聯網嫁接區塊鏈之后,非常好地解決了數據的來源問題。再往下,要把數據變成資產,里面有幾個大的問題需要推動。

第一個是隱私法的問題,要保證你在用這些技術之前得到了Owner的許可。

第二個是隱私計算的問題,就是能不能有一個計算方法,在不碰Owner敏感信息的同時又能把訓練結果拿出來,然后還能把訓練結果產生的一部分收益分配給他,這個就是隱私計算。

隱私計算再往大里去想,其實就是現在最近幾年很熱的AI。AI聽上去非常高大上,但如果仔細去想其實很低端。為什么呢?

現在AI是怎么做的?一個計算中心有幾十或幾百臺計算機,在上面部署一個自己的算法,像什么對抗學習法之類的,然后從外面把數據拷貝回來,在自家封閉的機房里訓練它。大概就是這個套路。這里面自家的AI是不能讓別人碰的,因為一但把計算模型給別人就會有泄密風險。

這個套路就和我們以前打單機版的游戲很像,你在自己的PC機上登陸單機游戲,自己玩。單機游戲必須預設劇本,但當游戲可以聯機的時候,場景就完全變了,可以設計更加宏大的場景,游戲趣味性也提高了。

所以試想一下,如果有一個隱私保護技術,可以讓AI模型發明者不再擔心模型被人拷貝,數據提供者不再擔心數據被人侵犯,所有有算力的計算機都可以使用這個模型和數據來計算,最后將計算結果合成一個。這種互聯網形態下AI分布式的隱私計算帶來的體驗是極好的且成本會極大降低。

有一家做隱私計算技術的公司叫PlatON,中文名叫柏拉圖,base在新加坡,它們的主鏈已經上線了。它們最近在做的一個場景是幫助一家美國前五的銀行和一家中國前十的銀行進行Openbanking的工作。

所謂Openbanking,就是說從某月某號開始,新的銀行的所有數據一分為二,一套數據存在移動互聯網上,還有一套數據經過脫敏之后直接放在區塊鏈上,所有人可查可備份且無法篡改。

在這種情況下,任何AI可以直接有個API接口,可以去測試這些數據對你AI的使用效率,當你覺得可以使用的時候,價格馬上就出來了,你可以知道需要多少錢才能買到這些數據來訓練AI。因此,我覺得這里面的空間想象力非常大。

下面這張圖賣了6930萬美金。大家不要小看這張圖,這是一個叫Beeple的藝術家花了13年時間完成的,每天一張數碼作品,連續拍了13年,最后把它合在一起賣掉了。拍賣的時候拍到了6900多萬美元的高價。

NFT是很熱,但不代表以后發展也是這樣。不過NFT的模式非常好玩,它可以標識任何一件作品的原生來源。

當我們作為一個普通觀眾,出于個人欣賞來使用他這幅6900多萬美元作品時,我們可以直接從網上下載,這是沒問題的。

但如果南洋理工把它下載下來作為教材,或者任何老師把它拿來當成教材,教材又是對學生收費的,那這就是一個商業行為。商業行為不付錢的后果是很嚴重的,所以你下載的時候,這幅畫就會提醒你,非商業用途是可以的,如果是商業用途,你應該往哪里付費。

這張圖是智能化的,它會自動向Owner的錢包舉報張三李四用過我一次但沒付錢。一但被舉報,你很難否認這個事實。

推特CEO首條推文NFT以超290萬美元的價格成交了。其實有很多第一次都是可以賣的,但是你沒法證明它是第一次。要是用NFT的方式,就可以有效地證明這個事。所以我覺得NFT可以玩出非常多的花樣,大家可以認真思考。

今年以來,NFT市場成交量呈爆發增長狀態。以全球最大的NFT交易平臺OpenSea為例,2021年1月,平臺交易額接近800萬美元,2月份增長到9000萬美元,3月份突破1億美元。4月份我還沒統計到,我猜可能要兩三個億了。最近我看幣安剛剛上了一個NFT的平臺,所以我相信增長會很快。

但是大家記住NFT只是一個區塊鏈的應用上了娛樂頭版,它不代表區塊鏈真正的大規模應用,區塊鏈真正大規模的應用是DeFi。

三、

恣意生長的最大規模的區塊鏈應用:DeFi

DeFi它非常依賴于兩項基本技術Uniswap和Compound。Uniswap的定義叫自動做市商,Compound的定義是去中心化的算法銀行。相比起券商復雜的證券交易系統,Uniswap僅有500行代碼,而且事實證明完全沒有問題。Compound稍微大一點,但比Uniswap大不了多少。

這兩項技術使得DeFi高速成長。一個月前,DeFi資金池規模是435億美元。一周前,DeFi資金池規模為611億美元。今天晚上,規模已經達到1034億美元。原來我保守估計今年年底它的規模應該是兩三千億美元,現在估計5000億都打不住,弄得不好會到萬億美元的規模。

去年是DeFi是元年,生態用戶量激增,從年初到年底增長了11倍。今年一季度又增長了50%,用戶數增長到175萬。175萬的用戶有著將近1000億美元的存款規模,可以看出產能是非常高的。

狗狗幣重回十大被使用最多的智能合約之列:12月15日消息,WhaleStats發推稱,在1000個最大的BSC錢包中,狗狗幣重回十大被使用最多的智能合約之列。[2021/12/15 7:40:50]

在參與計算的DeFi協議中,用戶增長量的前三名分別是Uniswap、1inch、Kyber。目前全市場規模排名前三的DeFi池是PancakeSwap、Uniswap、Compound,都在90億美元以上。

接下來我給大家講一下DeFi的放貸模型和風控模型。

首先,如果今天我的錢要存在某一個銀行,活期美元的年化利率0.1%都不到,但如果我的活期美元放在Compound、PancakeSwap、Uniswap的話,能拿到2.8%~7%的利率。我就很好奇憑什么它能付我那么多?它的底層資產是什么?安全不安全?

它如何給到我這么高的利率,那我們就要說他池子的風控模型。它的模型是從貸款說起的,如果一個人想從池子里借貸,合理的借貸利率預期大概在5~8%,實際能貸到款的年化利率大概在7~8%,但是它是活期的,隨時可以還,它15秒記一次利息,所以你只要不用的錢立刻可以還掉。

然后如果你想以7~8%利率貸款,你需要質押資產。以昨天為例,如果你質押10萬塊錢,最低的池子你只能貸到2.4萬,最高的池子可以貸到6.39萬,所以質押率其實是蠻高的。而且質押的資產還全是高流動性的,目前來說只能接受像ETH、BTC這樣的質押。

在Compound利率模型中,貸款年利率受到以下幾個因子影響:基礎利率、使用率以及加給利率。

1)貸款年化利率=基礎利率+(使用率*加給利率)

2)存款年化利率=貸款年利率*使用率*(1–保留比率)

整個資金池子有一定比例的錢是不動的,這是在白皮書里面就約定原則上不會用的一筆錢,比如說有100億的資金,有5億或者10億是不使用的。然后實際放貸出去的比例叫做使用比例。比如說我們有一個池子是100億,有10億我們是不放的,我們可放貸的錢就是90億。如果一分錢都沒放出去,那么使用率就是0。如果90億都放出去了,使用率就是100%。

貸款利率有個基礎利率,比如說大概在2.8%左右,當使用率是0的時候,貸款利率是2.8%。就等于基礎利率。當貸款利率是2.8%的時候,存款利率大概減去2.5%的InterestsGap,所以存款利率可能是0.3%。其實如果使用率是0的時候,我相信存款利率也是0,他不會給你利息,因為沒有人給你利息,你怎么會拿到利息呢?

大概就是這么個情形,當它使用率接近最高的比例,比如說我們剛才講了100億的資金,我們有10億是備付的,因為是活期的。當貸款利率貸款的規模到80億的時候,會看到利率急劇上升。原本貸款應該拿到7~8%的利率,但等到放貸出去80億或者70多億的時候,利率會上升到14.8%、40.8%、70.8%,上升到你不想貸款為止。同時由于貸款利率減去2.5%就是存款利率,這對存款的人極具吸引力。

所以它是用一種利率的激勵手段來保障資金的安全性的平衡,也就是說如果已經逼近了資金的最高使用率的時候,它用很高的利息導致人家不愿意借款,同時用很高的利息在吸儲來接受存款來降低使用的比例。這兩套模式執行的效果非常的好。

現階段,質押品主要是BTC和ETH。BTC過去24小時的交易量是1200億美元,ETH是973億美元,全世界也沒有幾個資產有這么高的流動性。未來,我覺得質押資產是可擴充的。

目前因為資產Token化沒完成,所以導致可質押的都是原生鏈上的資產。如果將來資產Token化完成了的話,像新加坡國債、美國國債、日本國債、德國國債、中國國債這些高流動性高安全性的資產都是可以質押的。除了國債,有些高安全性的股票,比如蘋果、騰訊,我相信也是可以質押的。所以將來Token化之后,可質押的資產就會更加豐富。

然后我再講一下當前DeFi的問題。

如果你仔細去看,目前可交易的只有兩種產品,一種產品是現貨,第二種產品是可抵押的貸款。現貨反正就相當于撮合交易自動做市商,你給我美元我給你比特幣。這很簡單,現貨交易1:1清算。有質押的貸款前面講過了,它沒有現在傳統金融里面的兩個東西。第一,它沒有信用借貸,沒有抵押就無法借貸。第二,它沒有杠桿交易、沒有利率市場。原因是現在都用匿名交易,匿名交易無法產生個人的賬戶信用,所以它只能用資產質押的方式來執行。但是我剛剛提到了DeFi未來的前景絕對不會只限于匿名交易。

隨著越來越多的KYC,越來越多的傳統金融的介入,我相信將來受監管的受政府的法規約束的同時是做KYC的DeFi也一定會出來。

有很多人一聽這個東西,就簡單地理解為高利貸。我必須客觀講一句,它利息并不高。如果在中國的資本市場上,有人愿意說立刻借給你錢,年化利率只有7~8%,所有民營企業都會覺得很合理。即使到新加坡,大企業可能覺得7-8%是貴的,但對中小企業來說也是很合理的。如果到越南,到印度,7~8%的利率那簡直是天上掉下的大餡餅,非常的便宜。

DeFi不會在乎借錢人所處的國別,所以我認為7~8%的利率很合理。當然如果將來有大量的資金進去之后,我覺得利率可能被拉低,但是我覺得低不到傳統銀行的程度,它最后可能會是世界的平均水平,可能在5~8%這種水平。

DeFi跟傳統的銀行借貸有幾個差異,我不能說它是優點,但大家應該看到。第一個,高度質押,質押率其實比傳統銀行可能還高一點,更安全一點。第二個,自動清算。

我舉個例子,比如說你質押了價值10萬塊錢的比特幣,你最高可以貸到6.4萬,萬一比特幣跌掉了20%,系統會自動把你清算掉,沒有人會給你打電話讓你補倉。ETF的區塊鏈15秒記賬一次,每記賬一次他就會清算一下價格以及了解一下資金的使用率。因為是每15秒自動清算一次,所以我認為它的資產保障性比傳統銀行要高很多。反過來也使得這個事可信度可靠度比較高。

當然現在DeFi技術有很多人在做,有很多池子在做,如果大家要參與,我覺得大家應該選擇存款量比較大并且經營時間比較長的池子來做,而不是單純去選擇利息很高的池子。如果它的程序本身是不安全的,有可能會造成你損失的。

這里面大家都覺得對傳統銀行、傳統金融機構是一個非常大的挑戰。可以預測得到的是傳統銀行的存款可能會大量流失。那么銀行或者金融機構跟DeFi之間真的就是對立關系嗎?

我認為不是,傳統機構完全可以從DeFi的成長當中受益。

第一個可以受益的是誰?是保險公司。剛才我已經給大家解釋過了,我最早決定想存點錢在DeFi的時候,其實很好奇、也很擔心它憑什么能給我5%~7%的活期利息?因為它底層有高資產質押,自動清算,每15秒清算一趟,非常安全。它還有托底的、不貸款的資金,當接近限度的時候,利息會急劇變化,使其能維持等機制。

但是如果真的讓一個傳統銀行的儲戶,把錢拿出一部分投入到DeFi的時候,他還是會有擔心。所以如果保險公司出一款產品,為傳統銀行的儲戶進入到DeFi的資金做本金保障,我相信這樣的保險產品會非常受歡迎。而且保險產品的年費也可以收的比較高,因為用戶會做比較:存在傳統銀行的收益是0.1%,存在DeFi可以做到5%,然后他愿意付1%給保險公司,要不要付1.5%也可以討論,最終收益率至少比0.1%好很多,用戶會算這筆賬。

動態 | 馬斯克請求狗狗幣創始人為阻止網絡冒充他建立解決方案:9月17日消息,今日特斯拉CEO埃隆馬斯克在推特上發布消息,為了阻止惡意僵尸網絡冒充他,馬斯克已經請求狗狗幣創建者杰克遜帕爾默幫助他建立一個解決方案,以遏制欺詐機器人在平臺上的傳播。這位狗狗的創造者后來在推特上說,他們進一步分享消息,同時他們也討論了一些在Twitter可以實現的解決問題的方法。[2018/9/17]

對保險公司來說,研發這款產品是非常好的,可以分享收益。

那么對銀行來說是不是就是壞的東西呢?我看也不見得。第一,用戶現在如果把法幣存在銀行,銀行每天要付給他利息0.1%。現在銀行介紹用戶把錢存到DeFi,反而可以收他0.3%的手續費。銀行幫用戶介紹一下、服務一下,讓用戶交手續費,用戶是愿意的,因為他能收到3%、4%,他為什么不愿意付0.3%呢?

第二,用戶除了借款之外,就沒有人想貸款嗎?想貸款就得有點token吧?得有btc、ETH,那么這些btc、ETH存在哪里?如果想存在最近上市的coinbase,一年得付0.6%左右。Token存在銀行,銀行不僅不用支付利息,又可以多收一筆托管費。

第三,剛才講還得要做KYC,那法幣要不要買成token?要不要買成USDT、USDC啊?你得做法幣入金的KYC吧?KYC得收錢,法幣轉成token也得收錢。

因此對銀行來說,我覺得這是個很好的生意,更何況這些錢離開銀行之后,進了DeFi之后,這是表外業務,不消耗資本金,銀行的中間業務收益大量的增加。所以我相信率先擁抱DeFi的銀行,很快會把那些傳統銀行甩到屁股后面去。

同樣說投資銀行,已經做了一次IPO了、再發了,現在還可以再做一趟,所有已經發行的東西可以再搞一次token,又可以收一筆錢。另外新發的話也可以動員他發token,也可以收一筆錢,所以對于投行來說也是很好。

對交易所、零售券商也很好,除了可以開發更多在交易所可以掛牌交易的傳統受監管金融資產來交易所掛牌和券商交易外,還可以質押到傳統交易所來掛牌,token可以交易,同樣能收一筆錢。

另外我們還可以開放價格形成機制,開放預言機給你,我還可以再收一筆錢。所謂預言機就我剛才說了,Uniswap和Compound,每15秒他們會去抓取市場的價格,根據市場價格來決定要不要清盤。市場價格得從市場上抓,市場從交易所抓,交易所可以收費,保證這個信息是真的。

還有一個生意可以做,就是批發銀行。這么多的區塊鏈金融高速增長,那么給區塊鏈金融機構貸款的批發銀行業務也可以做。

還有一個是央行,央行對貨幣支付的token化方面是負有責任的,穩定幣的法幣或者法幣的穩定幣方面,央行有發行責任。很多的KYC的基礎設施是央行應該做的,包括通用身份認證的ID。

所謂通用身份認證,當我們都強調要KYC的時候,你會發現今天在這邊去買個USDT要做一次KYC,明天到DeFi去買一個什么東西又要做KYC,會非常麻煩。央行就應該制定一個規則,制定一個區塊鏈的身份證,只要掃個碼就所有人都應該認。這個事情就是央行應該做。

所以我認為,所有的金融機構都可以找到在DeFi上面存活、生長的機會,以及對應的責任。

再往下我就講一下區塊鏈上的批發銀行的業務,這是真實存在的。當前區塊鏈金融里面最大的批發銀行叫genesis,genesis的總貸款額已經到38億美元了。全球的所有批發銀行到12月31號有貸款量106億,質押量147億,它是一個非常友好型的貸款,質押率72%。我講的DeFi零售質押率是24%~64%,對銀行來說,有72%的質押是很不錯的。

那么在這種情況下的利率是多少呢?5.7%。活期貸款5.7%的利息,什么銀行不想做?傳統銀行現在都不知道原來有這么大一筆生意可以做。到去年年底,利息收入有6.1億美金,今年說不定就會有61億美金了,是一盤很大的生意。

四、

加密資產的投資

下面我們講一下加密資產的投資。再強調,希望今天聽過講座的所有同學以后不要回答什么“加密幣是不是貨幣”,這根本不是個好問題。

加密幣不是貨幣,加密幣是資產,我們通常稱為加密資產。傳統金融現在介入到加密資產的經營量已經蠻大了。

先看兩組數據:1)截至2020年10月,全球數字基金管理規模約251億美元;2)截至2021年4月23日,Greyscale比特幣信托產品規模已達353億美元。加上ETH基金,光灰度就接近500億了,傳統資金進入加密資產市場的速度和規模發展都是驚人的。所以,這幾個月加密資產的高速增長是十分驚人的。

目前除了灰度之外,已經發行了合規的ETF,就是我們普通老百姓可以買的,主要還是在加拿大。加拿大名不見經傳,一般理解來說新加坡是對區塊鏈最友好的國家,然而從發ETF來看的話,加拿大似乎是最友好的,這也讓我覺得很吃驚。

當然為什么灰度最近有折價,ETF沒有折價?因為灰度它不允許客戶贖回比特幣,你只能通過賣份額的方式。但是ETF是允許贖回的,所以本金是不會損失的,這之間是有點差異的。

根據2020年4月底的數據,如果把比特幣看成一只股票的話,比特幣這一只股票的交易量相當于香港1800多只股票交易量的三倍。相當于上交所的2500多只股票的1.2倍,你想想它流動性有多大?ETH也是一樣的,這個數字隨便你刷新到任何時候,都是我今天說的規律。

數據來源:HASHGLOBAL、COINMARKETCAP和YAHOOFINANCE

另外我們會提到每天的波幅。如果你要參與加密資產的投資,我個人認為應該先做一次體檢,要確保心腦是健康的,因為這玩意兒很考驗你的心腦水平。

加密資產的波幅嚇人到什么程度呢?每一天的日均波幅是3%~6%,炒過股票的人應該有個感覺,如果一天要跌6%,那就是股災日,一年碰不到一次兩次的是吧?加密貨幣它天天是股災,天天是大喜之日,所以你會非常的痛苦,或者非常的快樂。我認為你要有駕馭多巴胺的能力,才可以去玩玩。

倒過來我也提醒大家,這么大波幅的資產,竟然還有人愿意做杠桿交易,我覺得你腦子得進了多少水才敢干這個事情?完全不應該做杠桿交易的。

再講講比特幣的挖礦成本,我們講到幣該不該買的時候,大家應該有個印象,幣的價格是跟需求有關的,就是資產的價格需求旺盛,則價格上漲。

最近的比特幣、ETH、幣安幣的增長都跟需求有關。因為越來越多的傳統金融機構開始配置,一配置手筆都很大,2億、5億這么買,這樣不是價格就買上去了嗎?

當它暴跌的時候,它的跌幅又跟成本是有關的,它總不能偏離成本太遠,如果你偏離成本太遠就沒人挖了。

那么就要講到挖礦的問題,什么是挖礦的成本?比如說我剛才提到咱們現在新加坡幣總額有5000多億美元,為了讓全世界的人能夠用新加坡幣,你可以刷卡,可以結算,可以轉賬,所以我們新加坡央行就有一個非常大的計算中心,而且肯定有個災備中心,說不定還不止一個。另外有重兵把守防止恐怖分子破壞,還得有安全措施防止網絡攻擊,有一堆的設備,每天得有人值班,耗不耗電?一定耗電吧,24小時365天絕對不能停電的。

所以要維持一個商品交易系統、貨幣交易系統清算,永遠是需要耗電的。有些人他會比較詐唬,他只告訴你比特幣要耗電,他怎么不說說港交所耗不耗電,上交所耗不耗電?你也得講,否則就不公平。結論都是耗電的。

第二個問題,它的成本。過去大概電力成本占到比特幣成本的60%左右,現在是礦機漲得很快,因為最近比特幣漲得快,礦機成本現在占到50%多。所以當前去挖礦,不是一個好的聰明的決定,因為現在是你買礦機最貴的時候,應該是熊市的時候去買礦機挖礦,而不是牛市的時候去挖。

當前挖一個比特幣大概在22,000左右的成本,當比特幣真的跌到24000、26000的時候,我建議大家要毫不猶豫的去買,因為這是成本了。

另外是用戶增長情況,也是一個指數曲線,區塊鏈的絕大部分的圖表都是指數曲線。比特幣有7168萬個錢包;以太坊已經有1.48億用戶;必安智能鏈的已經有6500萬個,這都是非常驚人的成長。

我特別提一下Facebook。這兩天Facebook一直在漲價,Facebook我是長期看好的,到現在為止分析師對Facebook的分析都停留在很傳統的層面上。我剛才特別提到未來的20年是數據經濟,數據經濟里面執牛耳者很可能是互聯網公司,然而互聯網大公司里向區塊鏈轉型、發展的公司鳳毛麟角,講戰略的有,講行動的沒有,除了Facebook。

Facebook是有具體的行動的,就今年它要建一個全球的零成本或者低成本的一個支付系統——diem。diem支付的是token,一開始想做一個一籃子貨幣的token,后來被很多央行警惕,現在它在做的是單一貨幣的token,比如對應美元發個美元的穩定幣,但是會允許Facebook的用戶免費的進行全球轉賬和小額支付。

這個事兒是非常有意思的,Facebook現在有27億用戶,如果當中有百分之十的人貪點小便宜,想用免費的系統轉賬,那么他的Facebook的賬戶是轉不了的,必須用同名開一個區塊鏈賬戶,然后就可以轉賬了,我相信很多客戶不會拒絕。大家想一想現在1.48億個用戶就炒成這樣子了,如果再有2.7億的用戶加入會是什么情況?

我認為越來越多的有場景的公司介入,會使得這個區塊鏈呈現爆發性增長。

耗電的問題剛才我已經講過了,我給大家一個真實的數字,維持比特幣的系統大概需要一個320萬千瓦的火電廠全年的發電量。320萬千瓦的電廠是不大的。在大陸現在建電廠,假如一個電廠一年的裝機容量不到100萬,政府都不會批給你,得建300萬千瓦政府才會覺得有點規模效應。300萬是一個很小的電廠,一年就給他搞定了。

下面我給大家講一下ETH的價值,剛才比特幣我們基本上講了,ETH今年有兩個非常重要的變化會對它的價值有幫助的。

第一,它會從PoW轉成PoS。我簡單地幫助大家理解一下,過去人們幫助ETH記賬進行清算和結算,完成工作之后系統會自動獎勵一點比特幣或者ETH,作為工作的補償,把這些東西賣掉去還貸款、電費、折舊,剩下的就是利潤。這叫PoW,即完成了工作量,得到獎勵。

什么是PoS呢?現在不能直接參與挖礦、記賬,獲取比特幣、ETH。首先得有錢,得先質押2萬個或10萬個ETH,或者1000個比特幣。質押幣之后,在網絡上才能取得挖礦的權利。

這樣一來,就導致越來越多的幣被鎖住不動了,增加一個礦工就得鎖住好多ETH,相當于從市場上抽走了流動性。

第二個抽走流動性的是什么呢?就是DeFi。我剛剛提到所有的DeFi,包括幣安智能鏈在內,全部用的是ETH的基礎設施。在DeFi上如果想借錢,就得質押比特幣跟以太坊,質押一趟就被鎖定,又不能交易了,市場上就沒有了,就是這么個情形。

所以剛才講了有1034億的總存款,假如貸款平均按70%算,就有700多億貸出去,質押率是23%~64%,我們算50%好了,平均就有1400億的比特幣、以太坊被鎖住了。那就會抽走流動性,導致價格上升。

因此,如果你們相信DeFi還會暴漲的話,那么ETH也還得漲。當然除了ETH之外,還有一個幣也很類似,就是幣安幣,因為幣安幣也在做DeFi。

當然,我覺得現在很多人對于區塊鏈的投資還是沒有太大感覺的,有很多人熱衷于炒,熱衷于講什么十倍幣百倍幣。你要聽到有人跟你說買一個產品會漲10倍漲100倍,我可以跟你講這個人千分之990是個騙子。只要有人跟你說一個東西能夠賺10倍,你第一反應應該是汗毛凜立,不是血脈賁張,因為它一定是假的。

當然事實是,有人的確賺了10倍,那是騙子割韭菜。你去當韭菜干什么呢?所以說推銷十倍幣百倍幣千倍幣的人,碰到這種人你離他越遠越好,最好不要讓他摻和你的朋友圈,不要進你的微信群。這樣的人幾乎是騙子,除了我,今天我是講課。

那么我們看一個幣、看一個應用的價值,你可以回歸到傳統的評估方法,不要因為區塊鏈你就覺得不懂,你懂互聯網、懂VC的人一樣可以去評價。

我們看一個幣或者看一個生態系統,看一個平臺的價值,第一個邏輯要看他平臺上跑的應用多少,應用越多越牛逼。相當于youtube你要看他在上面開直播的人有多少。你看微信,你要看看微信上的小程序應用有多大。

這個在互聯網叫APP,在一個平臺上APP的承載量有多大,或者像你看淘寶,那就看看e-commerce的人有多少。在區塊鏈上叫DApp,即decentralApp。反正DApp也是APP,是一樣的。

第一個是App的數量,第二,通過這些App能夠touch到的,能夠直接注冊的用戶量有多大,用戶量越多越好。

第三,活躍的用戶量有多大。日活躍、周活躍、月活躍、小時活躍,越活躍越好。

除了這幾個之外,跟傳統互聯網區別最大的是GMV。傳統的評價方式也注重GMV,即經濟總量。但是在區塊鏈里面的經濟總量是最最重要的,經濟總量要放在第一位。

移動互聯網很在乎日活量,日活量動不動什么6億、3億的是吧?聽到日活量只有100萬看都不會看,但100萬日活量在區塊鏈可能很大了。

所以忘記這些東西,你首先要看GMV,GMV就是通過鏈或者通過這個平臺,一年一天一周的交易量有多大。交易量越大,它在當中收個萬分之1、千分之1的量也就越大。

因此要注重GMV。如果按這幾個指標,ETH是極為重要的。btc上面是不能跑智能合約的,ETH可以,現在幾乎所有的智能合約都是在ETH上。

那么第二是幣安幣,幣安其實也很好玩。剛才講ETH,上面跑的DApp有2700多個,幣安智能鏈上在跑的有400多。

現在幣安有兩個幣安,一個是幣安交易所,是中心化的。還有一個是叫幣安智能鏈,叫BSC是去中心化的。我現在講的是幣安智能鏈,但幣安智能鏈上也是要用幣安幣的,幣安幣的形態跟ETH的有點像,DeFi這個模式鎖定了越來越多的幣安幣。

幣安管理層做得比較好,它早年的創始人一直堅持在銷毀幣安幣,每季度大概銷毀1%。今年一季度我給他算了一下,一季度銷毀的幣如果按美金折算的話,大概是6億美金左右,相當于它一季度的利潤有30億美金。

那么同樣公布報表的coinbase的一季度是多少?8億美金。所以coinbase如果自稱是地球第一大交易中心的話,那幣安可能就是宇宙第一大交易中心了,顯然比coinbase大很多。我認為幣安這個體系,也是值得看的。

總而言之,我覺得如果對于一些投資人或者小白來說,炒幣風險非常大,第一是因為波動很大,千萬不要做杠桿。第二很多幣是空氣幣,是完全不值得的,一分價值都沒有。如果一定要做的話,我認為你可以考慮從比特幣、以太坊、幣安幣先看一看,學習學習,學習出經驗了再往上發展。

但我還是動員大家不要迷醉于炒幣,盡量認認真真地去做這個區塊鏈本身的應用成長。我們花了那么多時間講,大家看到這是明天、是未來,有太多的場景可以用了,你怎么能把這個時間用在炒幣上?應該去發展應用才對。

所以我想給大家介紹這些,謝謝大家。然后看看同學們有什么問題。

五、

問答環節

謝謝梁老師的精彩演講,我記得滿滿的干貨,感覺就是8個字,傳統還在、未來以來,然后我有幾個問題,第一個最近一個比較好玩的問題就是狗狗幣,包括馬斯克也在給他帶貨,就想問一下梁總對狗狗幣的看法。還有一個就是DeFi等很多區塊鏈應用,對傳統的銀行、借貸會有一些什么樣的沖擊?

然后最后一個問題,包括人民銀行、證監會還有保監會就是約談了13個金融機構,我就想問一下,這種DeFi還有這種區塊鏈這種加密技術,在中國您覺得應用前景會是怎么樣?謝謝。

回答:

狗狗幣是一個熱點,如果按市值狗狗幣已經排在所有幣的第7位,狗狗幣的市值已經高達405億,此前24小時的交易量有94個億。我們剛才花了很多時間都在講,區塊鏈可以誕生什么樣的應用,要誕生應用它還是需要有些基礎設施的承載的,主要載體是以太坊和幣安智能鏈,幣安智能鏈的基本技術也是以太坊。那么完全沒什么用的、無法承載智能合約的就是比特幣。

比特幣它之所以到現在為止還有規模,是因為有廣泛的共識,但它本質上是沒法做區塊鏈的智能合約和應用的,所以比特幣是一個沒用的區塊鏈,是一個烏托邦。

它也算成功,因為從09年到現在為止黑客對它的攻擊沒有成功過,但沒有偽造出任何一塊比特幣出來,所以是沒有問題的。比特幣從誕生到今天,也幾乎沒有政府正式的承認它。當然日本承認是貨幣,美國承認是不需要監管的非金融資產、可以交易的,但是并沒有賦予它完全的合法性。

第一,經受了這么多人的盜取、黑客,他活得很好,技術幾乎就沒什么進化,一直活得很滋潤。第二,這么多政府不支持它,活得也是很滋潤。所以在這種情形下,你說一個完全沒用的狗狗幣能不能替代它,我是存疑的。

我認為現在是有一部分人寄托了一些情感,有一個反傳統的想法,就覺得這個很fashion,我用狗狗幣就比你用比特幣時尚,這是可能的,但是一個時尚品能持續多久呢?

就像你今天喜歡耐克,明天你就喜歡李寧耐克你又扔一邊了,你當初喜歡耐克的時候不是愛得要死嗎?狗狗幣我首先告訴大家,它是沒什么用的,也沒法承載任何的智能合約。

在這種情形下,如果你們覺得投資要理性,第一是按照鏈上能承載的App的量,DApp的量。第二,根據DApp里面的用戶數以及用戶的活躍度,然后計算它的GMV就是它可應用場景的經濟總量。根據這樣你倒過來看它值不值錢,如果你要是像我這樣理性去想的話,我建議你遠離狗狗幣。

第二個問題,對傳統銀行的沖擊問題。

我認為傳統銀行如果你不使用Fintech,不積極向區塊鏈靠攏,那么好日子其實從昨天開始就沒有了。如果不進行改變能再活10年15年,我會非常驚訝。

我說這個話有點不太好聽,但是我想大家可以回憶一下,03、04年的時候,你看到互聯網的這些門戶網站的時候,肯定有人開始擔心報紙、電臺、電視臺還能不能活的問題是吧?那么什么時候報紙真活不下去了?2012、13年。什么時候電視真活不下去了?2018、19年。這一天一定會到來的。

所以如果你投資,我會勸你非常小心,不要去投傳統銀行,不要去投這些傳統的分析師,因為他根本就沒認真看。我覺得還是要看未來,要投資于未來。

投資者要逆市場情緒。如果由于監管的原因導致這些龍頭的企業,像美國市場的FAANG,中國BAT、京東、美團、拼多多,這些公司跌了,你不買會是你一輩子的遺憾。

不要隨著市場情緒,覺得這些公司都完蛋了,要倒閉。我覺得監管本身的確是會讓市場更加健康的。盡管有的時候可能監管滯后了,或者監管力度的大小它會有波動,但總體來說是會更好。但是我覺得作為投資人,你不應該由于監管對國家對于Fintech的支持力度發生懷疑,監管本身是會讓Fintech發展更好。

更加不要由于監管對這些受處罰的公司的質量發生懷疑,你質量好才有資格受到處罰,我也想受到處罰,我還沒資格呢。好公司該買的時候,跌價一定要買啊。

另外,有人問怎么看待商業穩定幣,但是又列了一個人民幣。我想說中國人民幣的DCEP,央行反復強調它不是一個人民幣的token,是替代人民幣的M0做現金使用,做小額的、CtoC支付使用的,反來復去強調不是法幣的token。所以我想這個問題就不用回答了,如果你說人民幣作為穩定幣的話,DCEP不是。這是央行說的,不是我說的。

但第二的話,我覺得商業穩定幣本身有他的問題,如果你說USDT跟USDC這樣的商業化的抵押穩定幣已經打開市場了,就認為DCEP沒有空間,我覺得是錯的。第一,央行說DCEP不是穩定幣,這個是事實。但我認為像包含新加坡的Ubin或者TON一樣,無論人民幣還是新加坡幣、美元,肯定需要央行版的token。

如果央行不做的話民間會做,但如果央行做的話當然會更好,認可度會更高,比如說USDT、USDC現在很大,但是我問個簡單問題,現在新加坡能接受USDT、USDC存款跟轉賬的有幾個銀行?DBS勉強說如果開一個數碼賬戶的話是ok的,OCBC完全不接受。

但如果是央行的token,銀行接受不接受?一定會接受,這就是顯著差別。

所以我認為政府主導的法幣的token是非常有價值的,我也認為是政府在生態鏈里面一定要做的。

那么第二個問題講到說,由于ETF今年高漲的Gas,做DeFi的時候,它的交易費很高,從而給了幣安有個彎道超車的寶貴機會,他就問了對其他幾個鏈,比如說像DOT這些有沒有機會?

我認為機會都是有的,我認為幣安智能鏈的這次成功轉型,已經給了所有人希望,一般人都認為幣安非常中心化,但是他們在很多人不看好的情況下,堅定地去發展了一個幣安智能鏈,事實證明他成長得很快。

當然他也很聰明,他在智能鏈上沒有做所有的跟ETH的競爭,而是做了一塊ETH上過于擁堵的DeFi的應用,通過應用來替代或者說競爭ETH上面的一些應用,這個邏輯是成立的。

但現在如果做一款新的應用,也去競爭DeFi的話,我覺得套路有點老,你已經不是第一個來競爭的,做第二個你就沒什么花頭了。我認為隨著區塊鏈應用場景的不斷拓展,在新場景里面能找到很多的轉型的空間。

最后一個問題是個好問題,量子計算如果成功,會不會使比特幣瞬間失去價格?

這個問題天天有人問。區塊鏈的隱私計算和密碼學的應用已經遠遠超過傳統金融,是傳統金融的幾千幾萬倍。如果有一個量子計算它能把區塊鏈的密碼都打破的話,他干嘛去偷區塊鏈的東西?直接偷美聯儲不是更好嗎?美聯儲幾十萬億,你去瞄人家幾十億的區塊鏈干什么的,是吧?

如果有一天這樣的密碼學都成熟了的話,我相信全世界的銀行首先被洗劫一空,因為偷銀行更簡單,家門口就有,然后你再去折騰去偷人家比特幣。所以我覺得這不是一個真實的問題,當然這種問題在微信圈里面很容易流傳,因為很多人都不懂。

我相信今天這樣一個講座之后,希望大家能夠形成一個印象,第一比特幣也好,以太坊這些公司這些東西不是幣。再講是個什么貨幣的人,說明他沒聽過這個講座,沒有進化。

第二,耗電是必須的,因為所有的交易場所都在耗電,而且比特幣的耗電來說有可能是環保的,為什么是這個道理呢?大家想一想,在新疆內蒙四川的山區里面那些水電,本地又沒有應用,沒有大的工業跟消費,所以他要拉一條線路幾千公里拉出來才會得到用戶。每1000公里的損耗,是每度電8分錢。然后你架設電路本身是個非常高昂的成本,所以這些電基本上就視垃圾電都浪費掉了。

但如果這個電能夠通過挖比特幣為比特幣進行清算的方式,能夠變成外匯收入,這不是咱們國家非常好的一個垃圾電出口創匯的環保故事嗎?怎么會覺得不好?

所以一些專家天天在忽悠,只是算總量。他計算比特幣耗電,他就不算交易所耗不耗電,他的央行耗不耗電。然后他也不想想,比特幣的電耗的是上海的電嗎?還是你們新加坡的電嗎?都不是,都是垃圾電。當然我說這話肯定會被人罵啊,但是我覺得這也是一個真實的聲音。

謝謝大家!

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