為什么即使價格穩定、即使通脹，比特幣也無法取代法幣？_Bithumb

9月7日，薩爾瓦多開啟比特幣時代，比特幣正式成為該國的法幣之一。與此同時，比特幣出現爆跌。

國內民眾表示反對比特幣成為法幣。據媒體報道，部分民眾在首都舉行抗議，在最高法院外焚燒輪胎、燃放煙花。

部分民眾穿著禁止比特幣圖案的衣服進行游行。

媒體報道在首都參與抗議的約1000人。根據2020年的數據，薩爾瓦多首都——圣薩爾瓦多共有人口52.6萬。該國文化和是比較開放的，民眾應該不至于因為膽小怕事而不敢參與抗議。所以從參與人數來看，應該并不是全部薩爾瓦多人反對比特幣。

目前反對比特幣主要也是因為比特幣的波動性。然而，即使比特幣價格穩定、也無法取代法幣。

?即使穩定?

Waves創始人：已銷毀2000萬枚XTN代幣:金色財經報道，Waves創始人Sasha Ivanov在其社交平臺表示，已銷毀2000萬枚XTN代幣。[2023/8/2 16:13:42]

?波動總會趨于穩定

然而，比特幣的波動主要是由于共識不足。所以即使比特幣長期處于上升趨勢，在下跌時、也會出現巨大的恐慌和拋售。

但是，比特幣的共識終究是在逐漸進步之中。人們對比特幣上升的預期來自于邊際共識的增加。共識有增加的空間，才會有更多的人買入比特幣，從而使比特幣價格上漲。但是世界的共識是有上限的，因為人口總量有上限。所以當共識覆蓋范圍到全球，邊際共識接近于零以后，比特幣的預期也將接近于零。屆時，比特幣的投機動機也會大大減少，比特幣的恐慌也將大大減少。自然波動也就大大減少了。

屆時，比特幣將以更小的波動，跟隨著通脹情況穩定的上漲。

韓國姜鐘賢團伙涉嫌操縱Bithumb股價及貪污案今日初審，涉貪金額超4800萬美元:3月22日消息，韓國法院今日對加密交易所Bithumb實控人姜鐘賢等四人涉嫌操縱股價及貪污瀆職案進行了首次審判，對其的下次審判時間定于4月19日上午。

在今天的審判中，韓國檢方表示，“姜鐘賢以不正當方式收購姜智妍（姜鐘賢的妹妹）、以及Vidente、Bucket Studio和INBIOGEN的股份來獲得經營權，他擔任這3家公司和Bithumb附屬公司的董事長，并實際經營這些公司。在此過程中，盡管發生了多次股票變動，但他們與會計等人串通，違反信息披露義務，獲取不正當利益。檢方查明，姜某團伙貪污共計628億韓元（約合4803萬美元）。據悉，Vidente是Bithumb單一最大股東，Vidente的最大股東是INBIOGEN，INBIOGEN的最大股東是Bucket Studio。

此外，去年7月，姜鐘賢還通過發布虛假信息（FTX與Bithumb收購談判傳言）誘導Vidente股價上漲，盡管在Vidente公司層面并未與FTX進行具體商談，但傳出利好消息，將借名持有的可轉換債券轉換為股票后進行處置，獲取市場利潤。[2023/3/22 13:18:55]

盡管如此，即使價格穩定，比特幣也無法取代法幣。

美國CFTC主席：以太坊是僅次于比特幣的第二大加密貨幣，是一種商品:金色財經報道，美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席Rostin Behnam表示，以太坊是僅次于比特幣的第二大加密貨幣，是一種商品。Rostin Behnam表示不同意美國證券交易委員會（SEC）主席Gary Gensler此前稱“除比特幣外所有加密貨幣都應歸類為證券”的說法。Rostin Behnam與SEC同行就ETH的聯邦管轄權分道揚鑣。（decrypt.co）[2023/3/9 12:51:10]

?通脹與通縮

通脹并不總是一個令人聞之色變的東西。

為了刺激經濟，貨幣需要適度溫和的通脹。因為溫和的通脹之下，貨幣的價值和購買力趨于慢速的下降，人們會趨于存儲或投資一部分貨幣，根據自己的愿意消費另一部分貨幣。畢竟溫和通脹嘛，貨幣越來越不值錢，所以沒必要玩命攢錢，為了讓自己生活得更舒服、更開心，可以適度豪邁的花錢。

美股三大指數集體收跌，標普500指數跌0.72%:金色財經報道，行情顯示，美股三大指數集體收跌，道指跌0.5%，標普500指數跌0.72%，納指跌1.25%。[2022/8/18 12:32:44]

企業也可以相對大膽的貸款。因為通脹，借來的錢經過生產銷售，更容易變成更多的錢，還清貸款以后還有盈余。

于是，消費增加、生產增加，人們的生活水平提高，社會進步。

反之，如果是通縮的。貨幣因稀缺會變得越來越值錢。人們會盡量減少消費、大力的儲蓄和投資。很簡單，貨幣越來越值錢，放在家里就可以變得更值錢了，所以要減少花錢、盡量儲蓄。

企業也不太愿意貸款了，因為現在貸款的錢，過段時間會變得更值錢，要賺很多錢才能還清貸款。

于是消費緊縮了、生產緊縮了。越來越少的人花錢，相應的能賺的錢也就越來越少。賺的錢少了，更不愿意花錢了……所以整個社會經濟逐漸萎縮……

數據：最近30天以太坊網絡新增近910萬枚NFT資產:6月2日消息，根據NFTScan瀏覽器數據顯示，最近30天以太坊網絡新增9,099,756枚NFT資產，平均每天新增鑄造30.33萬NFT資產，比NFT熱潮期間上漲 50%，處于高速發展的狀態。[2022/6/2 3:57:59]

這就是為什么黃金退出了流通領域，布雷頓森林體系瓦解之后，法幣與黃金逐漸脫錨。并不是因為黃金不易攜帶。而是因為黃金稀缺，相對于社會需求，黃金是通縮的，無法適應社會發展的需求。

現代社會不同于古代社會，生產力、科技、經濟、社會的發展速度快，黃金的增量無法與之相適應。

這就是為什么比特幣即使價格穩定也無法取代法幣的關鍵原因。

?即使通脹?

因為通縮，所以BTC即使穩定也不能取代幣法。于是有人就想到了ETH，ETH不是通縮的，它沒有上限，可以持續發行。所以有的人認為ETH比BTC更適合成為法幣。

所以接下來，我們來討論一下，如果通脹，BTC能否取代法幣？

?信用創造

信用創造是中心化金融體系之下的一種機制。商業銀行接受存款，然后在保留一部分存款以后，再把其他存款貸款出去。而貸款者仍然會把一部分資金存入銀行，銀行在保留一部分以后再放貸出去……所以基礎貨幣之上，會有更多的貨幣供應量，這就是信用創造。

信用創造的好處是，有一定的自適應性和可調控性。

經濟繁榮時，消費信貸會增加，企業也會增加貸款然后投放生產。因為大家認為自己將會賺到更多的錢。

反之，經濟蕭條時，消費信貸和企業貸款等貸款都會縮減。因為大家認為自己的賺錢能力會下降。

所以，在基礎貨幣數量一定的前提下，貨幣供給量會根據經濟環境而自發的做出調整。這就是小蜜蜂說的“自適應性”。

當貸款縮減時，央行會發現，現在的經濟有點蕭條，有些資金貸不出去。那怎么辦？央行可能會選擇下調利率，貸款的成本下降了，人們就會增加貸款，自然也會有更多的錢用于增加消費和生產中的購買行為。所以經濟會開始逐漸復蘇。

反之，當貸款增加，經濟過熱時，央行可能會選擇加息。貸款成本增加了，人們就會減少貸款，從而抑制經濟過熱。這就是小蜜蜂說的“可調控性”。

?去中心化與信用創造

信用創造的主體是商業銀行，這是中心化的。由商業銀行會去審核，哪些貸款可以批準，哪些貸款不能批準。這個貸款的依據有的是抵押貸款，有的是抵押+信用貸款，但也有的貸款是信用貸款。如果貸款者有錢不還、或者沒錢還，這個損失是由商業銀行承擔的。

在比特幣去中心化的體系中，沒有角色來執行信用調查、也沒有角色承擔這個風險。所以，在比特幣去中心化的體系中，應該是不會有信用創造的。比特幣體系中的基礎貨幣等于貨幣供給量，它無法像信用創造機制這樣去適應經濟，無法因市場環境去調控經濟。

這就是為什么比特幣即使穩定的、通脹的，也無法取代法幣。

?寫在最后?

來看看美元，雖然法幣長期總是處于溫和的持續通脹之中，但是美元指數是一個衡量美元與其他法幣之間匯率的指數。長期來看，美元指數是處于下跌趨勢之中的。美元的購買力在長期是下降的。

比特幣的趨勢圖就不用展示了。相信大家都知道，比特幣價格的波動非常大，但是長期仍然處于上升趨勢。

對比比特幣和美元。長期來看，人們會傾向于把美元花出去，然而會把比特幣存起來。

最后，市場上越來越多的美元在流通，越來越少的比特幣在流通。

薩爾瓦多可能也會有這樣的趨勢。

所以，小蜜蜂認為，比特幣波動給薩爾瓦多帶來的風險可能是短期風險。隨著疫情逐漸結束，美聯儲會逐漸停止放水，然后逐漸過渡到緊縮性的貨幣政策，美元會結束下跌周期，然后進入較穩定的波動周期。在薩爾瓦多，比特幣支付場景會逐漸減少。如果沒有政府強制，可能會逐漸退出流通領域。如果政府強制，可能是一些大企業被要求接受比特幣，大企業持有的比特幣可能在長期還是上漲的。或者大企業即時把比特幣兌換成美元。所以薩爾瓦多受比特幣的長期影響會逐漸減弱。

比特幣的出現本來就不是為了取代法幣。

只是全世界作為一個整體，不應該由某一國法幣擔任世界貨幣，因為一個國家主導世界貨幣，這是中心化的，世界因此而必需要承受該國帶來的中心化風險。

比特幣可能會削弱美元的國際地位，但永遠不可能徹底取代美元、或其他國家的法幣。

比特幣的意義不是取代法幣，而是成為法幣的補充。

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