美元史：為什么要建立信用本位制？價值形式的演變_本位幣

引言

貨幣制度的演變是沿著兩個方向發展的：一是如何統一全國貨幣，二是如何確定貨幣本位制以及實行怎樣的貨幣本位制。貨幣制度及其本質特征貨幣有著悠久的歷史淵源，西方經濟學家一般是根據貨幣的職能和作用來給貨幣下定義的，而不是根據其物質形態。根據西方貨幣理論，貨幣一般是指貨幣供應，是任何被廣為接受的用來支付商品和勞務，以及償付債務的東西。

流通中的現金、支票存款和儲蓄存款等都可以被看作貨幣，這是較為寬泛的貨幣定義，與收人和財富等概念有著明顯的區別。重商主義和古典經濟學認為，貨幣天然是貴金屬，是財富。

孟德斯鳩和約翰·斯圖亞特·穆勒等認為，貨幣不是財富，只是便于交換的技術工具，是換取財富的要素，是價值的符號，是一種支付手段，是法制的創造物。凱恩斯認為，貨幣是用于債務支付和商品交換的一種符號，由計算貨幣關系派生而來，是觀念上的貨幣。馬克思從價值形式的演變中推導出貨幣定義，認為貨幣是從商品中分離出來的、充當一般等價物的特殊商品，金銀天然不是貨幣，但貨幣天然就是金銀。

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而西方學者往往從商品交換發展史的現象人手，從物物交換的困難出發探索貨幣的起源和特征。貨幣的第一個基本職能是交易媒介。通過這一媒介，將商品和服務交易的成本最小化，從而提高經濟效益，特別是解決了同時滿足交易活動中雙方需求的問題；通過貨幣交易媒介，提高了社會勞動分工的程度。

因此，貨幣是社會經濟發展的潤滑劑。如果一種商品可以充當貨幣的話，它必須符合一定的標準，包括標準化、廣為接受的程度、可分性、便于攜帶和不易腐爛等；如果一項資產可以被稱為貨幣資產，它必須可以傳遞價格信息和作為交易媒介，且人們愿意接受它，其購買力可以一直傳遞下去。

在歷史發展過程中，貨幣資產通常是通過私人部分創造的，而且是銀行舉手之勞就可以創造出來的，只要銀行向客戶發放一筆貸款，客戶持有“欠條”，同時在資產負債表上記人相應的資產和存款負責項目就可以了。貨幣的第二個基本職能是價值尺度。通過貨幣的單一性標價，就可以避免物物交換時代無數種貨幣價格的混亂局面。貨幣的價值尺度同樣可以降低交易成本，提高經濟效益。

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貨幣的第三個基本職能是貯藏手段。通過這一職能可以長期貯藏貨幣的購買力。當然其他資產也可以發揮這一職能，但因為貨幣是最具流動性的資產，可以更好地發揮這一職能，前提是不要發生通貨膨脹，維護貨幣的價值。在解釋貨幣資產時，流動性是衡量任何一項資產轉換成現金或貨幣資產的便捷程度。

而馬克思則認為，貨幣具有價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣五大職能。支付手段是人們進行商品、勞務和資產交易時的一系列制度安排，是經濟活動中執行交易活動的方式，其中貨幣在支付手段中占提核心地位。商品貨幣或足值貨幣是人類社會和經濟活動中最初的支付制度。

中國的絲綢、挪威的黃油、斐濟的鯨魚牙和威尼斯的食鹽等商品，都充當過商品貨幣。在美國殖民地早期，充當貨幣的商品五花八門，有海貍皮、海貝串珠、谷物、煙草和棉花等。一旦貴重金屬被標準化鑄造后，就成為鑄幣形式。

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從貨幣史發展來看，美國沒有自己的鑄幣，最初是從外國進口各國的鑄幣充當價值尺度和支付手段，如西班牙、葡萄牙和英國的鑄幣，主要用來進行國際貿易，發揮了世界貨幣的職能，后來也用于內部經濟活動的支付。美國也沒有法律禁止這些外國鑄幣的使用，直到1857年，美國聯邦政府才明令禁止使用外國鑄幣。

金銀鑄幣的價值是根據其內在價值和成色決定的，金銀鑄幣之間也有自己的兌換比例。在美國最為流行使用的是西班牙鑄幣，純銀含量是387格令，銀元分為8份，稱為“piecesofeight”，每份是1/8元。西班牙銀元是隨著北美殖民地與西印度群島的貿易傳進來的。

自16世紀以來，西班牙鑄幣就成為拉美地區最主要流行的貨幣，更為重要的是，一直到19世紀，西班牙鑄幣的幣值都非常穩定，是西方世界貶值幅度最小的貨幣。實際上，在殖民地和邦聯政府時期，西班牙鑄幣就是美國普遍流通使用的貨幣和支付手段。

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因為西班牙鑄幣的含銀量是387格令，而英國的鑄幣含銀量是86格令，所以兩種鑄幣的市場比率自然為1西班牙銀元等于4先令5便士。殖民地人抱怨貨幣的稀缺，希望發行紙幣來彌補鑄幣的不足，但實際上貨幣流通量并不小，只是在重商主義時代，英國人喜歡囤積鑄幣，維持英國對于鑄幣的壟斷發行權，不允許殖民地鑄造貨幣，還禁止鑄幣流入殖民地。

從而導致貨幣短缺。殖民地人只好進口除英國之外國家的鑄幣，如西班牙和其他國家的鑄幣。恰恰是大量發行的紙幣導致了“帶雷欣法則”的實際情況，足值的西班牙鑄幣越來越少。在鑄幣時代，那些低于法定重量或者成色的鑄幣就成為“劣幣”，當這些“劣幣”進入流通領域后，人們就傾向于把那些足值貨幣貯藏起來，最后“良幣”被驅逐出流通領域，市場上剩下來流通的就只有“劣幣”了，這就是伊麗莎白一世時期著名的英國金融家托馬斯·格雷欣歸納出來的一條法則，即“劣幣驅逐良幣”。

美國2020財年財政赤字接近2萬億美元:6月8日，美國國會預算辦公室預計，今年5月，美國聯邦政府財政赤字擴大至4240億美元，為去年同期的兩倍多。這意味著截至目前，美國2020財年（2019年10月1日至2020年9月30日）的財政赤字已接近2萬億美元，達1.9萬億美元，遠高于去年同期的7390億美元。（華爾街日報）[2020/6/8]

“格雷欣法則”效應再次出現，在殖是足值的鑄幣逐漸退出了流通領域。從這個意義上來說，鑄幣確實是“稀缺”的，不兌現紙幣狂改時代在殖民地開始了。1711年，康涅狄格和羅德島殖民地也開始發行好幣；同時，馬薩諸塞殖民地政府又發行了50萬英鎊的紙幣。

大量紙而的發行導致貨幣的大幅度貶值，非但沒有解決民眾的貨幣稀缺問題，反而造成貨幣價值的降低，普遍貶值30%以上。只是有利于政府對其開支項目的借債融資了，政府成為紙幣發行的最大受益者。1716年，馬薩諸塞殖民地政府又以土地作為抵押，建立“土地銀行”來發行紙幣。

1744年，再次發行30萬英鎊的紙幣，1748年，新增紙幣達到2500萬英鎊，是1690年發行量的10倍以上。新澤西和佐治亞殖民地政府也在發行紙幣，不但紙幣貶值，而且各州紙幣貶值的程度還不一樣，不同殖民地政府發行的紙幣價值還有不同的比率。1748年，英國政府要求殖民地政府盡可能用金銀鑄幣贖回其發行的紙幣。

1751年，英國議會禁止新英格蘭地區發行紙幣，大量紙幣退出流通領域，應用金銀鑄幣贖回所發行的紙幣。1764年，英國議會禁止其他殖民地發行紙幣，并要求贖所發行的紙幣。后來貨幣支付制度中出現了不兌現貨幣，尤指不兌現紙幣，是由政府法令批準但不根據金銀而定或不能與金銀兌換的法償貨幣，這種沒有任何貴金屬做抵押和保證的紙幣，只是由政府的法令規定的。

這就是說，在法律上沒有人有義務將紙幣兌換為貴金屬鑄幣，或其他有形的商品和勞務形式。如1740年以土地資產為抵押的土地銀行發行的紙幣，就是一種不兌現的信用貨幣；1900~1933年在美國流通過的金幣流通券也是這種形式的貨幣。后來貨幣支付制度演進為支票、電子支付方式，以及各種基于信息技術的新興交易和支付工具、方式，但貨幣的債務性質并沒有改變。

人們為什么會接受這種不兌現紙幣用于商品和勞務的交易或債務結算呢？原因是大家相信將來還能用這樣的貨幣，有人會從自己手里拿走、接受它作為交易媒介，因為法律規定我們必須接受它。只要政府站在貨幣背后給予支持，且不要發行過多的話，我們就會使用它。

從這個意義上來看，貨幣的本質就是一種信用，這就是債務貨幣論。貨幣制度是指一個國家以法律形式規定的貨幣流通的組織形式，簡稱幣制。本位幣是按照國家規定的貨幣單位所鑄成的鑄幣，亦稱主幣，其面值與實際金屬價值是一致的，是足值貨幣，具有無限法償能力，可以自由鑄造、熔化，磨損后可以向政府進行差額兌換。

輔幣是主幣以下的小額通貨，供日常零星交易與找零之用。一般用較賤的金屬鑄造，其所包含的實際價值低于其名義價值，國家以法令的形式規定在一定額度內，輔幣可以與主幣自由兌換，輔幣具有有限法償性，不能自由鑄造，只能由國家鑄造。

流行于16~19世紀的銀本位制是指以白銀作為本位貨幣的一種貨幣制度，16~18世紀的金銀復本位制，是指以金和銀同時作為幣材，金銀同時作為本位貨幣的一種貨幣制度；復本位制按金銀兩種金屬的不同關系又可分為平行本位制、復本位制和跛行本位制。

1871~1932年歐美主要發達國家采用了金本位制，是指以黃金作為本位貨幣的一種貨幣制度。其中金幣本位制是以黃金作為貨幣金屬的典型金本位制，可以自由兌換、鑄造輸出和輸人；金塊本位制是指沒有金幣的鑄造和流通，而由中央銀行發行以金塊為準備的紙幣流通的貨幣制度；金匯兌本位制是以銀行券作為流通貨幣，通過外匯間接兌換黃金的貨幣制度。

結語

1875~1914年，以及兩次世界大戰期間，美國實行了金本位制。20世紀70年代后，各國都先后實行了不兌現信用貨幣制度。布雷頓森林體系是貨幣制度演變的重要分水嶺，這一體系崩潰的結果是不兌現信用紙幣時代的出現，貨幣制度主要實行信用本位制。

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