幣圈“雷曼危機”發酵：“貨幣危機”到“銀行危機”，如今輪到對沖基金了_stETH

繼5月中旬穩定幣UST和其姊妹代幣LUNA遭遇了“死亡踩踏”之后，眼看著幣圈從“貨幣危機”發酵到“銀行危機”，隨后新的危機接踵而至——這次輪到了對沖基金。

有消息人士表示，受到加密貨幣LUNA和UST暴雷的影響，作為加密貨幣市場最大的對沖基金之一，三箭資本可能將在大量清算后面臨破產。

據去中心化金融新聞資訊平臺TheDefiant稱，當地時間周二，總部位于迪拜的三箭資本清算了大約4500萬美元的stETH，這是一種質押在以太坊信標鏈上的以太坊，三箭資本也因此成為過去一周中最大的代幣賣家。

更令投資者擔憂的是，據TheBlock稱，三箭資本在Deribit和BlockFi等借貸平臺的清算總額可能高達4億美元。

如果一切屬實，那么三箭資本很可能即將面臨破產。

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幣圈“雷曼危機”蔓延到了對沖基金

在傳統金融中，當公司試圖通過虧本出售某些資產來償還債務時，就會發生清算。而在DeFi領域，基金或協議出售加密資產以償還其債務。

作為加密貨幣市場最大的對沖基金之一，三箭資本的投資組合曾包括Avalanche、Solana、Polkadot和Terra等代幣，是幣圈對沖基金中不可忽視的“頂流”。

有媒體稱，三箭資本資產管理規模一度達到100億美元。

聲音 | 神魚：幣圈的周期短泡沫化又狠 真正跑贏市場環境的屈指可數:F2Pool 魚池聯合創始人神魚發微博稱，幣圈有一點特別不好，大家掙了錢都覺得自己老牛了，騙子騙的人多了都起幻覺了，賺的錢呢，大部分人靠周期，幣圈的周期短泡沫化又狠，真正跑贏市場環境的屈指可數。其并提醒用戶稱，如有人打著本人徒弟或者類似名義開收費群，指點行情都是騙子。 ????[2019/7/26]

然而，在三箭資本曾擁有的強大投資組合中，目前Terra幾乎跌至零，Solana和Avalanche在各自創下歷史新高以來分別下跌了77%和90%，風投“頂流”似乎陷入了困境。

隨后，三箭資本的聯合創始人ZhuSu的新推文似乎證實了這些猜測，并進一步引發了人們對加密借貸市場潛在連鎖反應的擔憂。

當地時間周二晚間，ZhuSu發表推文稱：

聲音 | 經濟日報：比特幣年內跌80%，“幣圈”持續蒙陰:今日經濟日報發表題為《比特幣年內跌80%，“幣圈”還有泡沫嗎》的文章，文章里指出幣圈的“內戰”客觀上動搖了部分人對市場的信心，監管的不確定性也給虛擬貨幣蒙上一層陰影。當前幣圈存在操縱、欺詐等諸多問題，比特幣價格已經嚴重偏離其本身價值，出現了巨大的泡沫，一遇風吹草動就容易出現暴漲暴跌。比特幣存在泡沫，似乎已是一個無需討論的問題。早前，社交媒體上一張圖片被廣為轉發，圖中顯示比特幣的價格曲線和經典的泡沫曲線驚人地吻合。但有業內人士認為，比特幣大跌，對于區塊鏈行業來說未必不是一件好事。泡沫過后，或許也意味著真正的“產業區塊鏈”時代即將到來，隨著市場監管的更加完善，未來真實的區塊鏈技術將具備相當廣泛的應用空間。[2018/12/21]

我們正在與相關方進行溝通，并致力于完全解決這個問題。

聲音 | 90后投資人朱潘：永久退出幣圈:最近因為終極賬本（ZJLT）的投資人維權風波，幣圈新生代投資人朱潘陷入巨大輿論風波，被指拉盤操縱市場、挪用私募資金等。維權者在朱潘公司門口拉橫幅圍堵。今天下午六點左右，朱潘在朋友圈發布聲明稱：將永久退出幣圈。他也成為第一個公開宣布退出幣圈的投資人。[2018/8/8]

加密貨幣市場崩盤：從“貨幣危機”到“銀行危機”

在投資者發現對沖基金不對勁之前，幣圈銀行就已經率先暴雷了。

由于近期的美國CPI數據持續超預期上升，并一再刷新40年來新高，美聯儲發誓要按下高通脹，市場預期美聯儲將會持續激進加息。

放棄職業體育投身幣圈，洛杉磯道奇隊退役球星創立加密貨幣對沖基金BlockTerra Capital LLC:年僅22歲的洛杉磯道奇隊小聯盟棒球明星Tyler Adkison已經退役，創立加密貨幣對沖基金BlockTerra Capital LLC。雖然最近加密貨幣市場表現極不穩定，但Adkison卻依然對未來非常有信心。現在，這家對沖基金已經獲得了投資人和30名棒球和橄欖球運動員客戶，其中還包括波士頓紅襪隊明星投手喬·凱利（Joe Kelly）。[2018/4/10]

受此影響，全球風險資產集體跳水。

隨著流動性充裕的時代一去不復返，加密貨幣投資者“瑟瑟發抖”，曾經乘東風直上的加密貨幣市場“直面寒冬”。

不僅第一大市值比特幣“跌跌不休”，第三大穩定幣UST和其姊妹代幣Luna遭遇的“死亡踩踏”更是引發市場震動。

華爾街見聞此前文章提及，受到風險資產崩盤的影響，幣圈銀行、加密借貸巨頭Celsius的業務直面暴擊。

為了防止擠兌，Celsius周一宣布凍結提款，此舉引發了市場擔憂。

投資者擔心，如果Celsius被要求停止運營，那么相關數十個DeFi項目、加密貨幣和其他數字資產都將出現連鎖反應。

有媒體稱，Celsius在業內地位不容小覷，該公司號稱擁有170萬用戶。截至5月17日，該公司擁有價值118億美元的資產。

此外，投資者還擔心，Celsius的股東TetherLimited——全球最大穩定幣Tether的發行商是否也會被拖下水。要知道，Tether在幣圈中是如雷曼兄弟一樣的存在。

Tether是價值1800億美元的穩定幣領域最大的運營商，在促進整個加密貨幣市場的交易方面發揮著關鍵作用，還提供了與主流金融系統的聯系，相當于幣圈金融基礎設施。

本周一，Tether在一篇博文中試圖與Celsius“保持距離”：

雖然在Tether的投資組合中確實包括對公司的投資，但只占我們股東權益的一小部分，這項投資與我們自己的儲備或穩定性之間沒有相關性。

對此，加密媒體公司Blockworks的Saleuddin表示，由于Tether所披露的內容含糊不清，因此無法確切知道Tether的資產正在面臨多大風險。

三箭資本會是加密熊市中最新倒下的多米諾骨牌嗎？

在“貨幣危機”和“銀行危機”之后，幣圈的新危機蔓延到了對沖基金身上。

加密貨幣交易員MoonOverlord指出，在過去幾天中，Celsius并不是stETH的最大賣家。他表示：

有人認為Celsius是最大的stETH傾銷者，但是事實上，三箭資本才是。

三箭資本正在傾銷他們擁有的賬戶和種子輪投資地址，大多數看起來都是為了償還他們的債務和未償還的借款。

此外，根據DeFi分析師DeFiyst的說法，三箭資本對stETH的“大甩賣”于今年5月Terra的UST穩定幣崩盤之后就開始了，他指出：

stETH相對于ETH的價格曾在5月份短暫跌至95美分，三箭資本從當時為2.46億美元的Curve中提取了12.7萬stETH。

在本周開始拋售之前，他們一直在AAVE和wstETH之間頻繁操作。

值得注意的是，stETH應該與ETH以1:1的比例交易，因為一旦主網合并發生，衍生代幣stETH就可以兌換為以太坊。

然而，自從6月9日以來，該“掛鉤”比例已經出現下滑跡象，并一度跌至0.89。

6月16日截至發稿時，Curve上的stETH與ETH兌換比例跌至0.93，stETH的市值已從5月初的約100億美元降至40億美元。

鏈上數據分析平臺Nansen的數據顯示，本周二，三箭資本從去中心化借貸協議Aave中提取了8萬stETH，并在兩筆交易中以5.6%-5.9%的價差兌換了3.89萬stETH。

據TheBlock稱，三箭資本的4億美元頭寸已經被清算。此外，加密貨幣分析師OnchainWizard還稱，如果市場繼續下跌，三箭資本在Aave和Compound的另外3億美元頭寸也將面臨清算風險。

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