投資分析師VCA｜降價引發維權，通過特斯拉發展史深度分析特斯拉_馬斯克

10月24日，特斯拉中國官方消息稱，即日起將調整中國大陸地區特斯拉在售Model3及ModelY售價調整，其中，Model3后驅版本由27.99萬元降價1.4萬元至26.59萬元，高性能版36.79萬元降價1.8萬元至34.99萬元。

ModelY后驅版從31.69萬元降價2.8萬元至28.89萬元，長續航版由39.49萬元降價3.7萬元至35.79萬元，高性能版由41.79萬元降價2萬元至39.79萬元。此次特斯拉的降價幅度達1.4萬元-3.7萬元，最高降幅接近10%，達9.4%。特斯拉突然宣布降價，引起業內一片嘩然和不少車主的維權。

01

特斯拉成立

2003年，特斯拉由馬丁·埃伯哈德和馬克·塔彭寧聯合創立，以著名發明家、電力先驅尼古拉·特斯拉為公司命名。

在此之前，埃伯哈德曾給一家陷入經營困境的電動汽車公司投資了15萬美元，條件是將該公司生產的鉛酸電池汽車T-Zero，嘗試用數千塊筆記本電腦的鋰電池作為T-Zero的動力。

換上鋰電池后，T-Zero行駛里程超過了480公里。之前通用汽車公司生產的鉛酸電池電動汽車EV-1續航里程也才140公里。

Gensler：SEC正在努力保護投資者免受炒作和欺詐者的侵害:金色財經報道，Gary Gensler表示，美國證券交易委員會（SEC）正在努力保護投資者免受炒作和欺詐者的侵害。這取決于人們想投資什么。然而，法律明確規定，服務提供商必須充分披露他們的產品和服務，如果沒有適當的披露，投資者只是在追逐某些東西，這在一個充滿炒作和欺詐者的行業中變得更糟。我們必須證明的是，數字貨幣是證券，他們應該正確注冊并擁有防止欺詐、操縱交易所、經紀人等的規則手冊，我們對此非常有信心。[2023/6/7 21:20:51]

這個續航里程讓埃伯哈德似乎看到了電動汽車完全有可能像燃油車一樣普及開來，他多次勸說該公司創始人艾爾·科科尼為自己造一輛這樣的車。不知是資金方面還是什么原因，被陷入經營困境的科科尼給婉拒了。

被拒之后，埃伯哈德只好找來自己曾經的搭檔塔彭寧，這就是兩人共同成立特斯拉的背景。

02

埃隆·馬斯克入場

遺憾的是當時他們沒有生產電動車型的資金以及相關制造經驗，2004年，在科科尼的引薦下，他們認識了正在折騰火箭的埃隆·馬斯克，馬斯克向艾伯哈德投資了630萬美元，條件是擔任該公司董事長、擁有所有事務的最終決定權。目前來看，這以說是一筆非常成功的投資。

CoinShares：上周數字資產投資產品凈流出2700萬美元，交易量是2020年10月以來的最低水平:8月29日消息，據CoinShares周報數據，上周數字資產投資產品凈流出 2700 萬美元，已連續三周共流出 4600 萬美元。上周加密投資產品交易量僅為 9.01 億美元，是 2020 年 10 月以來的最低水平。比特幣流出總額為 2870 萬美元，其中空頭比特幣投資產品流入 100 萬美元。從區域來看，全面出現小幅流出，但主要集中在美國、瑞典和德國，流出總額分別為 2,000 萬美元、420 萬美元和 230 萬美元。巴西是唯一的凈流入地區，流入總額為 120 萬美元。[2022/8/29 12:56:05]

2005年，特斯拉發布首款電動跑車Roadster，由英國跑車制造商蓮花公司提供底盤和車身設計。作為特斯拉首款車型，整臺車基于路特斯Exige敞篷版“改造”而來，整體外觀不能說有些相似，只能說是一模一樣。但TeslaRoadster擁有完成度較高的三電系統，單次充電可行駛393公里，0至60英里加速時間僅為3.7秒，性能那是相當強悍的。該車當時在美國的最低售價為10,9000美元，屬于是相當高昂的價格了，因此直到2010年7月，特斯拉也僅生產了1200多臺TeslaRoadster。

動態 | 富達投資集團有望于2018年推出區塊鏈新產品:據Bitcoin Exchange Guide消息，美國跨國金融服務公司、全球第四大共同基金公司富達投資集團表示目前正在開發不同的區塊鏈、數字貨幣產品和服務。根據相關報道，其目標是在未來幾個月內推出產品和服務。富達投資首席執行官Abigail Johnson表示：“我們正在完成幾件事，一些事已經被部分完成，但由于時機不對一些事情被擱置了。我們希望能在2018年年底前宣布一些事情。”[2018/9/18]

但是，期間也是困難重重，前期研發變速箱問題，后期量產成本問題，埃伯哈德和彭塔寧兩大創始人先后離開公司，2008年開始交付，特斯拉不得不以低于成本價銷售，但市場似乎并不買賬。

隨后特斯拉陷入資金鏈困境，馬斯克為了給特斯拉引來“新鮮血液”的輸入，將戴姆勒公司旗下的一輛Smart改裝成電動汽車，改裝項目包括底盤、電池、電機和電控系統。。

03

資本入場，開啟上市

改裝之后的效果深深地打動了戴姆勒和豐田公司，戴姆勒決定給特斯拉投資7000萬美元收購其10%的股份，馬斯克自己也追加了6000萬美元。而特斯拉則與豐田簽訂合作協議，為其提供電池組和電動發動機。

華爾街日報：數百家科技企業采用欺詐性手段來吸引投資者:華爾街日報：分析1450份關于加密數字貨幣的文件之后發現，數百家科技企業采用欺詐性手段來吸引投資者，從而為加密數字貨幣融資。[2018/5/18]

2009年，奧巴馬和朱棣文參觀Tesla工廠Tesla成功獲得美國能源部4.65億美元的低息貸款，成功渡過難關。

在2010年6月份，特斯拉終于在納斯達克上市了，IPO發行價17.00美元，凈募集資金1.84億美元，融資額達2.26億美元。開盤當日，埃隆·馬斯克也在帳面上力挽狂瀾地賺了6.3億美元，特斯拉成為僅有的一家在美國上市的純電動汽車獨立制造商。

之后馬斯克為了解決技術瓶頸，到處籠絡人才，包括蘋果的零售店副總裁喬治·布蘭肯西普來負責它的零售戰略。

2012年6月22日，美國加州Fremont的特斯拉工廠，公司生產的全新電動車系列“ModelS”首輛電動跑車正式交付，市場、口碑雙豐收。該款車型的設計者曾先后在通用汽車和馬自達分公司擔任設計總監。

同年10月，特斯拉獲得加州能源委員會一項價值1000萬美元的專款資金，用以生產特斯拉ModelXSUV，并進一步擴建其弗里蒙特工廠。

福布斯撰稿人：五大原因將鼓勵更多人參與數字貨幣投資:福布斯撰稿人、穆迪和惠譽評級評論作家Roger Aitken今日撰文指出有五大原因將鼓勵更多人參與數字貨幣投資。

1.傳統機構和大型企業（銀行、IBM、微軟）均開始致力于探索區塊鏈技術，甚至不得不提供區塊鏈相關產品和服務。

2.事后看來，誰不愿意以2000年的IPO價格獲得當時谷歌或亞馬遜股權？ICO領域亦如此，總能出現未來的獨角獸。

3.投資者對基本面的日益關注將有助于減少投機行為和市場波動，甚至鼓勵傳統投資者參與其中。

4.數字貨幣是全球市場，沒有傳統投資的地域限制。盡管一些國家制定了嚴格法規限制甚至禁止該領域投資，但還有許多國家只是建議投資時謹慎行事，來自這些國家的投資者不會輕易放棄交易。

5.全球監管的形成也有助于減少投機，傳統交易平臺和其他既有組織的加入有助于注入更多合法性，最終激發投資者信心。[2018/4/2]

2013年5月，特斯拉市值突破100億美元。馬斯克在個人博客中寫道，“只想對客戶和投資人說聲謝謝，你們給了特斯拉一個穿越漫漫長夜的機會，沒有你們我們走不到今日。”

2016年特斯拉收購美國太陽能發電系統供應商SolarCity，使得特斯拉轉型成為全球僅有的垂直整合能源公司，向客戶提供包括Powerwall能源墻、太陽能屋頂等端到端的清潔能源產品。

馬斯克2016年曾公開表示特斯拉未來以“太陽能發電+儲能+新能源汽車”的組合發展。現在來看，只有新能源汽車業務經受住了時間的考驗。尤其是當初費了九牛二虎之力才收購回來的SolarCity，其發電裝機量在美國排名，已從收購時的第2持續下滑到了2021年的60名開外。

2017年2月1日，特斯拉汽車公司正式改名為特斯拉。這意味著汽車不再是特斯拉僅有的業務。

04

來到中國

2018年10月17日，上海市臨港管委會表示，特斯拉有限公司已成功摘得上海臨港裝備產業區Q01-05地塊864885平方米的工業用地，并與上海市規劃和國土資源管理局簽訂土地出讓合同，特斯拉上海超級工廠在臨港地區實質性落地。

特斯拉的上海超級工廠是中國首個引進的外商獨資整車制造項目，也是特斯拉首個海外工廠。

2019年1月上海超級工廠的建設正式開工，之后特斯拉與一批中國銀行簽訂了總額不超過5.21億美元的貸款協議，用于建設超級工廠。

2019年5月31日，特斯拉正式宣布國產特斯拉Model3開放預訂。9月27日成立特斯拉建設有限公司，注冊資本100萬美元，由特斯拉汽車香港有限公司全資擁有。

2021年全年，特斯拉全球總共賣出93萬輛車，相比2020年的近50萬輛接近翻倍。雖然仍未破百萬的總銷量，在全球近6000萬輛的汽車大市場中頂多算“九牛一毛”，與銷量最大、2021共銷售出過千萬輛汽車的行業龍頭豐田相比，也可以用“稚嫩”來概括；但正是這樣的核心“基本盤”，讓特斯拉在市場價值上已經保持了2年多的“遙遙領先”。

圖自“市值風云”

縱觀特斯拉的整個發展史，直到2020年才真正實現財年的凈利潤為正。而從2010年至今年年初，特斯拉自身的累計凈利潤仍為負數，總共虧損4.07億美元，換算過來大概是26億人民幣。支撐特斯拉走到今日的，是強大的融資能力。

從創立至今，特斯拉已經通過多種方式融資了超過200億美元，換算過來差不多是1300億人民幣，四舍五入市場為其“贊助”了一整個廣汽集團體量的資金。

05

新能源車競爭加劇

在次回到這次降價潮，特斯拉美國的售價并未出現調整。特斯拉上一次上調美國電動車的價格還是在今年6月。

通過查詢查詢特斯拉中國官方網站發現，目前訂購Model3的預計交付周期為4~8周，ModelY預計交付周期為1~4周。

交付周期的縮短和特斯拉的降價意味著特斯拉可能在中國面臨著產量大過需求的問題。

特斯拉于近期升級了上海超級工廠生產線，產能提升30%至每周約22000輛。不過知情人士透露，特斯拉并未將上海超級工廠的產線“拉滿”，而是控制在滿負荷產能的93%左右，目前每周生產電動車約2萬輛。供應增加后，增加需求的途徑之一便是降價。

近日，特斯拉公布了今年第三季度財報。雖然特斯拉在三季度營收和營業利潤率均創歷史新高，但依舊低于華爾街分析師之前的預期。

今年前三季度特斯拉交付量為90.86萬輛，但其全年目標為140萬輛，僅完成全年目標的65%。若要完成今年銷量目標，特斯拉今年四季度交付量需達到近50萬輛，這個目標艱巨。

在去年市值一度站上1萬億美元之后，今年以來，特斯拉股價下跌近40%，總市值已經跌至6700億美元。特斯拉CEO馬斯克身價也蒸發超千億美元。

在國內，今年上半年，比亞迪以64萬輛銷量超越特斯拉56.5萬輛，占據全球新能源汽車銷量首位。此外，蔚小理、問界、零跑等車企的銷量也在逐漸爬升，向上沖擊的勢頭很猛。

最近雷軍也表示，當電動汽車行業成熟時，世界前五大品牌將占據80%以上的市場份額。“換言之，我們成功的唯一途徑是成為前五名之一，每年出貨量超過1000萬輛，競爭將是殘酷的。

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