手握105億美元BTC的灰度基金想暴雷？coinbase沒事，問題不大_加密貨幣

自從上周作為世界第二大加密貨幣交易所FTX申請破產后，整個幣圈風聲鶴唳，草木皆兵。

緊接著又傳出灰度基金兄弟公司Genesis加密貨幣投資銀行限制提幣的消息，一時間又一個黑天鵝飛了出來。

由于Genesis投行和灰度基金都是同屬于美國DCG母公司旗下的子公司，很多人就開始擔心灰度基金這個巨無霸是不是也會跟著暴雷。

Genesis加密貨幣投資銀行發生了什么事？

事情是這樣的。

11月16日，Genesis臨時首席執行官DerarIslim在電話會議上表示，旗下加密貨幣借貸部門GenesisGlobalCapital暫停贖回和新貸款發放。意思很明確了，就是投資者放在它們那里的資產暫時拿不回來了。

Gabor Gurbacs：美國現貨比特幣ETF的批準可能會創造數萬億美元的價值:金色財經報道，全球資產管理公司VanEck數字資產策略主管Gabor Gurbacs在社交媒體X上表示，美國現貨比特幣ETF的批準可能會創造數萬億美元的價值。2004年11月18日，SPDR（StateStreet）黃金ETF（GLD）問世。在隨后的8年中，黃金價格翻了兩倍，從400美元上漲到1800美元，市值從近2萬億美元增加到近10萬億美元，增加了近8萬億美元。

如今，比特幣的市值約為5000億美元，是2004年黃金市值的四分之一。在我看來，一旦美國現貨比特幣ETF獲得批準，比特幣的價格軌跡可能會沿著黃金2004年及之后幾年的藍圖發展，只是速度會更快。

需要注意的是，通過機構比特幣產品帶來的一些熱情和200-300億美元的資金流入可能會大幅提升比特幣的價格，這是因為：1）比特幣的流通量相對較低（強手/長期持有者）；2）比特幣減半計劃帶來的系統性稀缺性。[2023/9/7 13:23:08]

據悉，暫停提款是由于自三箭資本的12億美元借款違約開始，再疊加FTX暴雷廢掉的1.75億美金，Genesis借貸部門GenesisGlobalCapital的流動性就受到了負面影響。而三箭資本之所以違約，又是因為今年五月份luna暴雷導致，幣圈真的是一環扣一環啊。

Dmail：已有超過20萬個NFT域賬戶被鑄造:4月13日消息，Web3協作平臺Dmail發推稱，已有超過20萬個Dmail NFT Domain Accounts（NFT域賬戶）被鑄造。[2023/4/13 14:00:56]

雖然母公司DCG輸血了合計11.4億美元填補窟窿，但仍然滿足不了客戶的資產提取要求。

熟悉的套路，熟悉的配方是不是？幣圈最怕就是突然宣布暫停提幣，這一般都是暴雷的前兆。這立馬引起了加密貨幣圈的猜疑和恐慌。

但最恐慌的無疑是Genesis的最大貸方之一，美國Gemini雙子星交易所了。Gemini宣布其Earn部門將無法在公司服務水平協議規定的五天時間范圍內滿足客戶贖回。

看來，繼FTX之后，最大概率暴雷的是Genesis投行和Gemini交易所了。

Optimism生態DEX Velodrome TVL超過2.3億美元:金色財經報道，基于Optimism的交易和流動性市場Velodrome發推稱，其TVL已經超過2.3億美元，成為DeFi領域第九大DEX。其TVL 7日增幅為19.32%，30日增幅為118.13%，90日增幅為242.72%。[2023/2/20 12:16:35]

但據Gemini交易所老板表示，他們已經在和Genesis商討貸款贖回事宜，并重申他們的客戶儲備金為1：1狀態。意思就是他們沒有流動性風險，如果是這樣的話，暴雷幾率也不大。

剩下的Genesis投行，因為有母公司DCG在背后支撐輸血，要暴雷也不會那么容易。

ADA交易量降至一月份以來的最低水平:金色財經報道，根據Messari鏈上追蹤器的數據，Cardano正面臨網絡活動的嚴重下降，因為其交易量降至2022年1月以來的最高水平。[2022/10/24 16:37:22]

灰度基金會受到牽連暴雷嗎？

說到灰度，在幣圈應該無人不知。作為全球最大的加密貨幣信托基金，如果它暴雷了對幣圈基本是毀滅性的。有這份猜疑受牽連是正常的，畢竟Genesis和灰度基金是同屬母公司DCG下面的兄弟公司，擔心一損俱損。

其實這個擔心大可不必。

首先財大氣粗的DCG應該有財力保護好Genesis，讓它免于破產暴雷。

其次就是灰度基金的屬性，決定了它暴雷幾率幾乎為零。為什么呢？這就要從灰度基金的運行邏輯說起。

第一步、邀請私人富豪投資者向基金認捐資金，用于購買大量的比特幣。也就是說灰度公司本身是不出錢的。

這是定向邀請，不是人人都有資格參與認捐，資產就是一個大門檻。據最新數據顯示，截止11月19日，灰度比特幣基金持有63萬枚比特幣，價值約105億美元，溢價率為-45%左右。

第二步、打包成比特幣信托。

這一步很重要。灰度基金把富豪們認捐買回來的比特幣，打包成為一個股權信托，這些股權就能夠在股票交易市場自由流通了。

由于這些信托股權交易和傳統股票交易一樣方面，同時也不用為如何保存比特幣而煩惱，頓時吸引了大量傳統投資者的追捧。因此在2020-2021期間，異常火爆，為牛市添加不少動力。

當然了，除了比特幣信托，還有以太坊信托等等。

第三步、灰度信托基金，暫時沒有贖回功能。

灰度其實想把GBTC轉為ETF，但美國證券交易委員會遲遲沒有批準，因此客戶的BTC不能自由的贖回和買入。

這樣就決定了，用戶也無法贖回BTC，灰度巨量的BTC就這樣被鎖住了。

如此一來，除非灰度自動解散這個基金，否則灰度的雷就幾乎不會暴。

但自動解散的機會也不大，畢竟買比特幣的錢是客戶出的，灰度不用花一分錢。并且每年還可以收取GBTC信托基金的客戶2%的管理費，簡直就是躺賺。

最后更關鍵是，灰度基金持有的BTC不參與任何的交易和借貸運作，也就避免了被清算或者無法贖回的風險。就算比特幣歸零了，也是屹立不倒。

忘了說一下，灰度的加密貨幣都是托管在cionbase里，除非CB吞了，否則也不會有事。但CB是受SEC監管的正規交易所，監守自盜的幾率很低。

因此，想要灰度基金暴雷，真的難度有點大。大家也大可不必擔心，也別盲目的恐慌，問題不大。

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