華爾街見聞早餐FM-Radio｜2023年7月14日_GBT

FM-Radio

市場概述

CPI后又一美國通脹指標PPI超預期降溫，強化市場對美聯儲加息到尾聲的預期。美股再漲，三大美股指連漲四日，標普納指再創逾一年新高，谷歌、英偉達漲近5%，領跑藍籌科技股。

兩年期美債收益率連續兩日降逾10個基點。美元指數一年多來首次跌穿100.00關口，日元六連漲。

利比亞油田停擺引發供給擔憂，原油三日連創逾兩月新高，一度漲近2%。黃金創近一個月新高。倫銅創逾兩月新高。

中國資產狂歡。國內市場方面，A股三大指數均漲超1%，半導體、白酒、大金融板塊領漲，北向資金凈買入超130億。恒指收漲2.6%，恒生科技漲3.8%，“周杰倫概念股”上市首日漲23%。海外中國資產方面，在美中概股指數五連陽，且五日跑贏大盤，收漲超2%，拼多多漲超7%，京東漲超5%，而小鵬汽車跌超7%。離岸人民幣六連漲，三周多來首次盤中漲破7.15。

要聞

易綱發文稱人民幣匯率彈性顯著增強，提高了利率調控的自主性，人民幣近一周千點大反攻。

中國6月出口同比降12.4%，進口同比降6.8%；原油、天然氣、煤等能源產品進口量猛增，大豆進口量同比大漲超24%；海關總署：下半年外貿穩增長仍面臨較大壓力，但有信心有基礎有條件實現促穩提質目標。

國家網信辦等七部門聯合公布《生成式人工智能服務管理暫行辦法》，實行包容審慎和分類分級監管，推動生成式人工智能基礎設施和公共訓練數據資源平臺建設。

王毅會見美國國務卿布林肯；商務部：中方對美商務部長雷蒙多訪華持開放和歡迎態度。

德國發布首個“中國戰略”，朔爾茨發聲：目標不是與中國“脫鉤”。

CPI之后，美國6月PPI也超預期降溫，同比增速放緩至0.1%，創近三年新低。

美聯儲鴿派要占上風了：“大鷹派”布拉德辭職。

OPEC月報：全球經濟穩健增長，對石油需求預期樂觀；IEA月報：加息令全球制造業遭重創，年內首次下調2023年全球石油需求預期；俄羅斯將取代沙特OPEC+第一大產油國寶座。

“華爾街之狼”Jordan Belfort：FTX商業模式像“兄弟會”，破產或是有預謀的:金色財經報道，“華爾街之狼”Jordan Belfort 在接受 Fox News 采訪時表示，在觀察了 SBF 的行為之后認為 FTX 破產很可能是有預謀的并稱其是一個“反社會者”。Jordan Belfort 補充稱：“歸根結底，FTX 的商業模式更像是一個兄弟會，而不是真正的生意。不過，令人更不安的是，所有這些大型對沖基金和風投公司都沒有發現這件事。SBF 是個反社會人士，我的意思是，他瘋了。”（finbold）[2022/11/20 22:07:52]

開源大模型的“安卓時刻”要來了：Meta將發布商用版LLaMA；谷歌Bard“史上最大更新”，會說會讀圖，支持中文等40多種語言。

市場收報

美股：道指漲0.41%，標普500指數漲0.85%，納斯達克漲1.58%。

歐股：歐洲STOXX600指數收漲0.61%。德國DAX30指數收漲0.74%。法國CAC40指數收漲0.50%。英國富時100指數收漲0.32%。

A股：滬指收報3236.48點，漲1.26%，成交額3732億元。深成指收報11095.44點，漲1.61%，成交額5422億元。創業板指收報2237.51點，漲1.85%，成交額2437億元。

債市：到債市尾盤，美國10年期基準國債收益率約為3.76%，日內降近10個基點。兩年期美債收益率約為4.63%，日內降近12個基點。

商品：WTI8月原油期貨收漲1.14美元，漲幅1.50%，報76.89美元/桶。布倫特9月原油期貨收漲1.25美元，漲幅1.56%，報81.36美元/桶。COMEX8月黃金期貨收漲0.11%，報1963.80美元/盎司。LME期銅收漲194美元，漲近2.3%，報8694美元/噸。

要聞詳情

國內宏觀

易綱發文稱人民幣匯率彈性顯著增強，提高了利率調控的自主性，人民幣千點大反攻

易綱指出，近年來人民幣匯率彈性顯著增強，提高了利率調控的自主性，促進了宏觀經濟穩定，經濟基本面穩定又對匯率穩定形成支撐，外匯市場運行更有韌性，利率和匯率之間形成良性互動。分析稱，美元或至“強弩之末”，人民幣有望延續回升。

華爾街日報：美元走強使加密貨幣承壓或致BTC跌破6萬美元:金色財經報道，據華爾街日報11月17日消息，加密貨幣交易出現下滑或因美元走強使加密貨幣承壓，一些最受歡迎的數字代幣從最近高點下跌逾10%。一些投資者指出，美元走強是這一跌勢的催化劑。比特幣周二短暫跌破59,000美元，跌至本月最低水平，之后回升至60,500美元附近。這一跌勢始于周一并延續到次日，自美東時間上周五下午5點以來，該數字資產的跌幅已達8%以上。ETH連續第五日下滑后再跌5%，至4,300美元左右，與最新紀錄相比，其跌幅超過12%。[2021/11/17 6:56:28]

王毅會見美國國務卿布林肯

據新華社，王毅表示，雙方要從具體事情做起，堅決阻止“灰犀牛”，妥善處理“黑天鵝”，徹底搬掉“攔路虎”，為中美關系的穩定積累條件、排除干擾。美方應采取理性務實態度，同中方相向而行，推進中美關系指導原則磋商，拓展外交安全溝通渠道，提升溝通實效，暢通人文交往。

德國發布首個“中國戰略”，朔爾茨發聲：目標不是與中國“脫鉤”

據環球網，德國聯邦政府13日發布首個“中國戰略”。德國總理朔爾茨當天發推稱，新戰略的發布是為應對“更加自信”的中國。

中國6月出口同比降12.4%，進口同比降6.8%；原油、天然氣、煤等能源產品進口量猛增，大豆進口量同比大漲超24%；海關總署：下半年外貿穩增長仍面臨較大壓力，但有信心有基礎有條件實現促穩提質目標

按美元計價，6月我國對東盟出口同比收窄17%，對歐盟出口同比下降13%，對美國出口下降24%，對日本出口下降16%。6月原油進口總量為5206萬噸，即1267萬桶/日，為有記錄以來第二高，除原油外，天然氣、煤等能源在6月均表現出強勁需求。海關總署指出，外貿進出口有三個方面的積極變化，一是外貿活力走強，二是外貿結構更優，三是外貿動能匯聚。

國盛宏觀認為，6月對歐美日等發達經濟體出口降幅進一步擴大，對“一帶一路”沿線國家出口轉弱，對俄羅斯出口延續偏強。機電產品出口仍略高于總體增速，其中：汽車仍是亮點，消費電子偏弱；勞動密集型產品出口延續偏弱。

民生宏觀認為，中國對俄出口或將持續高漲，預計下半年對俄出口金額將升至800億美元，同比增長72%，拉動中國出口增長1.8%。汽車、機械設備、電子零部件、飛行器、電子產品存在潛在投資機會。

華爾街日報：隨著監管審查的增加，加密公司加大合規部門招聘力度:9月30日消息，隨著加密貨幣公司在美國和全球范圍內受到越來越多的監管審查，它們正在加大合規部門的招聘力度。專注于受監管行業的全球招聘公司Hamlyn Williams Inc.表示，2021年，該公司對金融科技和加密貨幣業務進行了18次首席合規官人才搜索，高于2020年全年的7次。

創建、托管和交易數字貨幣的企業面臨越來越大的監管壓力。美國證券交易委員會主席Gary Gensler本月表示，他認為加密貨幣沒有太大的長期可行性，并強調他對保護投資者和將市場置于監管之下的重視。Gensler曾多次將加密市場比作狂野西部，并敦促加密交易和借貸平臺向美國SEC注冊，稱它們可能違反聯邦法律提供未注冊的證券。（華爾街日報）[2021/9/30 17:18:06]

國家網信辦等七部門聯合公布《生成式人工智能服務管理暫行辦法》，實行包容審慎和分類分級監管，推動生成式人工智能基礎設施和公共訓練數據資源平臺建設

生成式人工智能監管出臺，營造創新生態，防范人工智能風險。國家網信辦聯合國家發展改革委、教育部、科技部、工業和信息化部、部、廣電總局公布了《生成式人工智能服務管理暫行辦法》，自2023年8月15日起施行。《辦法》提出，生成式人工智能服務提供者發現違法內容的，應當及時采取停止生成、停止傳輸、消除等處置措施，采取模型優化訓練等措施進行整改，并向有關主管部門報告。

國家互聯網信息辦公室有關負責人就《生成式人工智能服務管理暫行辦法》答記者問。有關負責人稱，在監管方式上，提出對生成式人工智能服務實行包容審慎和分類分級監管，在促進生成式人工智能健康發展方面，提出推動生成式人工智能基礎設施和公共訓練數據資源平臺建設。

商務部：中方對美商務部長雷蒙多訪華持開放和歡迎態度

針對美國商務部長雷蒙多將于近期訪華，商務部新聞發言人束玨婷回應稱，中方對雷蒙多部長訪華持開放和歡迎態度，正就此與美方保持溝通。中方將繼續致力于通過對話溝通解決經貿領域彼此關切、推動建設性務實合作。

上海6月二手房成交量回落，學區房“擠泡沫”，豪宅觀望氛圍濃；深圳“新政”三年，二手房價格大跌，曾賣800萬的如今不到570萬

華爾街分析師：比特幣可以取代5萬億美元的外匯交易市場:華爾街金融分析師、比特幣支持者Max Keiser表示，比特幣可以取代5萬億美元的外匯交易市場。 比特幣使像花旗銀行這樣的銀行變得多余，它可以在不需要任何銀行的情況下進行貨幣交易。（CryptoGlobe）[2021/3/16 18:50:10]

業內人士稱，6月是傳統淡季，從市場交易量來看，下行是可以預期的。同時上海新房市場推盤力度大，6月新房成交面積創年內新高，在一定程度上分流了二手房市場的買家，目前二手房市場整體交易趨于保守，成交量自然萎縮。

深圳新房均價相比三年前漲了1.4萬/平方米，上車門檻并沒有變低；但二手房上車門檻顯著降低，相比三年前少了約4000元/平方米。

國內公司

淘寶天貓啟動重大人力體系改革：取消P序列，P8以上改為組織任命

淘寶天貓集團啟動了近年來最大的人力制度改革，涉及員工績效、層級體系等多個核心事項，目前已形成一個初步的“征求意見版”，包括取消P序列，改為14-28級，對應原P4-P8，每三個層級對應一個P級。原P8以上員工走組織任命的形式等。

奧迪向上汽采購電動技術

1988年，一汽與奧迪在吉林長春簽署“關于在一汽生產奧迪的技術轉讓許可證合同”，這是中國汽車工業史上第一個標準的高檔車技術轉讓合同。傳統燃油車時代，外資品牌擁有強大的技術壁壘，通過技術輸出掌握市場主動權。而隨著新能源汽車時代的到來，形勢發生了逆轉，外資品牌開始主動向本土品牌尋求技術支持。有消息稱，奧迪擬向中國車企采購電動平臺。奧迪洽購上汽智己電動車平臺，目前談判已經接近尾聲。

三六零預計上半年虧損2.3億元，同比降42%，二季度虧損同比降93%

三六零公布業績預告，預計上半年凈虧損2.3億元，較去年同期減少42.2%；上半年營業總收入45.7億元，較去年同期減少5.19%，但相較于去年半年度營業總收入同比降幅14.16%，今年半年度營業收入下降幅度收窄。乘著AI東風，三六零股價今年累計上漲75%。

海外宏觀

CPI之后，美國6月PPI也超預期降溫至0.1%，創近三年新低

華爾街日報：「游戲驛站」軋空最大贏家是對沖基金SM 獲利近7億美元:據《華爾街日報》最新刊文，「游戲驛站」軋空交易中最大獲利方并不是散戶投資者，真正贏家仍然是對沖基金。《華爾街日報》透露，來自紐約對沖基金Senvest Management的兩位基金經理理查德·馬沙爾（Richard Mashaal）和布萊恩·戈尼克（Brian Gonick）在「游戲驛站」軋空交易中獲利近7億美元，是2021年1月「游戲驛站」軋空市場狂潮中的最大獲利方之一，很少有人能賺到比他們更多的錢。《華爾街日報》對關于WallStreetBets交易狂潮中的問題進行了研究，結果發現傳統華爾街公司正在「碾壓」這一體系內的中小投資者。《華爾街日報》發現，早在2020年10月底，Senvest Management就以每股不到10美元的價格購買了大部分「游戲驛站」公司股票，并擁有該公司超過5％的股份，現在Senvest Management旗艦基金規模已經從2020年底的16億美元增至24億美元，2021年1月，該基金扣除費用后的投資回報率高達38.4％。[2021/2/15 19:47:55]

美國6月PPI同比增速從上月的1.1%放緩至0.1%，低于預期的0.4%，創2020年8月來新低；環比升0.1%，低于預期的0.2%，前值由-0.3%修正為-0.4%。6月核心PPI同比漲2.4%，低于預期的2.6%，創2021年2月來最低，前值由2.8%下修為2.6%；核心PPI環比僅上升0.1%，低于預期的0.2%，前值由0.2%下修為0.1%。有分析稱，隨著中間需求品價格同比下降9%以上，抗通脹進一步取得進展，但也可能是經濟衰退的信號。

美聯儲鴿派要占上風了：“大鷹派”布拉德辭職

圣路易斯聯儲宣布，布拉德本周四卸任圣路易斯聯儲主席，8月中正式離開，在普渡大學任商學院院長。布拉德兩年多來一直是美聯儲內的超級鷹派，5月美聯儲連續加息十次后，他表示今年可能還要加息兩次。上月他重申通脹太高，認為還不能保證通脹持續下行。

評論認為，布拉德的離開將削弱美聯儲內部鷹派的話語權，美聯儲的鴿派料將聲勢壯大。

同在周四，舊金山聯儲主席戴利稱，現在宣告抗通脹勝利為時過早，CPI數據非常正面，但她持觀望態度，堅決要讓通脹降到2%。

歐央行6月會議紀要：核心通脹尚未出現拐點，還有更多工作要做

紀要顯示，委員們普遍認為，目前還沒有足夠的證據來確認核心通脹已經出現拐點，貨幣政策還有更多工作要做。核心通脹十分頑固，工資壓力日益成為通脹的重要來源。

OPEC月報：全球經濟穩健增長，對石油需求預期樂觀；IEA月報：加息令全球制造業遭重創，年內首次下調2023年全球石油需求預期；主動減產影響顯現，俄羅斯將取代沙特OPEC+第一大產油國寶座

OPEC發布7月石油需求報告。該機構維持對全球石油需求的樂觀預期，上調對今年全球經濟增長的預測。OPEC指出，主要產油國減產為有利于穩固石油市場，因此今年呈現的堅實的石油市場基本面預計將延續到2024年。隨著中國和印度的經濟增長進一步支撐石油需求，2024年的石油需求增長只會輕微放緩。

國際能源署周四表示，今年石油需求將創下歷史新高，但經濟逆風和加息意味著石油需求增幅將略低于預期。IEA今年首次下調全球石油需求增長預期，但預計中國經濟將加快復蘇，占全球石油需求增長2/3以上。

IEA還表示，隨著沙特主動減產開始產生影響，沙特阿拉伯的原油產量將低于俄羅斯，在2022年初后首次將OPEC+內第一大產油國的地位拱手讓給俄羅斯。

同在周四，利比亞大型油田Sharara因抗議活動而關閉，推動國際原油盤中進一步走高。

米價“火上澆油”：全球最大的大米出口國印度考慮禁止80%出口

印度6月高漲的通脹數據出爐后，媒體稱該國正在考慮禁止絕大多數大米的出口。印度約占全球大米貿易的40%，向100多個國家供應大米。當前受厄爾尼諾影響，亞洲大米價格處于兩年半最高。

海外公司

報道稱特斯拉商談在印度建廠，年產能或達50萬輛

印媒稱特斯拉已開始與政府討論建廠事宜，計劃年產50萬輛電動車，將盡可能完成本地化生產，出口至印太國家。印度版特斯拉起售價或為200萬盧比，這意味著特斯拉很有可能會在印度生產目前還未正式發布的廉價車型Model2。

攔路虎再來：美國FTC尋求采取緊急措施，試圖推遲微軟收購動視暴雪交易

在其于周四提出的動議中，FTC要求法院發布命令，在法院就其上訴做出裁決前，阻止交易完成。任何未解決的監管障礙都可能促使微軟和動視暴雪之間的協議可能在7月18日到期時交易卻尚未完成。

AI主題相關

開源大模型的“安卓時刻”要來了：Meta將發布商用版LLaMA

Meta準備發布其大語言模型LLaMA的商用版本，將允許初創公司和企業在該技術的基礎上構建定制AI軟件。開源LLaMA商業化或將徹底改變當前大模型競爭格局。

谷歌Bard“史上最大更新”，會說會讀圖，支持中文等40多種語言

Bard打贏監管阻攔，成功進軍歐盟市場，并新增讀圖、調整答案語氣和風格等新功能。華爾街見聞搶先使用的感受如下：暫時無法解讀人像圖片，還讀不懂人類的圖片諷刺語氣，中文讀詩AI腔太濃不夠驚艷。

行業/概念

1、康復醫療|翔宇醫療7月13日晚公告，預計2023年上半年實現凈利潤1億至1.1億元同比增長149.97%到174.97%，因隨著影響經濟發展的因素解除以及康復醫療市場需求的增長，公司實現銷售訂單增長。此前誠益通、三星醫療等公司的預增公告中也提及康復醫療行業的顯著增長。

點評：據草根調研，今年以來康復醫療需求出現顯著提升。就醫院而言，將患者轉往康復醫院治療能夠縮短住院周期，提高床位周轉率，并且在DRGs制度下，康復醫療能夠幫助醫院管控成本。國融證券表示，康復醫療是我國朝陽產業之一，受益于人口老齡化及居民消費水平提升等多重因素，更重要的是，近年來，康復治療項目納入醫保，報銷范圍不斷擴容，作為支付方的基本醫療保險和長期護理保險正在逐漸完善對康復醫療的支持，因此預計未來康復醫療將迎來重要發展機遇。

2、游戲|第十八屆中國國際動漫游戲博覽會(CCGEXPO2023)7月13日舉行，米哈游、騰訊視頻、咚漫、壽屋、天聞角川、玄機科技、盛趣游戲等眾多海內外知名廠商攜人氣IP、虛擬偶像等參展。

點評：據了解，游戲為人工智能提供了低成本可重復的訓練環境和源源不斷的訓練數據。隨著行業對AI的理解、結合持續加深AI有望在游戲設計、NPC驅動等領域進步賦能游戲。西南證券認為，游戲行業政策趨暖，版號發放回歸常態，產業趨勢上行明顯。游戲是目前融合AI主要應用領域AI技術突破的影響力或將有助于行業玩法與內容豐富度提升，制作流程的優化，更多優質內容有望加速落地。

3、Ai醫療|7月13日，京東健康發布“京醫千詢”醫療大模型，可快速完成在醫療健康領域各個場景的遷移和學習，從而實現產品和解決方案的全面AI化部署，為遠程醫療服務提供堅實的技術底座。

點評：華西證券認為，AI+醫療有利于緩解我國醫務人才短缺，同時助力解決口老齡化及醫療資源分布不均衡等問題。隨著大模型技術的金股訊發展，Al+醫療的應用首先通過文本生成、輔助查詢等方式提升醫療全流程的效率，未來更有望融入輔助診療決策等核心業務系統，成為我國醫療體系的重要力量。

4、IGBT|據報道，作為缺芯領域的重災區，IGBT市場供不應求狀況仍未有緩解跡象，交期進一步延長。供應鏈最新消息顯示，目前IGBT缺貨基本在39周以上，供需缺口已經拉長到50%以上，市場部分料號供貨周期還是維持在52周，最長達54周。

點評：IGBT是具有高電流、高電壓、高效率的半導體電源控制元件，能夠實現大電流大電壓的開關控制，主要應用于新能源汽車及光伏等領域的電力控制系統中，被譽為新能源汽車的“CPU”。分析指出，導致IGBT缺貨、漲價的原因主要有四點：其一，需求旺盛，車用、工業應用所需IGBT用量大增；其二，供給不足，產能擴增緩慢；其三，風光儲需求旺盛帶動IGBT需求強勁；其四，特斯拉大砍75%碳化硅用量，IGBT為潛在替代方案。

5、通信|據央視新聞報道，中國航天科工12日宣布正式啟動超低軌通遙一體星座建設，同時具備通信、遙感功能，超低軌通遙一體星座計劃今年完成首發星發射，2024年完成9星業務驗證星簇的發射，2030年星座規模將擴大到300顆衛星，具備15分鐘應急響應能力。

點評：我國中高軌道衛星數量較少，國家將目標轉向更易部署的近地軌道，但近地軌道空間和頻道資源有限且不可再生，預計到2029年，地球近地軌道將部署約57000顆低軌衛星，可用空間將所剩無幾。

6、生成式AI|近日，國家網信辦聯合國家發展改革委、工業和信息化部、部等部門發布《生成式人工智能服務管理暫行辦法》，自2023年8月15日起施行。《辦法》提出，鼓勵生成式人工智能技術在各行業、各領域的創新應用。鼓勵生成式人工智能算法、框架、芯片及配套軟件平臺等基礎技術的自主創新。

點評：大模型和生成式人工智能已從技術領域“出圈”，成為當今最火爆的話題之一。一方面在于它可能給全球發展帶來的重大機遇，另一方面就是它那讓人隱隱不安的強大能力。根據IDC報告預測，2025年全球AI市場規模將達到2218.7億美元。

今日要聞前瞻

美國7月密歇根大學消費者信心和通脹預期。

摩根大通、花旗、富國銀行二季度財報。

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