20家上市券商半年報預喜，東方證券盈利激增209%！機構：把握中報行情_ETF

根據最新信息披露數據，2023年上市券商中報業績全面超預期。

截至7月14日，已有21家上市券商披露了半年度業績預報/快報。除了華林證券外，其余20家全部預喜。其中5家券商上半年實現扭虧為盈，6家歸母凈利潤最高預增超100%，東方證券上半年實現盈利預增178%~209%，位居增幅榜首位。

數據來源：上市公司公告

市場分析人士點評表示，券商中報預告超預期，將扭虧為盈合并計算，21家券商上半年歸母凈利潤平均增速在109.46%~126.42%之間，行業整體延續年初以來利潤修復趨勢，下半年交易環境仍顯寬松。

一、最高猛增209%，全年修復趨勢不變

Immutable：超過20家游戲公司已與Immutable合作，支持Immutable zkEVM發布:金色財經報道，Web3游戲平臺Immutable已開始與Polygon Labs合作對其Immutable zkEVM進行公開測試。Immutable宣布與Polygon Labs建立合作伙伴關系后，零知識以太坊虛擬機(zkEVM)網絡的工作于3月份開始。Polygon自己的“圣杯”以太坊擴展zkEVM于3月27日登陸主網。Immutable在8月14日的聲明中表示，其zkEVM將使游戲開發者能夠降低開發成本，并獲得以太坊生態系統帶來的安全性和網絡效應。

據Immutable稱，超過20家游戲公司已與Immutable合作支持此次發布，其中包括GameStop、TokenTrove市場、網絡游戲發行商Kongregate、游戲設計師iLogos等。[2023/8/15 21:23:44]

繼7月12日和13日12家上市券商披露券商業績后，上周五晚間又有9家券商加入了中報業績預告的隊伍。其中盈利預增或可能達到或超過100%的券商就有3家，包括東方證券、西南證券和華西證券。

20家公司完成英國央行的“CBDC樣本錢包概念證明”項目招標申請:1月5日消息，英國央行(BOE)的“CBDC樣本錢包概念和研究證明”項目共收到28份招標申請，但有8家供應商在提問階段后沒有繼續進行。完成申請的有9家中小企業和11家大公司。英國央行表示，它希望為核心分類賬、移動錢包應用程序和商家網站創建一個后端服務器。它尚未承諾開發樣本錢包，只會使用概念驗證 (PoC) 來擴展其知識。該項目合同將于1月31日授予選定的申請人。作為回應，英國央行還回答了申請人提出的 70 多個問題。

上月報道，英國央行正為“CBDC樣本錢包概念證明”項目進行招標。[2023/1/5 10:23:31]

東方證券預計上半年實現歸母凈利潤18億元到20億元，同比增長178%到209%，暫居券商盈利增幅榜首位。

對于上半年業績增長的原因，從業務條線表現來看，自營、投行及資管業務成為其盈利增長的關鍵。

加州大學經濟學教授：全球120家央行在同一個區塊鏈的場景遙不可及:金色財經報道，在第三屆外灘金融峰會上，加州大學伯克利分校經濟學教授巴里·艾肯格林表示，央行數字貨幣即將到來，而中國人民銀行是其中的先行者。但是，在可預見的將來，央行數字貨幣不會改變現有國際貨幣體系的結構和運行方式。巴里·艾肯格林表示：“如果要讓央行數字貨幣能夠跨境用于國際交易，就必須保證各幣種的互換性，各幣種需要運行在同一個區塊鏈上。那么由誰來管理這個區塊鏈呢？或者，也可以另設一套基礎設施，讓運行在不同區塊鏈上的央行數字貨幣利用這套基礎設施進行互換，那么又要由誰來管理這套另設的基礎設施呢？” 120家央行在同一個區塊鏈上，就基礎設施架構和管理方式等問題達成一致的場景遙不可及。[2021/10/23 20:50:55]

西南證券稱，報告期內，投資收益與公允價值變動收益同比增幅較大，上半年整體經營業績同比回升。

動態 | 外媒：天秤幣協會的20家公司尚未對該項目做出任何資金承諾:據financemagnates援引BBC報道，與Facebook合作成立天秤幣協會的20家公司尚未對該項目做出任何資金承諾。天秤幣協會于10月14日正式成立。但是，它仍然是一個沒有約束力的協議，允許成員隨時離開。[2019/10/23]

東方證券表示，上半年公司證券銷售及交易、境外業務、私募基金管理等業務板塊收入同比增加，公司業績同比增長。

此前披露業績的東北證券也在公告中指出，業績變動的主要原因是公司投資與銷售交易業務和投行業務收入同比增加。

值得注意的是，目前唯一“預減”的錦龍股份，原因是"控股子公司中山證券的自營業務收入同比實現由負轉正，但主要業務中債券承銷業務受相關行業調控政策影響較大，收入尚未完全恢復，受上述因素影響，本公司和中山證券上半年出現虧損，但虧損額較去年同期均有所收窄。"

針對上半年券業整體表現，東興證券指出，上半年受多重因素影響，國內貨幣政策寬松；同時改革持續推進，全面注冊制落地，轉融通改革等各類監管政策打開了證券公司業務空間。

國泰君安表示，預計2023年上半年上市券商業績整體回暖，歸母凈利潤同比上升22.36%。券商業績同比回升，受市場回暖帶動的投資業務增長是業績上升的主要原因。

二、業績與政策共振，機構：關注板塊行情催化

短期關注中報行情催化。券商中報業績普遍高增，市場分析人士指出，市場的關注點隨著中報季的臨近，或將逐步切換至業績確定性強的板塊，部分券商業績的高確定性有望成為行情的主要推手。

東方證券提示，受益于業績反轉趨勢，關注中報行情帶來的定向催化。

中長期關注利好政策預期。興業證券認為，全面注冊制落地、《證券經紀業務管理實施細則》等政策出臺將利好券商投行、投資、經紀等各項業務開展，為券商盈利的系統性修復帶來契機，政策催化下券商板塊估值修復有望加速。

東興證券預計，下半年全方位、持續性且有力度的政策呵護有望對維護市場穩定、提振投資者信心起到重要作用，證券行業經營將受益于政策層面的利好推動。

值得注意的是，目前證券板塊PB估值僅1.3倍，處于近10年10%左右分位點，疊加公募基金費率改革，對券商板塊悲觀預期有望逐步釋放。考慮到當前券業正處于周期底部向上復蘇階段，疊加當前機構持倉極低，當前板塊的投資性價比持續凸顯。

具體投資策略方面，興業證券建議關注三條主線：一是低基數下短期業績有望迎來反轉的公司；二是估值具備擴張機會的公司；三是長期具備盈利增長空間的公司。

國泰君安則表示，首推機構業務型頭部券商。原因包括：1）隨著資本市場改革的逐步深化，更多投資端改革政策有望將加速出臺，助推資產管理機構高質量發展，并提升中長期資金的權益投資比重；2）機構業務的核心競爭優勢體現于專業化產品能力，當前我國以場外衍生品為代表的客需機構業務市場集中度始終處在較高水平；3）在行業“扶優限劣”監管導向下，頭部券商有望更受益于各項監管政策紅利，實現自身做優做強、超預期發展。

看好券商板塊估值修復行情的投資者可以重點關注券商ETF。資料顯示，券商ETF跟蹤的中證全指證券公司指數，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是一只集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發布于2013.7.15。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3以上投資者。任何在本文出現的信息均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。

本文源自：金融界資訊

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