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不要錯過大廠們重新崛起的機會_CPI

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盤整多日后,互聯網大廠們,終于迎來大轉機。

國務院召開平臺企業座談會,由大領導親自主持,聽取對更好促進平臺經濟規范健康持續發展的意見建議。

座談會上,美團、小紅書、抖音等企業負責人先后發言,拼多多、京東等企業負責人提交書面發言。在認真聽取大家發言后,大領導指出,在全面建設社會主義現代化國家新征程上,平臺經濟大有可為。

這個座談會明顯給了企業信心,尤其是互聯網平臺企業,昨晚中概股指數漲近3%,今天的港股市場,中概互聯網港股ETF大漲超過5%。

而整個港股互聯網板塊的利好,并不止于此。

作為典型的離岸市場,港股整體行情取決于兩大因素,一個是美元流動性,一個是中國經濟基本面。

這兩大因素在過去一年,都不太好,美聯儲緊縮政策、中國宏觀經濟受到各種負面因素沖擊,使得港股的日子并不好過,即使一向被視為港股優質板塊的互聯網板塊,也不例外。

不過,隨著時間的推移,站在當下,這些宏觀因素正在向著利好港股的方向發展。

首先是美元流動性。昨晚美國勞工統計局公布數據顯示,美國6月CPI同比上漲3%,是連續兩個月低于預期,更是連續12個月漲幅回落,且為2021年3月以來最小漲幅。環比來看,美國6月CPI上漲0.2%,預期0.3%,前值0.1%。

Li.Fi呼吁Uniswap部署在BNB Chain上不要只通過一個跨鏈橋:2月6日消息,跨鏈DEX聚合協議 LI.FI 敦促 Uniswap 社區不要僅與一家橋接提供商一起部署在 BNB Chain 上。Uniswap 這么大的協議不應該只依賴一個跨鏈橋。并指出,沒有一個 AMB(任意消息傳遞橋)經過足夠的測試,可以被認為是 Uniswap 規模的項目目前可以完全依賴的強大而安全的解決方案。加密橋聚合器 Li.Fi 建議Uniswap應該開發一個強大的橋評估框架作為通用治理模型。然后可以將其作為以太坊改進協議進行推廣,為使用橋接器提供商的其他區塊鏈應用程序設定標準。[2023/2/7 11:50:49]

很明顯,美國通脹大幅降溫,而鑒于勞動力市場仍然穩健,美國經濟的滯脹風險、衰退風險正在消減。

CPI數據的超預期回落,也使得美聯儲得以松一口氣。市場此前預期美聯儲會再加息兩次,每次25個基點,CPI數據可能無法改變本月加息25個基點的預期,但會減少9月份加息的可能性。美股因此經歷了一個歡樂夜,納指、標普都創出年內新高。

這對于全球資本市場來說,是個好事,尤其是對于十分依賴美元流動性的港股。實際上,美國的聯邦基金利率已經去到5-5.25%,正處于多年來的高位。

斯里蘭卡央行警告人們不要使用虛擬貨幣:7月12日消息,斯里蘭卡央行警告人們不要使用虛擬貨幣。[2022/7/12 2:08:35]

這意味著,美聯儲基本已經達到本輪加息的終點,未來幾個月到底是加一次,還是兩次,其實都已經不太重要,因為整個市場已經pricein貨幣的緊縮政策。近日來美元指數急跌,就是體現,美元的下跌,也令早前持續貶值的人民幣急漲,利好中國資產。

另一個因素,中國經濟目前大概率已經處于底部。盡管去年末隨著疫情放開市場預期的大反彈沒有出現,并且上半年的經濟數據一直都處于下跌階段,最新的CPI、PPI數據也不盡如人意。

但我們也看到,政策的力度正在加大。

貨幣供給端方面,6月信貸社融大超預期、結構也明顯好轉。具體來看,6月新增社融4.22萬億元,高于市場預期的3萬億元。新增人民幣信貸3.05萬億元,同比多增2296億元。

而貨幣政策本身有滯后性,可以預見的是,今年下半年效果會逐步顯現。目前高層也在不斷開經濟研討會,市場對于本月底局會議出臺新的經濟刺激政策的預期升溫。

Cream Finance:網站DNS遭到攻擊,用戶不要輸入私鑰:3月15日消息,DeFi抵押借貸平臺CreamFinance(CREAM)在推特表示,網站的DNS已被第三方攻破,一些用戶在官網上看到對用戶私鑰的請求,請不要輸入任何有關私鑰和seedphrase的內容。團隊表示不會要求用戶提交任何的私鑰或者和seedphrase相關的內容。[2021/3/15 18:46:50]

實際上,不少外資大行已經調整此前對于中國經濟的預期。渣打銀行財富管理部認為,中國仍然處于全球經濟周期的另一端,預計今年中國經濟增長將超過5%的目標,有關部門將持續實行貨幣和財政刺激措施,以確保優質的經濟增長。

富達指出,在經歷了一個良好的開局后,中國經濟復蘇有所放緩,企業盈利預期整體下降,中國消費者的消費熱情有待恢復,但中國的經濟反彈尚未結束,消費者信心的恢復需要一定時間。當前仍看到一些積極因素,包括寬松的貨幣、財政政策,以及更加有利的監管環境。

貝萊德首席中國經濟學家宋宇的觀點是,一季度經濟恢復情況不錯,今年宏觀經濟最困難的一段時間是在二季度,現在已經過去了。接下來政策支持力度若加大,下半年能夠看到經濟的復蘇,全年GDP5%左右的目標定得非常保守,所以不用太擔心。

Berzeck:Defi熱浪持續,不要盲目跟隨熱點:7月30日消息,今日BitZ舉行了首期線上系列直播欄目“有Z有問”,BitZ官方與NerveNetwork發起人/NULS社區理事Berzeck(簡稱BZ)進行了AMA分享,主題為:Defi熱浪持續,看跨鏈黑馬Nerver如何發力。BZ稱Nerve不管是異構跨鏈協議、DEX、跨鏈資產質押或者后期的穩定幣協議,都是當前行業內最火的概念,NVT為DeFi而生。BZ提醒廣大投資者,隨著DeFi熱浪的持續,市場上涌現了數百上千個DeFi項目,提醒用戶在選擇項目時,建議不要盲目跟隨熱點,但一定要對優質項目保持關注,抓住一個好的時機參與進去。

有Z有問是一款全新的BitZ交易平臺的線上直播欄目,平臺會不定期邀請優質的項目方、行業內前輩來社區與官方進行交流。[2020/7/30]

于此同時,中美之間也開始了頻繁互動,美國國務卿、財政部長等重量級人物相繼訪華,一些重大的分歧未必會馬上得到解決,但至少釋出一個信息,中美關系再度大幅惡化的可能性不高。

這不管國內的經濟,還是港股這類容易受到地緣影響的市場,都是利大于弊。目前的經濟情況,其實也可以用另一個角度去看,過去多年積累的問題,如房價、過度投資、基礎科技實力弱等等,正在出清,過程是痛苦,但也為未來國家完成轉型升級積累力量。

Nick Szab呼吁不要忽視區塊鏈最初的承諾:最早提出智能合約概念的首先驅密碼師Nick Szab在Synchronize 2018會議上呼吁觀眾不要忽視區塊鏈最初的承諾,強調信任最小化和分權化的重要性。[2018/4/20]

這對于港股而言,都是好事。

對于港股互聯網公司而言,目前的形勢是有利的。

除了前文所說的高層對于平臺經濟的支持態度,以及馬云等重要人物重返企業經營層,甚至剛剛落地的螞蟻集團、騰訊財付通的罰款。可以很確定地說,常態化監管時代的來臨,互聯網監管方面的風險已經大大降低。

另外,去年以來,不管大會還是小會,高層都不斷重申要大力發展數字經濟的決心,作為數字經濟最重要的載體,互聯網企業是時候重新大展拳腳了。

而比監管更大的機會,是全球興起的新一輪以人工智能為標志的技術革命。

不僅是國內,乃至全球范圍內,能夠齊集資金、技術、人才、應用等等重要因素,最有希望收獲AI時代紅利的,是互聯網公司。這些公司在AI三大要素-算力、算法、數據上都有著天然的優勢,也是其他大模型公司所無法比擬的。

在美國,微軟、Google、亞馬遜、Meta等大廠都發布了自己的AI大模型,收購了推特的馬斯克也正式成立了XAI。國內的百度、阿里巴巴、騰訊、京東都發布了自己的大模型,并且表明了全力投身AI的決心。

這些都為互聯網公司提供了新的發展機會,新的更大的業務增量,同時也充分地賦能和提升現有業務,突破所謂的內卷。過去30年互聯網崛起,給全球所帶來的轉變,以及所創造的經濟效益,大家都有目共睹,但AI革命所帶來的效益,要比互聯網時代還要大10倍以上。

目前,“AI+”已經席卷游戲、短視頻、電商和本地生活等諸多領域,提升了效率,實現降本增效,相關紅利正在源源不斷地釋放。

互聯網平臺作為數字經濟的主力軍,是最有希望成為“AI+”模式的主要受益者,資產價值或持續提升,互聯網平臺經濟再次起航可期。另外,互聯網企業的估值,也正處于多年來的低位,投資性價比優勢正在凸顯。

而港股市場,幾乎集中國內的優質互聯網公司,BAT、美團、京東,以及可能登陸的抖音,這是港股區別于A股的優勢。但同時,港股門檻相對較高,受到外圍影響也比較大,投資個股要求的專業能力也相對高,這些都是港股投資者所面對的實際困難。

那有沒有更好的投資工具?

可以考慮中概互聯網港股ETF(513040),它跟蹤的是中證港股通互聯網指數,該指數從港股通范圍內選取30家涉及互聯網相關業務的上市公司證券作為指數樣本,可謂網羅港股互聯網龍頭。

中概互聯網港股ETF(513040)持倉在多樣性與集中性、價值性和成長性之間保持了較好的平衡,前十大權重既包含騰訊控股、美團、快手、京東健康、阿里健康等平臺經濟龍頭,也包含AI獨角獸商湯科技,還包括金山軟件、金蝶國際等。

從歷史業績看,港股通互聯網跑贏港股寬基指數和同類可比指數。根據Wind數據,2020年-2022年港股通互聯網累計收益率2.15%,高于港股寬基指數恒生指數的-29.83%,恒生綜指的-22.30%和恒生港股通的1689309648287225747.72%,且高于同類可比指數恒生科技的1689309648287225742.43%、恒生互聯網科技業的-20.99%和港股互聯網的-5.36%。

整體上看,今年港股和A股一樣,在1月份沖高高位之后,就一直處于盤整階段。但令人意外的是,投資港股的ETF,特別是恒生科技、恒生醫療的ETF,份額卻不斷增長,甚至刷新歷史新高。

投資者緣何越低越買?

除了ETF本身的逆向投資策略外,還在于互聯網、生物醫藥這些行業所展示出來的優質的基本面、行業面以及成長性,在未來增長預期的帶動下,短期的市場波動甚至下跌,反而是不錯的布局時機。

同時,港股在交易制度也有不少利于國內投資者的政策出臺,如雙柜臺模式,利于吸引更多的海外資金投資港股,長遠看也有利于改善港股流動性弱的問題。

再加上兩大宏觀因素的觸底后預期向好,港股正迎來年內甚至更長周期的布局窗口。而作為港股市場上最為優質,同時也是中國科技前沿的公司,互聯網大廠們正重新獲得市場的認可。

2020年,得益于全球流動性泛濫,互聯網公司的股價登上了有史以來的高峰,但其后卻遭遇行業見頂、監管整頓,以及流動性收縮、地緣問題的強烈沖擊,很多大廠的股價都跌去7成、8成。

但是,正如風險是漲上去,機會是跌出來的,互聯網公司在去年觸底之后有過長達3個月的強勢反彈。雖然之后經歷了差不多半年的調整,但從長遠發展的角度看,這一輪調整更像是為未來的發展積蓄動能,更像是倒車接人。

現在,互聯網公司,不管是行業面、基本面,還是政策面、市場面、估值面,都顯示出優勢,如果錯過了上一輪大廠的發展紅利,這一次,就不要再錯過了。

Billions項目組

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