阿里云外部投資者成迷！中國運營商云業務發展強勁，可能并非首選_云智能

2023年5月18日，在阿里巴巴2023財年第四季度財報電話會議，阿里巴巴首席執行官張勇表示，阿里巴巴計劃通過向股東分配股息的方式實現對云智能集團的拆分，“目的是為了使其成為一家獨立的上市公司”。阿里巴巴計劃在未來12個月內完成拆分，并將引入外部戰略投資者。

這一決定被認為是為了解決阿里巴巴云業務不確定性的舉措。不過，這也引發了進一步的問題，例如誰將會對阿里云進行投資，中國的電信運營商是否會投資阿里云等。

由Omdia資深首席分析師楊光撰寫的這份報告對其中一些觀點進行了探討。總而言之，阿里巴巴可能會招攬一個或幾個國有背景的合作伙伴投資其云業務，但中國的電信運營商可能并非首選。

彭博社：阿里云正考慮赴港上市前進行一輪至多30億美元的非公開融資:9月8日消息，阿里云正考慮在赴港上市前進行一輪至多30億美元（100-200億元人民幣）的非公開融資，參投方或涉及國有公司，阿里云相關人士回應稱暫時不予置評。現階段阿里云已為多個Web3項目提供支持，今年四月阿里云香港架構總監兼Web3解決方案部負責人潘家和表示，阿里云可為Web3企業提供可定制的云服務解決方案，目前已有虛擬資產企業使用了阿里云的公有云、私有云等服務。[2023/9/8 13:26:32]

Hyperscalers在中國云市場停滯不前，而電信運營商卻勢頭強勁

互聯網和信息服務企業是中國公有云服務的主要客戶。根據中國信通院的數據，互聯網和信息服務企業占2019年中國云原生服務客戶的60%左右。快速增長的消費者互聯網服務推動了對云服務的需求，并為阿里云和騰訊云等中國云服務巨頭企業創造了巨大的機會。

阿里云Web3解決方案部負責人：阿里云可為Web3企業提供可定制的云服務解決方案:4月12日消息，在2023香港Web3嘉年華分會場二的的“阿里云如何支持你的Web3之旅？”活動上，阿里云香港架構總監兼Web3解決方案部負責人潘家和表示，阿里云可為Web3企業提供可定制的云服務解決方案，目前已有虛擬資產企業使用了阿里云的公有云、私有云等服務，并且阿里云有扎實的Web2建設經驗，有信心支撐Web3領域不同平臺，不僅能幫助Web3行業完善基礎設施，還將為Web3企業提供咨詢服務，幫助Web3企業構建安全的云架構，指導開發智能合約。同時，阿里云有完善的存儲和監管網絡可為Web3企業提供更安全的服務。[2023/4/12 13:59:07]

不過，自2020年以來，消費者互聯網服務的增長大幅放緩。來自中國互聯網絡信息中心的數據顯示，這些熱門應用的用戶在2022年僅增長了3-6%，明顯低于前幾年。這削弱了對公有云服務的需求，給阿里巴巴和騰訊的云業務帶來了壓力。

徐明星：阿里云宕機時間遠超同行，跨區高可用的產品亦無法使用:12月18日消息，OKGroup 創始人徐明星針對今日阿里云宕機事件表示：1、AWS 歷史上可用區宕機，只宕一個小時，阿里云這個事故得奔著 24 小時去了。2、阿里云很多設計是跨區高可用的產品比如 mysql,redis,elastic search,oss 等，在本次事件中都出現主備無法切換，反復切換的問題，到現在 mysql,redis 仍然存在無法使用，實際效果是，表面上只掛了一個可用區、實際上相當于全部掛了。3、此次事件會成為阿里云發展史上重大丑聞！[2022/12/18 21:52:24]

新冠疫情刺激了中國企業和地方政府的數字化轉型需求。中國互聯網絡信息中心數據顯示，遠程辦公應用程序用戶數量從2020年6月的1.9908億增加至2022年12月的5.3962億。《2022年聯合國電子政務調查》顯示，中國電子政務發展指數從2018年的0.6811提高到2022年的0.8119。

基于阿里云和區塊鏈技術的冷鏈食品追溯系統“鄭冷鏈”上線:冷鏈食品物防追溯系統“鄭冷鏈”在惠濟區中原四季水產物流港上線。該系統是基于阿里云和區塊鏈技術研發的冷鏈食品追溯系統，利用”冷鏈食品溯源碼”，可以實現從供應鏈首站到消費環節產品最小包裝的閉環追溯管理，全面掌握冷鏈食品供應鏈流向。（瀟湘晨報）[2020/11/4 11:35:53]

這些發展對云平臺產生了新的需求。然而，國有企業和地方政府通常傾向于使用私有云或混合云來保證數據安全。此外，一些工業用例需要邊緣云來實現低延遲。在這些場景中，電信服務提供商往往比Hyperscalers更具競爭力，因為他們愿意接受私有云和混合云相較于公有云更低的利潤率。他們還擁有更豐富的邊緣計算資源。例如，中國移動在其2022年中期報告中透露，2022年上半年，私有云收入占其行業云總收入的40%。截至2022年底，中國移動已在全國范圍內部署了1000多個邊緣計算節點，并在重點城市區域實現了1毫秒的時延。

阿里云1.08億中標云南智慧園區項目 將推動區塊鏈等技術與之融合:近日，根據昆明市公共資源交易平臺顯示，阿里云和軟通動力組成的聯合體中標了云南安寧工業園區智慧園區一期工程項目，項目金額1.08億。聯合體中標方將與安寧市共同推動云計算、物聯網、區塊鏈、5G等新一代信息技術與智慧園區的融合升級。（科創板日報）[2020/10/20]

監管措施和環境進一步加強了中國電信運營商在中國云市場的地位。2020年底，中國對網絡平臺實施了更嚴格的監管。對阿里巴巴集團進行反壟斷調查，暫停螞蟻集團的IPO，推出數據保護和推薦算法的新法規等，都限制了中國Hyperscalers的擴張。另一方面，作為國有企業，中國電信運營商很容易獲得政府支持，并贏得國有企業和地方政府客戶的信任。

過去幾年，中國電信運營商的云業務發展勢頭強勁。三大電信運營商均在2022年實現了三位數增長，而阿里云在2023財年僅增長了4%。圖1顯示了中國市場主要廠商的云業務收入。

圖1：中國市場主要廠商云業務收入。注：數據基于企業財報，美元/人民幣=6.9.

資料來源：Omdia。

由于騰訊云尚未披露其云業務收入，所以該公司未包含在圖1當中，不過，騰訊在其2022年年報中表示，“由于我們主動縮減虧損活動，企業服務收入同比下降”。

2023年3月，中國電信宣布其2023年的云業務收入目標為1000億元人民幣。2023年4月，中國移動宣布了云業務三年增長計劃。其目標是到2025年達到1500億元人民幣的收入，這意味著自2022年以來復合年增長率將超過40%。這兩項公告都顯示了中國電信運營商在云業務方面的雄心。

Hyperscalers正在行動

為了捍衛自己的市場地位，阿里巴巴和騰訊改變了戰略。例如，國有企業或地方政府的云項目通常需要定制開發來滿足其特定需求，這降低了供應商的利潤率。因此，阿里巴巴和騰訊采取“被集成”的方式與電信運營商合作，而不是自己競標項目。這種做法可以幫助他們保持在市場上的地位，同時維持合理的利潤。

與此同時，中國Hyperscalers大幅降低了其公有云服務的價格，并啟動了成本優化流程。2023年4月，阿里云和騰訊云宣布將其公有云服務價格分別下調最高達50%和40%。此外，據中國媒體報道，阿里云可能會進行裁員。

此次分拆是阿里巴巴的最新舉措，可能也是應對其云業務所面臨挑戰的最關鍵一步。此次分拆可能會緩解政府對阿里巴巴作為一個企業集團可能對中國經濟和社會影響力過大的擔憂。這可能最終說服政府解除嚴格的監管政策。

與此同時，阿里巴巴可以借此機會為其云業務引入一個或多個具有國有背景的戰略投資者。國有背景股東可以幫助阿里云獲得大型國有企業和地方政府客戶的信任，這對于阿里云在中國云市場重新獲得增長勢頭至關重要。

Omdia觀點

中國社交媒體上已經開始討論中國電信運營商投資阿里云的可能性。從服務互補的角度來看，這個想法聽起來很合理。Hyperscalers的研發能力和豐富的應用生態系統可以與電信運營商強大的基礎設施和良好的客戶關系相輔相成，形成雙贏的合作伙伴關系。最近，騰訊和中國聯通成立了一家專注于邊緣云和內容分發網絡的合資企業，這是前述互補性的一個例子。

不過，阿里巴巴的情況可能與騰訊和中國聯通有所不同。騰訊和中國聯通是中國云市場的追隨者。因此，他們可以迅速建立合作伙伴關系，與市場領導者展開競爭。然而，阿里云無疑是市場的領導者。它已經與中國三大電信運營商進行了廣泛的合作。其數據中心互聯也嚴重依賴于所有三家運營商的骨干網。因此，對阿里云來說，一個聰明的做法可能是與這三家電信運營商保持同等距離。另一方面，中國移動和中國電信都在云業務方面投入巨資，正迅速逼近阿里巴巴的市場領導者地位。考慮到龐大的市場規模和復雜的組織結構，如果中國移動或中國電信投資阿里云，其云業務與阿里云的協調并非易事。

因此，阿里云似乎更有可能嘗試吸引云服務或電信服務領域之外的國有背景戰略投資者。地方政府也可能是一個候選對象。同時，中國電信運營商也有可能想要投資阿里云。在這種情況下，電信運營商更有可能采取聯合行動，對阿里云進行等額小額投資。

C114通信網艾斯

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