這輪牛市如何逃頂？關注這兩個信號_ANT

在牛市中，我除了關注行情的大體走勢還會特別關注宏觀經濟環境的變化。為什么呢？因為宏觀經濟環境的變化會影響牛市的走勢。

對于本輪行情所處的宏觀環境，業內外一直以來有一個大體上的共識：那就是全球放水和零利率是宏觀基調，也是本輪行情的驅動力之一。正因為有了這場史無前例的大放水，所以所有的資產包括數字貨幣都有強烈的看漲預期。

前一段時間美聯儲主席在最新的講話中明確表明加息恐怕要在2023年才啟動。這算是對市場情緒最大的安慰。

A股收盤：深證區塊鏈50指數下跌3.23%:金色財經消息，A股收盤，上證指數報3264.1點，收盤下跌0.02%，深證成指報11185.68點，收盤上漲0.33%，深證區塊鏈50指數報3250.66點，收盤下跌3.23%。區塊鏈板塊收盤下跌1.39%，數字貨幣板塊收盤下跌2.24%。[2023/4/26 14:27:53]

但盡管如此，近來發生的一系列狀況卻讓越來越多人對此產生疑問。

前幾天，巴西、俄羅斯、土耳其等國已經開始加息，而土耳其的加息甚至立刻導致本國貨幣匯率和股市的崩盤。昨天又傳出發達國家加拿大可能會退出寬松政策。

Radiant Capital現已部署至BNB Chain上:金色財經報道，全鏈借貸協議Radiant Capital現已部署至BNBChain上。Radiant Capital此前已上線Arbitrum，當前鎖倉量為1.24億美元。[2023/3/28 13:31:19]

為什么這些國家的金融政策開始收緊呢？

因為一方面全球各國都開始對本次放水所導致的各種資產暴漲所引發的通貨膨脹感到不安；另一方面隨著疫苗的上市，各國經濟都有恢復的趨勢，這進一步會導致通脹抬頭；最后有不少學者指出，美國恐怕會提前就開始啟動加息或者收緊政策。

美聯儲5月加息25個基點的概率升至45.1%:金色財經報道，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲5月維持利率不變的概率為54.9%，加息25個基點至5.00%-5.25%區間的概率為45.1%；到6月降息25個基點的概率為7.8%，維持利率不變的概率為53.5%，累計加息25個基點的概率為38.7%。[2023/3/28 13:30:06]

一旦美國開始收緊政策，全球美元回流，首當其沖受害的就是那些依賴外債的發展中國家。這就包括巴西、俄羅斯、土耳其等。

所以這些國家與其等美國開始收緊政策，自己被迫被剪羊毛，還不如現在先開始加息。而加息對本國經濟的損害也是有目共睹的。因此這實在是一副不得不吃的苦藥。

那么對本輪放水的始作俑者美國而言，學者們是怎么估計它未來的走向呢？我比較認同下面這種看法：

美國現在依然會持續放水，并且在前面1.9萬億美元后，還會再來若干萬億美元的基建計劃，并且繼續保持零利率。

此外，隨著美國疫苗接種的逐步推開，很有可能在6月份乃至下半年，得到大規模接種，從而使生活、工作逐步恢復常態。

在持續刺激和恢復常態的狀況下，美國經濟逐步走向正軌并強烈反彈。接下來，通貨膨脹加速到來，從而超過美聯儲設定的2%的目標，甚至超過2%達到2.5%并維持一段時間。但這個代價就是通貨膨脹可能會在一段時間高位徘徊，最終逼使美聯儲不得不提前加息。

一旦美聯儲加息，則全球所有的資產盛宴就要曲終人散，泡沫就會開始崩盤。數字貨幣恐怕也難以幸免。

那么這個時間點大概在什么時候呢？有可能就在今年年底或者明年年初。

對這一套預演和推測，我認為關鍵是理解它的邏輯主線和發展過程，抓住它的關鍵節點：一個是美國的通貨膨脹率、另一個是美聯儲可能加息的時間點。

一旦美國的通貨膨脹率達到2%，我們就要開始警惕了，準備制定自己的退出計劃；一旦它超過2%并持續數月，可能本輪牛市的高峰可能就近在眼前；一旦美聯儲正式加息，則我們就不能再對泡沫抱有任何幻想，要作最后的清倉動作。

這個宏觀環境的演變是我們把握本輪牛市套現的根本底線。我們可以在這之前套現，那無非是少賺一點；而不能在這之后還瘋狂、還戀戰，否則我們很可能不得不在高高的山崗上再等一個輪回。

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