2020年全球金融品種表現回顧：比特幣最能打！_BTC

本文來源：證券時報，原題《2020年全球金融：渡劫與重生》

作者：張銳

經受住新冠肺炎的撕咬，得益于寬松貨幣政策的托舉，吸收著積極財政政策的營養，合應著經濟復蘇的節奏，全球金融市場在過去一年中走過了一段掙脫至暗與尋求微光的坎坷路程。最終，無論是權益類資產還是風險資產，不管是黃金白銀還是石油鋼鐵，都在經歷了渡劫性洗禮后重啟向上而生的螺旋。

2020年新年開局，道指與納指競展過去一年強勁升勢，蠢蠢欲動地試圖摸出歷史新高，不料高位盤整20天后卻被兇猛而來的新冠肺炎按住龍頭，巨量資金惶恐奪路而逃，道指驚現一日約3000點的史詩級暴跌，且接下來數日之內上演了5次熔斷的驚魂大戲，最終道瓊斯與納斯達克指數均被砸至5年來的最低點，特朗普主政時期美股的全部漲幅被悉數吞沒。遭遇熔斷之殤的不只美股，一天之內還有巴西、加拿大、泰國等11國股市均發生慘烈“熔斷”，最終倒逼包括英國、意大利和韓國在內的許多國家緊急推出不同程度的限制賣空政策。

億萬富翁Chamath Palihapitiya預測：2023年人工智能崛起將使谷歌成最大輸家:1月9日消息，億萬富翁Chamath Palihapitiya預測，隨著人工智能的崛起，谷歌今年將受到最大的影響，因為人工智能開始讓谷歌搜索功能變得不那么重要。他特別提到了ChatGPT，這是一款新的基于人工智能的聊天機器人，自近兩個月前發布以來廣受關注。

這位風險投資家表示，谷歌可能不會失去其全球頂級搜索引擎的地位，但隨著其他網站的加入，谷歌仍可能失去相當大的使用量。（The Daily Hodl）[2023/1/9 11:01:34]

值得慶幸的是，還沒有等到各國監管機構對限制性賣空進行解凍，全球股市便在經濟回升與寬松貨幣政策的聯袂推動下從低點躁動，接著紛紛比肩攀高，最終美國三大股指在2020年成功抵達歷史最高點，日經225登上30年的最高位置，新興市場國家中的印度孟買SENSEX也成為繼美國之后全球股市創出歷史最高紀錄的第二個國家。綜合看來，雖過去一年中各國股市跌多漲少，但美國、中國兩大市場所占全球上市企業的市值最大，由此帶動2020年全球股票市場總市值在歷史上首次突破100萬億美元。

比特幣鯨魚地址單日積累6萬枚BTC，創2021年記錄:據Santiment數據顯示，持有100到10000枚BTC的鯨魚地址于7月3日單日積累6萬枚BTC，為2021年最高的每日積累記錄。據悉，這些地址共持有912萬枚BTC，較6周前增加了10萬枚BTC。[2021/7/5 0:28:29]

與股市受到全球寬松貨幣政策的強力提振完全不同，美聯儲將聯邦基金利率降至0%和開啟無限QE的極限政策卻將債券市場收益率強摁到了地板之上，其中10年期美國國債收益率一度觸及0.487%的歷史低點，30年期美國國債收益率也創下0.974%的新低，兩種產品歷史上首次跌破1%的門檻，且至2020年底10年美債收益率依舊被壓制在1.00%以下。不僅如此，伴隨著基礎貨幣利率的手法被許多國家所復制，負收益率債券過去一年中在全球大面積叢生，日本、德國與瑞士等國的多期限債券品種負值區間的持續下移且不說，英國也加入到了國債負收益率的陣營，其2年期國債收益率跌入負值區間的最底部位置，而與此同時，中國首次以負利率發行了5年期的歐元債券，至2020年底，全球負收益債券市值升至18.04萬億美元，創出歷史最高新紀錄。

聲音 | Pierre Rochard：2020年底比特幣價格將在1萬到10萬美元之間:比特幣咨詢公司Bitcoin Advisory創始人Pierre Rochard發推稱，“根據Stock-to-Flow（s2f）模型，我猜測比特幣將在2020年底達到1萬到10萬美元之間。”[2019/12/19]

當然，被寬松貨幣政策摁住頭顱的還有在過去10年中一路攻城掠地的美元。從103這一年度高點拐頭朝下，美元過去一年中再也沒能恢復元氣，最終以全年收出一根長度不短的陰線垂頭喪氣而去。發達經濟體貨幣除了歐元和澳元獲得了不錯的年度表現外，其他大多數貨幣甚至包括IMF貨幣籃子中的主流貨幣均無一出彩；而在新興市場，除了人民幣一花獨放之外，更多的主權貨幣不僅沒能看到升值的曙光，反而出現集體性塌陷，其中巴西雷亞爾、伊朗里亞爾以及阿根廷比索等貨幣均沉落至歷史最底部，伊拉克央行干脆宣布本國貨幣第納爾一次性兌美元貶值約20%，成為該國有史以來最大幅度的貨幣貶值。

動態 | 成都區塊鏈創業活躍度位列全國第六，到2020年規模將超過200億元:金色財經報道，日前，由成都市網絡理政辦指導成都市大數據協會區塊鏈專委會完成的《成都市區塊鏈發展戰略規劃》課題研究報告中就指出，區塊鏈技術集成應用方面，成都具有優勢，成都區塊鏈創業活躍度位列全國第六，到2020年，成都區塊鏈產業規模將超過200億元。[2019/12/4]

之所以出現以上匯率現象，歸根結底就是非美國家在疫情之后經濟復蘇強度弱于美國，難以形成對本國貨幣的支撐之力，而且日本等國采取的慣性量化寬松也對本國貨幣構成了不小的壓力。特別是新興市場國家面對疫情的殘酷侵蝕所能調動的醫療基礎設施以及財政公共資源相當有限，加之負債沉重，但出于防控疫情與提振經濟之需又須增大財政支出，公共稅收匱乏的情況下不得不繼續對外舉債，形成老賬不能還新賬再壓頂的惡性循環，違約風險乍現的壓力下國際資本紛紛奪路而逃，市場“用腳投票”力量的聯合打壓令新興市場國家貨幣很難逃脫損身折骨的劫數。

動態 | 以太坊2.0零階段將于2020年1月3日發布 將支持PoS:據Trustnodes 6月15日消息，以太坊2.0零階段將于2020年1月3日(7個月后)發布，該階段將支持股權證明(PoS)。以太坊2.0研究員Justin Drake表示，選擇2020年1月3日是為紀念2009年1月3日比特幣創世區塊11周年。[2019/6/16]

與股市、債市和匯市相比，過去一年中大宗商品市場中活躍的詭譎力量更令人感嘆。觀看國際市場原油期貨K線圖很容易發現，2020年開市后僅僅在前一年的位置維持了三天，紐約NYMEX原油期價與倫敦布倫特原油期價便開始大幅跳水，而且動輒近10%的日跳水幅度讓原油產品的投資者驚慌失措和面如土色，甚至過去一年中原油市場價格還創下了日跌35.78%的罕見歷史紀錄，個中直接原因就是作為歐佩克+成員的沙特阿拉伯與俄羅斯圍繞原油減產協議展開公開對仗，在雙方近乎失去理智的增產口風威逼之下，市場聞風喪膽，原油價格遭遇多次暴擊。

讓好斗者沒有想到的是，還沒等到雙方決出勝負，接踵而至的新冠肺炎再次對原油價格形成重創，紐約NYMEX原油期價和倫敦布倫特原油期價分別被推到6.5美元/桶和15.98美元/桶的歷史最低點；現貨市場上，油價出現一日重挫300%的慘淡景象，隨后出現結算價格為-37.63美元/桶負油價，世所罕見。幸虧，全球經濟的回升將幾乎跌入絕境的國際油價拉了回來，隨后便展開力度不小的日級別反彈與上攻，全年紐約NYMEX原油價格與倫敦布倫特原油價格均收出了一根飽滿的陽線。

作為大宗商品的重要成員，避險資產黃金從2020年年初的1500美元/盎司開始起步，最終突破2000美元/盎司的關鍵價位后最終升至年度記錄也是歷史最高記錄的2069美元/盎司位置。緊追黃金價格，白銀也是一路走高，直至升到過去七年的最高點。同樣，雖然銅、鋁、鋅等主流金屬品種因疫情之壓起初出現了幅度不淺的回調，但全球經濟復蘇所傳導出的托舉之力最終還是推動銅價創出近8年的新高，鋁、鋅等各收獲兩位數以上的漲幅，而且鐵礦石更是創出了有史以來的最高期價，并成為2020年漲幅最大的大宗商品。

如果要問在新冠肺炎瘋狂肆虐之下哪一種金融品種最能扛打與耐壓，那一定是非比特幣莫屬。從年度最低點開始起步，一路攻城拔寨最終年底突破2.4萬美元的歷史最高點，這一年比特幣狂飆幅度超過了200%，成為全球貨幣系列中升值最猛的幣種。受此影響，包括以太幣等在內的加密數字貨幣都出現了驚人的年度漲幅，而數字貨幣陣營的集體增色也令外圍商業資本邁大了加持的步伐，一年中機構投資者向加密貨幣基金和產品注入了超過30億美元的額度，為歷史次高水平。比特幣暴漲的背后是全球法定數字貨幣研發與落地的風起云涌。按照國際清算銀行發布的數據顯示，過去一年全球66家央行中，80%的央行正在研究數字貨幣，10%的央行即將發行本國中央銀行數字貨幣。

全球范圍的資本并購交易規模雖從2019年的2.9萬億美元縮減到2020年的2.3萬億美元，但微觀領域的資本聯姻所迸發的亮點依然格外燦爛。除了英偉達悉數收購了軟銀名下Arm的全部股權并由此產生了有史以來全球最大規模的半導體收購案外，康菲石油公司完成了對鉆探公司康喬資源的收購同樣成就了2020年最大的頁巖行業交易案；與此同時，全球第二大保險經紀公司怡安保險集團收購了業內第三大的韋萊韜悅，由此也鍛造出了全球保險行業迄今為止最大的并購交易。從國別看，在由商業資本搭建起來的全球并購大花園中，美國如同往年一樣占盡風情，全年前50大交易有近一半發生在美國，相應地并購交易量占了全球并購交易總量的約10%，而緊跟美國后面的是中國與日本，表明那些可有效管理疫情的國家的企業更能在全球資本并購中搶占先機。

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