互聯網巨頭是聚合器捕獲絕大多數價值 YFI會成為新的聚合器么？_INK

在互聯網時代，聚合器捕獲了絕大多數價值。谷歌聚合了各種網站的內容、Facebook聚合了社交關系和內容、亞馬遜聚合了商品和交易、Airbnb聚合了客房......這些科技巨頭顛覆了傳統行業，并構建起近乎壟斷的地位。

為什么這些科技巨頭形成近乎壟斷的地位？隨著聚合的用戶、內容以及商品越來越多，其成本不會增加，只會攤薄，并在此基礎上形成網絡效應。這是極大的護城河，結果是贏家通吃。

在DeFi領域會不會也產生類似于互聯網時代的聚合效應？今天，我們來看看，YFI的聚合器的可能性。

前幾天，藍狐筆記提到了YFI的迭代，其中重點是它的流動性挖礦的收益優化器。它包括代幣池（yVault）、控制器以及實施策略三個部分。參與流動性挖礦的存入代幣除穩定幣之外，還可以是其他代幣。至于存入什么代幣，最終由YFI社區治理來決定。LINK是首個參與yVault流動性挖礦的代幣。

a16z合伙人：加密市場低迷給風投公司更多投資機會，希望創造一個更好的互聯網:8月23日消息，a16z合伙人Chris Dixon在接受《金融時報》采訪時表示，目前的加密市場低迷給風險投資公司更多的投資機會。目前互聯網上的權力由一小部分公司掌握。我們可以做的是創造一個更好的互聯網，創造新的系統，讓網絡效應累積到社區而不是公司。（CoinDesk）[2022/8/23 12:43:10]

從YIP33的社區投票結果看，首個參與yVault的波動性代幣是LINK。

（YIP 33提議獲得社區通過）

用戶可以將LINK代幣存入到yVault，可以收到yLINK代幣。yVault代幣池中LINK會用作抵押品，存入借貸協議，例如Aave，并借出當前收益最高的穩定幣（例如USDC，這個會根據市場變化進行調整），然后將USDC存入yVault，從而獲得大概年化20%左右的收益。

動態 | 韓國互聯網巨頭Kakao正在開發4個加密錢包 其中一個類似于三星區塊鏈錢包:8月30日，據相關人士透露，除此前提及的Klip錢包外，韓國互聯網巨頭Kakao還正在開發另外3個加密錢包，分別為網絡瀏覽器錢包Kaikas、硬件錢包Trezor Wallet和Klaytn Phone Wallet，其中，Klaytn Phone Wallet將搭載到智能手機中，類似于三星區塊鏈錢包，其特點是不用Kakaotalk也可以在智能手機中存儲kakao DApp代幣。此外，Kaikas錢包允許用戶直接管理私鑰。Kakao相關人士表示：“4種錢包都是為普通用戶而開發的加密貨幣錢包，除了預計在第四季度推出的Klip外，其他3個錢包具體能否推出和推出時間還尚未確定。[2019/8/30]

最后是收益的結算。用USDC賺取的收益會兌換為LINK，然后返回到Vault中，這樣相當于池中的LINK代幣量會增加。選擇波動代幣LINK，很重要的原因是LINK代幣市值高，有利于鎖定更大規模的資產，有利于YFI協議捕獲更多的費用。

動態 | 杭州互聯網公證處開啟區塊鏈抽獎新時代:近日，杭州互聯網公證處針對抽獎活動量身打造了全國首個區塊鏈抽獎搖號平臺，并針對天貓精靈的618抽獎活動辦理了“區塊鏈抽獎公證第一案”。該平臺運用區塊鏈技術，可具備在線抽獎、公證抽獎以及搖號公證等服務功能，不僅打造了區塊鏈抽獎的新場景，而且也開創了自助申辦抽獎搖號公證的新時代。[2019/7/5]

為什么人們會參與YFI的流動性挖礦池，其核心在于它的優化策略，它可以持續優化存儲策略、挖礦策略，從而帶來更高收益，而手動操作更麻煩，且收益也不一定更高，將這些繁瑣的工作交由YFI的優化器更方便。此外，對用戶說，頻繁操作的手續費非常高昂，而參與到YFI的yVautl池中，花費的僅僅是存入和提取費用。

不管是流動性挖礦也好，staking也好，借貸也好，還是DEX的AMM也好，其本質上都是將代幣存入存儲池，然后賺取收益。這意味著，誰的收益更高，誰就有可能虹吸更多的代幣。

聲音 | 北京互聯網法院姜穎：區塊鏈技術用于存證服務 保證了數據的安全性:據《中國知識產權》雜志消息，在近日舉行的“中知法官論壇”線下活動中，北京互聯網法院副院長姜穎表示，互聯網審判模式對于著作權案件的審判、著作權人權利的保護所帶來的變化之一，是應用區塊鏈技術進行存證服務，協助電子訴訟平臺自動進行證據匹配，且有效保障了電子訴訟平臺上當事人數據的安全性。[2019/1/25]

現在吸引代幣的有借貸、DEX、衍生品協議以及聚合器，最后還有各種代幣自身的staking。這些協議之間看似所處領域不同，但本質上，它們存在一定程度的競爭關系。底層協議是產生收益的基礎，聚合器則負責收益的優化，最終會達成均衡。

從用戶操作的角度，聚合器更符合其利益，更靈活，收益更優。當然，聚合器也有更高的風險，因為聚合器涉及到了更多的協議，一旦其中的某個協議出現風險，那么，高收益得不償失。

在早期，聚合器更適合風險偏好較高的用戶。從這個角度，在參與之前，一定要充分考慮好自己的風險偏好，是高風險偏好還是低風險偏好，能不能在獲得高收益的同時也承擔風險。

一旦YFI這些聚合器成熟，其后續可以聚合借貸、DEX、衍生品等，并有可能獲得最多用戶，從而捕獲行業的最多收益。

YFI聚合虹吸資金，通過鎖定，可以提高代幣的需求量和減少流通量，進而對整體市場產生影響。例如，如果YFI能夠大量鎖定LINK，穩定并提升LINK的價格，那么，由于LINK作為預言機賽道的風向標，它同時也可能會影響到整個預言機領域的其他代幣的表現。例如BAND、TRB等。

截止藍狐筆記寫稿時，Aave有超過1.4億美元價值的LINK，假設這些LINK存入yVault，那么按照20%左右的年化收益和4倍超額抵押來計算，一年可產生價值700萬美元收益，因此每天都會產生價值19,178美元的LINK購買需求。

YFI聚合器體現了DeFi最迷人的部分：可組合性。它無須許可，可以創造出各種各種的新東西，但也增加了風險。例如智能合約風險、幣價暴跌的連鎖反應等等。這些都是需要考慮到的。在聚合器真正釋放能量之前，它首先要接受DeFi行業的安全洗禮。

DeFi聚合器的意義有三個方面，一個是減少用戶操作，二是減少用戶費用，三是提高用戶收益。

資金真正關注的不是借貸、DEX還是衍生品產品本身，而是收益。從藍狐筆記的觀察來看，DeFi協議會越來越多，這種局面會持續下去，并呈現出越來越分散化的局面。通過聚合器優化收益的需求日益增長，這意味著YFI們最終會獲得越來越多的用戶。

如果用戶最終將資金交給YFI這樣的聚合器來打理，讓它參與到底層的DeFi協議中，那么底層的協議就會成為基礎，成為產生收益的基地，而聚合器協議則成為用戶進入DeFi的前站。YFI們就相當于DeFi資金的管理協議，由它們來負責資金在DeFi協議間的流動。

一旦形成了這種關系，那么，底層協議和聚合協議之間的價值分配可能會發生變化，聚合協議可以通過其資金入口的優勢，有可能會捕獲到更大規模的用戶群體、更大量的鎖定資產，進而捕獲到更多的協議價值。

這意味著，如果整個DeFi領域繼續發展，YFI等聚合器有可能成為不亞于甚至超越底層協議的參與者。今天，DeFi還很早期，未來的聚合器巨頭可能是YFI，也可能不是YFI，新來者也有很大的機會。至于如何演化，藍狐筆記會持續關注。不管如何，也許未來有一天，我們有機會看到價值百億美元以上的DeFi聚合器。

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