社科院楊濤：探索數字貨幣首先需要明確概念_區塊鏈

當前，數字貨幣成為國際組織、各國央行、業界與學界所共同關注的熱點問題，在此我們需要圍繞數字貨幣的基本概念范疇進行梳理，從而盡量避免誤讀。作為起點，法定貨幣與非法定貨幣，是一對值得探討的專業概念，當加上“數字”之后，二者變得更加復雜。

第一，所謂法定貨幣，是依靠法律使其成為合法通貨的貨幣，也是以政府信用支撐的特定“政府債務”，并且由各國央行來發行和維護。在某些國家，除了本國法定貨幣之外，其他主權國家的強勢貨幣，可能也被允許具備法定貨幣功能，從而產生某種“本幣替代”。在我國，法定貨幣只有人民幣，也是一種信用貨幣，當然部分貴金屬紀念幣按照法律規定，也具有法幣的功能。信用人民幣總體上是一個相對模糊的概念，其具體邊界也在不斷變化。 

社科院金融所：數字消費信貸主要優勢體現在利用區塊鏈、云計算等數字科技方面:10月21日消息，在2021金融街論壇年會上，中國社會科學院金融研究所與新華網聯合發布了《數字經濟時代下的數字消費信貸研究報告》。（以下簡稱《報告》）。《報告》認為，數字消費信貸具有普惠化、數據化、生態化三大特征，其主要優勢體現在利用大數據、人工智能、區塊鏈、云計算等數字科技方面，能夠服務更多的長尾客戶，降低信貸服務成本，提升信貸服務效率和客戶體驗感，同時依托技術和場景提供綜合、便捷的金融服務。（上海證券報）[2021/10/21 20:46:31]

就法定貨幣的具體表現形式來看，按照IMF的統計方式和思路，通常有三種模式。一是統計那些執行貨幣職能的各種金融工具，如通貨、存款、外匯、票據、短期債務工具等。通常我們所說的貨幣供應量M0、M1、M2等，就是基于此思路，而且各國的統計邊界都有所不同。二是從貨幣發行的主體來看，包括央行、存款貨幣機構、部分非金融機構等，其中央行發行的是基礎貨幣。三是從貨幣需求方來看，則關注非貨幣發行企業和居民部門等的貨幣持有結構。 

聲音 | 中國社科院劉東民：數字貨幣試點不會過難:據俄羅斯衛星通訊社消息，社科院國際金融研究室主任劉東民接受采訪時表示，中國人在日常生活中已經習慣了使用移動支付，數字貨幣試點不會過難。中國普通消費者對電子貨幣的需求和喜愛是非常明確的，那么下一步計劃推出的法定數字人民幣，與目前的電子貨幣在使用上其實是近似的，只是其發行渠道和機制不同。至于中國目前對數字貨幣有怎樣的需求，還不好判斷，但是這種需求可能還是有的。[2020/2/15]

早期狹義觀點，認為只有央行發行的通貨（直接債務）才是法定貨幣；后來慢慢擴展為基礎貨幣（儲備貨幣），包括貨幣發行（流通現金M0+銀行庫存現金）+金融性公司存款+非金融機構存款。而銀行存款貨幣則是某種私人債務貨幣，因為理論上銀行會有破產可能性，在多數市場經濟國家里，其最終信用支撐或許難以過渡到政府信用。再后來流行的觀點，是認為法定貨幣是一個綜合體系，央行、存款性金融機構、非金融性公司都可發行，但是不同主體發行法定貨幣，其貨幣屬性、信用等級有差異。由此出現了更廣義的存款貨幣。 

聲音 | 中國社科院尹振濤：需用先進的科技手段監管金融領域的高科技交易:據法制日報報道，中國社會科學院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤最近在接受采訪時表示，對于數字貨幣金融監管而言,第一點是要明確法律定位。目前對以比特幣為代表的數字貨幣是一種虛擬資產還是虛擬貨幣仍不明確。其次,現有配套政策的效果不明顯,盡管名義上已經禁止了首次代幣發行和數字貨幣的交易,但是事實上卻未完全禁止。禁止首次代幣發行跟比特幣反洗錢之間的關系并不十分緊密,但是對幣幣交易作出了一定限制,可能對洗錢產生了一定約束,但目前效果尚不明顯。最后,需要引入科技手段,用先進的科技手段監管金融領域的高科技交易。[2018/8/14]

第二，所謂私人貨幣，是指私人之間達成共識的一種交易媒介，只需要交易雙方認可，但不能通過任何渠道向公眾發行。在很多國家，發行私營貨幣是被法律所禁止的。也有一些國家中，相關的法律規定比較模糊。現代央行制度建立之后，法幣雖然獲得壟斷地位，但私人貨幣仍然有其存在空間。如政府的法幣信用崩潰時，或者特定群體、場景、交易更適合私人貨幣時，它就會走上歷史舞臺。如在世界各地出現的支撐老年人互助體系的“時間貨幣”和企業按照購買金額的一定比例向客戶發行的“消費積分”等。

中國社科院金融所副所長胡濱：區塊鏈技術具有廣泛應用場景 要用開放態度看待區塊鏈技術:近日，中國社科院金融所副所長胡濱接受鳳凰網財經國子策專訪時表示，“不能簡單地下結論是否是利大于弊，而應當以開放的態度看待區塊鏈技術。” 區塊鏈技術具有廣泛的應用場景，但限于目前區塊鏈技術低頻交易的局限還不能完全適應金融市場快速交易的特性 。[2018/6/4]

第三，明確數字貨幣的概念邏輯。我們需要從數字貨幣背后的發展演變，來看看其發展脈絡。一則，從信用卡到移動支付的工具創新，以及金融機構電子錢包的出現，實際上都對應了賬戶與貨幣形態的變化，但仍沒有跳出央行信用、銀行信用的覆蓋范疇。二則，伴隨電子商務發展，越來越多的非金融機構介入電子支付服務領域，其發行的多用途類電子支付工具，對應賬戶的貨幣屬性發生異化，需要按流動性進行甄別，由此影響到存款貨幣的邊界。三則，在多元化的網絡經濟時代，也出現了由某些“網絡貨幣發行主體”提供信用支持的虛擬貨幣。如果這些虛擬貨幣最終用于購買程序開發商所提供的電子產品，則交易中真正發揮媒介作用的是現實中的貨幣。四則，上世紀80年代開始，基于特定密碼學的網絡支付體系、匿名密碼貨幣受到關注，直到2009年誕生了比特幣，這就是算法信用支撐的、數字場景下的私人貨幣。 

通常我們談的數字貨幣，應該是最后一種加密數字貨幣，之所以受到各國政府重視，就是因為此前的私人貨幣相對來說規模和功能有限、影響可控；但數字私人貨幣卻打開了“潘多拉之盒”。 

當然，現實中數字貨幣被賦予了五花八門的概念，當我們討論時，指代的內涵可能包括：基于TOKEN的“去中心”加密數字貨幣，中心化、準中心的加密數字貨幣。

原標題：探索數字貨幣首先需明確概念 

 撰文：楊濤，中國社科院金融所研究員

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