一覽Cosmos流動性質押生態：ATOM流動性質押僅占質押量的1.15%_OSMO

原文作者：蔣海波，PANews

以太坊的質押從?2020?年?11?月開始，直至最近的上海升級才開通贖回功能，隨著質押率的上升，質押收益率也在不斷下降。截至?4?月?26?日，OKLink?顯示，當前整體質押率為?14.54%?，質押的年化收益率為?3.92%?。最大的?LSD?協議?Lido?顯示，在加上?MEV?等收益的情況下，過去?7?天通過?Lido?質押?ETH?的?APR?為?5.1%?。

與此同時，一些質押收益率較高的公鏈可能也值得關注，如?Cosmos。StakingRewards?數據顯示，目前?CosmosHub的市值為?33?億美元，質押市值?23?億美元，質押收益率?21.92%?。

ATOM?質押率接近?70%?，收益來自區塊獎勵和交易費費用

ATOM?高達?21.92%?的質押收益率在主要的公鏈原生代幣中幾乎是最高的，但是根據通脹調整后的收益率只有?3.58%?，也就意味著?ATOM?的通脹非常高。在這種情況下，如果不進行質押，那么代幣持有人的權益將隨著時間的推移被大量稀釋。

根據?Cosmos?的規則，ATOM?的質押收益主要來自于以下兩個方面。

Voyager疑似正通過Coinbase出售資產，現仍持有6.31億美元的加密資產:2月26日消息，Lookonchain發推稱，Voyager似乎正在通過Coinbase出售資產。我們注意到，Voyager在過去3天內從Coinbase收到了1億枚USDC。而且Voyager從2月14日起幾乎每天都向Coinbase發送資產。

Voyager目前持有約6.31億美元的資產，包括172223 ETH（2.76億美元）、1.86億枚USDC、6.5萬億枚SHIB（8100萬美元）、214萬枚LINK（1580萬美元）等。[2023/2/26 12:30:15]

1、區塊獎勵。這一部分由?Cosmos?的鏈上參數決定，包括預期每年鑄造的代幣數量和預期的區塊時間，決定了每個區塊鑄造多少代幣作為獎勵。根據?Cosmos?的規則，ATOM?每年的通脹率在?7%?～?20%?之間，旨在將質押率維持在?67%?。如果質押的?ATOM?占總量不足?67%?，通脹率將以每年?13%?的速度增長，直至?20%?。如果質押的?ATOM?占總量超過?67%?，通脹率將以每年?13%?的速度降低，直至?7%?。截至?4?月?26?日，ATOM?的質押比例為?69.75%?，那么?ATOM?的通脹率應該在下降過程中。需要注意，雖然鏈上參數會指導平均出塊時間，但實際運行中出塊時間有所差異，這也將使實際的區塊獎勵和預期可能不完全相等。

知情人士：加密交易平臺Zipmex將在被收購后重啟客戶提款:金色財經報道，據CoinDesk援引知情人士報道，東南亞加密貨幣交易平臺 Zipmex 在上個月與一家風險投資公司達成協議，在完成收購交易后將重新開放客戶提款。據一位知情人士透露，一項于 11 月進行“高級談判”的救援協議已經簽署。[2023/2/20 12:18:06]

2、交易費用。這部分是指包括?CosmosHub?中的交易費用，交易費用帶來的質押?APR?將隨著網絡的使用情況變化。如果驗證器產生的是高手續費區塊，那么獎勵也會高于低手續費區塊。

ATOM?的高通脹對僅持有代幣而不進行質押的用戶非常不利。2022?年?9?月，Cosmos?開發商?Tendermint?在?Cosmoverse?大會上發布ATOM2.0?版本的白皮書，但隨后?Cosmos?論壇ATOM2.0?：CosmosHub?新愿景的提案被拒絕。在代幣經濟學方面，該提案希望在?36?個月的時間里逐步減少?ATOM?的發行量，并鑄造代幣補貼?CosmosHubTreasury。說明團隊有意減少?ATOM?的通脹，但尚未有能夠落實的方案。

4?種流動性質押方案介紹

美聯儲博斯蒂克：美國通貨膨脹“可能已經達到峰值”:金色財經報道，美聯儲博斯蒂克表示，美國通貨膨脹“可能已經達到峰值”，這表明情況正朝著積極的方向發展。預計2023年美國GDP增速為1%，“相當緩慢”。預計到年底通貨膨脹率可能在3%左右，標志著政策是有效的。[2023/1/7 10:59:08]

由于?ATOM?的質押退出需要等待?21?天，那么可以隨時通過交易換回原生資產的流動性質押方案就顯得尤為重要，Cosmos?中也出現了多個流動性質押項目。Cosmos?可以“一健發鏈”，也造成生態較為分散，幾乎都在不同的公鏈上。

Stride

Stride?是專為流動性質押而創建的區塊鏈，目前已支持?Cosmos?生態?ATOM、OSMO、JUNO、STARS、EVMOS、LUNA、INJ?的流動性質押，并計劃支持所有與?IBC?v3兼容的?Cosmos?生態。為了方便用戶進行操作，Stride?可以在沒有原生代幣?STRD?作為?Gas?費的情況下發起質押。以下是?Stride?的相關數據。

當前DeFi協議總鎖倉量近559.6億美元:金色財經報道，defillama鏈上數據顯示，當前DeFi項目總鎖倉量（TVL）為559.6億美元，24小時內漲幅為2.99%。鎖倉量資產排名前五：MakerDAO（83.6億美元），Lido（77.1億美元），Curve（59.9億美元），Aave（56.5億美元），UniswapV3（42.2億美元）。[2022/10/30 11:57:01]

TVL：目前?Stride?的?TVL?為?2983?萬美元，主要為?2150?萬美元的?ATOM。

LSD：stToken，獎勵積累在代幣中。

收費：?10%?。

贖回方式：在?Osmosis?等?DEX?上賣出或等待?21?～?25?天。由于?Cosmos?的取消質押需要?21?天，且規定不能在?21?天內?Unbonding?超過?7?次，因此?Stride?每?4?天執行一次?Unbonding?操作。

騰訊已申請使用私鑰進行加密聊天的相關專利:7月19日消息，天眼查顯示，騰訊科技（深圳）有限公司申請的“聊天消息的顯示方法、發送方法、裝置、電子設備及介質”專利公布。

它提供了一種聊天消息的顯示方法、發送方法、裝置、電子設備及介質，涉及計算機技術領域。其中該聊天消息的顯示方法包括：在會話界面中顯示發送端發送的加密聊天消息；獲取第一用戶的私鑰；根據第一用戶的私鑰對加密聊天消息進行解密，得到解密聊天消息；將解密聊天消息顯示在會話界面中。本申請實施例解決了現有技術中聊天消息仍存在泄漏高風險的問題。[2022/7/19 2:23:08]

流動性和激勵措施：Stride?這條鏈目前僅用于提供流動性質押服務，并沒有配套的?DEX?等基礎設施，因此需要在?Osmosis?或其它鏈的?DEX?上提供流動性。stATOM?的主要流動性在?Osmosis?上，stATOM/ATOM?交易對的流動性為?2394?萬美元，APR?為?27.3%?，挖礦獎勵以?STRD?和?stATOM的方式發放。

pSTAKEFinance

pSTAKE?由?Persistence?開發，ATOM?的質押也發生在?Persistence?這條鏈上，pSTAKE?和?Persistence?都發行有自己的原生代幣。根據?DefiLlama?的數據，Persistence?鏈上只有?pSTAKE?和?Dexter兩個項目，而?Dexter?也僅支持?Persistence?的原生代幣?XPRT、ATOM?與?pSTAKE?的質押衍生品?stkATOM?這三種代幣的交易。

支持資產：ATOM、BNB、ETH。

TVL：?569?萬美元，包括?312?萬美元的?ATOM?和?258?萬美元的?BNB，ETH?的質押現已暫停。

LSD：stkASSETs。

收費：?5%?。

贖回方式：有立即贖回選項，但流動性不多。

流動性和激勵措施：在?Dexter?上?stkATOM/ATOM?交易對的流動性為?101?萬美元，APR44.87%?；在?Osmosis?上?stkATOM/ATOM?交易對的流動性為?104?萬美元，APR39.56%?。

Quicksilver

Quicksilver?也是單獨的一條鏈，上面沒有其它生態。通過?Quicksilver?質押可以自己選擇委托的驗證者，同時保留資金的治理權。

支持資產：Cosmos?生態中的?ATOM、OSMO、REGEN、STARS?的質押。

TVL：?186?萬美元，其中的?ATOM?價值?116?萬美元。

LSD：qAsset。

收費：?3.5%?。

贖回方式：只能交易賣出，暫時不允許贖回。

流動性：在?Osmosis?上無流動性，Canto?鏈上?Velocimeter?中?stATOM/qATOM?交易對的流動性約為?9000?美元，APR29%?。

Stafi

Stafi?支持多種公鏈原生代幣的流動性質押，并非特地為?Cosmos?而做。在?Cosmos?上，通過?StafiHub?這條鏈完成?ATOM?的流動性質押。

支持資產：ETH、ATOM、MATIC、BNB、FIS、SOL、IRIS、HUAHUA。

TVL：?3442?萬美元，主要為?3260?萬美元?ETH，質押的?ATOM?價值?71.9?萬美元。

LSD：rToken。

收費：?5%?。

贖回方式：交易賣出。

流動性：在?StafiHub?的?rDEX?中，rATOM/ATOM?交易對有?50.8?萬美元的流動性，但流動性挖礦已結束。

小結

目前?Cosmos?生態中的四個流動性質押協議?Stride、pSTAKE、Quicksilver、StafiHub?均有自己的鏈，質押的?ATOM?價值分別為?2150?萬美元、?312?萬美元、?116?萬美元、?71.9?萬美元。通過流動性質押的?ATOM?只占質押?ATOM?的?1.15%?，與以太坊上?Lido?自身就占?ETH?總質押量的?30%?相比，ATOM?的流動性質押還有很大的增長空間，這可能也是因為?Cosmos?生態的?DeFi?發展較落后，流動性代幣缺乏應用場景。

幾個?ATOM?的流動性質押方案都比較類似，都自動將收益復投，并將價值累積到發行的?LSD?代幣中。根據目前的情況，Stride?已成為目前?Cosmos?生態?LSD?賽道的龍頭，質押量遠超其它項目，且業務聚焦于?Cosmos?生態的質押。但?Stride?目前的質押量也比較少，未來還可能面臨?Lido?等新玩家的競爭。

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