比特幣“雙喜臨門”：減半敘事上線 生態又迎來新時代_BIT

不知不覺間，伴隨著「非典型熊市」的不斷變換，加密世界中始終不曾褪色的「減半」敘事逐步臨近——當前區塊高度距離比特幣剩余減半時間已不足一年，減半時間預計為2024年4月28日，屆時區塊獎勵將從6.25BTC降至3.125BTC。

歷史總壓著相似的韻腳，卻也不是完全重復。面臨著新一輪減半周期走向尾聲，2023-2024，會是2019-2020的簡單復刻么？

比特幣的「減半」敘事

我們可以簡單了解下比特幣減半的基礎知識：比特幣的機制設計決定了礦工的角色異常重要，是維系整個系統交易運作的基石，而目前礦工的收入主要來源于兩部分——區塊獎勵和手續費。

Bloomberg Intelligence：比特幣尚未真正走出困境:2月14日消息，Bloomberg Intelligence發布2023年2月《加密行業展望》。彭博分析師Mike McGlone在社交媒體發文，目前市場依然對加密貨幣等風險資產存在擔憂情緒，投資者并不確定比特幣等主要風險資產究竟是熊市反彈還是觸底反彈，2月份比特幣價格走勢極具挑戰性，最近已經開始從2.4萬美元阻力位回落至21750美元支撐位，而且正在形成可怕的頭肩形態，因此整體來看比特幣尚未真正走出困境。[2023/2/14 12:06:31]

其中區塊獎勵初始是50個比特幣，規則是每四年減半一次，目前已經減半過三次，現在是6.25個，下次減半在2024年，這樣一直持續減下去，到2140年比特幣就不再有區塊獎勵；

而手續費則會一直存在，所以說伴隨一輪輪減半之后，區塊獎勵會逐步減少乃至趨近于無，將來礦工的收入就將變得很單一，只有手續費獎勵。

比特幣當前全網未確認交易數量為1811筆:金色財經報道，BTC.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為1811筆，全網算力為128.41EH/s，24小時交易速率為2.37交易/秒，目前全網難度為17.62T，預測下次難度上調2.82%至18.11T，距離調整還剩2天7小時。[2021/9/6 23:02:25]

等到區塊獎勵趨近于0之后，礦工的收入模式會徹底改變：

隨著區塊獎勵逐步遞減直至趨于零，那么手續費的重要性就會越來越高，直到最終成為唯一收入來源。

雖然邏輯上可以像蹺蹺板一樣通過手續費的提高來彌補區塊獎勵減少的缺損，但手續費過高又不利于比特幣推廣使用：

-礦工維護網絡提供價值，離不開足夠的利益激勵；

-用戶使用網絡創造價值，受不起高企的手續費用；

歐洲央行執委科爾：比特幣未能通過真正貨幣測試:歐洲央行執委科爾：比特幣未能通過真正貨幣測試。[2021/3/25 19:17:34]

比特幣整個經濟系統的反饋微調，一直都是處在這樣不間斷的矛盾之中，卻又始終能夠通過各方充分的博弈達到動態均衡。

但在比特幣已經歷經三次減半、區塊獎勵降為6.25個、已挖出數量達1900萬以上的大背景下，其實很多情況、很多事情也到了換一個新視角重新思量的時候了。?

BRC20背后的「BitcoinFi」新思量

從2021年以太坊的「倫敦升級」，再到2022年的「TheMerge」，以及今年剛剛完成的「上海升級」及下一輪的「坎昆升級」，以太坊生態的重大進展和無邊界創新不斷涌現的蓬勃生態，幾乎都占據了主要的媒體報道版面。

與之形成鮮明對比的是，比特幣生態層面的聲量卻很少被市場廣泛討論，甚至不少行業的用戶都已經覺得比特幣的開發可能處于停滯狀態，這也幾乎是比特幣網絡開發進程逐步被市場忽視的最真實寫照。

彭博社：拜登當選對比特幣有利，對DeFi不利:根據彭博社的最新觀點，拜登當選美國總統將使比特幣獲得更大范圍的主流采用，包括潛在的ETF獲得批準，而相同的力量會阻礙DeFi的發展。這兩個結論均基于這樣的假設，即民主黨將有可能為加密空間帶來更大的監管透明度。今年，DeFi在一個完全不受監管的環境中爆發。彭博社聲稱，“無論誰當選總統，比特幣的價格都將持續上漲”。[2020/10/10]

直到今年以Ordinals為代表的玩法掀起了「BitcoinFi」的新浪潮，這一切才開始逐步有了改觀。

尤其是作為基于Ordinals的全新比特幣NFT實驗，最近BRC20敘事更是開始給十數年朝著「支付貨幣」屬性發展的比特幣帶來一些完全不同的變量，甚至開始顯露出類似于以太坊那樣的生態苗頭。

與此同時，關于BRC20等「創新」的種種爭議其實也在不斷地引發激辯，有人覺得為比特幣增加可編程性是無用功，N年之前的彩色幣等已經為這條路宣判了死刑。

聲音 | Adaptive Capital首席投資官：比特幣很可能會徘徊在10900美元上方:據businesstimes報道，Adaptive Capital首席投資官Murad Mahmudov預計未來幾天比特幣將出現“下滑”，但情況不會像一些人預期的那么嚴重。Murad確信，比特幣很可能會徘徊在10900美元上方，而非跌破1萬美元。他建議投資者，只要比特幣的價格區間保持在1萬美元上方，下跌不應阻止他們積累比特幣。鑒于比特幣的波動性，它極有可能在1.1萬美元至1萬美元之間波動。對投資者來說，在進行交易之前拿住比特幣仍然是有利可圖的。[2019/8/12]

其實從2020年以來，大家似乎已經逐步默認了比特幣「數字黃金」的定位，而淡忘了曾經引發業內激辯乃至分叉背后「全球貨幣」的支付屬性，看起來技術應用方面的升級也沒那么重要了。

但彼時彼刻，不一定適合此時此刻，其實伴隨著比特幣一輪輪減半周期后區塊獎勵的減少，疊加整個比特幣網絡規模的不斷擴大，維護比特幣網絡安全運行所需要的生態激勵客觀上是在不斷增長的，這本就需要逐步向區塊獎勵之外拓展。

而以Ordinals為代表的「BitcoinFi」的再度翻新，某種程度上也是適逢其時——至少可編程性賦予的新生態可能，可以探索著，在未來區塊獎勵持續降低后，找尋一條可替代的、新的礦工激勵方式。

就在5月3日，CryptoFees數據顯示，比特幣單日交易費用超?337萬美元，創2021年5月21日以來新高，相比于4月23日的約37萬美元，更是10日內飆增超9倍，而5月4日再接再厲，超350萬美元。

礦工可謂是賺得盆滿缽滿，這也說明在區塊獎勵之外，活躍的生態創新和應用嘗試會極大地促進手續費獎勵逐步取代區塊獎勵的轉進步伐。

畢竟以太坊在轉PoS之后，還有每年的通脹獎勵及足夠龐大的生態手續費內循環可以依憑；即便是去年已經「挖完」區塊獎勵且仍采用PoW的門羅幣，雖然礦工收益正式以手續費為主，但也還保留0.6個XMR的固定區塊獎勵。

伴隨著新一輪減半周期的臨近尾聲，比特幣也需要為未來的變化提前多做探索，爭取余量，這也應該是「BitcoinFi」時隔數年之后再度翻新的應有之意。

比特幣的「變與不變」

當然，從另一個角度講，雖然如今大多主流DeFi依舊在以太坊生態中，但比特幣網絡還是在不斷演進的。

尤其是此前的Tarpoot升級為比特幣帶來性能、隱私乃至智能合約方面的全新組合和可能性，以及最近逐漸探索加入的更復雜的編程能力。

總的來看，除了大家耳熟能詳的「閃電網絡」這個Layer2層面的創新之外，側鏈、Rollup、狀態通道等等的BitcoinLayer2其實也是百花齊放：

諸如RGB協議、Slashtags、集成眾多P2P服務的Impervious瀏覽器、基于Taproot的資產協議Taro、閃電TokenOmniBOLT等等都值得期待。

現在我們處在本輪減半周期的尾部，距離下一次的比特幣只剩不到一年的窗口期，這也可能是絕大部分此輪從業者和投資者入圈第一次親身見證并經歷的比特幣減半「盛事」。

特別是伴隨著比特幣區塊獎勵降至3.125枚，比特幣已挖總量超過1935萬枚，我們可能距離真正的BTC「挖礦尾部釋放紀元」越來越近，這是過去十多年以區塊獎勵為主的周期中我們很少考慮的新變量。

歷史總壓著相似的韻腳，卻也不總是完全重復。因此2024年開始的新減半周期，或許是和2016年、2020年最大的不同，從這個角度看，這也是「BitcoinFi」等各式創新最大的不確定性所在。

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